--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/de/earnings/msft last_updated: 2026-05-03T23:19:53.098Z --- # Microsoft Corporation (MSFT) Q4 FY2026 Bilanzvorschau > Dieser Inhalt wurde automatisch mit FMP-Live-Daten + Q2 FY2026 Earnings Call Transkript generiert. Generierung: 2026-05-03T23:19:52.184Z. Dies ist ein Bildungstool, keine Anlageberatung. --- ## Schnelle Zusammenfassung | Feld | Wert | Quelle | |---|---|---| | Preis | $414.19 (▲ 1.57%) | fmp:quote | | Marktkapitalisierung | $3.08T | fmp:profile | | 52-Wochen-Spanne | $356.28 – $555.45 | fmp:quote | | Bilanz | Mi 29 Jul | fmp:earnings-history | | EPS-Erwartung | $4.23 (+%16 YoY) | fmp:earnings-estimate | | Umsatzerwartung | $87.6B | fmp:earnings-estimate | | Beat-Serie | 8/4 | fmp:earnings-history | | Rating | A- (overall 4/5) | fmp:ratings | | Analysten-Medianziel | $550 (+%32.8 upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 64/100 | derived | | Council | 5/7 bullish | derived | | Munger-Urteil | Unterbewertet | derived | ## Microsoft Corporation — Q4 FY2026 Erwartungen Konsens für Q4: Umsatz $87.6B^{[FMP est]}, EPS $4.23^{[FMP est]}. 8 Quartale in Folge Beat^{[FMP earnings]}. ## Quick Take **Score:** A- · **Haltung:** BUY · **Council:** 5/7 · **Moonshot:** 64 = MoonshotScore 64^{[MoonshotScore]} + Council 5/7^[Council]. Formular 4: 0 Transaktionen^{[FMP Form 4]}. ## Beobachtungsliste (5 Kennzahlen) ### 1. Copilot Growth Die täglich aktiven Nutzer von Microsoft 365 Copilot haben sich im Jahresvergleich verzehnfacht und verfügen nun über 15 Millionen bezahlte Microsoft 365 Copilot-Arbeitsplätze. > "Microsoft 365 Copilot entwickelt sich auch zu einer echten täglichen Gewohnheit, da die täglich aktiven Nutzer im Jahresvergleich um das Zehnfache gestiegen sind. Wir haben ein beschleunigtes Wachstum der Arbeitsplätze im Quartalsvergleich festgestellt und haben jetzt 15 Millionen bezahlte Microsoft 365 Copilot-Arbeitsplätze" > — Satya Nadella, CEO, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 2. Microsoft Cloud Revenue Der Umsatz von Microsoft Cloud betrug 51,5 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 26 % in konstanten Währungen. > "Der Umsatz von Microsoft Cloud betrug 51,5 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 26 % in konstanten Währungen." > — Amy Hood, CFO, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 3. Fy26 Operating Margins MSFT erwartet nun, dass die operativen Margen im Geschäftsjahr 26 leicht steigen werden, da im ersten Halbjahr die Investitionen in wichtige Wachstumsbereiche priorisiert wurden und sich ein höherer Umsatzanteil in unseren Windows OEM- und kommerziellen On-Prem-Geschäften positiv auswirkt. > "Mit der starken Arbeit, die im ersten Halbjahr geleistet wurde, um Investitionen in wichtige Wachstumsbereiche zu priorisieren, und den positiven Auswirkungen eines höheren Umsatzanteils in unseren Windows OEM- und kommerziellen On-Prem-Geschäften erwarten wir nun, dass die operativen Margen im Geschäftsjahr 26 leicht steigen werden." > — Amy Hood, CFO, Risk Indicator · Q2 FY2026 ### 4. Azure Growth Q3 Guidance MSFT erwartet, dass das Umsatzwachstum von Azure währungsbereinigt zwischen 37 und 38 % gegenüber dem Vorjahr liegen wird. > "Bei Azure erwarten wir für das dritte Quartal ein Umsatzwachstum zwischen 37 und 38 % währungsbereinigt gegenüber dem Vorjahr, das Folgendes beinhaltete." > — Amy Hood, CFO, Expectation / Guide · Q2 FY2026 ### 5. Commercial Rpo Die vertragliche Restlaufzeit erhöhte sich auf 625 Milliarden US-Dollar, und etwa 45 % unseres RPO-Saldos im kommerziellen Bereich stammen von OpenAI. > "Die vertragliche Restlaufzeit im kommerziellen Bereich wird weiterhin abzüglich der Rückstellungen ausgewiesen und stieg auf 625 Milliarden US-Dollar. Etwa 45 % unseres RPO-Saldos im kommerziellen Bereich stammen von OpenAI." > — Amy Hood, CFO, Investor Focus · Q2 FY2026 ## MoonshotScore Säulen | Säule | Score | Niveau | Beweis | |---|---|---|---| | Umsatzwachstum | 4.0 | medium | Q3 vs Q4: gesundes Wachstum (+%8.4) | | Bruttomarge | 7.0 | strong | Q3: sehr hohe Marge (%67.6, Software-/Cloud-Niveau) | | Operativer Hebel | 5.0 | medium | operative Marge sehr stark (%46.3, Skaleneffekte) | | Liquiditätsreichweite | 6.0 | medium | FCF positiv, aber aufgebraucht ($15.8B vs $30.9B CapEx) | | F&E-Intensität | 7.0 | strong | ausgewogene F&E-Investitionen (%10.8) | | Kursmomentum | 7.0 | strong | RSI 54.5 ausgeglichen, 50-Tage-Linie über | | Nachrichtenstimmung | 9.0 | strong | starker BUY-Konsens (95%) | **Formel:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7-Linsen) | Name | Haltung | Kontext | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | Makro · Ziel-Aufwärtspotenzial +%32.8 | | Ken Griffin | bull | Flow · 50-Tage-MA über | | Jim Simons | neutral | Quant · RSI 54 | | Englander | neutral | Multi-Strategie · Copilot +%10 YoY | | Klarman | bull | Value · Ziel-Aufwärtspotenzial +%32.8 | | Buffett | bull | Qualität · ROE-Score 5/5 | | Munger | bull | Bewertung · Ziel-Aufwärtspotenzial +%32.8 | **Formel:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## Munger-Linse - **Urteil:** Unterbewertet - **Financial Health:** Strong - **Margin of Safety:** Strong - **Interest Coverage:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **Formel:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## Technische Niveaus - **RSI(14):** 54.5 — dengeli — yön sinyali zayıf - **50-Tage-MA:** $396 — hisse %4.6 üstünde — kısa vadeli destek - **200-Tage-MA:** $468 — hisse %11.5 altında — uzun vadeli baskı - **Volumen (10-Tage):** -%12 ## Vergangene Performance (4 Quartale) | Quartal | Tatsächliches EPS | Geschätztes EPS | Ergebnis | Reaktion | |---|---|---|---|---| | Q4 FY25 | $3.65 | $3.37 | BEAT | +%3.9 | | Q1 FY26 | $4.13 | $3.67 | BEAT | -%2.9 | | Q2 FY26 | $4.14 | $3.90 | BEAT | -%10.0 | | Q3 FY26 | $4.27 | $4.06 | +%5.2 EPS | -%3.9 | Q2 (28. Januar 2026): EPS $4.27 vs $4.06 erwartet^[FMP], +5.2% Beat. D+1 Bewegung: -%3.9^{[FMP D+1]}. Rückgang trotz Beat — der Markt reagierte auf die Prognose, nicht auf die Zahlen. ## 3 Szenarien ### Szenario A · Beat **Q4 EPS > $4.23 + Azure ≥ 38%** Schwelle: EPS > $4.23^{[FMP est]} und Azure ≥ 38%. Ziel: Durchbruch über Medianziel $550^{[FMP target]}; hohes Ziel $675^[FMP] Obergrenze. ### Szenario B · In-Line **EPS ≈ $4.23 + Azure 37-38% + {{cfoOrCeo}} hält CapEx-Versprechen** Schwelle: EPS ≈ $4.23^{[FMP est]}, Azure 37-38%, Q4 CapEx < $30.9B^[FMP]. Ziel: Konsolidierung im Bereich zwischen aktuellem $414^[FMP] und Median $550^[FMP]. ### Szenario C · Miss **EPS < $4.10 oder Azure < 35% oder CapEx ≥ $30.9B** Schwelle: EPS < $4.10^{[FMP est×0.97]} oder Azure < 35%. Ziel: Aktueller $414 unter SMA200 $468^[FMP], bei anhaltender Ablehnung wird Unterstützung $398^[derived] aktiviert. ## Risikohinweise ### {{segment}} unter Schwelle Q2: EPS $4.27 vs $4.06 Beat^[FMP], Aktie -%3.9 D+1^[FMP]. Amy Hood Q2 transcript: "In Azure, we expect Q3 revenue growth to be between 37-38% in constant currency against a prior year comparable that included."^{[Amy Hood]}. ### OpenAI-Abhängigkeit Im Q2 Earnings Call angekündigter Gesamt-RPO von $625B an zugesagten Einnahmen; davon sind 45% (~$281B) an die OpenAI-Beziehung gebunden^{[transcript RPO disclosure]}. ### Insider-Handel Formular 4-Daten in der Tabelle markiert — diese Seite generiert keine Annahmen für diese Aktie. | Führungskraft | Aktion | Betrag | Datum | |---|---|---|---| **Netto:** — (0 Transaktionen · 0 Verkäufe · 0 Käufe) · Q3 FY26 ### CapEx-Schock Q2 CapEx $30.9B^{[FMP cashflow]}. Amy Hood Q2 transcript: "We expect capital expenditures to decrease on a sequential basis due to a normal variability from cloud infrastructure build-outs and the timing of delivery of finance leases."^{[Amy Hood transcript]}. Q2 operative Marge 46.3%^{[FMP op margin]} — dieses Niveau im Q4 ist anfällig für CapEx-Revisionsrisiken. ## Wall Street Konsens - **Medianziel:** $550 (+%32.8 upside vs current $414) - **Hoch / Tief:** $675 / $415 - **Kaufen / Halten / Verkaufen:** 52 / 3 / 0 - **Anzahl Analysten:** 17 (letztes Quartal), 249 gesamt ## Zusätzliche Transkript-Einblicke ### 1. azure_growth_q3_guidance **Behauptung:** MSFT expects Azure revenue growth to be between %37-38 in constant currency against the prior year comparable. **Beweis (Transkript):** "In Azure, we expect Q3 revenue growth to be between 37-38% in constant currency against a prior year comparable that included." **Zahlen:** 37-38% ### 2. microsoft_cloud_revenue **Behauptung:** Microsoft Cloud revenue was $51.5 billion grew 26% in constant currency. **Beweis (Transkript):** "Microsoft Cloud revenue was $51.5 billion grew 26% in constant currency." **Zahlen:** $51.5, 26% ### 3. commercial_rpo **Behauptung:** Commercial remaining performance obligation increased to $625 billion, and approximately 45% of our commercial RPO balance is from OpenAI. **Beweis (Transkript):** "Commercial remaining performance obligation, continues to be reported net of reserves, increased to $625 billion. Approximately 45% of our commercial RPO balance is from OpenAI." **Zahlen:** $625, 45% ### 4. fy26_operating_margins **Behauptung:** MSFT now expects FY '26 operating margins to be up slightly with the strong work delivered in H1 to prioritize investment in key growth areas and the favorable impact from a higher mix of revenue in our Windows OEM and commercial on-prem businesses. **Beweis (Transkript):** "With the strong work delivered in H1 to prioritize investment in key growth areas and the favorable impact from a higher mix of revenue in our Windows OEM and commercial on-prem businesses we now expect FY '26 operating margins to be up slightly." **Zahlen:** 26 ### 5. copilot_growth **Behauptung:** Microsoft 365 Copilot's daily active users increasing 10x year over year and now have 15 million paid Microsoft 365 Copilot seats. **Beweis (Transkript):** "Microsoft 365 Copilot also is becoming a true daily habit with daily active users increasing 10x year over year. We saw accelerating seat growth quarter over quarter and now have 15 million paid Microsoft 365 Copilot seats" **Zahlen:** 10x, 15 --- *Datenquelle: FMP (Live-Abfrage, 2026-05-03), Q2 FY2026 Earnings Call Transkript (Übersetzt ins Deutsche mit Gemini 2.0 Flash). Bildungstool, keine Anlageberatung.*