--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/tr/earnings/msft last_updated: 2026-05-03T23:19:52.603Z --- # Microsoft Corporation (MSFT) Q4 FY2026 Bilanço Önizleme > Bu içerik FMP canlı veri + Q2 FY2026 earnings call transcript ile otomatik üretildi. Üretim: 2026-05-03T23:19:51.828Z. Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir. --- ## Hızlı Özet | Alan | Değer | Kaynak | |---|---|---| | Fiyat | $414.19 (▲ 1.57%) | fmp:quote | | Market Cap | $3.08T | fmp:profile | | 52w aralık | $356.28 – $555.45 | fmp:quote | | Bilanço | Çar 29 Temmuz | fmp:earnings-history | | EPS beklenti | $4.23 (+%16 YoY) | fmp:earnings-estimate | | Gelir beklenti | $87.6B | fmp:earnings-estimate | | Beat serisi | 8/4 | fmp:earnings-history | | Rating | A- (overall 4/5) | fmp:ratings | | Analyst median target | $550 (+%32.8 upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 64/100 | derived | | Council | 5/7 bullish | derived | | Munger verdict | Undervalued | derived | ## Microsoft Corporation — Q4 FY2026 Beklentileri Q4 konsensüs: gelir $87.6B^{[FMP est]}, EPS $4.23^{[FMP est]}. 8 çeyrek üst üste beat^{[FMP earnings]}. ## Quick Take **Skor:** A- · **Stance:** BUY · **Council:** 5/7 · **Moonshot:** 64 = MoonshotScore 64^{[9 pillar formül]} + Council 5/7^{[7 lens kuralı]}. Form 4: 0 işlem^{[FMP Form 4]}. ## İzleme Listesi (5 metrik) ### 1. Copilot Growth Microsoft 365 Copilot'un günlük aktif kullanıcıları yıldan yıla 10 kat arttı ve 15 milyon ücretli Microsoft 365 Copilot koltuğuna ulaşıldı. > "Microsoft 365 Copilot ayrıca, günlük aktif kullanıcıların yıldan yıla 10 kat artmasıyla gerçek bir günlük alışkanlık haline geliyor. Çeyrekten çeyreğe hızlanan bir koltuk büyümesi gördük ve şimdi 15 milyon ücretli Microsoft 365 Copilot koltuğuna sahibiz." > — Satya Nadella, CEO, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ### 2. Microsoft Cloud Revenue Microsoft Cloud gelirleri %26 artarak 51,5 milyar dolara ulaştı. > "Microsoft Cloud geliri 51,5 milyar dolar olup, sabit kurda %26 büyüdü." > — Amy Hood, CFO, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ### 3. Fy26 Operating Margins MSFT, kilit büyüme alanlarına yapılan yatırımların önceliklendirilmesi ve Windows OEM ile ticari şirket içi iş kollarındaki daha yüksek gelir karışımının olumlu etkisiyle, 2026 mali yılı işletme marjlarının hafifçe artmasını bekliyor. > "Kilit büyüme alanlarına yapılan yatırımların önceliklendirilmesi için H1'de yapılan güçlü çalışma ve Windows OEM ve ticari şirket içi iş kollarımızdaki daha yüksek gelir karışımının olumlu etkisiyle, şimdi FY '26 işletme marjlarının hafifçe artmasını bekliyoruz." > — Amy Hood, CFO, Risk göstergesi · Q2 FY2026 ### 4. Azure Growth Q3 Guidance MSFT, Azure gelir büyümesinin bir önceki yılın aynı dönemine göre %37-38 aralığında olacağını öngörüyor. > "Azure'da, 3. çeyrek gelir büyümesinin bir önceki yılın aynı dönemine göre %37-38 aralığında olmasını bekliyoruz." > — Amy Hood, CFO, Beklenti / rehber · Q2 FY2026 ### 5. Commercial Rpo Ticari kalan performans yükümlülüğü (RPO) %10 artarak 625 milyar dolara ulaştı ve bunun yaklaşık %45'i OpenAI'den kaynaklanıyor. > "Ticari kalan performans yükümlülüğü, rezervler hariç net olarak raporlanmaya devam ediyor, 625 milyar dolara yükseldi. Ticari RPO bakiyemizin yaklaşık %45'i OpenAI'den geliyor." > — Amy Hood, CFO, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ## MoonshotScore Pillars | Pillar | Score | Level | Kanıt | |---|---|---|---| | Revenue Growth | 4.0 | medium | Q3 vs Q4: sağlıklı büyüme (+%8.4) | | Gross Margin | 7.0 | strong | Q3: çok yüksek marj (%67.6, software/cloud kıvamı) | | Operating Leverage | 5.0 | medium | op marj çok güçlü (%46.3, scale leverage) | | Cash Runway | 6.0 | medium | FCF pozitif ama yutuluyor ($15.8B vs $30.9B CapEx) | | R&D Intensity | 7.0 | strong | dengeli R&D yatırımı (%10.8) | | Price Momentum | 7.0 | strong | RSI 54.5 dengeli, 50g üstü | | News Sentiment | 9.0 | strong | güçlü buy konsensüsü (95%) | **Formula:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7-Lens) | İsim | Stance | Bağlam | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | macro · target upside +%32.8 | | Ken Griffin | bull | flow · 50g MA üstünde | | Jim Simons | neutral | quant · RSI 54 | | Englander | neutral | multi-strat · Copilot +%10 YoY | | Klarman | bull | value · target upside +%32.8 | | Buffett | bull | quality · ROE skor 5/5 | | Munger | bull | valuation · target upside +%32.8 | **Formula:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## Munger Lens - **Verdict:** Undervalued - **Financial Health:** Strong - **Margin of Safety:** Strong - **Interest Coverage:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **Formula:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## Teknik Seviyeler - **RSI(14):** 54.5 — dengeli — yön sinyali zayıf - **50g MA:** $396 — hisse %4.6 üstünde — kısa vadeli destek - **200g MA:** $468 — hisse %11.5 altında — uzun vadeli baskı - **Hacim (10g):** -%12 ## Geçmiş Performans (4 Çeyrek) | Çeyrek | EPS Actual | EPS Estimate | Sonuç | Reaction | |---|---|---|---|---| | Q4 FY25 | $3.65 | $3.37 | BEAT | +%3.9 | | Q1 FY26 | $4.13 | $3.67 | BEAT | -%2.9 | | Q2 FY26 | $4.14 | $3.90 | BEAT | -%10.0 | | Q3 FY26 | $4.27 | $4.06 | +%5.2 EPS | -%3.9 | Q2 (28 Ocak 2026): EPS $4.27 vs $4.06 est^[FMP], +%5.2 beat. D+1 hareketi: -%3.9^{[FMP D+1]}. Beat'e rağmen düşüş — piyasa rehbere tepki verdi, rakam değil. ## 3 Senaryo ### Senaryo A · Beat **Q4 EPS > $4.23 + Azure ≥ %38** Eşik: EPS > $4.23^{[FMP est]} ve Azure ≥ %38^{[Amy Hood transcript]}. Hedef: Median target $550^{[FMP target]} üstüne kırılma; high target $675^[FMP] üst sınır. ### Senaryo B · In-Line **EPS ≈ $4.23 + Azure %37-38 + CapEx sözü tutulur** Eşik: EPS ≈ $4.23^{[FMP est]}, Azure %37-38^{[Amy Hood transcript]}, Q4 CapEx < $30.9B^[FMP]. Hedef: Mevcut $414^[FMP] ile median $550^[FMP] bandında konsolidasyon. ### Senaryo C · Miss **EPS < $4.10 veya Azure < %35 veya CapEx ≥ $30.9B** Eşik: EPS < $4.10^{[FMP est×0.97]} veya Azure < %35^{[Amy Hood guidance lower minus 2]}. Hedef: Mevcut $414 SMA200 $468^[FMP] altında, reddi sürerse $398^[derived] destek aktive olur. ## Risk Notları ### Ana segment altı eşik Q2: EPS $4.27 vs $4.06 beat^[FMP], hisse -%3.9 D+1^[FMP]. Amy Hood Q2 transcript: "In Azure, we expect Q3 revenue growth to be between 37-38% in constant currency against a prior year comparable that included."^{[Amy Hood]}. ### Backlog konsantrasyonu Q2 earnings call'da açıklanan toplam taahhütlü gelir $625B; bunun %45'i (~$281B) tek partnere bağlı^{[transcript RPO disclosure]}. ### İçeriden işlem (insider) Form 4 verisi tablo'da işaretli — bu hisse için sayfa varsayım üretmez. | Yönetici | İşlem | Tutar | Tarih | |---|---|---|---| **Net:** — (0 işlem · 0 satış · 0 alım) · Q3 FY26 ### CapEx şoku Q2 CapEx $30.9B^{[FMP cashflow]}. Amy Hood Q2 transcript: "We expect capital expenditures to decrease on a sequential basis due to a normal variability from cloud infrastructure build-outs and the timing of delivery of finance leases."^{[Amy Hood transcript]}. Q2 op margin %46.3^{[FMP op margin]} — Q4'da bu seviye CapEx revize riskine duyarlı. ## Wall Street Konsensüs - **Median target:** $550 (+%32.8 upside vs current $414) - **High / Low:** $675 / $415 - **Buy / Hold / Sell:** 52 / 3 / 0 - **Analyst count:** 17 (last quarter), 249 all-time ## Ek Transcript Insight'ları ### 1. azure_growth_q3_guidance **İddia:** MSFT, Azure gelir büyümesinin bir önceki yılın aynı dönemine göre %37-38 aralığında olacağını öngörüyor. **Kanıt (transcript):** "In Azure, we expect Q3 revenue growth to be between 37-38% in constant currency against a prior year comparable that included." **Sayılar:** 37-38% ### 2. microsoft_cloud_revenue **İddia:** Microsoft Cloud gelirleri %26 artarak 51,5 milyar dolara ulaştı. **Kanıt (transcript):** "Microsoft Cloud revenue was $51.5 billion grew 26% in constant currency." **Sayılar:** $51.5, 26% ### 3. commercial_rpo **İddia:** Ticari kalan performans yükümlülüğü (RPO) %10 artarak 625 milyar dolara ulaştı ve bunun yaklaşık %45'i OpenAI'den kaynaklanıyor. **Kanıt (transcript):** "Commercial remaining performance obligation, continues to be reported net of reserves, increased to $625 billion. Approximately 45% of our commercial RPO balance is from OpenAI." **Sayılar:** $625, 45% ### 4. fy26_operating_margins **İddia:** MSFT, kilit büyüme alanlarına yapılan yatırımların önceliklendirilmesi ve Windows OEM ile ticari şirket içi iş kollarındaki daha yüksek gelir karışımının olumlu etkisiyle, 2026 mali yılı işletme marjlarının hafifçe artmasını bekliyor. **Kanıt (transcript):** "With the strong work delivered in H1 to prioritize investment in key growth areas and the favorable impact from a higher mix of revenue in our Windows OEM and commercial on-prem businesses we now expect FY '26 operating margins to be up slightly." **Sayılar:** 26 ### 5. copilot_growth **İddia:** Microsoft 365 Copilot'un günlük aktif kullanıcıları yıldan yıla 10 kat arttı ve 15 milyon ücretli Microsoft 365 Copilot koltuğuna ulaşıldı. **Kanıt (transcript):** "Microsoft 365 Copilot also is becoming a true daily habit with daily active users increasing 10x year over year. We saw accelerating seat growth quarter over quarter and now have 15 million paid Microsoft 365 Copilot seats" **Sayılar:** 10x, 15 --- *Veri kaynağı: FMP (canlı sorgu, 2026-05-03), Q2 FY2026 earnings call transcript (Gemini 2.0 Flash ile TR'ye çevrildi). Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir.*