--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/ko/earnings/orcl last_updated: 2026-07-03T06:13:19.140Z --- # Oracle Corporation (ORCL) Q4 FY2026 실적 미리보기 > **[stale-preview-note]** 참고: 이 미리보기는 2026-06-10 실적 발표 전에 작성되었습니다. 최신 발표 내용을 확인하세요. > 이 콘텐츠는 FMP 실시간 데이터 + Q2 FY2026 실적 발표 컨퍼런스콜 스크립트를 통해 자동 생성되었습니다. 생성 시간: 2026-07-03T06:13:18.145Z. 교육 도구이며 투자 조언이 아닙니다. --- ## 빠른 요약 | 항목 | 값 | 출처 | |---|---|---| | 가격 | $244.54 (▼ -1.45%) | fmp:quote | | 시가총액 | $703.3B | fmp:profile | | 52주 범위 | $134.57 – $345.72 | fmp:quote | | 실적 | 수 10 6월 | fmp:earnings-history | | EPS 예상치 | $1.96 (+15% YoY) | fmp:earnings-estimate | | 매출 예상치 | $19.1B | fmp:earnings-estimate | | 예상치 상회 연속 | 2/4 | fmp:earnings-history | | 평점 | B (overall 3/5) | fmp:ratings | | 애널리스트 중간 목표가 | $240 (-1.9% upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 47/100 | derived | | Council | 2/6 bullish | derived | | Munger 판결 | 고평가 | derived | ## Oracle Corporation — Q4 FY2026 예상치 Q4 컨센서스: 매출 $19.1B^{[FMP est]}, EPS $1.96^{[FMP est]}. 후드는 Q2 실적 발표 컨퍼런스콜에서 Cloud infrastructure 가이던스를 66%에서 37-41%로 하향 조정했습니다^{[Doug Caring Q-prev transcript]}. 2분기 연속 예상치 상회^{[FMP earnings]}. ## Quick Take **점수:** B · **입장:** SELL · **Council:** 2/6 · **Moonshot:** 47 = MoonshotScore 47^{[MoonshotScore]} + Council 2/6^[Council]. Cloud infrastructure 가이던스 하향 조정 (66% → 37-41%)^{[Doug Caring Q-prev transcript]} 및 현재 Form 4 신호 (0건 거래)^{[FMP Form 4]}로 인해 A- 등급을 받지 못했습니다. ## 관심 목록 (5가지 지표) ### 1. Multi Cloud Database Growth Oracle의 멀티클라우드 데이터베이스 소비는 전년 대비 817% 급증했으며, 회사는 고객이 Oracle 데이터베이스 서비스를 모든 클라우드에서 일관된 가격과 유연성으로 사용할 수 있도록 하는 새로운 유니버설 크레딧 및 채널 리셀러 프로그램을 출시했습니다. > "멀티클라우드 데이터베이스 소비는 전년 대비 817% 증가했습니다. 이번 분기에 멀티클라우드를 위한 두 가지 중요한 프로그램을 출시했습니다. 첫 번째는 멀티클라우드 유니버설 크레딧으로, 고객이 Oracle 데이터베이스 서비스에 한 번 약정하면 모든 클라우드에서 동일한 가격과 유연성으로 사용할 수 있도록 합니다." > — Clay McGork, Chief Executive Officer, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 2. Total Cloud Revenue Acceleration Oracle의 총 클라우드 매출은 작년 24% 성장률 대비 33% 증가한 $8억을 기록하며 크게 가속화되었고, 이제 회사 전체 매출의 절반을 차지합니다. > "애플리케이션과 인프라를 모두 포함하는 총 클라우드 매출은 33% 증가한 $8억을 기록했습니다. 이는 작년에 보고된 24% 성장률에서 상당한 가속화를 나타냅니다. 클라우드 매출은 이제 Oracle 전체 매출의 절반을 차지합니다." > — Doug Caring, Principal Financial Officer, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 3. Rpo Growth Diversification Oracle의 잔여 이행 의무(RPO)는 전년 대비 433% 급증하여 $523.3억에 달했으며, Meta 및 NVIDIA와 같은 기업과의 계약으로 고객 백로그가 다각화되고 있습니다. > "잔여 이행 의무(RPO)는 분기 말 $523.3억을 기록하며 작년 대비 433% 증가했고, 8월 이후 $68억 증가했습니다. Meta, NVIDIA 등과의 계약을 통해 고객 백로그를 지속적으로 다각화하고 있습니다." > — Doug Caring, Principal Financial Officer, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 4. Fy26 Capex Increase Oracle은 가속화되는 성장을 지원하고 새로운 RPO를 신속하게 수익화하기 위해 FY2026 CapEx 예측을 Q1 예측 대비 $15억 증가시켰습니다. > "그러나 이번 분기에 추가된 RPO가 내년부터 빠르게 수익화될 수 있다는 점을 감안할 때, 2026 회계연도 CapEx는 Q1 이후 예측했던 것보다 약 $15억 더 높을 것으로 예상합니다." > — Doug Caring, Principal Financial Officer, Risk Indicator · Q2 FY2026 ### 5. Oci Gpu Demand Oracle의 클라우드 인프라 매출은 66% 성장하여 $4.1억을 기록했으며, GPU 관련 매출은 177% 급증하여 경쟁사보다 훨씬 빠른 성장을 보였습니다. > "클라우드 인프라 매출은 $4.1억으로 66% 증가했으며, GPU 관련 매출은 177% 성장했습니다. Oracle의 클라우드 인프라 사업은 경쟁사보다 훨씬 빠르게 성장하고 있습니다." > — Doug Caring, Principal Financial Officer, Investor Focus · Q2 FY2026 ## MoonshotScore 핵심 요소 | 핵심 요소 | 점수 | 수준 | 증거 | |---|---|---|---| | 매출 성장 | 4.0 | medium | Q3 vs Q4: 건강한 성장 (+%8.1) | | 매출총이익률 | 6.0 | medium | Q3: 높은 마진 (%62.2) | | 영업 레버리지 | 3.0 | weak | 영업 마진 매우 강함 (%32.8, 규모의 레버리지) | | 현금 소진 기간 | 3.0 | weak | FCF 음수 ($-11.5B, 외부 자금 조달 필요) | | R&D 집중도 | 5.0 | medium | 높은 R&D 집중도 (%16.1, 공격적) | | 가격 모멘텀 | 4.0 | medium | RSI 77.7 과매수, 50일 이동평균 위 | | 뉴스 심리 | 8.0 | strong | 강력한 BUY 컨센서스 (84%) | **공식:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7-렌즈) | 이름 | 입장 | 맥락 | |---|---|---| | Ray Dalio | neutral | 거시경제 · 목표 상승 여력 -1.9% | | Ken Griffin | bull | 자금 흐름 · 50일 이동평균 위 | | Jim Simons | bear | 퀀트 · RSI 78 | | Klarman | bear | 가치 · 목표 상승 여력 -1.9% | | Buffett | bull | 품질 · ROE 점수 5/5 | | Munger | bear | 가치 평가 · 목표 상승 여력 -1.9% | **공식:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## Munger 렌즈 - **판결:** 고평가 - **재무 건전성:** Moderate - **안전 마진:** Weak - **이자보상배율:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **공식:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## 기술적 수준 - **RSI(14):** 77.7 — overbought (RSI 77.7) — geri çekilme baskısı - **50일 이동평균:** $175 — hisse %39.9 üstünde — kısa vadeli destek - **200일 이동평균:** $207 — hisse %18.1 üstünde — uzun vadeli destek - **거래량 (10일):** +23% ## 과거 실적 (4분기) | 분기 | 실제 EPS | 예상 EPS | 결과 | 반응 | |---|---|---|---|---| | Q4 FY25 | $1.70 | $1.64 | BEAT | +13.3% | | Q1 FY26 | $1.47 | $1.48 | MISS | +35.9% | | Q2 FY26 | $2.26 | $1.64 | BEAT | -10.8% | | Q3 FY26 | $1.79 | $1.70 | +5.3% EPS | +9.2% | Q2 (2025년 12월 10일): EPS $1.79 vs 예상치 $1.70^[FMP], 5.3% 상회. D+1 움직임: +9.2%^{[FMP D+1]}. 예상치 상회에도 하락 — 시장은 숫자가 아닌 가이던스에 반응했습니다. ## 3가지 시나리오 ### 시나리오 A · 예상치 상회 **Q4 EPS > $1.96 + Cloud infrastructure ≥ 41%** 임계점: EPS > $1.96^{[FMP est]} 및 Cloud infrastructure ≥ 41%^{[Doug Caring transcript]}. 목표: 중간 목표가 $240^{[FMP target]} 돌파; 최고 목표가 $400^[FMP] 상한선. ### 시나리오 B · 예상치 부합 **EPS ≈ $1.96 + Cloud infrastructure 37-41% + 후드의 CapEx 약속 이행** 임계점: EPS ≈ $1.96^{[FMP est]}, Cloud infrastructure 37-41%, Q4 CapEx < $18.6B^[FMP]. 목표: 현재가 $245^[FMP]와 중간 목표가 $240^[FMP] 밴드 내에서 통합. ### 시나리오 C · 예상치 하회 **EPS < $1.90 또는 Cloud infrastructure < 35% 또는 CapEx ≥ $18.6B** 임계점: EPS < $1.90^{[FMP est×0.97]} 또는 Cloud infrastructure < 35%^{[Doug Caring guidance lower minus 2]}. 목표: 현재가 $245가 200일 이동평균 $207^[FMP] 아래로 하락, 거부 지속 시 $176^[derived] 지지선 활성화. ## 위험 참고 사항 ### {{segment}} 임계점 미만 Q2: EPS $1.79 vs 예상치 $1.70 상회^[FMP], 주가 D+1 +9.2%. Doug Caring Q2 transcript: "total cloud revenue is expected to grow from 37% to 41% in constant currency"^{[Doug Caring]}. ### OpenAI 의존도 Q2 실적 발표 컨퍼런스콜에서 RPO/백로그 집중도가 공개되지 않았습니다. ### 내부자 거래 Form 4 데이터는 표에 표시되어 있습니다 — 이 주식에 대한 페이지는 가정을 생성하지 않습니다. | 임원 | 거래 | 금액 | 날짜 | |---|---|---|---| **순:** — (0건 거래 · 0건 매도 · 0건 매수) · Q3 FY26 ### CapEx 충격 Q2 CapEx $18.6B^{[FMP cashflow]}. Q2 영업 마진 32.8%^{[FMP op margin]} — Q4에 이 수준은 CapEx 수정 위험에 민감합니다. ## 월스트리트 컨센서스 - **중간 목표가:** $240 (-1.9% upside vs current $245) - **최고 / 최저:** $400 / $160 - **매수 / 보유 / 매도:** 36 / 6 / 1 - **애널리스트 수:** 14 (지난 분기), 182 누적 ## 추가 컨퍼런스콜 인사이트 ### 1. rpo_growth_diversification **주장:** Oracle's Remaining Performance Obligations (RPO) surged 433% year-over-year to $523.3 billion, with contracts signed with companies like Meta and NVIDIA diversifying the customer backlog. **증거 (스크립트):** "Remaining Performance Obligations, or RPO, ended the quarter at $523.3 billion, up 433% from last year and up $68 billion since August. Driven by contracts signed with Meta, NVIDIA, and others as we continue to diversify our customer backlog." **숫자:** $523.3 billion, %433, $68 billion ### 2. total_cloud_revenue_acceleration **주장:** Oracle's total cloud revenue significantly accelerated, growing 33% to $8 billion compared to last year's 24% growth rate, and now accounts for half of the company's overall revenue. **증거 (스크립트):** "Total cloud revenue, which includes both applications and infrastructure, was up 33% at $8 billion. Representing a significant acceleration from the 24% growth rate reported last year. Cloud revenue now accounts for half of Oracle's overall revenue." **숫자:** %33, $8 billion, %24, half ### 3. oci_gpu_demand **주장:** Oracle's cloud infrastructure revenue grew 66% to $4.1 billion, with GPU-related revenue soaring 177%, demonstrating significantly faster growth than competitors. **증거 (스크립트):** "Cloud infrastructure revenue was $4.1 billion, up 66% with GPU-related revenue growing 177%. Oracle's cloud infrastructure businesses continue to grow much faster than our competitors." **숫자:** $4.1 billion, %66, %177 ### 4. fy26_capex_increase **주장:** Oracle increased its FY2026 CapEx forecast by $15 billion compared to its Q1 projections to support accelerating growth and quickly monetize new RPO. **증거 (스크립트):** "However, given the added RPO this quarter, can be monetized quickly starting next year, we now expect fiscal 2026 CapEx will be about $15 billion higher than we forecasted after Q1." **숫자:** 2026, $15 billion, Q1 ### 5. ai_data_platform_integration **주장:** Oracle is integrating its new AI database and AI data platform with its applications to enable the latest AI models to perform multi-step reasoning on private enterprise data, creating significant value for customers. **증거 (스크립트):** "Now with the development of the Oracle AI database, and the Oracle AI data platform, we're bringing all three layers of our software stack together to solve another very important problem. Enabling the latest and most powerful AI models to do multistep reasoning on all your private enterprise data while keeping that data private and secure." **숫자:** — ### 6. multi_cloud_database_growth **주장:** Oracle's multi-cloud database consumption surged 817% year-over-year, with the company launching new universal credits and channel reseller programs enabling customers to use Oracle database services in any cloud with consistent pricing and flexibility. **증거 (스크립트):** "Multi-cloud database consumption has increased 817% year over year. We launched two important programs this quarter for multi-cloud. The first is multi-cloud universal credits, which enables customers to commit once to Oracle database services and use it anywhere in any cloud with the same price and flexibility." **숫자:** %817 --- *데이터 출처: FMP (실시간 조회, 2026-07-03), Q2 FY2026 실적 발표 컨퍼런스콜 스크립트 (Gemini 2.0 Flash로 한국어 번역). 교육 도구이며 투자 조언이 아닙니다.*