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last_updated: 2026-05-04T09:57:56.670Z
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# Medtronic plc (MDT) Q4 FY2026 Aperçu des résultats
> **[stale-preview-note]** Note : cet aperçu a été publié avant les résultats du 2026-06-03. Vérifiez les données les plus récentes.
> Ce contenu a été généré automatiquement avec les données en direct de FMP + la transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du T2 EX2026. Génération : 2026-05-04T09:57:55.659Z. Outil éducatif, non un conseil en investissement.
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## Résumé rapide
| Champ | Valeur | Source |
|---|---|---|
| Prix | $80.00 (▼ -1.20%) | fmp:quote |
| Capitalisation boursière | $102.7B | fmp:profile |
| Fourchette 52s | $78.91 – $106.33 | fmp:quote |
| Résultats | mer. 3 juin | fmp:earnings-history |
| Estimation EPS | $1.58 (-%2 YoY) | fmp:earnings-estimate |
| Estimation des revenus | $9.6B | fmp:earnings-estimate |
| Série de dépassements | 8/4 | fmp:earnings-history |
| Notation | B (overall 3/5) | fmp:ratings |
| Objectif médian des analystes | $112 (+%39.4 upside) | fmp:price-target-consensus |
| MoonshotScore | 51/100 | derived |
| Council | 3/6 bullish | derived |
| Verdict Munger | Undervalued | derived |
## Medtronic plc — Attentes T4 EX2026
Consensus pour le TQ4 : revenus $9.6B[FMP est], EPS $1.58[FMP est]. 8 dépassements consécutifs[FMP earnings].
## Quick Take
**Score :** B · **Position :** BUY · **Council :** 3/6 · **Moonshot :** 51
= MoonshotScore 51[MoonshotScore] + Council 3/6[Council]. Formulaire 4 : 0 transactions[FMP Form 4].
## Liste de surveillance (6 métriques)
### 1. Fy26 Revenue Guidance
Medtronic relève ses prévisions de croissance du chiffre d'affaires pour l'exercice 2026 à environ 5,5 %, en se basant sur ses performances supérieures au cours du premier semestre de l'année et sur sa confiance dans l'accélération de la croissance du chiffre d'affaires.
> "Compte tenu de nos performances supérieures au cours du premier semestre de l'année, ainsi que de la confiance que nous avons dans l'accélération de la croissance de notre chiffre d'affaires, nous relevons aujourd'hui nos prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année. Depuis le début de l'année, nous avons enregistré une croissance organique de 5,2 % et nous prévoyons que celle-ci s'accélérera encore au cours du second semestre de l'année. En conséquence, nous prévoyons désormais une croissance du chiffre d'affaires de l'exercice 2026 d'environ 5,5 %."
> — Thierry Pieton, Chief Financial Officer, Expectation / Guide · Q2 FY2026
### 2. Pfa Growth
La franchise PFA de Medtronic génère une dynamique importante, avec une croissance de 71 % et le taux de croissance le plus élevé dans ce domaine.
> "Dans l'ablation cardiaque, notre franchise PFA génère une dynamique considérable. Nous avons connu une croissance de 71 %, ce qui représente une forte accélération par rapport à la croissance de près de 50 % du CAS au trimestre dernier. Il s'agit du taux de croissance le plus élevé de toutes les entreprises dans ce secteur vaste et en pleine croissance."
> — Geoffrey Martha, chairman and chief executive officer, Investor Focus · Q2 FY2026
### 3. Cardiovascular Growth
Le portefeuille cardiovasculaire de Medtronic a progressé de 9 %, marquant sa plus forte croissance depuis plus d'une décennie, grâce à la dynamique du CAS.
> "Je commencerai donc par notre portefeuille cardiovasculaire, où nous avons progressé de 9 %. Il s'agit de notre plus forte croissance depuis plus d'une décennie, si l'on exclut les comparaisons faciles que nous avons faites après la pandémie. L'accélération de la croissance a été tirée par la dynamique que nous avons créée dans le CAS, que Geoff vous a expliquée."
> — Thierry Pieton, Chief Financial Officer, Investor Focus · Q2 FY2026
### 4. Afera Durability
Les médecins apprécient les temps de procédure plus courts et la durabilité exceptionnelle des systèmes Afera, ce qui stimule la demande de systèmes supplémentaires.
> "Les médecins nous disent qu'ils apprécient non seulement les temps de procédure plus courts qu'ils constatent avec Afera, mais de plus en plus, ils soulignent également sa durabilité exceptionnelle. Et la demande reste extrêmement forte, car nous entendons sans cesse des clients qui souhaitent acheter des systèmes Afera supplémentaires pour s'étendre à un nombre encore plus grand de leurs laboratoires."
> — Geoffrey Martha, chairman and chief executive officer, Investor Focus · Q2 FY2026
### 5. Simplicity Medicare Ncd
La NCD finale de Medicare pour la procédure Simplicity pour l'hypertension a été reçue, ce qui représente une opportunité importante en permettant un large accès et en supprimant les obstacles au parcours du patient.
> "Et nous sommes ravis d'avoir reçu la NCD finale de Medicare pour Simplicity il y a trois semaines. Ainsi, en plus d'une large étiquette de la FDA, nous avons un excellent résultat de couverture de CMS. La NCD finale permet un large accès et supprime certains obstacles au parcours du patient qui figuraient dans la proposition initiale, notamment la réduction des visites en personne, la suppression d'une exclusion de la fonction rénale et la réduction de moitié du temps requis pour l'observance des médicaments."
> — Geoffrey Martha, chairman and chief executive officer, Investor Focus · Q2 FY2026
### 6. Altaviva Launch
Des signes positifs apparaissent dans les premières semaines du lancement d'Altaviva aux États-Unis, avec une forte demande pour les programmes de formation des médecins et une augmentation de l'activité de recherche des consommateurs.
> "Nous constatons des signes très positifs au cours des premières semaines du lancement aux États-Unis. Les programmes de formation des médecins sont sursouscrits. Et nous augmentons la capacité de formation pour répondre à cette demande. Les médecins empilent les cas et la couverture médiatique précoce a entraîné une augmentation de l'activité de recherche des consommateurs."
> — Geoffrey Martha, chairman and chief executive officer, Investor Focus · Q2 FY2026
## Piliers du MoonshotScore
| Pilier | Score | Niveau | Preuve |
|---|---|---|---|
| Croissance du Chiffre d'Affaires | 1.0 | weak | Q3 vs Q4: croissance ralentit (+%1.0, sous le seuil) |
| Marge Brute | 6.0 | medium | Q3: marge élevée (%64.9) |
| Levier Opérationnel | 2.0 | weak | marge opérationnelle saine (%19.7) |
| Autonomie de Trésorerie | 10.0 | strong | FCF très fort ($2.3B, 5.2× au-dessus du CapEx) |
| Intensité de R&D | 7.0 | strong | investissement R&D équilibré (%8.1) |
| Momentum des Prix | 4.0 | medium | RSI 32.1 momentum faible, 50j en-dessous |
| Sentiment des Nouvelles | 6.0 | medium | majorité buy (62%) |
**Formule:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula.
## Council (7-Lentilles)
| Nom | Position | Contexte |
|---|---|---|
| Ray Dalio | bull | macro · potentiel de hausse +%39.4 |
| Ken Griffin | bear | flux · MM 50j en-dessous |
| Jim Simons | neutral | quant · RSI 32 |
| Klarman | bull | valeur · potentiel de hausse +%39.4 |
| Buffett | neutral | qualité · score ROE 3/5 |
| Munger | bull | valorisation · potentiel de hausse +%39.4 |
**Formule:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr.
## Lentille de Munger
- **Verdict:** Undervalued
- **Santé financière:** Moderate
- **Marge de sécurité:** Strong
- **Couverture des intérêts:** Adequate
- **ROIC vs WACC:** Tight
**Formule:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget.
## Niveaux techniques
- **RSI(14):** 32.1 — momentum zayıf — oversold yakınında değil ama alıcı baskısı az
- **MM 50j:** $88 — hisse %9.4 altında — kısa vadeli direnç
- **MM 200j:** $94 — hisse %15.0 altında — uzun vadeli baskı
- **Volume (10j):** -%14
## Performance passée (4 trimestres)
| Trimestre | EPS Réel | EPS Estimé | Résultat | Réaction |
|---|---|---|---|---|
| Q4 FY25 | $1.62 | $1.58 | BEAT | -%4.1 |
| Q1 FY26 | $1.26 | $1.23 | BEAT | +%3.7 |
| Q2 FY26 | $1.36 | $1.31 | BEAT | -%0.5 |
| Q3 FY26 | $1.36 | $1.34 | +%1.5 EPS | +%2.2 |
TQ2 (18 novembre 2025) : EPS $1.36 vs $1.34 est[FMP], +1.5% de dépassement. Mouvement J+1 : +%2.2[FMP D+1]. Baisse malgré le dépassement — le marché a réagi aux prévisions, pas aux chiffres.
## 3 Scénarios
### Scénario A · Dépassement
**TQ4 EPS > $1.58 + discipline CapEx**
Seuil : EPS > $1.58[FMP est].
Cible : Cassure au-dessus de l'objectif médian $112[FMP target] ; objectif haut $120[FMP] limite supérieure.
### Scénario B · Conforme
**EPS ≈ $1.58 + CapEx < $444.0M**
Seuil : EPS ≈ $1.58[FMP est], TQ4 CapEx < $444.0M[FMP].
Cible : Consolidation dans la bande entre l'actuel $80[FMP] et l'objectif médian $112[FMP].
### Scénario C · Manque
**EPS < $1.53 ou CapEx ≥ $444.0M**
Seuil : EPS < $1.53[FMP est×0.97].
Cible : Le niveau actuel $80[derived] en dessous de la MM200 $94[FMP], si le rejet persiste, le support $80 s'active.
## Notes de risque
### Seuil {{segment}} inférieur
TQ2 : EPS $1.36 vs $1.34 de dépassement[FMP], action +%2.2 J+1[FMP].
### Dépendance à OpenAI
Aucune concentration RPO/backlog divulguée lors de la conférence téléphonique du TQ2.
### Transaction d'initié
Données du Formulaire 4 indiquées dans le tableau — cette page ne génère pas d'hypothèses pour cette action.
| Dirigeant | Transaction | Montant | Date |
|---|---|---|---|
**Net:** — (0 transactions · 0 ventes · 0 achats) · Q3 FY26
### Choc des CapEx
CapEx du TQ2 $444.0M[FMP cashflow]. Marge opérationnelle du TQ2 de %19.7[FMP op margin] — ce niveau est sensible au risque de révision des CapEx au TQ4.
## Consensus de Wall Street
- **Objectif médian:** $112 (+%39.4 upside vs current $80)
- **Haut / Bas:** $120 / $95
- **Buy / Hold / Sell:** 18 / 11 / 0
- **Nombre d'analystes:** 10 (dernier trimestre), 84 au total
## Insights supplémentaires de la transcription
### 1. pfa_growth
**Affirmation:** Medtronic's PFA franchise is generating significant momentum, growing 71% and achieving the highest growth rate in the space.
**Preuve (transcription):** "In cardiac ablation, our PFA franchise is generating just a ton of momentum. We grew 71%, which is a strong acceleration from last quarter's nearly 50% CAS growth. This is the highest growth rate of any company in this large and fast-growing space."
**Chiffres:** 71%, 50%
### 2. afera_durability
**Affirmation:** Physicians appreciate the shorter procedure times and outstanding durability of Afera systems, driving demand for additional systems.
**Preuve (transcription):** "Physicians tell us that they appreciate not only the shorter procedure times that they're seeing with Afera, but increasingly, they're calling out its outstanding durability as well. And demand continues to be extremely high as we hear repeatedly from customers that they want to purchase additional affair systems to expand into even more of their labs."
**Chiffres:** —
### 3. simplicity_medicare_ncd
**Affirmation:** The final Medicare NCD for the Simplicity procedure for hypertension has been received, presenting a significant opportunity by enabling broad access and removing patient pathway barriers.
**Preuve (transcription):** "And we're excited to have received the final Medicare NCD for simplicity three weeks ago. So now in addition to a broad label from the FDA, we have an excellent coverage outcome from CMS. The final NCD enables broad access and removes certain patient pathway barriers that were in the original proposal, including reducing in-person visits, removing a kidney function exclusion, and cutting in half the time requirement for adherence to meds."
**Chiffres:** —
### 4. altaviva_launch
**Affirmation:** Positive signs are emerging in the first weeks of the Altaviva US launch, with high demand for physician training programs and a surge in consumer search activity.
**Preuve (transcription):** "We're seeing very positive signs in the first several weeks of The US launch. Physician training programs are oversubscribed. And we're expanding training capacity to meet this demand. Physicians are stacking cases and early media coverage has driven a surge in consumer search activity."
**Chiffres:** —
### 5. cardiovascular_growth
**Affirmation:** Medtronic's cardiovascular portfolio grew 9%, marking its strongest growth in over a decade, driven by momentum in CAS.
**Preuve (transcription):** "So I'll start with our cardiovascular portfolio, where we grew 9%. This was our strongest growth over a decade, excluding the easy comparisons we had after the pandemic. The growth acceleration was driven by our building momentum in CAS, which Geoff walked you through."
**Chiffres:** 9%
### 6. fy26_revenue_guidance
**Affirmation:** Medtronic is raising its fiscal 2026 revenue growth expectation to approximately 5.5%, based on its outperformance in the first half of the year and confidence in revenue growth acceleration.
**Preuve (transcription):** "Given our outperformance in the first half of the year, as well as the confidence we have in our revenue growth acceleration, we're raising our full-year revenue guidance today. Year to date, we've delivered 5.2% organic growth, and we expect this to further accelerate in the back half of the year. As a result, now expect fiscal 2026 revenue growth of approximately 5.5%."
**Chiffres:** 5.5%, 5.2%, 2026
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*Source des données : FMP (requête en direct, 2026-05-04), transcription de la conférence téléphonique sur les résultats T2 EX2026 (Traduit en FR avec Gemini 2.0 Flash). Outil éducatif, non un conseil en investissement.*