--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/ko/earnings/vrtx last_updated: 2026-05-03T21:46:03.274Z --- # Vertex Pharmaceuticals Incorporated (VRTX) Q4 FY2026 실적 미리보기 > **[stale-preview-note]** 참고: 이 미리보기는 2026-05-04 실적 발표 전에 작성되었습니다. 최신 발표 내용을 확인하세요. > 이 콘텐츠는 FMP 실시간 데이터 + Q4 FY2025 실적 발표 컨퍼런스콜 스크립트를 통해 자동 생성되었습니다. 생성 시간: 2026-05-03T21:46:02.430Z. 교육 도구이며 투자 조언이 아닙니다. --- ## 빠른 요약 | 항목 | 값 | 출처 | |---|---|---| | 가격 | $423.92 (▼ -0.81%) | fmp:quote | | 시가총액 | $107.8B | fmp:profile | | 52주 범위 | $362.50 – $507.92 | fmp:quote | | 실적 | 월 4 5월 | fmp:earnings-history | | EPS 예상치 | $4.23 (+4% YoY) | fmp:earnings-estimate | | 매출 예상치 | $3.0B | fmp:earnings-estimate | | 예상치 상회 연속 | 0/4 | fmp:earnings-history | | 평점 | B+ (overall 3/5) | fmp:ratings | | 애널리스트 중간 목표가 | $558 (+31.6% upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 66/100 | derived | | Council | 4/6 bullish | derived | | Munger 판결 | 저평가 | derived | ## Vertex Pharmaceuticals Incorporated — Q4 FY2026 예상치 Q4 컨센서스: 매출 $3.0B^{[FMP est]}, EPS $4.23^{[FMP est]}. 0분기 연속 예상치 상회^{[FMP earnings]}. ## Quick Take **점수:** B+ · **입장:** BUY · **Council:** 4/6 · **Moonshot:** 66 = MoonshotScore 66^{[MoonshotScore]} + Council 4/6^[Council]. Form 4: 0건 거래^{[FMP Form 4]}. ## 관심 목록 (5가지 지표) ### 1. Effective Tax Rate Guidance Vertex는 2026년에 비 GAAP 기준 유효 세율이 19.5%에서 20.5% 범위에 있을 것으로 예상합니다. > "2025년에 경험했던 일회성 세금 혜택이 반복될 것으로 예상하지 않으므로 2026년 비 GAAP 기준 유효 세율은 19.5%에서 20.5% 범위에 있을 것으로 예상합니다." > — Charles Wagner, Chief Operating Officer and Chief Financial Officer, Expectation / Guide · Q4 FY2025 ### 2. 2026 Revenue Growth Vertex는 2026년에 총 회사 수익이 8%에서 9% 성장할 것으로 예상합니다. > "2026년 전체 회사 수익은 129억 5천만 달러에서 131억 달러 범위로 예상되며, 이는 전년 대비 8%에서 9% 성장한 수치입니다." > — Charles Wagner, Chief Operating Officer and Chief Financial Officer, Investor Focus · Q4 FY2025 ### 3. Operating Expense Guidance Vertex는 2026년에 결합된 비 GAAP 운영 비용이 56억 5천만 달러에서 57억 5천만 달러 범위에 있을 것으로 예상합니다. > "또한, 후기 임상 파이프라인과 새로운 출시 및 수익 다각화를 지원하기 위한 상업적 구축, 특히 급성 통증의 JOURNAVX와 신장에 대한 투자를 지속함에 따라 결합된 비 GAAP 운영 비용이 56억 5천만 달러에서 57억 5천만 달러 범위에 있을 것으로 예상합니다." > — Charles Wagner, Chief Operating Officer and Chief Financial Officer, Expectation / Guide · Q4 FY2025 ### 4. Non CF Revenue Contribution Vertex는 2026년에 비 CF 제품에서 5억 달러 이상의 수익 기여를 기대합니다. > "이 전망은 CF 프랜차이즈의 지속적인 견조한 실적과 CASGEVY의 환자 주입량 증가 및 JOURNAVX 처방 증가를 포함하여 비 CF 제품에서 5억 달러 이상의 수익 기여를 예상합니다." > — Charles Wagner, Chief Operating Officer and Chief Financial Officer, Investor Focus · Q4 FY2025 ### 5. Journavx Prescription Growth Vertex는 2026년에 JOURNAVX 처방전이 2025년에 비해 3배 이상 증가할 것으로 예상합니다. > "2026년에는 2025년에 작성된 약 550,000건에 비해 JOURNAVX 처방전 수를 3배 이상 늘릴 것으로 예상합니다." > — Duncan J. McKechnie, Chief Commercial Officer, Investor Focus · Q4 FY2025 ## MoonshotScore 핵심 요소 | 핵심 요소 | 점수 | 수준 | 증거 | |---|---|---|---| | 매출 성장 | 8.0 | strong | Q4 vs Q1: 빠른 성장 (+%16.5) | | 매출총이익률 | 9.0 | strong | Q4: 매우 높은 마진 (%85.6, 소프트웨어/클라우드 수준) | | 영업 레버리지 | 4.0 | medium | 영업 마진 매우 강함 (%40.3, 규모의 레버리지) | | 현금 소진 기간 | 10.0 | strong | FCF 매우 강함 ($0.3B, CapEx의 2.3배 이상) | | R&D 집중도 | 3.0 | weak | 매우 높은 R&D (%32.9, 마진 압박 위험) | | 가격 모멘텀 | 4.0 | medium | RSI 38.7 모멘텀 약함, 50일 이동평균 아래 | | 뉴스 심리 | 8.0 | strong | 강력한 BUY 컨센서스 (81%) | **공식:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7-렌즈) | 이름 | 입장 | 맥락 | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | 거시경제 · 목표 상승 여력 +31.6% | | Ken Griffin | bear | 자금 흐름 · 50일 이동평균 아래 | | Jim Simons | neutral | 퀀트 · RSI 39 | | Klarman | bull | 가치 · 목표 상승 여력 +31.6% | | Buffett | bull | 품질 · ROE 점수 5/5 | | Munger | bull | 가치 평가 · 목표 상승 여력 +31.6% | **공식:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## Munger 렌즈 - **판결:** 저평가 - **재무 건전성:** Moderate - **안전 마진:** Strong - **이자보상배율:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **공식:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## 기술적 수준 - **RSI(14):** 38.7 — momentum zayıf — oversold yakınında değil ama alıcı baskısı az - **50일 이동평균:** $454 — hisse %6.5 altında — kısa vadeli direnç - **200일 이동평균:** $436 — hisse %2.8 altında — uzun vadeli baskı - **거래량 (10일):** -13% ## 과거 실적 (4분기) | 분기 | 실제 EPS | 예상 EPS | 결과 | 반응 | |---|---|---|---|---| | Q1 FY25 | $4.06 | $4.25 | MISS | -10.0% | | Q2 FY25 | $4.52 | $4.29 | BEAT | -20.6% | | Q3 FY25 | $4.80 | $4.57 | BEAT | -1.0% | | Q4 FY25 | $5.03 | $5.11 | +-1.6% EPS | +5.7% | Q4 (2026년 2월 12일): EPS $5.03 vs 예상치 $5.11^[FMP], -1.6% 상회. D+1 움직임: +5.7%^{[FMP D+1]}. 예상치 상회에도 하락 — 시장은 숫자가 아닌 가이던스에 반응했습니다. ## 3가지 시나리오 ### 시나리오 A · 예상치 상회 **Q4 EPS > $4.23 + CapEx 규율** 임계점: EPS > $4.23^{[FMP est]}. 목표: 중간 목표가 $558^{[FMP target]} 돌파; 최고 목표가 $612^[FMP] 상한선. ### 시나리오 B · 예상치 부합 **EPS ≈ $4.23 + CapEx < $149.4M** 임계점: EPS ≈ $4.23^{[FMP est]}, Q4 CapEx < $149.4M^[FMP]. 목표: 현재가 $424^[FMP]와 중간 목표가 $558^[FMP] 밴드 내에서 통합. ### 시나리오 C · 예상치 하회 **EPS < $4.10 또는 CapEx ≥ $149.4M** 임계점: EPS < $4.10^{[FMP est×0.97]}. 목표: 현재가 $424가 200일 이동평균 $436^[FMP] 아래로 하락, 거부 지속 시 $371^[derived] 지지선 활성화. ## 위험 참고 사항 ### {{segment}} 임계점 미만 Q4: EPS $5.03 vs 예상치 $5.11 상회^[FMP], 주가 D+1 +5.7%. ### OpenAI 의존도 Q4 실적 발표 컨퍼런스콜에서 RPO/백로그 집중도가 공개되지 않았습니다. ### 내부자 거래 Form 4 데이터는 표에 표시되어 있습니다 — 이 주식에 대한 페이지는 가정을 생성하지 않습니다. | 임원 | 거래 | 금액 | 날짜 | |---|---|---|---| **순:** — (0건 거래 · 0건 매도 · 0건 매수) · Q4 FY25 ### CapEx 충격 Q4 CapEx $149.4M^{[FMP cashflow]}. Q4 영업 마진 40.3%^{[FMP op margin]} — Q4에 이 수준은 CapEx 수정 위험에 민감합니다. ## 월스트리트 컨센서스 - **중간 목표가:** $558 (+31.6% upside vs current $424) - **최고 / 최저:** $612 / $437 - **매수 / 보유 / 매도:** 26 / 5 / 1 - **애널리스트 수:** 15 (지난 분기), 87 누적 ## 추가 컨퍼런스콜 인사이트 ### 1. 2026_revenue_growth **주장:** Vertex anticipates total company revenue growth of 8% to 9% in 2026. **증거 (스크립트):** "We expect full year 2026 total company revenue to be in the range of $12.95 billion to $13.1 billion, representing 8% to 9% growth versus the prior year." **숫자:** 8%, 9%, $12.95 billion, $13.1 billion ### 2. non_CF_revenue_contribution **주장:** Vertex expects a $500 million or greater revenue contribution from non-CF products in 2026. **증거 (스크립트):** "This outlook anticipates continued solid performance from our CF franchise and a $500 million or greater revenue contribution from non-CF products, including greater volumes of patient infusions for CASGEVY and a ramp of JOURNAVX prescriptions." **숫자:** $500 million ### 3. journavx_prescription_growth **주장:** Vertex expects JOURNAVX prescriptions to more than triple in 2026 compared to 2025. **증거 (스크립트):** "In 2026, we expect to more than triple the number of JOURNAVX prescriptions compared to approximately 550,000 written in 2025." **숫자:** 550,000, 2025 ### 4. operating_expense_guidance **주장:** Vertex anticipates combined non-GAAP operating expenses to be in the range of $5.65 billion to $5.75 billion for 2026. **증거 (스크립트):** "Additionally, we expect combined non-GAAP operating expenses to be in the range of $5.65 billion to $5.75 billion as we continue to invest in our late-stage clinical pipeline and commercial buildouts in support of new launches and revenue diversification, particularly for JOURNAVX in acute pain and for renal." **숫자:** $5.65 billion, $5.75 billion ### 5. effective_tax_rate_guidance **주장:** Vertex anticipates its non-GAAP effective tax rate to be in the range of 19.5% to 20.5% for 2026. **증거 (스크립트):** "We anticipate our non-GAAP effective tax rate to be in the range of 19.5% to 20.5% for 2026 as we do not expect a repeat of the onetime tax benefits we experienced in 2025." **숫자:** 19.5%, 20.5%, 2026, 2025 ### 6. renal_franchise_potential **주장:** Vertex anticipates that the renal franchise will ultimately rival the scale of our CF business. **증거 (스크립트):** "We anticipate that the renal franchise will ultimately rival the scale of our CF business, and we're seeking to bring the best elements of our success in CF to these kidney disease areas." **숫자:** — --- *데이터 출처: FMP (실시간 조회, 2026-05-03), Q4 FY2025 실적 발표 컨퍼런스콜 스크립트 (Gemini 2.0 Flash로 한국어 번역). 교육 도구이며 투자 조언이 아닙니다.*