---
canonical_url: https://www.stockexpertai.com/tr/earnings/ajg
last_updated: 2026-05-05T21:06:21.295Z
---

# Arthur J. Gallagher & Co. (AJG) Q4 FY2026 Bilanço Önizleme

> Bu içerik FMP canlı veri + Q1 FY2026 earnings call transcript ile otomatik üretildi. Üretim: 2026-05-05T21:06:20.821Z. Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir.

---

## Hızlı Özet

| Alan | Değer | Kaynak |
|---|---|---|
| Fiyat | $205.80 (▼ -0.59%) | fmp:quote |
| Market Cap | $52.9B | fmp:profile |
| 52w aralık | $195.00 – $351.23 | fmp:quote |
| Bilanço | Per 30 Temmuz | fmp:earnings-history |
| EPS beklenti | $2.87 (+%23 YoY) | fmp:earnings-estimate |
| Gelir beklenti | $4.0B | fmp:earnings-estimate |
| Beat serisi | 2/4 | fmp:earnings-history |
| Rating | B (overall 3/5) | fmp:ratings |
| Analyst median target | $282 (+%37.0 upside) | fmp:price-target-consensus |
| MoonshotScore | 63/100 | derived |
| Council | 3/6 bullish | derived |
| Munger verdict | Undervalued | derived |

## Arthur J. Gallagher & Co. — Q4 FY2026 Beklentileri

Q4 konsensüs: gelir <strong data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.revenueAvgLabel">$4.0B</strong><sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.revenueAvg" title="FMP est">[FMP est]</sup>, EPS <strong data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">$2.87</strong><sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg" title="FMP est">[FMP est]</sup>. 2 çeyrek üst üste beat<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.beatStreakCount" title="FMP earnings">[FMP earnings]</sup>.

## Quick Take

**Skor:** B · **Stance:** BUY · **Council:** 3/6 · **Moonshot:** 63

= MoonshotScore <strong>63</strong><sup class="cite" data-source="derived" data-field="moonshot.score" title="9 pillar formül">[9 pillar formül]</sup> + Council <strong>3/6</strong><sup class="cite" data-source="derived" data-field="council.bullishCount" title="6 lens kuralı">[6 lens kuralı]</sup>. Form 4: 0 işlem<sup class="cite" data-source="fmp:insider-trading" data-field="insider.txCount" title="FMP Form 4">[FMP Form 4]</sup>.

## İzleme Listesi (5 metrik)

### 1. Organic Growth Outlook

AJG, 2026 yılı için %6'lık organik büyüme beklentisini koruyor.

> "Bu, sonuçlarımızın sürdürülebilirliğine olan güvenimizi artırıyor ve 2026 yılı için %6'lık organik büyüme beklentimize daha da güvenmemizi sağlıyor."
> — J. Gallagher, CEO, Beklenti / rehber · Q1 FY2026

### 2. Brokerage Organic Growth

AJG'nin aracılık organik büyümesi %5 olarak gerçekleşti ve bu oran Mart IR Günü beklentileriyle uyumlu.

> "Aracılık organik büyümesi %5, Mart IR Günü beklentilerimizle tam olarak aynı doğrultuda."
> — Douglas Howell, CFO, Yatırımcı odakları · Q1 FY2026

### 3. Assuredpartners Integration

AJG, AssuredPartners'ın entegrasyonunun beklentiler dahilinde ilerlediğini ve kültürel uyumun güçlü olduğunu belirtiyor.

> "AssuredPartners satın alımına gelince, son 20 yılda 750'den fazla birleşme yaparak geliştirdiğimiz kanıtlanmış entegrasyon stratejimizi izliyoruz. İstisnasız bir şekilde planımıza uyuyoruz. Kültürel uyum, güçlü bir müşteri önceliği zihniyetine ve uzmanlığımızı, araçlarımızı ve yeteneklerimizi kullanma konusunda gerçek bir heyecana sahip bir kültür olarak tam olarak beklediğimiz gibi oldu."
> — J. Gallagher, CEO, Yatırımcı odakları · Q1 FY2026

### 4. M&A Pipeline

AJG'nin 400 milyon doları aşan yıllık geliri temsil eden 40'tan fazla niyet mektubu imzalanmış veya hazırlanmakta olan bir birleşme ve satın alma hattı bulunmaktadır.

> "Gelecek projelerimize baktığımızda, yaklaşık 400 milyon dolarlık yıllık geliri temsil eden 40'tan fazla niyet mektubunun imzalandığını veya hazırlanmakta olduğunu görüyoruz."
> — J. Gallagher, CEO, Yatırımcı odakları · Q1 FY2026

### 5. Risk Management Performance

AJG'nin Risk Yönetimi segmenti olan Gallagher Bassett, %10 organik büyüme ve %130 baz puanlık düzeltilmiş EBITDAC marjı artışı ile mükemmel bir çeyrek geçirdi.

> "Risk Yönetimi, sürekli tazminat ve işletme gideri oranı iyileşmesi göstererek, düzeltilmiş EBITDAC marjında 130 baz puanlık bir artışa yol açtı."
> — Douglas Howell, CFO, Risk göstergesi · Q1 FY2026


## MoonshotScore Pillars

| Pillar | Score | Level | Kanıt |
|---|---|---|---|
| Revenue Growth | 10.0 | strong | Q1 vs Q2: hızlı büyüme (+%47.7) |
| Gross Margin | 8.0 | strong | Q1: çok yüksek marj (%84.9, software/cloud kıvamı) |
| Operating Leverage | 3.0 | weak | op marj sağlıklı (%25.6) |
| Cash Runway | 10.0 | strong | FCF çok güçlü ($0.7B, CapEx'in 18.0× üstü) |
| R&D Intensity | 3.0 | weak | düşük R&D yatırımı (%0.0, inovasyon zayıf) |
| Price Momentum | 4.0 | medium | RSI 35.5 momentum zayıf, 50g altı |
| News Sentiment | 6.0 | medium | çoğunluk buy (64%) |

**Formula:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula.

## Council (7-Lens)

| İsim | Stance | Bağlam |
|---|---|---|
| Ray Dalio | bull | macro · target upside +%37.0 |
| Ken Griffin | bear | flow · 50g MA altında |
| Jim Simons | neutral | quant · RSI 35 |
| Klarman | bull | value · target upside +%37.0 |
| Buffett | neutral | quality · ROE skor 2/5 |
| Munger | bull | valuation · target upside +%37.0 |

**Formula:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr.

## Munger Lens

- **Verdict:** Undervalued
- **Financial Health:** Moderate
- **Margin of Safety:** Strong
- **Interest Coverage:** Adequate
- **ROIC vs WACC:** Tight

**Formula:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget.

## Teknik Seviyeler

- **RSI(14):** 35.5 — momentum zayıf — oversold yakınında değil ama alıcı baskısı az
- **50g MA:** $217 — hisse %5.0 altında — kısa vadeli direnç
- **200g MA:** $257 — hisse %20.0 altında — uzun vadeli baskı
- **Hacim (10g):** -%17

## Geçmiş Performans (4 Çeyrek)

| Çeyrek | EPS Actual | EPS Estimate | Sonuç | Reaction |
|---|---|---|---|---|
| Q2 FY25 | $2.33 | $2.36 | MISS | -%1.1 |
| Q3 FY25 | $2.32 | $2.51 | MISS | -%4.8 |
| Q4 FY25 | $2.38 | $2.35 | BEAT | +%1.4 |
| Q1 FY26 | $4.47 | $4.43 | +%0.9 EPS | +%0.8 |

Q1 (30 Nisan 2026): EPS $4.47 vs $4.43 est<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.history.0" title="FMP">[FMP]</sup>, +%0.9 beat. D+1 hareketi: +%0.8<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.timeline.3.reactionLabel" title="FMP D+1">[FMP D+1]</sup>. Beat'e rağmen düşüş — piyasa rehbere tepki verdi, rakam değil.

## 3 Senaryo

### Senaryo A · Beat
**Q4 EPS > $2.87 + CapEx disiplini**

Eşik: EPS > $2.87<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">[FMP est]</sup>.

Hedef: Median target $282<sup class="cite" data-source="fmp:price-target-consensus" data-field="priceTarget.median">[FMP target]</sup> üstüne kırılma; high target $334<sup class="cite" data-source="fmp:price-target-consensus" data-field="priceTarget.high">[FMP]</sup> üst sınır.

### Senaryo B · In-Line
**EPS ≈ $2.87 + CapEx < $39.6M**

Eşik: EPS ≈ $2.87<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">[FMP est]</sup>, Q4 CapEx < $39.6M<sup class="cite" data-source="fmp:cashflow" data-field="cashflow.qPrev.capexLabel">[FMP]</sup>.

Hedef: Mevcut $206<sup class="cite" data-source="fmp:quote" data-field="quote.price">[FMP]</sup> ile median $282<sup class="cite" data-source="fmp:price-target-consensus" data-field="priceTarget.median">[FMP]</sup> bandında konsolidasyon.

### Senaryo C · Miss
**EPS < $2.78 veya CapEx ≥ $39.6M**

Eşik: EPS < $2.78<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">[FMP est×0.97]</sup>.

Hedef: Mevcut $206 SMA200 $257<sup class="cite" data-source="fmp:technical" data-field="technical.sma200">[FMP]</sup> altında, reddi sürerse $219<sup class="cite" data-source="derived" data-field="technical.sma200" data-formula="round(sma200*0.85)">[derived]</sup> destek aktive olur.

## Risk Notları

### Ana segment altı eşik
Q1: EPS $4.47 vs $4.43 beat<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.history.0" title="FMP">[FMP]</sup>, hisse +%0.8 D+1<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.timeline.3.reactionLabel" title="FMP">[FMP]</sup>.

### Backlog konsantrasyonu
Q1 earnings call'da RPO/backlog konsantrasyonu açıklanmadı.

### İçeriden işlem (insider)
Form 4 verisi tablo'da işaretli — bu hisse için sayfa varsayım üretmez.

| Yönetici | İşlem | Tutar | Tarih |
|---|---|---|---|


**Net:** — (0 işlem · 0 satış · 0 alım) · Q1 FY26

### CapEx şoku
Q1 CapEx $39.6M<sup class="cite" data-source="fmp:cashflow" data-field="cashflow.qPrev.capexLabel" title="FMP cashflow">[FMP cashflow]</sup>. Q1 op margin %25.6<sup class="cite" data-source="fmp:income" data-field="income.quarters.0.operatingMargin" title="FMP op margin">[FMP op margin]</sup> — Q4'da bu seviye CapEx revize riskine duyarlı.

## Wall Street Konsensüs

- **Median target:** $282 (+%37.0 upside vs current $206)
- **High / Low:** $334 / $211
- **Buy / Hold / Sell:** 14 / 8 / 0
- **Analyst count:** 4 (last quarter), 60 all-time

## Ek Transcript Insight'ları

### 1. organic_growth_outlook

**İddia:** AJG, 2026 yılı için %6'lık organik büyüme beklentisini koruyor.

**Kanıt (transcript):** "This gives us confidence in the durability of our results and provides further confidence in our 2026 full year organic growth outlook of 6%."

**Sayılar:** 6%

### 2. M&A_pipeline

**İddia:** AJG'nin 400 milyon doları aşan yıllık geliri temsil eden 40'tan fazla niyet mektubu imzalanmış veya hazırlanmakta olan bir birleşme ve satın alma hattı bulunmaktadır.

**Kanıt (transcript):** "Looking at our pipeline, we have over 40 term sheets signed or being prepared, representing around $400 million of annualized revenues."

**Sayılar:** 40, $400 million

### 3. assuredpartners_integration

**İddia:** AJG, AssuredPartners'ın entegrasyonunun beklentiler dahilinde ilerlediğini ve kültürel uyumun güçlü olduğunu belirtiyor.

**Kanıt (transcript):** "As for the AssuredPartners acquisition, we are following our proven integration playbook developed from doing over 750 mergers over the last 20 years. We are on plan without exception. The cultural alignment has been exactly what we expected, a culture with a strong client-first mindset and a genuine excitement for leveraging our expertise, tools and capabilities."

**Sayılar:** 750, 20

### 4. ai_deployment

**İddia:** AJG, yapay zekanın sigorta satışını, danışmanlık hizmetlerini ve talep yönetimini en az düzeyde etkileyeceğini öngörüyor ve yapay zekanın büyümeyi hızlandıracağını belirtiyor.

**Kanıt (transcript):** "First, we expect AI to be minimally disruptive when it comes to selling insurance, providing consulting services and managing claims. Our business is advisory-led, complex and relationship-driven. Second, AI actually should accelerate our growth."

**Sayılar:** —

### 5. brokerage_organic_growth

**İddia:** AJG'nin aracılık organik büyümesi %5 olarak gerçekleşti ve bu oran Mart IR Günü beklentileriyle uyumlu.

**Kanıt (transcript):** "Brokerage organic at 5%, right in line with our March IR Day expectations."

**Sayılar:** 5%

### 6. risk_management_performance

**İddia:** AJG'nin Risk Yönetimi segmenti olan Gallagher Bassett, %10 organik büyüme ve %130 baz puanlık düzeltilmiş EBITDAC marjı artışı ile mükemmel bir çeyrek geçirdi.

**Kanıt (transcript):** "Risk Management showed continuous compensation and operating expense ratio improvement, leading to an adjusted EBITDAC margin up 130 basis points."

**Sayılar:** 130


---

*Veri kaynağı: FMP (canlı sorgu, 2026-05-05), Q1 FY2026 earnings call transcript (Gemini 2.0 Flash ile TR'ye çevrildi). Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir.*