--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/tr/earnings/cost last_updated: 2026-05-03T20:39:30.156Z --- # Costco Wholesale Corporation (COST) Q4 FY2026 Bilanço Önizleme > Bu içerik FMP canlı veri + Q2 FY2026 earnings call transcript ile otomatik üretildi. Üretim: 2026-05-03T20:39:29.154Z. Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir. --- ## Hızlı Özet | Alan | Değer | Kaynak | |---|---|---| | Fiyat | $1011.70 (▼ -0.28%) | fmp:quote | | Market Cap | $448.8B | fmp:profile | | 52w aralık | $844.06 – $1067.08 | fmp:quote | | Bilanço | Çar 29 Temmuz | fmp:earnings-history | | EPS beklenti | $4.95 (+%16 YoY) | fmp:earnings-estimate | | Gelir beklenti | $68.7B | fmp:earnings-estimate | | Beat serisi | 4/4 | fmp:earnings-history | | Rating | B (overall 3/5) | fmp:ratings | | Analyst median target | $1100 (+%8.7 upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 44/100 | derived | | Council | 3/6 bullish | derived | | Munger verdict | Fairly Valued | derived | ## Costco Wholesale Corporation — Q4 FY2026 Beklentileri Q4 konsensüs: gelir $68.7B^{[FMP est]}, EPS $4.95^{[FMP est]}. 4 çeyrek üst üste beat^{[FMP earnings]}. ## Quick Take **Skor:** B · **Stance:** HOLD · **Council:** 3/6 · **Moonshot:** 44 = MoonshotScore 44^{[9 pillar formül]} + Council 3/6^{[6 lens kuralı]}. Form 4: 0 işlem^{[FMP Form 4]}. ## İzleme Listesi (5 metrik) ### 1. Membership Growth COST'un ücretli üye sayısı %4,8 artışla 82,1 milyona ulaştı ve kart sahibi sayısı %4,7 artışla 147,2 milyona ulaştı. > "Çeyreği, geçen yıla göre %4,8 artışla 82,1 milyon toplam ücretli üye ve geçen yıla göre %4,7 artışla 147,2 milyon kart sahibi ile tamamladık." > — Gary Millerchip, CFO, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ### 2. Digital Sales Growth COST'un dijital satışları, kişiselleştirilmiş ürün öneri karuselleri sayesinde çeyrekte 470 milyon doların üzerinde e-ticaret satışı sağladı. > "2. Çeyrekte, kişiselleştirilmiş ürün öneri karusellerimiz 470 milyon doların üzerinde e-ticaret satışı sağladı ve yeni modernize edilmiş ürün görüntüleme sayfalarımız, dot-com sitemizde ek satışların yanı sıra aynı gün teslimat sitelerimize artan trafik sağlıyor." > — Gary Millerchip, CFO, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ### 3. Membership Renewal Rates COST'un ABD ve Kanada'daki üyelik yenileme oranı %92,1'e geriledi, ancak dünya çapındaki oran %89,7'de sabit kaldı. > "Yenileme oranları açısından, 2. Çeyrek sonunda, ABD ve Kanada yenileme oranımız %92,1 idi, bu da geçen çeyreğe göre 10 baz puan düşüş gösteriyor; ve dünya çapındaki oran %89,7 olarak gerçekleşti, bu da geçen çeyreğe göre değişmedi." > — Gary Millerchip, CFO, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ### 4. Kirkland Signature Value COST, Kirkland Signature (KS) ürünlerinin, eşit veya daha iyi kalitede ulusal marka alternatiflerine kıyasla tipik olarak %15 ila %20 daha iyi değer sunduğunu belirtiyor. > "Kirkland Signature, üyelerimize harika değer sunmaya odaklanmaya devam ediyor ve KS ürünleri, eşit veya daha iyi kalitede ulusal marka alternatiflerine kıyasla tipik olarak %15 ila %20 değer sunuyor." > — Gary Millerchip, CFO, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ### 5. New Warehouse Openings COST, FY26'da 28 yeni mağaza açmayı ve önümüzdeki yıllarda yıllık 30'dan fazla yeni mağaza açmayı hedefliyor. > "Şu anda 26 mali yılında 28 net yeni açılış yapmayı bekliyoruz ve önümüzdeki yıllarda yıllık 30'dan fazla yeni açılış hedefliyoruz." > — Ron Vachris, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ## MoonshotScore Pillars | Pillar | Score | Level | Kanıt | |---|---|---|---| | Revenue Growth | 5.0 | medium | Q2 vs Q3: sağlıklı büyüme (+%10.1) | | Gross Margin | 1.0 | weak | Q2: düşük marj (%12.8, sermaye yoğun veya emtia) | | Operating Leverage | 0.0 | weak | op marj zayıf (%3.7, baskı altında) | | Cash Runway | 9.0 | strong | FCF güçlü ($1.7B FCF, CapEx'i karşılıyor) | | R&D Intensity | 3.0 | weak | düşük R&D yatırımı (%0.0, inovasyon zayıf) | | Price Momentum | 7.0 | strong | RSI 55.5 momentum pozitif, 50g üstü | | News Sentiment | 6.0 | medium | çoğunluk buy (61%) | **Formula:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7-Lens) | İsim | Stance | Bağlam | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | macro · target upside +%8.7 | | Ken Griffin | bull | flow · 50g MA üstünde | | Jim Simons | neutral | quant · RSI 56 | | Klarman | neutral | value · target upside +%8.7 | | Buffett | bull | quality · ROE skor 5/5 | | Munger | neutral | valuation · target upside +%8.7 | **Formula:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## Munger Lens - **Verdict:** Fairly Valued - **Financial Health:** Moderate - **Margin of Safety:** Weak - **Interest Coverage:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **Formula:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## Teknik Seviyeler - **RSI(14):** 55.5 — yükselişte nötr — overbought sınırının altında, momentum pozitif - **50g MA:** $997 — hisse %1.5 üstünde — kısa vadeli destek - **200g MA:** $951 — hisse %6.4 üstünde — uzun vadeli destek - **Hacim (10g):** -%4 ## Geçmiş Performans (4 Çeyrek) | Çeyrek | EPS Actual | EPS Estimate | Sonuç | Reaction | |---|---|---|---|---| | Q3 FY25 | $4.28 | $4.24 | BEAT | +%3.1 | | Q4 FY25 | $5.87 | $5.80 | BEAT | -%2.9 | | Q1 FY26 | $4.34 | $4.27 | BEAT | -%0.0 | | Q2 FY26 | $4.58 | $4.55 | +%0.7 EPS | +%1.6 | Q2 (5 Mart 2026): EPS $4.58 vs $4.55 est^[FMP], +%0.7 beat. D+1 hareketi: +%1.6^{[FMP D+1]}. Beat'e rağmen düşüş — piyasa rehbere tepki verdi, rakam değil. ## 3 Senaryo ### Senaryo A · Beat **Q4 EPS > $4.95 + CapEx disiplini** Eşik: EPS > $4.95^{[FMP est]}. Hedef: Median target $1100^{[FMP target]} üstüne kırılma; high target $1175^[FMP] üst sınır. ### Senaryo B · In-Line **EPS ≈ $4.95 + CapEx < $1.3B** Eşik: EPS ≈ $4.95^{[FMP est]}, Q4 CapEx < $1.3B^[FMP]. Hedef: Mevcut $1012^[FMP] ile median $1100^[FMP] bandında konsolidasyon. ### Senaryo C · Miss **EPS < $4.80 veya CapEx ≥ $1.3B** Eşik: EPS < $4.80^{[FMP est×0.97]}. Hedef: Mevcut $1012 SMA200 $951^[FMP] altında, reddi sürerse $808^[derived] destek aktive olur. ## Risk Notları ### Ana segment altı eşik Q2: EPS $4.58 vs $4.55 beat^[FMP], hisse +%1.6 D+1^[FMP]. ### Backlog konsantrasyonu Q2 earnings call'da RPO/backlog konsantrasyonu açıklanmadı. ### İçeriden işlem (insider) Form 4 verisi tablo'da işaretli — bu hisse için sayfa varsayım üretmez. | Yönetici | İşlem | Tutar | Tarih | |---|---|---|---| **Net:** — (0 işlem · 0 satış · 0 alım) · Q2 FY26 ### CapEx şoku Q2 CapEx $1.3B^{[FMP cashflow]}. Gary Millerchip Q2 transcript: "Capital expenditure in Q2 was $1.29 billion."^{[Gary Millerchip transcript]}. Q2 op margin %3.7^{[FMP op margin]} — Q4'da bu seviye CapEx revize riskine duyarlı. ## Wall Street Konsensüs - **Median target:** $1100 (+%8.7 upside vs current $1012) - **High / Low:** $1175 / $769 - **Buy / Hold / Sell:** 22 / 12 / 2 - **Analyst count:** 12 (last quarter), 131 all-time ## Ek Transcript Insight'ları ### 1. new_warehouse_openings **İddia:** COST, FY26'da 28 yeni mağaza açmayı ve önümüzdeki yıllarda yıllık 30'dan fazla yeni mağaza açmayı hedefliyor. **Kanıt (transcript):** "We currently expect to have 28 net new openings in fiscal year '26 and are targeting 30-plus new openings per year in the coming years." **Sayılar:** 28, 30 ### 2. digital_sales_growth **İddia:** COST'un dijital satışları, kişiselleştirilmiş ürün öneri karuselleri sayesinde çeyrekte 470 milyon doların üzerinde e-ticaret satışı sağladı. **Kanıt (transcript):** "In Q2, our personalized product recommendation carousels drove over $470 million of e-commerce sales, and our newly modernized product display pages are driving incremental sales on our dot-com site as well as increased traffic to our same-day sites." **Sayılar:** 470 ### 3. membership_renewal_rates **İddia:** COST'un ABD ve Kanada'daki üyelik yenileme oranı %92,1'e geriledi, ancak dünya çapındaki oran %89,7'de sabit kaldı. **Kanıt (transcript):** "In terms of renewal rates, at Q2 end, our U.S. and Canada renewal rate was 92.1%, down 10 basis points from last quarter; and the worldwide rate came in at 89.7%, unchanged from last quarter." **Sayılar:** 92.1, 10, 89.7 ### 4. membership_growth **İddia:** COST'un ücretli üye sayısı %4,8 artışla 82,1 milyona ulaştı ve kart sahibi sayısı %4,7 artışla 147,2 milyona ulaştı. **Kanıt (transcript):** "We ended the quarter with 82.1 million total paid members, up 4.8% versus last year and 147.2 million cardholders, up 4.7% year-over-year." **Sayılar:** 82.1, 4.8, 147.2, 4.7 ### 5. kirkland_signature_value **İddia:** COST, Kirkland Signature (KS) ürünlerinin, eşit veya daha iyi kalitede ulusal marka alternatiflerine kıyasla tipik olarak %15 ila %20 daha iyi değer sunduğunu belirtiyor. **Kanıt (transcript):** "Kirkland Signature remains a top focus to deliver great value for our members with KS items typically offering 15% to 20% value compared to the national brand alternative with equal or better quality." **Sayılar:** 15%, 20% --- *Veri kaynağı: FMP (canlı sorgu, 2026-05-03), Q2 FY2026 earnings call transcript (Gemini 2.0 Flash ile TR'ye çevrildi). Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir.*