---
canonical_url: https://www.stockexpertai.com/tr/earnings/orcl
last_updated: 2026-07-03T06:13:19.210Z
---

# Oracle Corporation (ORCL) Q4 FY2026 Bilanço Önizleme

> **[stale-preview-note]** Not: bu önizleme 2026-06-10 bilanço açıklamasından önce yayınlandı. Sonuçlar açıklandı — güncel verilerle doğrulayın.

> Bu içerik FMP canlı veri + Q2 FY2026 earnings call transcript ile otomatik üretildi. Üretim: 2026-07-03T06:13:18.265Z. Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir.

---

## Hızlı Özet

| Alan | Değer | Kaynak |
|---|---|---|
| Fiyat | $244.54 (▼ -1.45%) | fmp:quote |
| Market Cap | $703.3B | fmp:profile |
| 52w aralık | $134.57 – $345.72 | fmp:quote |
| Bilanço | Çar 10 Haziran | fmp:earnings-history |
| EPS beklenti | $1.96 (+%15 YoY) | fmp:earnings-estimate |
| Gelir beklenti | $19.1B | fmp:earnings-estimate |
| Beat serisi | 2/4 | fmp:earnings-history |
| Rating | B (overall 3/5) | fmp:ratings |
| Analyst median target | $240 (-%1.9 upside) | fmp:price-target-consensus |
| MoonshotScore | 47/100 | derived |
| Council | 2/6 bullish | derived |
| Munger verdict | Overvalued | derived |

## Oracle Corporation — Q4 FY2026 Beklentileri

Q4 konsensüs: gelir <strong data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.revenueAvgLabel">$19.1B</strong><sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.revenueAvg" title="FMP est">[FMP est]</sup>, EPS <strong data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">$1.96</strong><sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg" title="FMP est">[FMP est]</sup>. Doug Caring Q2 earnings call'da Cloud infrastructure rehberini %37-41'e indirdi (önceki %66)<sup class="cite" data-source="transcript:q-prev" data-field="transcript.azureQuoteEn" title="Doug Caring Q-prev transcript">[Doug Caring Q-prev transcript]</sup>. 2 çeyrek üst üste beat<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.beatStreakCount" title="FMP earnings">[FMP earnings]</sup>.

## Quick Take

**Skor:** B · **Stance:** SELL · **Council:** 2/6 · **Moonshot:** 47

= MoonshotScore <strong>47</strong><sup class="cite" data-source="derived" data-field="moonshot.score" title="9 pillar formül">[9 pillar formül]</sup> + Council <strong>2/6</strong><sup class="cite" data-source="derived" data-field="council.bullishCount" title="6 lens kuralı">[6 lens kuralı]</sup>. Cloud infrastructure rehber indirimi %66 → %37-41<sup class="cite" data-source="transcript:q-prev" data-field="transcript.azureGuidanceUpper" title="Doug Caring Q-prev transcript">[Doug Caring Q-prev transcript]</sup> ve mevcut Form 4 sinyali (0 işlem)<sup class="cite" data-source="fmp:insider-trading" data-field="insider.txCount" title="FMP Form 4">[FMP Form 4]</sup> A- vermeyi engelledi.

## İzleme Listesi (5 metrik)

### 1. Multi Cloud Database Growth

Oracle'ın çoklu bulut veri tabanı tüketimi yıllık bazda %817 artış gösterdi ve şirket, müşterilerin Oracle veri tabanı hizmetlerini herhangi bir bulutta aynı fiyat ve esneklikle kullanmasını sağlayan yeni evrensel kredi ve kanal iş ortağı programları başlattı.

> "Çoklu bulut veri tabanı tüketimi yıllık bazda %817 arttı. Bu çeyrekte çoklu bulut için iki önemli program başlattık. Birincisi, müşterilerin Oracle veri tabanı hizmetlerine bir kez taahhüt verip herhangi bir bulutta aynı fiyat ve esneklikle kullanmalarını sağlayan çoklu bulut evrensel kredileridir."
> — Clay McGork, Chief Executive Officer, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026

### 2. Total Cloud Revenue Acceleration

Oracle'ın toplam bulut geliri, geçen yılki %24 büyüme oranına kıyasla %33 artışla $8 milyara ulaşarak önemli bir hızlanma gösterdi ve şirketin toplam gelirinin yarısını oluşturuyor.

> "Hem uygulamaları hem de altyapıyı içeren toplam bulut geliri, %33 artışla $8 milyar oldu. Geçen yıl bildirilen %24'lük büyüme oranından önemli bir hızlanmayı temsil ediyor. Bulut geliri artık Oracle'ın toplam gelirinin yarısını oluşturuyor."
> — Doug Caring, Principal Financial Officer, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026

### 3. Rpo Growth Diversification

Oracle'ın Kalan Performans Yükümlülükleri (RPO) geçen yıla göre %433 artarak $523.3 milyara ulaştı ve Meta, NVIDIA gibi şirketlerle yapılan sözleşmelerle müşteri portföyü çeşitleniyor.

> "Kalan Performans Yükümlülükleri veya RPO, çeyreği $523.3 milyar ile kapattı, geçen yıla göre %433 ve Ağustos'tan bu yana $68 milyar artış gösterdi. Meta, NVIDIA ve diğerleriyle imzalanan sözleşmelerle müşteri birikimimizi çeşitlendirmeye devam ediyoruz."
> — Doug Caring, Principal Financial Officer, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026

### 4. Fy26 Capex Increase

Oracle, hızlanan büyümeyi desteklemek ve yeni RPO'yu hızla paraya çevirmek amacıyla FY2026 sermaye harcaması beklentisini Q1 sonrası tahminlerine göre $15 milyar artırdı.

> "Ancak, bu çeyrekte eklenen RPO'nun gelecek yıldan itibaren hızla paraya çevrilebileceği göz önüne alındığında, mali 2026 CapEx'inin Q1 sonrası tahmin ettiğimizden yaklaşık $15 milyar daha yüksek olmasını bekliyoruz."
> — Doug Caring, Principal Financial Officer, Risk göstergesi · Q2 FY2026

### 5. Oci Gpu Demand

Oracle'ın bulut altyapı geliri %66 artışla $4.1 milyara ulaştı ve GPU ile ilgili gelirler %177 büyüyerek rakiplerinden çok daha hızlı bir büyüme sergiledi.

> "Bulut altyapı geliri %66 artışla $4.1 milyar oldu ve GPU ile ilgili gelirler %177 büyüdü. Oracle'ın bulut altyapı işleri rakiplerimizden çok daha hızlı büyümeye devam ediyor."
> — Doug Caring, Principal Financial Officer, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026


## MoonshotScore Pillars

| Pillar | Score | Level | Kanıt |
|---|---|---|---|
| Revenue Growth | 4.0 | medium | Q3 vs Q4: sağlıklı büyüme (+%8.1) |
| Gross Margin | 6.0 | medium | Q3: yüksek marj (%62.2) |
| Operating Leverage | 3.0 | weak | op marj çok güçlü (%32.8, scale leverage) |
| Cash Runway | 3.0 | weak | FCF negatif ($-11.5B, dış finansman gerekli) |
| R&D Intensity | 5.0 | medium | yüksek R&D yoğunluğu (%16.1, agresif) |
| Price Momentum | 4.0 | medium | RSI 77.7 overbought, 50g üstü |
| News Sentiment | 8.0 | strong | güçlü buy konsensüsü (84%) |

**Formula:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula.

## Council (7-Lens)

| İsim | Stance | Bağlam |
|---|---|---|
| Ray Dalio | neutral | macro · target upside -%1.9 |
| Ken Griffin | bull | flow · 50g MA üstünde |
| Jim Simons | bear | quant · RSI 78 |
| Klarman | bear | value · target upside -%1.9 |
| Buffett | bull | quality · ROE skor 5/5 |
| Munger | bear | valuation · target upside -%1.9 |

**Formula:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr.

## Munger Lens

- **Verdict:** Overvalued
- **Financial Health:** Moderate
- **Margin of Safety:** Weak
- **Interest Coverage:** Adequate
- **ROIC vs WACC:** Healthy

**Formula:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget.

## Teknik Seviyeler

- **RSI(14):** 77.7 — overbought (RSI 77.7) — geri çekilme baskısı
- **50g MA:** $175 — hisse %39.9 üstünde — kısa vadeli destek
- **200g MA:** $207 — hisse %18.1 üstünde — uzun vadeli destek
- **Hacim (10g):** +%23

## Geçmiş Performans (4 Çeyrek)

| Çeyrek | EPS Actual | EPS Estimate | Sonuç | Reaction |
|---|---|---|---|---|
| Q4 FY25 | $1.70 | $1.64 | BEAT | +%13.3 |
| Q1 FY26 | $1.47 | $1.48 | MISS | +%35.9 |
| Q2 FY26 | $2.26 | $1.64 | BEAT | -%10.8 |
| Q3 FY26 | $1.79 | $1.70 | +%5.3 EPS | +%9.2 |

Q2 (10 Aralık 2025): EPS $1.79 vs $1.70 est<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.history.0" title="FMP">[FMP]</sup>, +%5.3 beat. D+1 hareketi: +%9.2<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.timeline.3.reactionLabel" title="FMP D+1">[FMP D+1]</sup>. Beat'e rağmen düşüş — piyasa rehbere tepki verdi, rakam değil.

## 3 Senaryo

### Senaryo A · Beat
**Q4 EPS > $1.96 + Cloud infrastructure ≥ %41**

Eşik: EPS > $1.96<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">[FMP est]</sup> ve Cloud infrastructure ≥ %41<sup class="cite" data-source="transcript:q-prev" data-field="transcript.azureGuidanceUpper">[Doug Caring transcript]</sup>.

Hedef: Median target $240<sup class="cite" data-source="fmp:price-target-consensus" data-field="priceTarget.median">[FMP target]</sup> üstüne kırılma; high target $400<sup class="cite" data-source="fmp:price-target-consensus" data-field="priceTarget.high">[FMP]</sup> üst sınır.

### Senaryo B · In-Line
**EPS ≈ $1.96 + Cloud infrastructure %37-41 + CapEx sözü tutulur**

Eşik: EPS ≈ $1.96<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">[FMP est]</sup>, Cloud infrastructure %37-41<sup class="cite" data-source="transcript:q-prev" data-field="transcript.azureGuidanceLower">[Doug Caring transcript]</sup>, Q4 CapEx < $18.6B<sup class="cite" data-source="fmp:cashflow" data-field="cashflow.qPrev.capexLabel">[FMP]</sup>.

Hedef: Mevcut $245<sup class="cite" data-source="fmp:quote" data-field="quote.price">[FMP]</sup> ile median $240<sup class="cite" data-source="fmp:price-target-consensus" data-field="priceTarget.median">[FMP]</sup> bandında konsolidasyon.

### Senaryo C · Miss
**EPS < $1.90 veya Cloud infrastructure < %35 veya CapEx ≥ $18.6B**

Eşik: EPS < $1.90<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">[FMP est×0.97]</sup> veya Cloud infrastructure < %35<sup class="cite" data-source="transcript:q-prev" data-field="transcript.azureGuidanceLower">[Doug Caring guidance lower minus 2]</sup>.

Hedef: Mevcut $245 SMA200 $207<sup class="cite" data-source="fmp:technical" data-field="technical.sma200">[FMP]</sup> altında, reddi sürerse $176<sup class="cite" data-source="derived" data-field="technical.sma200" data-formula="round(sma200*0.85)">[derived]</sup> destek aktive olur.

## Risk Notları

### Ana segment altı eşik
Q2: EPS $1.79 vs $1.70 beat<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.history.0" title="FMP">[FMP]</sup>, hisse +%9.2 D+1<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.timeline.3.reactionLabel" title="FMP">[FMP]</sup>. Doug Caring Q2 transcript: "total cloud revenue is expected to grow from 37% to 41% in constant currency"<sup class="cite" data-source="transcript:q-prev" data-field="transcript.azureQuoteEn" title="Doug Caring">[Doug Caring]</sup>.

### Backlog konsantrasyonu
Q2 earnings call'da RPO/backlog konsantrasyonu açıklanmadı.

### İçeriden işlem (insider)
Form 4 verisi tablo'da işaretli — bu hisse için sayfa varsayım üretmez.

| Yönetici | İşlem | Tutar | Tarih |
|---|---|---|---|


**Net:** — (0 işlem · 0 satış · 0 alım) · Q3 FY26

### CapEx şoku
Q2 CapEx $18.6B<sup class="cite" data-source="fmp:cashflow" data-field="cashflow.qPrev.capexLabel" title="FMP cashflow">[FMP cashflow]</sup>. Q2 op margin %32.8<sup class="cite" data-source="fmp:income" data-field="income.quarters.0.operatingMargin" title="FMP op margin">[FMP op margin]</sup> — Q4'da bu seviye CapEx revize riskine duyarlı.

## Wall Street Konsensüs

- **Median target:** $240 (-%1.9 upside vs current $245)
- **High / Low:** $400 / $160
- **Buy / Hold / Sell:** 36 / 6 / 1
- **Analyst count:** 14 (last quarter), 182 all-time

## Ek Transcript Insight'ları

### 1. rpo_growth_diversification

**İddia:** Oracle'ın Kalan Performans Yükümlülükleri (RPO) geçen yıla göre %433 artarak $523.3 milyara ulaştı ve Meta, NVIDIA gibi şirketlerle yapılan sözleşmelerle müşteri portföyü çeşitleniyor.

**Kanıt (transcript):** "Remaining Performance Obligations, or RPO, ended the quarter at $523.3 billion, up 433% from last year and up $68 billion since August. Driven by contracts signed with Meta, NVIDIA, and others as we continue to diversify our customer backlog."

**Sayılar:** $523.3 billion, %433, $68 billion

### 2. total_cloud_revenue_acceleration

**İddia:** Oracle'ın toplam bulut geliri, geçen yılki %24 büyüme oranına kıyasla %33 artışla $8 milyara ulaşarak önemli bir hızlanma gösterdi ve şirketin toplam gelirinin yarısını oluşturuyor.

**Kanıt (transcript):** "Total cloud revenue, which includes both applications and infrastructure, was up 33% at $8 billion. Representing a significant acceleration from the 24% growth rate reported last year. Cloud revenue now accounts for half of Oracle's overall revenue."

**Sayılar:** %33, $8 billion, %24, half

### 3. oci_gpu_demand

**İddia:** Oracle'ın bulut altyapı geliri %66 artışla $4.1 milyara ulaştı ve GPU ile ilgili gelirler %177 büyüyerek rakiplerinden çok daha hızlı bir büyüme sergiledi.

**Kanıt (transcript):** "Cloud infrastructure revenue was $4.1 billion, up 66% with GPU-related revenue growing 177%. Oracle's cloud infrastructure businesses continue to grow much faster than our competitors."

**Sayılar:** $4.1 billion, %66, %177

### 4. fy26_capex_increase

**İddia:** Oracle, hızlanan büyümeyi desteklemek ve yeni RPO'yu hızla paraya çevirmek amacıyla FY2026 sermaye harcaması beklentisini Q1 sonrası tahminlerine göre $15 milyar artırdı.

**Kanıt (transcript):** "However, given the added RPO this quarter, can be monetized quickly starting next year, we now expect fiscal 2026 CapEx will be about $15 billion higher than we forecasted after Q1."

**Sayılar:** 2026, $15 billion, Q1

### 5. ai_data_platform_integration

**İddia:** Oracle, yeni AI veri tabanı ve AI veri platformunu uygulamalarıyla birleştirerek, en son AI modellerinin özel kurumsal veriler üzerinde çok adımlı akıl yürütme yapmasını sağlayarak müşteriler için önemli bir değer yaratıyor.

**Kanıt (transcript):** "Now with the development of the Oracle AI database, and the Oracle AI data platform, we're bringing all three layers of our software stack together to solve another very important problem. Enabling the latest and most powerful AI models to do multistep reasoning on all your private enterprise data while keeping that data private and secure."

**Sayılar:** —

### 6. multi_cloud_database_growth

**İddia:** Oracle'ın çoklu bulut veri tabanı tüketimi yıllık bazda %817 artış gösterdi ve şirket, müşterilerin Oracle veri tabanı hizmetlerini herhangi bir bulutta aynı fiyat ve esneklikle kullanmasını sağlayan yeni evrensel kredi ve kanal iş ortağı programları başlattı.

**Kanıt (transcript):** "Multi-cloud database consumption has increased 817% year over year. We launched two important programs this quarter for multi-cloud. The first is multi-cloud universal credits, which enables customers to commit once to Oracle database services and use it anywhere in any cloud with the same price and flexibility."

**Sayılar:** %817


---

*Veri kaynağı: FMP (canlı sorgu, 2026-07-03), Q2 FY2026 earnings call transcript (Gemini 2.0 Flash ile TR'ye çevrildi). Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir.*