--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/ko/earnings/cost last_updated: 2026-05-03T20:39:30.763Z --- # Costco Wholesale Corporation (COST) Q4 FY2026 실적 미리보기 > 이 콘텐츠는 FMP 실시간 데이터 + Q2 FY2026 실적 발표 컨퍼런스콜 스크립트를 통해 자동 생성되었습니다. 생성 시간: 2026-05-03T20:39:29.872Z. 교육 도구이며 투자 조언이 아닙니다. --- ## 빠른 요약 | 항목 | 값 | 출처 | |---|---|---| | 가격 | $1011.70 (▼ -0.28%) | fmp:quote | | 시가총액 | $448.8B | fmp:profile | | 52주 범위 | $844.06 – $1067.08 | fmp:quote | | 실적 | 수 29 7월 | fmp:earnings-history | | EPS 예상치 | $4.95 (+16% YoY) | fmp:earnings-estimate | | 매출 예상치 | $68.7B | fmp:earnings-estimate | | 예상치 상회 연속 | 4/4 | fmp:earnings-history | | 평점 | B (overall 3/5) | fmp:ratings | | 애널리스트 중간 목표가 | $1100 (+8.7% upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 44/100 | derived | | Council | 3/6 bullish | derived | | Munger 판결 | 적정 가치 | derived | ## Costco Wholesale Corporation — Q4 FY2026 예상치 Q4 컨센서스: 매출 $68.7B^{[FMP est]}, EPS $4.95^{[FMP est]}. 4분기 연속 예상치 상회^{[FMP earnings]}. ## Quick Take **점수:** B · **입장:** HOLD · **Council:** 3/6 · **Moonshot:** 44 = MoonshotScore 44^{[MoonshotScore]} + Council 3/6^[Council]. Form 4: 0건 거래^{[FMP Form 4]}. ## 관심 목록 (5가지 지표) ### 1. Membership Growth COST는 분기 말에 총 유료 회원 수 8,210만 명으로 전년 대비 4.8% 증가했으며 카드 소지자 수는 1억 4,720만 명으로 전년 대비 4.7% 증가했습니다. > "분기 말에 총 유료 회원 수는 8,210만 명으로 전년 대비 4.8% 증가했으며 카드 소지자 수는 1억 4,720만 명으로 전년 대비 4.7% 증가했습니다." > — Gary Millerchip, CFO, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 2. Digital Sales Growth COST의 디지털 지원 판매는 개인화된 제품 추천 캐러셀을 통해 분기 동안 4억 7천만 달러 이상의 전자 상거래 판매를 달성했습니다. > "2분기에 개인화된 제품 추천 캐러셀은 4억 7천만 달러 이상의 전자 상거래 판매를 견인했으며, 새롭게 현대화된 제품 디스플레이 페이지는 닷컴 사이트에서 추가 판매를 촉진하고 당일 배송 사이트의 트래픽을 증가시키고 있습니다." > — Gary Millerchip, CFO, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 3. Membership Renewal Rates COST의 미국 및 캐나다 갱신율은 92.1%로 지난 분기보다 10bp 하락했습니다. 전 세계 갱신율은 지난 분기와 변동 없이 89.7%를 기록했습니다. > "갱신율 측면에서 2분기 말 미국 및 캐나다 갱신율은 92.1%로 지난 분기보다 10bp 하락했습니다. 전 세계 갱신율은 지난 분기와 변동 없이 89.7%를 기록했습니다." > — Gary Millerchip, CFO, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 4. Kirkland Signature Value COST는 커클랜드 시그니처(KS) 품목이 일반적으로 동일하거나 더 나은 품질의 전국 브랜드 대안에 비해 15%~20%의 가치를 제공한다고 언급합니다. > "커클랜드 시그니처는 회원에게 큰 가치를 제공하기 위한 최우선 과제로 남아 있으며 KS 품목은 일반적으로 동일하거나 더 나은 품질의 전국 브랜드 대안에 비해 15%~20%의 가치를 제공합니다." > — Gary Millerchip, CFO, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 5. New Warehouse Openings COST는 2026 회계연도에 28개의 순 신규 매장 개설을 예상하고 있으며 향후 몇 년 동안 연간 30개 이상의 신규 매장 개설을 목표로 하고 있습니다. > "현재 2026 회계연도에 28개의 순 신규 매장 개설을 예상하고 있으며 향후 몇 년 동안 연간 30개 이상의 신규 매장 개설을 목표로 하고 있습니다." > — Ron Vachris, Investor Focus · Q2 FY2026 ## MoonshotScore 핵심 요소 | 핵심 요소 | 점수 | 수준 | 증거 | |---|---|---|---| | 매출 성장 | 5.0 | medium | Q2 vs Q3: 건강한 성장 (+%10.1) | | 매출총이익률 | 1.0 | weak | Q2: 낮은 마진 (%12.8, 자본 집약적 또는 원자재) | | 영업 레버리지 | 0.0 | weak | 영업 마진 약함 (%3.7, 압박받는 중) | | 현금 소진 기간 | 9.0 | strong | FCF 강함 ($1.7B FCF, CapEx 충당) | | R&D 집중도 | 3.0 | weak | 낮은 R&D 투자 (%0.0, 혁신 약함) | | 가격 모멘텀 | 7.0 | strong | RSI 55.5 모멘텀 양수, 50일 이동평균 위 | | 뉴스 심리 | 6.0 | medium | 대부분 BUY (61%) | **공식:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7-렌즈) | 이름 | 입장 | 맥락 | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | 거시경제 · 목표 상승 여력 +8.7% | | Ken Griffin | bull | 자금 흐름 · 50일 이동평균 위 | | Jim Simons | neutral | 퀀트 · RSI 56 | | Klarman | neutral | 가치 · 목표 상승 여력 +8.7% | | Buffett | bull | 품질 · ROE 점수 5/5 | | Munger | neutral | 가치 평가 · 목표 상승 여력 +8.7% | **공식:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## Munger 렌즈 - **판결:** 적정 가치 - **재무 건전성:** Moderate - **안전 마진:** Weak - **이자보상배율:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **공식:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## 기술적 수준 - **RSI(14):** 55.5 — yükselişte nötr — overbought sınırının altında, momentum pozitif - **50일 이동평균:** $997 — hisse %1.5 üstünde — kısa vadeli destek - **200일 이동평균:** $951 — hisse %6.4 üstünde — uzun vadeli destek - **거래량 (10일):** -4% ## 과거 실적 (4분기) | 분기 | 실제 EPS | 예상 EPS | 결과 | 반응 | |---|---|---|---|---| | Q3 FY25 | $4.28 | $4.24 | BEAT | +3.1% | | Q4 FY25 | $5.87 | $5.80 | BEAT | -2.9% | | Q1 FY26 | $4.34 | $4.27 | BEAT | -0.0% | | Q2 FY26 | $4.58 | $4.55 | +0.7% EPS | +1.6% | Q2 (2026년 3월 5일): EPS $4.58 vs 예상치 $4.55^[FMP], 0.7% 상회. D+1 움직임: +1.6%^{[FMP D+1]}. 예상치 상회에도 하락 — 시장은 숫자가 아닌 가이던스에 반응했습니다. ## 3가지 시나리오 ### 시나리오 A · 예상치 상회 **Q4 EPS > $4.95 + CapEx 규율** 임계점: EPS > $4.95^{[FMP est]}. 목표: 중간 목표가 $1100^{[FMP target]} 돌파; 최고 목표가 $1175^[FMP] 상한선. ### 시나리오 B · 예상치 부합 **EPS ≈ $4.95 + CapEx < $1.3B** 임계점: EPS ≈ $4.95^{[FMP est]}, Q4 CapEx < $1.3B^[FMP]. 목표: 현재가 $1012^[FMP]와 중간 목표가 $1100^[FMP] 밴드 내에서 통합. ### 시나리오 C · 예상치 하회 **EPS < $4.80 또는 CapEx ≥ $1.3B** 임계점: EPS < $4.80^{[FMP est×0.97]}. 목표: 현재가 $1012가 200일 이동평균 $951^[FMP] 아래로 하락, 거부 지속 시 $808^[derived] 지지선 활성화. ## 위험 참고 사항 ### {{segment}} 임계점 미만 Q2: EPS $4.58 vs 예상치 $4.55 상회^[FMP], 주가 D+1 +1.6%. ### OpenAI 의존도 Q2 실적 발표 컨퍼런스콜에서 RPO/백로그 집중도가 공개되지 않았습니다. ### 내부자 거래 Form 4 데이터는 표에 표시되어 있습니다 — 이 주식에 대한 페이지는 가정을 생성하지 않습니다. | 임원 | 거래 | 금액 | 날짜 | |---|---|---|---| **순:** — (0건 거래 · 0건 매도 · 0건 매수) · Q2 FY26 ### CapEx 충격 Q2 CapEx $1.3B^{[FMP cashflow]}. Gary Millerchip Q2 transcript: "Capital expenditure in Q2 was $1.29 billion."^{[Gary Millerchip transcript]}. Q2 영업 마진 3.7%^{[FMP op margin]} — Q4에 이 수준은 CapEx 수정 위험에 민감합니다. ## 월스트리트 컨센서스 - **중간 목표가:** $1100 (+8.7% upside vs current $1012) - **최고 / 최저:** $1175 / $769 - **매수 / 보유 / 매도:** 22 / 12 / 2 - **애널리스트 수:** 12 (지난 분기), 131 누적 ## 추가 컨퍼런스콜 인사이트 ### 1. new_warehouse_openings **주장:** COST expects 28 net new openings in fiscal year '26 and is targeting 30-plus new openings per year in the coming years. **증거 (스크립트):** "We currently expect to have 28 net new openings in fiscal year '26 and are targeting 30-plus new openings per year in the coming years." **숫자:** 28, 30 ### 2. digital_sales_growth **주장:** COST's digitally-enabled sales saw personalized product recommendation carousels drive over $470 million of e-commerce sales in the quarter. **증거 (스크립트):** "In Q2, our personalized product recommendation carousels drove over $470 million of e-commerce sales, and our newly modernized product display pages are driving incremental sales on our dot-com site as well as increased traffic to our same-day sites." **숫자:** 470 ### 3. membership_renewal_rates **주장:** COST's U.S. and Canada renewal rate was 92.1%, down 10 basis points from last quarter; and the worldwide rate came in at 89.7%, unchanged from last quarter. **증거 (스크립트):** "In terms of renewal rates, at Q2 end, our U.S. and Canada renewal rate was 92.1%, down 10 basis points from last quarter; and the worldwide rate came in at 89.7%, unchanged from last quarter." **숫자:** 92.1, 10, 89.7 ### 4. membership_growth **주장:** COST ended the quarter with 82.1 million total paid members, up 4.8% versus last year and 147.2 million cardholders, up 4.7% year-over-year. **증거 (스크립트):** "We ended the quarter with 82.1 million total paid members, up 4.8% versus last year and 147.2 million cardholders, up 4.7% year-over-year." **숫자:** 82.1, 4.8, 147.2, 4.7 ### 5. kirkland_signature_value **주장:** COST notes that Kirkland Signature (KS) items typically offer 15% to 20% value compared to the national brand alternative with equal or better quality. **증거 (스크립트):** "Kirkland Signature remains a top focus to deliver great value for our members with KS items typically offering 15% to 20% value compared to the national brand alternative with equal or better quality." **숫자:** 15%, 20% --- *데이터 출처: FMP (실시간 조회, 2026-05-03), Q2 FY2026 실적 발표 컨퍼런스콜 스크립트 (Gemini 2.0 Flash로 한국어 번역). 교육 도구이며 투자 조언이 아닙니다.*