--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/ko/earnings/txn last_updated: 2026-07-31T06:14:49.288Z --- # Texas Instruments Incorporated (TXN) Q1 FY2027 실적 미리보기 > 이 콘텐츠는 FMP 실시간 데이터 + Q2 FY2026 실적 발표 컨퍼런스콜 스크립트를 통해 자동 생성되었습니다. 생성 시간: 2026-07-31T06:14:48.041Z. 교육 도구이며 투자 조언이 아닙니다. --- ## 빠른 요약 | 항목 | 값 | 출처 | |---|---|---| | 가격 | $278.76 (▲ 2.75%) | fmp:quote | | 시가총액 | $254.6B | fmp:profile | | 52주 범위 | $152.73 – $334.03 | fmp:quote | | 실적 | 화 27 10월 | fmp:earnings-history | | EPS 예상치 | $2.40 (+62% YoY) | fmp:earnings-estimate | | 매출 예상치 | $5.9B | fmp:earnings-estimate | | 예상치 상회 연속 | 2/4 | fmp:earnings-history | | 평점 | B- (overall 3/5) | fmp:ratings | | 애널리스트 중간 목표가 | $323 (+15.7% upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 63/100 | derived | | Council | 2/6 bullish | derived | | Munger 판결 | 적정 가치 | derived | ## Texas Instruments Incorporated — Q1 FY2027 예상치 Q1 컨센서스: 매출 $5.9B[FMP est], EPS $2.40[FMP est]. 2분기 연속 예상치 상회[FMP earnings]. ## Quick Take **점수:** B- · **입장:** BUY · **Council:** 2/6 · **Moonshot:** 63 = MoonshotScore 63[MoonshotScore] + Council 2/6[Council]. Form 4: 0건 거래[FMP Form 4]. ## 관심 목록 (5가지 지표) ### 1. Q3 Guidance Market Strength Texas Instruments는 산업, 데이터 센터, 자동차 및 개인 전자제품 시장 전반의 광범위한 수요에 힘입어 계절적 요인보다 높은 3분기 성장을 예상합니다. > "제 생각에 저희는 — 지금 7월 현재, 더 강력하고 광범위한 수요를 보고 있습니다. 지난 몇 분기 동안은 산업 및 데이터 센터가 주도했지만, 지금은 자동차 시장으로 수요가 확대되고 있습니다. 3분기에 대해 말씀드리자면, 계절적 요인보다 높은 가이드를 고려할 때, 모든 시장에서 기여가 있을 것으로 생각합니다. 2분기 성장을 이끌었던 산업, 데이터 센터, 자동차 세 시장 모두에서요. 하지만 3분기는 전통적으로 개인 전자제품이 강세를 보이는 분기입니다. 따라서 전반적으로 강한 수요를 예상합니다." > — Haviv Ilan, Expectation / Guide · Q2 FY2026 ### 2. Data Center Tailwinds 데이터 센터 시장은 계속해서 강한 수요를 보일 것으로 예상되며, 800볼트와 같은 미래 아키텍처는 총 가용 시장과 아날로그 및 임베디드 부품의 변환 단계를 증가시켜 상당한 순풍을 제공할 것입니다. > "다시 말씀드리지만, Atif, 데이터 센터 시장에서 계속해서 강한 수요를 보고 있으며, 가까운 미래에 이것이 변할 것이라고 예상하지 않습니다. 800볼트와 같은 미래 아키텍처에 대해 이야기할 때, 그것은 시장에 단계적으로 도입될 것입니다. 처음에는 AC에서 DC로, AC에서 800볼트로, 그리고 800에서 48로, 48에서 12로, 예를 들어, 그렇게 상상할 수 있습니다. 그렇죠? 그렇게 기술을 도입하는 것입니다. 그래서 저에게는 그것이 TAM의 더 높은 성장, 더 많은 변환 단계를 의미하며, 각 변환 단계에 참여하는 다양한 아날로그 부품과 임베디드 컨트롤러 및 신호 체인 부품을 고려할 때 아날로그 및 임베디드 측면에서 우리 시장에 도움이 됩니다. 따라서 그것이 우리 시장에 순풍이 될 것이라고 생각합니다." > — Haviv Ilan, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 3. Industrial Market Recovery 산업 시장은 최근 성장에도 불구하고 2022년 최고점보다 5-6포인트 낮은 수준을 유지하고 있어, 데이터 센터 인프라 및 테스트 및 측정 분야의 순풍에 힘입어 지속적인 성장을 위한 상당한 여지가 있음을 시사합니다. > "산업 시장부터 말씀드리겠습니다. 그리고 마지막에 가격에 대해 몇 마디 하겠습니다. Vivek, 저희 앞에는 많은 기회가 있습니다. 2분기에 좋은 성장을 보였음에도 불구하고, 저희는 여전히 — 2022년으로 돌아가야 하는데, 그 최고점보다 여전히 낮습니다. 아마 2022년 최고점보다 5~6포인트 낮을 것입니다. 따라서 산업 시장의 추세선을 생각하고, 저는 이를 시장 TAM 기회에서 중간에서 높은 한 자릿수 성장으로 생각하고 싶습니다. 그리고 4년이 지난 지금, 저희 앞에는 여전히 성장할 여지가 많다고 주장할 수 있습니다. 게다가 데이터 센터 시장도 산업 시장에 순풍을 제공하고 있다고 생각합니다. 에너지 인프라와 같은 분야와 테스트 및 측정을 생각해 보십시오. 그리고 이들은 2분기 또는 상반기에 저희가 가장 빠르게 성장한 부문 또는 분야였습니다. 따라서 앞으로 더 많은 순풍이 있을 것이라고 생각합니다. 고객들이 아직 초기 단계이며 재고를 쌓고 있지 않다고 믿습니다. 따라서 상황은 매우 긍정적이라고 생각합니다." > — Haviv Ilan, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 4. Pricing Initiatives H2 2026 Texas Instruments는 하반기에 가격 인상을 시행하기 시작했으며, 3분기에 일부 영향이 예상되고 4분기 및 내년까지 계속될 것으로 보이며, 이는 아날로그 및 임베디드 부문 모두에 영향을 미칠 것입니다. > "가격 인상을 시작했다고 말씀드리겠습니다. 그리고 저희는 시장에 직접 진출하기 때문에 논의를 진행합니다. 이것은 유통 채널과의 일회성 논의가 아닙니다. 고객별로 논의하는 것입니다. 따라서 고객에 따라 달라질 것입니다. 일부는 3분기에 영향을 미치기 시작하겠지만, 4분기까지 계속될 것으로 예상합니다. 또한, 일부 고객과는 연간 가격 협상 중에 1년에 한 번 가격을 결정하며, 이는 4분기 말에만 이루어집니다. 따라서 이는 내년까지도 계속될 수 있습니다. 아날로그 및 임베디드 부문에 관해서는, 리드 타임 증가와 함께 가장 큰 압력을 받는 곳은 자동차라고 말씀드렸습니다. 현재는 주로 아날로그 측면입니다. 이는 상반기에 보았던 것입니다. 하지만 임베디드도 이러한 추세에 합류하고 있다고 말씀드리고 싶습니다. 따라서 하반기 기회를 본다면, 모든 시장뿐만 아니라 두 부문 모두에서 기회가 있다고 생각합니다. 임베디드에 대한 가격 논의는 내년에 더 집중될 것으로 생각합니다." > — Haviv Ilan, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 5. Automotive Market Inflection 자동차 시장은 특히 EV 및 하이브리드 차량에서 가속화된 수요와 고객의 매우 낮은 재고 수준이 겹쳐 변곡점을 경험하고 있습니다. > "이제 자동차에 관해서는 몇 가지 요인이 복합적으로 작용한 것 같습니다. 수요가 증가하는 것을 보았고, 이는 분기 내내 발전했습니다. 그래서 4월에 컨퍼런스 콜을 했을 때는 같은 가시성이 없었습니다. 분기 내내 중국 주도로 수요가 쌓였습니다. 그리고 제 생각에는 EV와 하이브리드가 주도하고 있습니다. 연료비가 이를 촉진했다고 생각합니다. 또한, 저희 자동차 고객들은 재고를 매우 낮은 수준으로 가져갔습니다. 그리고 이제 수요가 조금 더 생기면서 지속 불가능한 상황에 처하게 되었습니다. 이것 또한 수요의 일부를 이끌었다고 생각합니다. 저희는 매우 광범위한 사이클의 시작점에 있다고 생각합니다." > — Haviv Ilan, Investor Focus · Q2 FY2026 ## MoonshotScore 핵심 요소 | 핵심 요소 | 점수 | 수준 | 증거 | |---|---|---|---| | 매출 성장 | 8.0 | strong | Q2 vs Q3: 빠른 성장 (+%15.2) | | 매출총이익률 | 6.0 | medium | Q2: 높은 마진 (%61.4) | | 영업 레버리지 | 4.0 | medium | 영업 마진 매우 강함 (%42.3, 규모의 레버리지) | | 현금 소진 기간 | 10.0 | strong | FCF 매우 강함 ($2.2B, CapEx의 4.3배 이상) | | R&D 집중도 | 7.0 | strong | 균형 잡힌 R&D 투자 (%10.7) | | 가격 모멘텀 | 4.0 | medium | RSI 43.3 모멘텀 약함, 50일 이동평균 아래 | | 뉴스 심리 | 5.0 | medium | 혼합 (47% BUY) | **공식:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7-렌즈) | 이름 | 입장 | 맥락 | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | 거시경제 · 목표 상승 여력 +15.7% | | Ken Griffin | bear | 자금 흐름 · 50일 이동평균 아래 | | Jim Simons | neutral | 퀀트 · RSI 43 | | Klarman | neutral | 가치 · 목표 상승 여력 +15.7% | | Buffett | bull | 품질 · ROE 점수 5/5 | | Munger | neutral | 가치 평가 · 목표 상승 여력 +15.7% | **공식:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## Munger 렌즈 - **판결:** 적정 가치 - **재무 건전성:** Moderate - **안전 마진:** Moderate - **이자보상배율:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **공식:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## 기술적 수준 - **RSI(14):** 43.3 — momentum zayıf — oversold yakınında değil ama alıcı baskısı az - **50일 이동평균:** $299 — hisse %6.7 altında — kısa vadeli direnç - **200일 이동평균:** $226 — hisse %23.3 üstünde — uzun vadeli destek - **거래량 (10일):** -2% ## 과거 실적 (4분기) | 분기 | 실제 EPS | 예상 EPS | 결과 | 반응 | |---|---|---|---|---| | Q3 FY25 | $1.48 | $1.49 | MISS | -5.6% | | Q4 FY25 | $1.27 | $1.29 | MISS | +9.9% | | Q1 FY26 | $1.68 | $1.36 | BEAT | +19.4% | | Q2 FY26 | $2.14 | $1.91 | +12.0% EPS | -3.1% | Q2 (2026년 7월 22일): EPS $2.14 vs 예상치 $1.91[FMP], 12.0% 상회. D+1 움직임: -3.1%[FMP D+1]. 예상치 상회에도 하락 — 시장은 숫자가 아닌 가이던스에 반응했습니다. ## 3가지 시나리오 ### 시나리오 A · 예상치 상회 **Q1 EPS > $2.40 + CapEx 규율** 임계점: EPS > $2.40[FMP est]. 목표: 중간 목표가 $323[FMP target] 돌파; 최고 목표가 $405[FMP] 상한선. ### 시나리오 B · 예상치 부합 **EPS ≈ $2.40 + CapEx < $514.0M** 임계점: EPS ≈ $2.40[FMP est], Q1 CapEx < $514.0M[FMP]. 목표: 현재가 $279[FMP]와 중간 목표가 $323[FMP] 밴드 내에서 통합. ### 시나리오 C · 예상치 하회 **EPS < $2.33 또는 CapEx ≥ $514.0M** 임계점: EPS < $2.33[FMP est×0.97]. 목표: 현재가 $279가 200일 이동평균 $226[FMP] 아래로 하락, 거부 지속 시 $192[derived] 지지선 활성화. ## 위험 참고 사항 ### {{segment}} 임계점 미만 Q2: EPS $2.14 vs 예상치 $1.91 상회[FMP], 주가 D+1 -3.1%. ### OpenAI 의존도 Q2 실적 발표 컨퍼런스콜에서 RPO/백로그 집중도가 공개되지 않았습니다. ### 내부자 거래 Form 4 데이터는 표에 표시되어 있습니다 — 이 주식에 대한 페이지는 가정을 생성하지 않습니다. | 임원 | 거래 | 금액 | 날짜 | |---|---|---|---| **순:** — (0건 거래 · 0건 매도 · 0건 매수) · Q2 FY26 ### CapEx 충격 Q2 CapEx $514.0M[FMP cashflow]. Q2 영업 마진 42.3%[FMP op margin] — Q1에 이 수준은 CapEx 수정 위험에 민감합니다. ## 월스트리트 컨센서스 - **중간 목표가:** $323 (+15.7% upside vs current $279) - **최고 / 최저:** $405 / $225 - **매수 / 보유 / 매도:** 17 / 17 / 2 - **애널리스트 수:** 21 (지난 분기), 139 누적 ## 추가 컨퍼런스콜 인사이트 ### 1. q3_guidance_market_strength **주장:** Texas Instruments expects above-seasonal Q3 growth driven by broad demand across industrial, data center, automotive, and personal electronics markets. **증거 (스크립트):** "I think we -- right now, as we stand in July, we see a setup that -- of a stronger demand, and it's broader. It's not only in the last couple of quarters, it was really an industrial and data center play. Right now, we are seeing demand growing to the automotive market. I think my -- I'll talk about Q3. When you think about the above seasonal guide, I think the contribution will come from all markets. The 3 markets that we've -- that drove the 2Q growth, meaning industrial, data center and automotive. But Q3 is traditionally a quarter of personal electronics strength. So I expect strong demand across the board." **숫자:** Q3, 2Q, 3 ### 2. automotive_market_inflection **주장:** The automotive market is experiencing an inflection point with accelerated demand, particularly in EVs and hybrids, compounded by customers having very low inventory levels. **증거 (스크립트):** "Now regarding automotive, I think we saw a combination of a couple of things. I think we did see an uptick in -- and by the way, it developed throughout the quarter. So when we came to the call in April, we didn't have the same visibility. It built up as we went through the quarter, led by China. And I think it's really led by EVs and hybrids. Cost of fuel drove that, I believe. In addition, I think our automotive customers have taken their inventory to very low levels. And now as there is a little bit more demand, they find themselves in a situation that is not sustainable. I think that also drove part of the demand. I think we are in the start of a cycle that is very, very broad." **숫자:** April ### 3. pricing_initiatives_h2_2026 **주장:** Texas Instruments has started executing price increases in the second half of the year, with some impact expected in Q3 and continuing into Q4 and next year, affecting both Analog and Embedded segments. **증거 (스크립트):** "I will say that we have started executing price increases, yes. And because we go to the market direct, we have it -- the discussion. This is not a onetime discussion with our distribution channel. It's really a discussion customer by customer. So if you will, it will be -- it will be dependent on the customer. Some of it will start to play in, in Q3, but I expect that to continue into the fourth quarter. And also, some of our customers, we decide pricing once a year during our annual price discussions, and that happens only at the end of Q4. So that can continue also into the next year. Regarding the segments, meaning Analog and Embedded, look, where we see the most pressure, also within lead time escalations, I mentioned automotive. It's right now mainly on the Analog side. That's what we saw in the first part of the year. But I would say that Embedded is joining the trend. So if I can -- if I look at our opportunity for the second half of the year, I think we have an opportunity across all markets, but also across the 2 segments. I think the pricing discussions for Embedded will be more centered towards the next year." **숫자:** Q3, Q4, 2 ### 4. factory_loadings_inventory **주장:** Texas Instruments increased factory loadings in Q2 and maintains available clean room space to support future demand, indicating readiness for various customer demand scenarios. **증거 (스크립트):** "So our loadings did increase from first to second quarter. And throughout the second quarter, it did continue to increase. For third quarter, it will really depend on what demand looks like, but we do have clean room space available that we can equip and ramp so we can support a wide range of scenarios from a customer demand standpoint." **숫자:** — ### 5. data_center_tailwinds **주장:** The data center market is expected to continue strong demand, with future architectures like 800 volts providing a significant tailwind by increasing the total addressable market and conversion stages for Analog and Embedded parts. **증거 (스크립트):** "Again, we do continue to see strong demand in the data center market, Atif, and I don't expect that to change in the foreseeable future. I think when you talk -- think about future architectures like 800 volts, it will be phased into the market. I think you can envision at the beginning, maybe an AC to DC, maybe AC to 800 volts and then an 800 to 48, 48 to 12, for example, right? That's how you bring in the technology. So to me, that just means higher growth of the TAM, more conversion stages and that helps our market on the Analog and Embedded side, if you think about the different Analog parts participating in every conversion stage and also the Embedded controllers and the signal chain part. So I think that is a tailwind to -- for our market." **숫자:** 800, 48, 12 ### 6. industrial_market_recovery **주장:** The industrial market, despite recent growth, remains 5-6 points below its 2022 peak, suggesting significant room for continued growth, further supported by tailwinds from data center infrastructure and test and measurement. **증거 (스크립트):** "Let me start with the industrial market, and maybe I'll say a few words about pricing at the end. So look, the -- I think, Vivek, we have a lot of opportunity in front of us. We -- even with a nice growth in Q2, we are still -- I have to go back to 2022, and we are still lower than that peak, maybe 5 or 6 points lower than the 2022 peak. So if you think about a trend line of the industrial market, and I like to think about it as mid- to high single-digit growth on a market TAM opportunity. You -- and you're 4 years later, one can argue that we still have a lot of room to grow ahead of us. On top of it, I think the data center market is also providing tailwind into the industrial market. Think about sectors like the energy infrastructure and think about test and measurement. And they were our fastest-growing segments or sectors, as we call them in the second quarter or the first half of the year. So I think there is more tailwinds ahead. I do believe that customers are early and are not yet building inventory. So I think the setup is very positive." **숫자:** Q2, 2022, 5, 6, 4 --- *데이터 출처: FMP (실시간 조회, 2026-07-31), Q2 FY2026 실적 발표 컨퍼런스콜 스크립트 (Gemini 2.0 Flash로 한국어 번역). 교육 도구이며 투자 조언이 아닙니다.*