--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/tr/earnings/mdt last_updated: 2026-05-04T09:57:56.051Z --- # Medtronic plc (MDT) Q4 FY2026 Bilanço Önizleme > **[stale-preview-note]** Not: bu önizleme 2026-06-03 bilanço açıklamasından önce yayınlandı. Sonuçlar açıklandı — güncel verilerle doğrulayın. > Bu içerik FMP canlı veri + Q2 FY2026 earnings call transcript ile otomatik üretildi. Üretim: 2026-05-04T09:57:55.049Z. Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir. --- ## Hızlı Özet | Alan | Değer | Kaynak | |---|---|---| | Fiyat | $80.00 (▼ -1.20%) | fmp:quote | | Market Cap | $102.7B | fmp:profile | | 52w aralık | $78.91 – $106.33 | fmp:quote | | Bilanço | Çar 3 Haziran | fmp:earnings-history | | EPS beklenti | $1.58 (-%2 YoY) | fmp:earnings-estimate | | Gelir beklenti | $9.6B | fmp:earnings-estimate | | Beat serisi | 8/4 | fmp:earnings-history | | Rating | B (overall 3/5) | fmp:ratings | | Analyst median target | $112 (+%39.4 upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 51/100 | derived | | Council | 3/6 bullish | derived | | Munger verdict | Undervalued | derived | ## Medtronic plc — Q4 FY2026 Beklentileri Q4 konsensüs: gelir $9.6B^{[FMP est]}, EPS $1.58^{[FMP est]}. 8 çeyrek üst üste beat^{[FMP earnings]}. ## Quick Take **Skor:** B · **Stance:** BUY · **Council:** 3/6 · **Moonshot:** 51 = MoonshotScore 51^{[9 pillar formül]} + Council 3/6^{[6 lens kuralı]}. Form 4: 0 işlem^{[FMP Form 4]}. ## İzleme Listesi (6 metrik) ### 1. Fy26 Revenue Guidance Medtronic, yılın ilk yarısındaki başarılı performansına ve gelir büyümesindeki hızlanmaya olan güvenine dayanarak, 2026 mali yılı gelir büyüme beklentisini yaklaşık %5,5'e yükseltti. > "Yılın ilk yarısındaki başarılı performansımız ve gelir büyümesindeki hızlanmaya olan güvenimiz göz önüne alındığında, bugün tüm yıl gelir beklentimizi artırıyoruz. Yıl başından bugüne %5,2 organik büyüme gerçekleştirdik ve yılın ikinci yarısında bunun daha da hızlanmasını bekliyoruz. Sonuç olarak, şimdi 2026 mali yılı gelir büyümesinin yaklaşık %5,5 olmasını bekliyoruz." > — Thierry Pieton, Chief Financial Officer, Beklenti / rehber · Q2 FY2026 ### 2. Pfa Growth Medtronic'in PFA franchise'ı %71 büyüyerek önemli bir ivme yakaladı ve bu alanda en yüksek büyüme oranına sahip şirket oldu. > "Kardiyak ablasyonda, PFA franchise'ımız muazzam bir ivme yaratıyor. %71 büyüdük, bu da geçen çeyreğin yaklaşık %50'lik CAS büyümesinden güçlü bir hızlanma. Bu, bu büyük ve hızlı büyüyen alandaki herhangi bir şirketin en yüksek büyüme oranı." > — Geoffrey Martha, chairman and chief executive officer, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ### 3. Cardiovascular Growth Medtronic'in kardiyovasküler portföyü, son on yıldaki en güçlü büyümesini %9 ile kaydetti ve bu büyüme CAS'deki ivmeden kaynaklandı. > "Bu nedenle, %9 büyüdüğümüz kardiyovasküler portföyümüzle başlayacağım. Bu, pandemi sonrası yaşadığımız kolay karşılaştırmalar hariç, son on yıldaki en güçlü büyümemizdi. Büyüme ivmesi, Geoff'un size anlattığı CAS'deki ivmemizden kaynaklandı." > — Thierry Pieton, Chief Financial Officer, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ### 4. Afera Durability Doktorlar, Afera sistemlerinin daha kısa işlem sürelerinin yanı sıra dayanıklılığını da takdir ediyor ve bu da ek sistemler satın alma talebini artırıyor. > "Hekimler bize Afera ile gördükleri daha kısa işlem sürelerini değil, aynı zamanda giderek artan bir şekilde olağanüstü dayanıklılığını da takdir ettiklerini söylüyorlar. Ve müşterilerden laboratuvarlarının daha da fazlasına genişlemek için ek Afera sistemleri satın almak istediklerini tekrar tekrar duyduğumuz için talep son derece yüksek olmaya devam ediyor." > — Geoffrey Martha, chairman and chief executive officer, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ### 5. Simplicity Medicare Ncd Simplicity hipertansiyon prosedürü için nihai Medicare NCD'si alındı ve bu, geniş erişim sağlayarak ve hasta yolundaki engelleri kaldırarak büyük bir fırsat sunuyor. > "Ve üç hafta önce basitlik için nihai Medicare NCD'sini aldığımız için heyecanlıyız. Yani şimdi FDA'dan geniş bir etikete ek olarak, CMS'den mükemmel bir kapsama sonucumuz var. Nihai NCD, geniş erişim sağlıyor ve orijinal teklifte yer alan bazı hasta yolu engellerini kaldırıyor; buna yüz yüze ziyaretleri azaltmak, böbrek fonksiyonu hariç tutulmasını kaldırmak ve ilaçlara uyum için gereken süreyi yarıya indirmek de dahil." > — Geoffrey Martha, chairman and chief executive officer, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ### 6. Altaviva Launch AltaViva'nın ABD lansmanının ilk haftalarında olumlu işaretler görülüyor; doktor eğitim programlarına yoğun talep var ve tüketici aramalarında artış yaşanıyor. > "ABD lansmanının ilk birkaç haftasında çok olumlu işaretler görüyoruz. Doktor eğitim programları aşırı talep görüyor. Ve bu talebi karşılamak için eğitim kapasitesini genişletiyoruz. Hekimler vakaları yığıyor ve erken medya kapsamı tüketici arama etkinliğinde bir artışa neden oldu." > — Geoffrey Martha, chairman and chief executive officer, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ## MoonshotScore Pillars | Pillar | Score | Level | Kanıt | |---|---|---|---| | Revenue Growth | 1.0 | weak | Q3 vs Q4: büyüme yavaşlıyor (+%1.0, eşik altı) | | Gross Margin | 6.0 | medium | Q3: yüksek marj (%64.9) | | Operating Leverage | 2.0 | weak | op marj sağlıklı (%19.7) | | Cash Runway | 10.0 | strong | FCF çok güçlü ($2.3B, CapEx'in 5.2× üstü) | | R&D Intensity | 7.0 | strong | dengeli R&D yatırımı (%8.1) | | Price Momentum | 4.0 | medium | RSI 32.1 momentum zayıf, 50g altı | | News Sentiment | 6.0 | medium | çoğunluk buy (62%) | **Formula:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7-Lens) | İsim | Stance | Bağlam | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | macro · target upside +%39.4 | | Ken Griffin | bear | flow · 50g MA altında | | Jim Simons | neutral | quant · RSI 32 | | Klarman | bull | value · target upside +%39.4 | | Buffett | neutral | quality · ROE skor 3/5 | | Munger | bull | valuation · target upside +%39.4 | **Formula:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## Munger Lens - **Verdict:** Undervalued - **Financial Health:** Moderate - **Margin of Safety:** Strong - **Interest Coverage:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Tight **Formula:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## Teknik Seviyeler - **RSI(14):** 32.1 — momentum zayıf — oversold yakınında değil ama alıcı baskısı az - **50g MA:** $88 — hisse %9.4 altında — kısa vadeli direnç - **200g MA:** $94 — hisse %15.0 altında — uzun vadeli baskı - **Hacim (10g):** -%14 ## Geçmiş Performans (4 Çeyrek) | Çeyrek | EPS Actual | EPS Estimate | Sonuç | Reaction | |---|---|---|---|---| | Q4 FY25 | $1.62 | $1.58 | BEAT | -%4.1 | | Q1 FY26 | $1.26 | $1.23 | BEAT | +%3.7 | | Q2 FY26 | $1.36 | $1.31 | BEAT | -%0.5 | | Q3 FY26 | $1.36 | $1.34 | +%1.5 EPS | +%2.2 | Q2 (18 Kasım 2025): EPS $1.36 vs $1.34 est^[FMP], +%1.5 beat. D+1 hareketi: +%2.2^{[FMP D+1]}. Beat'e rağmen düşüş — piyasa rehbere tepki verdi, rakam değil. ## 3 Senaryo ### Senaryo A · Beat **Q4 EPS > $1.58 + CapEx disiplini** Eşik: EPS > $1.58^{[FMP est]}. Hedef: Median target $112^{[FMP target]} üstüne kırılma; high target $120^[FMP] üst sınır. ### Senaryo B · In-Line **EPS ≈ $1.58 + CapEx < $444.0M** Eşik: EPS ≈ $1.58^{[FMP est]}, Q4 CapEx < $444.0M^[FMP]. Hedef: Mevcut $80^[FMP] ile median $112^[FMP] bandında konsolidasyon. ### Senaryo C · Miss **EPS < $1.53 veya CapEx ≥ $444.0M** Eşik: EPS < $1.53^{[FMP est×0.97]}. Hedef: Mevcut $80^[derived] SMA200 $94^[FMP] altında, reddi sürerse $80 destek aktive olur. ## Risk Notları ### Ana segment altı eşik Q2: EPS $1.36 vs $1.34 beat^[FMP], hisse +%2.2 D+1^[FMP]. ### Backlog konsantrasyonu Q2 earnings call'da RPO/backlog konsantrasyonu açıklanmadı. ### İçeriden işlem (insider) Form 4 verisi tablo'da işaretli — bu hisse için sayfa varsayım üretmez. | Yönetici | İşlem | Tutar | Tarih | |---|---|---|---| **Net:** — (0 işlem · 0 satış · 0 alım) · Q3 FY26 ### CapEx şoku Q2 CapEx $444.0M^{[FMP cashflow]}. Q2 op margin %19.7^{[FMP op margin]} — Q4'da bu seviye CapEx revize riskine duyarlı. ## Wall Street Konsensüs - **Median target:** $112 (+%39.4 upside vs current $80) - **High / Low:** $120 / $95 - **Buy / Hold / Sell:** 18 / 11 / 0 - **Analyst count:** 10 (last quarter), 84 all-time ## Ek Transcript Insight'ları ### 1. pfa_growth **İddia:** Medtronic'in PFA franchise'ı %71 büyüyerek önemli bir ivme yakaladı ve bu alanda en yüksek büyüme oranına sahip şirket oldu. **Kanıt (transcript):** "In cardiac ablation, our PFA franchise is generating just a ton of momentum. We grew 71%, which is a strong acceleration from last quarter's nearly 50% CAS growth. This is the highest growth rate of any company in this large and fast-growing space." **Sayılar:** 71%, 50% ### 2. afera_durability **İddia:** Doktorlar, Afera sistemlerinin daha kısa işlem sürelerinin yanı sıra dayanıklılığını da takdir ediyor ve bu da ek sistemler satın alma talebini artırıyor. **Kanıt (transcript):** "Physicians tell us that they appreciate not only the shorter procedure times that they're seeing with Afera, but increasingly, they're calling out its outstanding durability as well. And demand continues to be extremely high as we hear repeatedly from customers that they want to purchase additional affair systems to expand into even more of their labs." **Sayılar:** — ### 3. simplicity_medicare_ncd **İddia:** Simplicity hipertansiyon prosedürü için nihai Medicare NCD'si alındı ve bu, geniş erişim sağlayarak ve hasta yolundaki engelleri kaldırarak büyük bir fırsat sunuyor. **Kanıt (transcript):** "And we're excited to have received the final Medicare NCD for simplicity three weeks ago. So now in addition to a broad label from the FDA, we have an excellent coverage outcome from CMS. The final NCD enables broad access and removes certain patient pathway barriers that were in the original proposal, including reducing in-person visits, removing a kidney function exclusion, and cutting in half the time requirement for adherence to meds." **Sayılar:** — ### 4. altaviva_launch **İddia:** AltaViva'nın ABD lansmanının ilk haftalarında olumlu işaretler görülüyor; doktor eğitim programlarına yoğun talep var ve tüketici aramalarında artış yaşanıyor. **Kanıt (transcript):** "We're seeing very positive signs in the first several weeks of The US launch. Physician training programs are oversubscribed. And we're expanding training capacity to meet this demand. Physicians are stacking cases and early media coverage has driven a surge in consumer search activity." **Sayılar:** — ### 5. cardiovascular_growth **İddia:** Medtronic'in kardiyovasküler portföyü, son on yıldaki en güçlü büyümesini %9 ile kaydetti ve bu büyüme CAS'deki ivmeden kaynaklandı. **Kanıt (transcript):** "So I'll start with our cardiovascular portfolio, where we grew 9%. This was our strongest growth over a decade, excluding the easy comparisons we had after the pandemic. The growth acceleration was driven by our building momentum in CAS, which Geoff walked you through." **Sayılar:** 9% ### 6. fy26_revenue_guidance **İddia:** Medtronic, yılın ilk yarısındaki başarılı performansına ve gelir büyümesindeki hızlanmaya olan güvenine dayanarak, 2026 mali yılı gelir büyüme beklentisini yaklaşık %5,5'e yükseltti. **Kanıt (transcript):** "Given our outperformance in the first half of the year, as well as the confidence we have in our revenue growth acceleration, we're raising our full-year revenue guidance today. Year to date, we've delivered 5.2% organic growth, and we expect this to further accelerate in the back half of the year. As a result, now expect fiscal 2026 revenue growth of approximately 5.5%." **Sayılar:** 5.5%, 5.2%, 2026 --- *Veri kaynağı: FMP (canlı sorgu, 2026-05-04), Q2 FY2026 earnings call transcript (Gemini 2.0 Flash ile TR'ye çevrildi). Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir.*