--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/tr/earnings/cvna last_updated: 2026-05-05T19:48:15.243Z --- # Carvana Co. (CVNA) Q4 FY2026 Bilanço Önizleme > Bu içerik FMP canlı veri + Q1 FY2026 earnings call transcript ile otomatik üretildi. Üretim: 2026-05-05T19:48:14.651Z. Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir. --- ## Hızlı Özet | Alan | Değer | Kaynak | |---|---|---| | Fiyat | $383.10 (▲ 1.74%) | fmp:quote | | Market Cap | $83.1B | fmp:profile | | 52w aralık | $253.49 – $486.89 | fmp:quote | | Bilanço | Çar 29 Temmuz | fmp:earnings-history | | EPS beklenti | $2.02 (+%58 YoY) | fmp:earnings-estimate | | Gelir beklenti | $6.8B | fmp:earnings-estimate | | Beat serisi | 2/4 | fmp:earnings-history | | Rating | B (overall 3/5) | fmp:ratings | | Analyst median target | $500 (+%30.5 upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 53/100 | derived | | Council | 5/6 bullish | derived | | Munger verdict | Undervalued | derived | ## Carvana Co. — Q4 FY2026 Beklentileri Q4 konsensüs: gelir $6.8B^{[FMP est]}, EPS $2.02^{[FMP est]}. 2 çeyrek üst üste beat^{[FMP earnings]}. ## Quick Take **Skor:** B · **Stance:** BUY · **Council:** 5/6 · **Moonshot:** 53 = MoonshotScore 53^{[9 pillar formül]} + Council 5/6^{[6 lens kuralı]}. Form 4: 0 işlem^{[FMP Form 4]}. ## İzleme Listesi (6 metrik) ### 1. Wholesale Retail Spread Carvana, 2Ç26'da toptan satış fiyatlarındaki artışın perakende fiyatlara tam olarak yansımaması nedeniyle toptan satıştan perakendeye yayılma konusunda 100 ila 200 dolar arasında bir olumsuz etki bekliyor. > "2Ç'ye baktığımızda, perakende GPU'nun sıralı olarak artmasını, ancak bu yıl sektör genelinde toptan satıştan perakendeye yayılmanın daralmasından kaynaklanan yaklaşık 100 ila 200 dolarlık bir etki nedeniyle yıldan yıla azalmasını bekliyoruz." > — Mark Jenkins, CFO, Yatırımcı odakları · Q1 FY2026 ### 2. Sga Expense Leverage Carvana, perakende birim satışlarındaki %40'lık büyüme sayesinde, perakende birim başına düşen SG&A giderlerinde 170 dolar azalma sağladı. > "Perakende birim satışlarındaki %40'lık büyümemiz, operasyon giderlerinde 36 dolar ve genel giderlerde 226 dolar azalma dahil olmak üzere, perakende birim başına düşen SG&A giderlerinde 170 dolar azalmaya yol açtı." > — Mark Jenkins, CFO, Yatırımcı odakları · Q1 FY2026 ### 3. Record Sales And Profitability Carvana, 1Ç26'da rekor sayıda 187.000 araç satışı, 581 milyon dolar GAAP işletme geliri ve 672 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK elde etti. > "İlk çeyrek Carvana için bir başka olağanüstü çeyrek oldu. Tek bir çeyrekte satılan rekor 187.000 araç, rekor 581 milyon dolar GAAP işletme geliri ve rekor 672 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK dahil olmak üzere rekorlarla dolu bir başka çeyrekti." > — Ernest Garcia, CEO, Yatırımcı odakları · Q1 FY2026 ### 4. Long Term Growth Drivers Carvana'nın 1Ç26'daki büyümesi, sürekli iyileşen müşteri teklifi, artan farkındalık, anlayış ve güven ile artan envanter seçimi gibi üç uzun vadeli büyüme faktöründen kaynaklandı. > "Geçmiş çeyreklerle tutarlı olarak, ilk çeyrekteki büyümemiz, sürekli iyileşen bir müşteri teklifi, artan farkındalık, anlayış ve güven ile artan envanter seçimi ve ölçeğin diğer faydaları gibi üç uzun vadeli büyüme faktörümüzden kaynaklandı." > — Mark Jenkins, CFO, Yatırımcı odakları · Q1 FY2026 ### 5. Q2 Outlook Carvana, ortamın istikrarlı kalması koşuluyla, 2Ç26'da hem perakende birim satışlarında hem de düzeltilmiş FAVÖK'te sıralı bir artış bekliyor ve her iki metrikte de tüm zamanların şirket rekorlarını kıracak. > "2Ç'ye baktığımızda ve ortamın istikrarlı kalacağını varsayarsak, hem perakende birim satışlarında hem de düzeltilmiş FAVÖK'te sıralı bir artış bekliyoruz ve bu da her iki metrikte de tüm zamanların şirket rekorlarını kıracak." > — Mark Jenkins, CFO, Beklenti / rehber · Q1 FY2026 ### 6. Reconditioning Team Tools Carvana, yeniden koşullandırma ekibinin performansını artırmak için yeni araçlar geliştirdi ve bu araçların zamanla ek temel kazanımlar sağlaması bekleniyor. > "Tartışılan yeni araçlar, net yeni araçlardır. Ve bunlar, zamanla ek temel kazanımlar sağlayacağını umduğumuz araçlardır." > — Ernest Garcia, CEO, Yatırımcı odakları · Q1 FY2026 ## MoonshotScore Pillars | Pillar | Score | Level | Kanıt | |---|---|---|---| | Revenue Growth | 10.0 | strong | Q1 vs Q2: hızlı büyüme (+%32.9) | | Gross Margin | 2.0 | weak | Q1: düşük marj (%19.8, sermaye yoğun veya emtia) | | Operating Leverage | 1.0 | weak | op marj ortalama (%9.0) | | Cash Runway | 8.0 | strong | FCF güçlü ($0.1B FCF, CapEx'i karşılıyor) | | R&D Intensity | 3.0 | weak | düşük R&D yatırımı (%0.0, inovasyon zayıf) | | Price Momentum | 7.0 | strong | RSI 54.3 dengeli, 50g üstü | | News Sentiment | 6.0 | medium | çoğunluk buy (64%) | **Formula:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7-Lens) | İsim | Stance | Bağlam | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | macro · target upside +%30.5 | | Ken Griffin | bull | flow · 50g MA üstünde | | Jim Simons | neutral | quant · RSI 54 | | Klarman | bull | value · target upside +%30.5 | | Buffett | bull | quality · ROE skor 5/5 | | Munger | bull | valuation · target upside +%30.5 | **Formula:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## Munger Lens - **Verdict:** Undervalued - **Financial Health:** Moderate - **Margin of Safety:** Strong - **Interest Coverage:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **Formula:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## Teknik Seviyeler - **RSI(14):** 54.3 — dengeli — yön sinyali zayıf - **50g MA:** $340 — hisse %12.6 üstünde — kısa vadeli destek - **200g MA:** $368 — hisse %4.0 üstünde — uzun vadeli destek - **Hacim (10g):** -%38 ## Geçmiş Performans (4 Çeyrek) | Çeyrek | EPS Actual | EPS Estimate | Sonuç | Reaction | |---|---|---|---|---| | Q2 FY25 | $1.28 | $1.17 | BEAT | +%17.0 | | Q3 FY25 | $1.03 | $1.30 | MISS | -%13.8 | | Q4 FY25 | $4.22 | $1.14 | BEAT | -%7.9 | | Q1 FY26 | $1.69 | $1.58 | +%7.0 EPS | -%0.2 | Q1 (29 Nisan 2026): EPS $1.69 vs $1.58 est^[FMP], +%7.0 beat. D+1 hareketi: -%0.2^{[FMP D+1]}. Beat'e rağmen düşüş — piyasa rehbere tepki verdi, rakam değil. ## 3 Senaryo ### Senaryo A · Beat **Q4 EPS > $2.02 + CapEx disiplini** Eşik: EPS > $2.02^{[FMP est]}. Hedef: Median target $500^{[FMP target]} üstüne kırılma; high target $600^[FMP] üst sınır. ### Senaryo B · In-Line **EPS ≈ $2.02 + CapEx < $51.0M** Eşik: EPS ≈ $2.02^{[FMP est]}, Q4 CapEx < $51.0M^[FMP]. Hedef: Mevcut $383^[FMP] ile median $500^[FMP] bandında konsolidasyon. ### Senaryo C · Miss **EPS < $1.96 veya CapEx ≥ $51.0M** Eşik: EPS < $1.96^{[FMP est×0.97]}. Hedef: Mevcut $383 SMA200 $368^[FMP] altında, reddi sürerse $313^[derived] destek aktive olur. ## Risk Notları ### Ana segment altı eşik Q1: EPS $1.69 vs $1.58 beat^[FMP], hisse -%0.2 D+1^[FMP]. ### Backlog konsantrasyonu Q1 earnings call'da RPO/backlog konsantrasyonu açıklanmadı. ### İçeriden işlem (insider) Form 4 verisi tablo'da işaretli — bu hisse için sayfa varsayım üretmez. | Yönetici | İşlem | Tutar | Tarih | |---|---|---|---| **Net:** — (0 işlem · 0 satış · 0 alım) · Q1 FY26 ### CapEx şoku Q1 CapEx $51.0M^{[FMP cashflow]}. Q1 op margin %9.0^{[FMP op margin]} — Q4'da bu seviye CapEx revize riskine duyarlı. ## Wall Street Konsensüs - **Median target:** $500 (+%30.5 upside vs current $383) - **High / Low:** $600 / $320 - **Buy / Hold / Sell:** 16 / 8 / 1 - **Analyst count:** 13 (last quarter), 107 all-time ## Ek Transcript Insight'ları ### 1. record_sales_and_profitability **İddia:** Carvana, 1Ç26'da rekor sayıda 187.000 araç satışı, 581 milyon dolar GAAP işletme geliri ve 672 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK elde etti. **Kanıt (transcript):** "The first quarter was another outstanding quarter for Carvana. It was another quarter full of records, including a record 187,000 cars sold in a single quarter, a record GAAP operating income of $581 million and record adjusted EBITDA of $672 million" **Sayılar:** 187,000, $581 million, $672 million ### 2. long_term_growth_drivers **İddia:** Carvana'nın 1Ç26'daki büyümesi, sürekli iyileşen müşteri teklifi, artan farkındalık, anlayış ve güven ile artan envanter seçimi gibi üç uzun vadeli büyüme faktöründen kaynaklandı. **Kanıt (transcript):** "Consistent with past quarters, our growth in the first quarter was driven by our three long-term drivers of growth, a continuously improving customer offering, increase awareness, understanding and trust and increasing inventory selection and other benefits of scale." **Sayılar:** — ### 3. sga_expense_leverage **İddia:** Carvana, perakende birim satışlarındaki %40'lık büyüme sayesinde, perakende birim başına düşen SG&A giderlerinde 170 dolar azalma sağladı. **Kanıt (transcript):** "Our 40% growth in retail units sold led to a $170 reduction in non-GAAP SG&A expense per retail unit sold, including a $36 reduction in operations expenses and a $226 reduction in overhead expenses." **Sayılar:** 40%, $170, $36, $226 ### 4. q2_outlook **İddia:** Carvana, ortamın istikrarlı kalması koşuluyla, 2Ç26'da hem perakende birim satışlarında hem de düzeltilmiş FAVÖK'te sıralı bir artış bekliyor ve her iki metrikte de tüm zamanların şirket rekorlarını kıracak. **Kanıt (transcript):** "Looking toward Q2 and assuming the environment remains stable, we expect a sequential increase in both retail units sold and adjusted EBITDA, leading to all-time company records on both metrics." **Sayılar:** — ### 5. reconditioning_team_tools **İddia:** Carvana, yeniden koşullandırma ekibinin performansını artırmak için yeni araçlar geliştirdi ve bu araçların zamanla ek temel kazanımlar sağlaması bekleniyor. **Kanıt (transcript):** "The new tools that were discussed are net new tools. And those are tools that we hope will drive additional fundamental gains over time." **Sayılar:** — ### 6. wholesale_retail_spread **İddia:** Carvana, 2Ç26'da toptan satış fiyatlarındaki artışın perakende fiyatlara tam olarak yansımaması nedeniyle toptan satıştan perakendeye yayılma konusunda 100 ila 200 dolar arasında bir olumsuz etki bekliyor. **Kanıt (transcript):** "Looking ahead to Q2, we expect retail GPU to increase sequentially, but to decrease year-over-year due to approximately $100 to $200 of impact from narrower industry-wide wholesale to retail spreads this year." **Sayılar:** $100, $200 --- *Veri kaynağı: FMP (canlı sorgu, 2026-05-05), Q1 FY2026 earnings call transcript (Gemini 2.0 Flash ile TR'ye çevrildi). Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir.*