--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/fr/earnings/msft last_updated: 2026-05-03T23:19:53.392Z --- # Microsoft Corporation (MSFT) Q4 FY2026 Aperçu des résultats > Ce contenu a été généré automatiquement avec les données en direct de FMP + la transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du T2 EX2026. Génération : 2026-05-03T23:19:52.431Z. Outil éducatif, non un conseil en investissement. --- ## Résumé rapide | Champ | Valeur | Source | |---|---|---| | Prix | $414.19 (▲ 1.57%) | fmp:quote | | Capitalisation boursière | $3.08T | fmp:profile | | Fourchette 52s | $356.28 – $555.45 | fmp:quote | | Résultats | mer. 29 juil. | fmp:earnings-history | | Estimation EPS | $4.23 (+%16 YoY) | fmp:earnings-estimate | | Estimation des revenus | $87.6B | fmp:earnings-estimate | | Série de dépassements | 8/4 | fmp:earnings-history | | Notation | A- (overall 4/5) | fmp:ratings | | Objectif médian des analystes | $550 (+%32.8 upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 64/100 | derived | | Council | 5/7 bullish | derived | | Verdict Munger | Undervalued | derived | ## Microsoft Corporation — Attentes T4 EX2026 Consensus pour le TQ4 : revenus $87.6B^{[FMP est]}, EPS $4.23^{[FMP est]}. 8 dépassements consécutifs^{[FMP earnings]}. ## Quick Take **Score :** A- · **Position :** BUY · **Council :** 5/7 · **Moonshot :** 64 = MoonshotScore 64^{[MoonshotScore]} + Council 5/7^[Council]. Formulaire 4 : 0 transactions^{[FMP Form 4]}. ## Liste de surveillance (5 métriques) ### 1. Copilot Growth Le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens de Microsoft 365 Copilot a été multiplié par 10 d'une année sur l'autre et compte désormais 15 millions de postes Microsoft 365 Copilot payants. > "Microsoft 365 Copilot est également en train de devenir une véritable habitude quotidienne, le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens ayant été multiplié par 10 d'une année sur l'autre. Nous avons constaté une accélération de la croissance des postes d'un trimestre à l'autre et nous avons maintenant 15 millions de postes Microsoft 365 Copilot payants." > — Satya Nadella, CEO, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 2. Microsoft Cloud Revenue Le chiffre d'affaires de Microsoft Cloud s'est élevé à 51,5 milliards de dollars, en hausse de 26 % à taux de change constant. > "Le chiffre d'affaires de Microsoft Cloud s'est élevé à 51,5 milliards de dollars, en hausse de 26 % à taux de change constant." > — Amy Hood, CFO, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 3. Fy26 Operating Margins MSFT prévoit désormais que les marges d'exploitation de l'exercice 26 seront en légère hausse grâce au travail important réalisé au premier semestre pour donner la priorité aux investissements dans les principaux domaines de croissance et à l'impact favorable d'une plus forte proportion de revenus dans nos activités Windows OEM et commerciales sur site. > "Grâce au travail important réalisé au premier semestre pour donner la priorité aux investissements dans les principaux domaines de croissance et à l'impact favorable d'une plus forte proportion de revenus dans nos activités Windows OEM et commerciales sur site, nous prévoyons désormais que les marges d'exploitation de l'exercice 26 seront en légère hausse." > — Amy Hood, CFO, Risk Indicator · Q2 FY2026 ### 4. Azure Growth Q3 Guidance MSFT prévoit une croissance du chiffre d'affaires d'Azure entre 37 et 38 % à taux de change constant par rapport à l'année précédente. > "Pour Azure, nous prévoyons une croissance du chiffre d'affaires au troisième trimestre entre 37 et 38 % à taux de change constant par rapport à une période comparable de l'année précédente qui comprenait." > — Amy Hood, CFO, Expectation / Guide · Q2 FY2026 ### 5. Commercial Rpo L'obligation de performance restante commerciale a augmenté pour atteindre 625 milliards de dollars, et environ 45 % de notre solde RPO commercial provient d'OpenAI. > "L'obligation de performance restante commerciale, continue d'être déclarée nette de réserves, a augmenté pour atteindre 625 milliards de dollars. Environ 45 % de notre solde RPO commercial provient d'OpenAI." > — Amy Hood, CFO, Investor Focus · Q2 FY2026 ## Piliers du MoonshotScore | Pilier | Score | Niveau | Preuve | |---|---|---|---| | Croissance du Chiffre d'Affaires | 4.0 | medium | Q3 vs Q4: croissance saine (+%8.4) | | Marge Brute | 7.0 | strong | Q3: marge très élevée (%67.6, type logiciel/cloud) | | Levier Opérationnel | 5.0 | medium | marge opérationnelle très forte (%46.3, levier d'échelle) | | Autonomie de Trésorerie | 6.0 | medium | FCF positif mais absorbé ($15.8B vs $30.9B CapEx) | | Intensité de R&D | 7.0 | strong | investissement R&D équilibré (%10.8) | | Momentum des Prix | 7.0 | strong | RSI 54.5 équilibré, 50j au-dessus | | Sentiment des Nouvelles | 9.0 | strong | fort consensus buy (95%) | **Formule:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7-Lentilles) | Nom | Position | Contexte | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | macro · potentiel de hausse +%32.8 | | Ken Griffin | bull | flux · MM 50j au-dessus | | Jim Simons | neutral | quant · RSI 54 | | Englander | neutral | multi-strat · Copilot +%10 YoY | | Klarman | bull | valeur · potentiel de hausse +%32.8 | | Buffett | bull | qualité · score ROE 5/5 | | Munger | bull | valorisation · potentiel de hausse +%32.8 | **Formule:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## Lentille de Munger - **Verdict:** Undervalued - **Santé financière:** Strong - **Marge de sécurité:** Strong - **Couverture des intérêts:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **Formule:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## Niveaux techniques - **RSI(14):** 54.5 — dengeli — yön sinyali zayıf - **MM 50j:** $396 — hisse %4.6 üstünde — kısa vadeli destek - **MM 200j:** $468 — hisse %11.5 altında — uzun vadeli baskı - **Volume (10j):** -%12 ## Performance passée (4 trimestres) | Trimestre | EPS Réel | EPS Estimé | Résultat | Réaction | |---|---|---|---|---| | Q4 FY25 | $3.65 | $3.37 | BEAT | +%3.9 | | Q1 FY26 | $4.13 | $3.67 | BEAT | -%2.9 | | Q2 FY26 | $4.14 | $3.90 | BEAT | -%10.0 | | Q3 FY26 | $4.27 | $4.06 | +%5.2 EPS | -%3.9 | TQ2 (28 janvier 2026) : EPS $4.27 vs $4.06 est^[FMP], +5.2% de dépassement. Mouvement J+1 : -%3.9^{[FMP D+1]}. Baisse malgré le dépassement — le marché a réagi aux prévisions, pas aux chiffres. ## 3 Scénarios ### Scénario A · Dépassement **EPS TQ4 > $4.23 + Azure ≥ %38** Seuil : EPS > $4.23^{[FMP est]} et Azure ≥ %38^{[Amy Hood transcript]}. Cible : Rupture au-dessus de l'objectif médian $550^{[FMP target]} ; objectif élevé $675^[FMP] comme limite supérieure. ### Scénario B · Conforme **EPS ≈ $4.23 + Azure %37-38 + {{cfoOrCeo}} tient sa promesse de CapEx** Seuil : EPS ≈ $4.23^{[FMP est]}, Azure %37-38^{[Amy Hood transcript]}, CapEx TQ4 < $30.9B^[FMP]. Cible : Consolidation dans la bande entre le niveau actuel $414^[FMP] et l'objectif médian $550^[FMP]. ### Scénario C · Manque **EPS < $4.10 ou Azure < %35 ou CapEx ≥ $30.9B** Seuil : EPS < $4.10^{[FMP est×0.97]} ou Azure < %35^{[Amy Hood guidance lower minus 2]}. Cible : Le niveau actuel $414 en dessous de la MM200 $468^[FMP], si le rejet persiste, le support $398^[derived] s'active. ## Notes de risque ### Seuil {{segment}} inférieur TQ2 : EPS $4.27 vs $4.06 de dépassement^[FMP], action -%3.9 J+1^[FMP]. Amy Hood Q2 transcript: "In Azure, we expect Q3 revenue growth to be between 37-38% in constant currency against a prior year comparable that included."^{[Amy Hood]}. ### Dépendance à OpenAI Revenus contractuels RPO totaux de $625B annoncés lors de la conférence téléphonique sur les résultats du TQ2 ; 45% de ceux-ci (~$281B) sont liés à la relation OpenAI^{[transcript RPO disclosure]}. ### Transaction d'initié Données du Formulaire 4 indiquées dans le tableau — cette page ne génère pas d'hypothèses pour cette action. | Dirigeant | Transaction | Montant | Date | |---|---|---|---| **Net:** — (0 transactions · 0 ventes · 0 achats) · Q3 FY26 ### Choc des CapEx CapEx du TQ2 $30.9B^{[FMP cashflow]}. Amy Hood Q2 transcript: "We expect capital expenditures to decrease on a sequential basis due to a normal variability from cloud infrastructure build-outs and the timing of delivery of finance leases."^{[Amy Hood transcript]}. Marge opérationnelle du TQ2 de %46.3^{[FMP op margin]} — ce niveau est sensible au risque de révision des CapEx au TQ4. ## Consensus de Wall Street - **Objectif médian:** $550 (+%32.8 upside vs current $414) - **Haut / Bas:** $675 / $415 - **Buy / Hold / Sell:** 52 / 3 / 0 - **Nombre d'analystes:** 17 (dernier trimestre), 249 au total ## Insights supplémentaires de la transcription ### 1. azure_growth_q3_guidance **Affirmation:** MSFT expects Azure revenue growth to be between %37-38 in constant currency against the prior year comparable. **Preuve (transcription):** "In Azure, we expect Q3 revenue growth to be between 37-38% in constant currency against a prior year comparable that included." **Chiffres:** 37-38% ### 2. microsoft_cloud_revenue **Affirmation:** Microsoft Cloud revenue was $51.5 billion grew 26% in constant currency. **Preuve (transcription):** "Microsoft Cloud revenue was $51.5 billion grew 26% in constant currency." **Chiffres:** $51.5, 26% ### 3. commercial_rpo **Affirmation:** Commercial remaining performance obligation increased to $625 billion, and approximately 45% of our commercial RPO balance is from OpenAI. **Preuve (transcription):** "Commercial remaining performance obligation, continues to be reported net of reserves, increased to $625 billion. Approximately 45% of our commercial RPO balance is from OpenAI." **Chiffres:** $625, 45% ### 4. fy26_operating_margins **Affirmation:** MSFT now expects FY '26 operating margins to be up slightly with the strong work delivered in H1 to prioritize investment in key growth areas and the favorable impact from a higher mix of revenue in our Windows OEM and commercial on-prem businesses. **Preuve (transcription):** "With the strong work delivered in H1 to prioritize investment in key growth areas and the favorable impact from a higher mix of revenue in our Windows OEM and commercial on-prem businesses we now expect FY '26 operating margins to be up slightly." **Chiffres:** 26 ### 5. copilot_growth **Affirmation:** Microsoft 365 Copilot's daily active users increasing 10x year over year and now have 15 million paid Microsoft 365 Copilot seats. **Preuve (transcription):** "Microsoft 365 Copilot also is becoming a true daily habit with daily active users increasing 10x year over year. We saw accelerating seat growth quarter over quarter and now have 15 million paid Microsoft 365 Copilot seats" **Chiffres:** 10x, 15 --- *Source des données : FMP (requête en direct, 2026-05-03), transcription de la conférence téléphonique sur les résultats T2 EX2026 (Traduit en FR avec Gemini 2.0 Flash). Outil éducatif, non un conseil en investissement.*