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last_updated: 2026-05-03T21:22:43.972Z
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# AppLovin Corporation (APP) Q4 FY2026 실적 미리보기

> **[stale-preview-note]** 참고: 이 미리보기는 2026-05-06 실적 발표 전에 작성되었습니다. 최신 발표 내용을 확인하세요.

> 이 콘텐츠는 FMP 실시간 데이터 + Q4 FY2025 실적 발표 컨퍼런스콜 스크립트를 통해 자동 생성되었습니다. 생성 시간: 2026-05-03T21:22:42.982Z. 교육 도구이며 투자 조언이 아닙니다.

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## 빠른 요약

| 항목 | 값 | 출처 |
|---|---|---|
| 가격 | $460.00 (▲ 3.06%) | fmp:quote |
| 시가총액 | $154.7B | fmp:profile |
| 52주 범위 | $290.96 – $745.61 | fmp:quote |
| 실적 | 수 6 5월 | fmp:earnings-history |
| EPS 예상치 | $3.40 (+104% YoY) | fmp:earnings-estimate |
| 매출 예상치 | $1.8B | fmp:earnings-estimate |
| 예상치 상회 연속 | 8/4 | fmp:earnings-history |
| 평점 | B (overall 3/5) | fmp:ratings |
| 애널리스트 중간 목표가 | $675 (+46.7% upside) | fmp:price-target-consensus |
| MoonshotScore | 77/100 | derived |
| Council | 5/6 bullish | derived |
| Munger 판결 | 저평가 | derived |

## AppLovin Corporation — Q4 FY2026 예상치

Q4 컨센서스: 매출 <strong data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.revenueAvgLabel">$1.8B</strong><sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.revenueAvg" title="FMP est">[FMP est]</sup>, EPS <strong data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">$3.40</strong><sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg" title="FMP est">[FMP est]</sup>. 8분기 연속 예상치 상회<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.beatStreakCount" title="FMP earnings">[FMP earnings]</sup>.

## Quick Take

**점수:** B · **입장:** BUY · **Council:** 5/6 · **Moonshot:** 77

= MoonshotScore <strong>77</strong><sup class="cite" data-source="derived" data-field="moonshot.score" title="MoonshotScore">[MoonshotScore]</sup> + Council <strong>5/6</strong><sup class="cite" data-source="derived" data-field="council.bullishCount" title="Council">[Council]</sup>. Form 4: 0건 거래<sup class="cite" data-source="fmp:insider-trading" data-field="insider.txCount" title="FMP Form 4">[FMP Form 4]</sup>.

## 관심 목록 (5가지 지표)

### 1. Q1 2026 Revenue Guidance

AppLovin은 2026년 1분기 매출이 17억 4,500만 달러에서 17억 7,500만 달러 사이일 것으로 예상하며, 이는 5%에서 7%의 순차적 성장을 나타냅니다.

> "매출은 17억 4,500만 달러에서 17억 7,500만 달러 사이로 예상되며, 이는 5%에서 7%의 순차적 성장을 나타냅니다."
> — Matt Stumpf, CFO, Expectation / Guide · Q4 FY2025

### 2. Q1 2026 EBITDA Margin Guidance

AppLovin은 2026년 1분기 조정 EBITDA 마진을 약 84%로 예상합니다.

> "조정 EBITDA는 14억 6,500만 달러에서 14억 9,500만 달러 사이로 예상되며 조정 EBITDA 마진은 약 84%로, 규모를 계속 확장하면서 동급 최고의 수익성을 유지하고 있습니다."
> — Matt Stumpf, CFO, Expectation / Guide · Q4 FY2025

### 3. Share Repurchase Program

AppLovin은 연간 총 25억 8천만 달러에 해당하는 약 640만 주를 매입하여 유보했습니다.

> "연간 전체적으로는 잉여 현금 흐름으로 전액 조달된 총 25억 8천만 달러에 해당하는 약 640만 주를 매입하여 유보했습니다."
> — Matt Stumpf, CFO, Investor Focus · Q4 FY2025

### 4. Generative Ai Tools

AppLovin은 광고주를 위한 광고 제작 프로세스를 자동화하기 위해 생성 AI 도구를 개발 중이며 현재 100명 이상의 고객과 함께 파일럿 프로그램을 운영하고 있습니다.

> "이미 100명 이상의 고객과 함께 파일럿 프로그램에서 광고 단위의 한 부분에 대한 생성 AI 기반 도구를 사용하고 있습니다."
> — Adam Foroughi, Investor Focus · Q4 FY2025

### 5. Axon Marketing Investment

AppLovin은 AXON 광고 플랫폼에 대한 마케팅 투자를 늘릴 계획이지만 도구가 기회를 따라잡을 수 있도록 서두르지 않고 있습니다.

> "약 30일 만에 LTV가 CAC와 거의 동일해지는 것을 확인했습니다. 이를 대규모로 확인하면 규모를 확장하겠지만 도구가 기회를 따라잡기를 원하기 때문에 서두르지 않습니다."
> — Adam Foroughi, Investor Focus · Q4 FY2025


## MoonshotScore 핵심 요소

| 핵심 요소 | 점수 | 수준 | 증거 |
|---|---|---|---|
| 매출 성장 | 6.0 | medium | Q4 vs Q1: 건강한 성장 (+%11.7) |
| 매출총이익률 | 9.0 | strong | Q4: 매우 높은 마진 (%88.9, 소프트웨어/클라우드 수준) |
| 영업 레버리지 | 8.0 | strong | 영업 마진 매우 강함 (%76.9, 규모의 레버리지) |
| 현금 소진 기간 | 10.0 | strong | FCF 매우 강함 ($1.3B, CapEx의 45.4배 이상) |
| R&D 집중도 | 5.0 | medium | 평균 R&D (%5.0) |
| 가격 모멘텀 | 7.0 | strong | RSI 54.1 균형, 50일 이동평균 위 |
| 뉴스 심리 | 9.0 | strong | 강력한 BUY 컨센서스 (87%) |

**공식:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula.

## Council (7-렌즈)

| 이름 | 입장 | 맥락 |
|---|---|---|
| Ray Dalio | bull | 거시경제 · 목표 상승 여력 +46.7% |
| Ken Griffin | bull | 자금 흐름 · 50일 이동평균 위 |
| Jim Simons | neutral | 퀀트 · RSI 54 |
| Klarman | bull | 가치 · 목표 상승 여력 +46.7% |
| Buffett | bull | 품질 · ROE 점수 5/5 |
| Munger | bull | 가치 평가 · 목표 상승 여력 +46.7% |

**공식:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr.

## Munger 렌즈

- **판결:** 저평가
- **재무 건전성:** Moderate
- **안전 마진:** Strong
- **이자보상배율:** Adequate
- **ROIC vs WACC:** Healthy

**공식:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget.

## 기술적 수준

- **RSI(14):** 54.1 — dengeli — yön sinyali zayıf
- **50일 이동평균:** $439 — hisse %4.7 üstünde — kısa vadeli destek
- **200일 이동평균:** $526 — hisse %12.5 altında — uzun vadeli baskı
- **거래량 (10일):** -23%

## 과거 실적 (4분기)

| 분기 | 실제 EPS | 예상 EPS | 결과 | 반응 |
|---|---|---|---|---|
| Q1 FY25 | $1.67 | $1.44 | BEAT | +11.9% |
| Q2 FY25 | $2.26 | $1.96 | BEAT | +12.0% |
| Q3 FY25 | $2.45 | $2.38 | BEAT | +0.7% |
| Q4 FY25 | $3.24 | $2.95 | +9.8% EPS | -19.7% |

Q4 (2026년 2월 11일): EPS $3.24 vs 예상치 $2.95<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.history.0" title="FMP">[FMP]</sup>, 9.8% 상회. D+1 움직임: -19.7%<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.timeline.3.reactionLabel" title="FMP D+1">[FMP D+1]</sup>. 예상치 상회에도 하락 — 시장은 숫자가 아닌 가이던스에 반응했습니다.

## 3가지 시나리오

### 시나리오 A · 예상치 상회
**Q4 EPS > $3.40 + CapEx 규율**

임계점: EPS > $3.40<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">[FMP est]</sup>.

목표: 중간 목표가 $675<sup class="cite" data-source="fmp:price-target-consensus" data-field="priceTarget.median">[FMP target]</sup> 돌파; 최고 목표가 $835<sup class="cite" data-source="fmp:price-target-consensus" data-field="priceTarget.high">[FMP]</sup> 상한선.

### 시나리오 B · 예상치 부합
**EPS ≈ $3.40 + CapEx < $28.3M**

임계점: EPS ≈ $3.40<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">[FMP est]</sup>, Q4 CapEx < $28.3M<sup class="cite" data-source="fmp:cashflow" data-field="cashflow.qPrev.capexLabel">[FMP]</sup>.

목표: 현재가 $460<sup class="cite" data-source="fmp:quote" data-field="quote.price">[FMP]</sup>와 중간 목표가 $675<sup class="cite" data-source="fmp:price-target-consensus" data-field="priceTarget.median">[FMP]</sup> 밴드 내에서 통합.

### 시나리오 C · 예상치 하회
**EPS < $3.30 또는 CapEx ≥ $28.3M**

임계점: EPS < $3.30<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">[FMP est×0.97]</sup>.

목표: 현재가 $460가 200일 이동평균 $526<sup class="cite" data-source="fmp:technical" data-field="technical.sma200">[FMP]</sup> 아래로 하락, 거부 지속 시 $447<sup class="cite" data-source="derived" data-field="technical.sma200" data-formula="round(sma200*0.85)">[derived]</sup> 지지선 활성화.

## 위험 참고 사항

### {{segment}} 임계점 미만
Q4: EPS $3.24 vs 예상치 $2.95 상회<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.history.0" title="FMP">[FMP]</sup>, 주가 D+1 -19.7%.

### OpenAI 의존도
Q4 실적 발표 컨퍼런스콜에서 RPO/백로그 집중도가 공개되지 않았습니다.

### 내부자 거래
Form 4 데이터는 표에 표시되어 있습니다 — 이 주식에 대한 페이지는 가정을 생성하지 않습니다.

| 임원 | 거래 | 금액 | 날짜 |
|---|---|---|---|


**순:** — (0건 거래 · 0건 매도 · 0건 매수) · Q4 FY25

### CapEx 충격
Q4 CapEx $28.3M<sup class="cite" data-source="fmp:cashflow" data-field="cashflow.qPrev.capexLabel" title="FMP cashflow">[FMP cashflow]</sup>. Q4 영업 마진 76.9%<sup class="cite" data-source="fmp:income" data-field="income.quarters.0.operatingMargin" title="FMP op margin">[FMP op margin]</sup> — Q4에 이 수준은 CapEx 수정 위험에 민감합니다.

## 월스트리트 컨센서스

- **중간 목표가:** $675 (+46.7% upside vs current $460)
- **최고 / 최저:** $835 / $340
- **매수 / 보유 / 매도:** 26 / 4 / 0
- **애널리스트 수:** 15 (지난 분기), 84 누적

## 추가 컨퍼런스콜 인사이트

### 1. q1_2026_revenue_guidance

**주장:** AppLovin expects revenue between $1.745 billion and $1.775 billion for the first quarter of 2026, representing 5% to 7% sequential growth.

**증거 (스크립트):** "We expect revenue between $1.745 billion and $1.775 billion, representing 5% to 7% sequential growth."

**숫자:** $1.745 billion, $1.775 billion, 5%, 7%

### 2. q1_2026_EBITDA_margin_guidance

**주장:** AppLovin expects an adjusted EBITDA margin of approximately 84% for the first quarter of 2026.

**증거 (스크립트):** "Adjusted EBITDA is expected to be between $1.465 billion and $1.495 billion with an adjusted EBITDA margin of approximately 84%, maintaining best-in-class profitability as we continue to scale."

**숫자:** 84%

### 3. share_repurchase_program

**주장:** For the full year, AppLovin repurchased and withheld approximately 6.4 million shares for a total of $2.58 billion.

**증거 (스크립트):** "For the full year, we repurchased and withheld approximately 6.4 million shares for a total of $2.58 billion, funded entirely by free cash flow."

**숫자:** 6.4 million, $2.58 billion

### 4. axon_marketing_investment

**주장:** AppLovin plans to increase marketing investments for the AXON advertising platform but is not rushing to ensure the tools catch up to the opportunity.

**증거 (스크립트):** "We're seeing 30-day LTV to CAC roughly. If we see that at scale, we're going to scale, but we're not in a rush because we want the tools to catch up to the opportunity."

**숫자:** 30-day

### 5. generative_ai_tools

**주장:** AppLovin is developing generative AI tools to automate the ad creation process for advertisers and is currently running a pilot program with over 100 customers.

**증거 (스크립트):** "We already have in a pilot with over 100 customers, generative AI-based tools for one part of the ad unit."

**숫자:** 100

### 6. max_auction_growth

**주장:** AppLovin notes that the MAX market is growing rapidly, proving it is not a zero-sum market, with other players also growing quickly.

**증거 (스크립트):** "When you've got all these market players growing quickly, that MAX market is growing in a way that people I don't think understood or would have expected, and we're not seeing any slowdowns there."

**숫자:** —


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*데이터 출처: FMP (실시간 조회, 2026-05-03), Q4 FY2025 실적 발표 컨퍼런스콜 스크립트 (Gemini 2.0 Flash로 한국어 번역). 교육 도구이며 투자 조언이 아닙니다.*