--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/tr/earnings/pgr last_updated: 2026-05-03T21:36:08.663Z --- # The Progressive Corporation (PGR) Q4 FY2026 Bilanço Önizleme > Bu içerik FMP canlı veri + Q4 FY2025 earnings call transcript ile otomatik üretildi. Üretim: 2026-05-03T21:36:07.593Z. Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir. --- ## Hızlı Özet | Alan | Değer | Kaynak | |---|---|---| | Fiyat | $199.31 (▼ -0.98%) | fmp:quote | | Market Cap | $116.6B | fmp:profile | | 52w aralık | $192.02 – $289.96 | fmp:quote | | Bilanço | Çar 15 Temmuz | fmp:earnings-history | | EPS beklenti | $3.82 (-%22 YoY) | fmp:earnings-estimate | | Gelir beklenti | $21.7B | fmp:earnings-estimate | | Beat serisi | 2/4 | fmp:earnings-history | | Rating | B+ (overall 3/5) | fmp:ratings | | Analyst median target | $225 (+%12.9 upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 37/100 | derived | | Council | 2/6 bullish | derived | | Munger verdict | Fairly Valued | derived | ## The Progressive Corporation — Q4 FY2026 Beklentileri Q4 konsensüs: gelir $21.7B^{[FMP est]}, EPS $3.82^{[FMP est]}. 2 çeyrek üst üste beat^{[FMP earnings]}. ## Quick Take **Skor:** B+ · **Stance:** HOLD · **Council:** 2/6 · **Moonshot:** 37 = MoonshotScore 37^{[9 pillar formül]} + Council 2/6^{[6 lens kuralı]}. Form 4: 0 işlem^{[FMP Form 4]}. ## İzleme Listesi (5 metrik) ### 1. Policy Growth Progressive'in poliçe sayısı, kişisel araçlar öncülüğünde %12'lik bir artışla yaklaşık 3,5 milyon daha fazla poliçe ile arttı ve bu da Progressive tarafından sigortalanan yaklaşık 5,5 milyon daha fazla araç anlamına geliyor. > "İşletmelerimiz genelinde karlılık mükemmeldi ve yürürlükteki poliçe sayısı da tüm işletmelerde pozitifti; kişisel araçlar %12 veya geçen yıla göre yaklaşık 3,5 milyon daha fazla poliçe ile başı çekiyordu. Bu, 2024 yıl sonuna kıyasla Progressive tarafından sigortalanan yaklaşık 5,5 milyon daha fazla araç anlamına geliyor." > — John Sauerland, CFO, Yatırımcı odakları · Q4 FY2025 ### 2. Market Share Growth Progressive, 2025'in üçüncü çeyreğine kadar özel yolcu otomobil pazarında yaklaşık %18,5 pazar payına ulaşarak yaklaşık 2 puanlık bir pazar payı artışı elde etti. > "2025'in üçüncü çeyreğine kadar özel yolcu otomobil pazarındaki yasal sonuçlara baktığımızda, geçen yıla göre yaklaşık 2 puanlık bir pazar payı artışı elde ederek yaklaşık %18,5 pazar payına ulaştığımızı düşünüyoruz." > — John Sauerland, CFO, Yatırımcı odakları · Q4 FY2025 ### 3. Variable Dividend Progressive, 2025'teki güçlü sermaye üretimi sayesinde hissedarlarına hisse başına 13,50 dolar değişken temettü ödedi. > "2025'e girdiğimiz güçlü sermaye pozisyonu, sağlam gelir üretimi ve artan faaliyet kaldıraçının birleşimi, Progressive'in hissedarlarımızı Ocak ayında hisse başına 13,50 dolarlık değişken bir temettü ile ödüllendirmesine olanak sağladı." > — John Sauerland, CFO, Yatırımcı odakları · Q4 FY2025 ### 4. Operating Leverage Increase Progressive, sigorta şirketlerindeki faaliyet kaldıraçlarını maksimum 3,5:1 prim fazlasına çıkarma onayı aldı ve bu da özkaynak getirilerini artırma potansiyeli taşıyor. > "2025'in üçüncü çeyreği için 10-Q Formumuzda belirttiğimiz gibi, faaliyet gösteren kuruluşlarımızın çoğunu denetleyen düzenleyicilerimizden, faaliyet kaldıraçlarımızı sigorta şirketlerimizde maksimum 3,5:1 prim fazlasına çıkarma onayı aldık." > — John Sauerland, CFO, Yatırımcı odakları · Q4 FY2025 ### 5. Comprehensive Income Progressive, 2025'te işletme ve yatırım birimlerinde yaklaşık 13 milyar dolar kapsamlı gelir elde etti ve bu da %40'lık kapsamlı bir özkaynak getirisine denk geliyor. > "İşletme ve yatırım birimlerimizde yaklaşık 13 milyar dolar kapsamlı gelir elde ettik veya %40'lık kapsamlı bir özkaynak getirisi elde ettik." > — John Sauerland, CFO, Yatırımcı odakları · Q4 FY2025 ## MoonshotScore Pillars | Pillar | Score | Level | Kanıt | |---|---|---|---| | Revenue Growth | 0.0 | weak | Q1 vs Q2: büyüme yavaşlıyor (+%0.8, eşik altı) | | Gross Margin | 4.0 | medium | Q1: ortalama marj (%37.7) | | Operating Leverage | 2.0 | weak | op marj sağlıklı (%16.1) | | Cash Runway | 10.0 | strong | FCF çok güçlü ($3.0B, CapEx'in 25.2× üstü) | | R&D Intensity | 3.0 | weak | düşük R&D yatırımı (%0.0, inovasyon zayıf) | | Price Momentum | 4.0 | medium | RSI 46.1 dengeli, 50g altı | | News Sentiment | 3.0 | weak | çoğunluk sell/hold (29% buy) | **Formula:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7-Lens) | İsim | Stance | Bağlam | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | macro · target upside +%12.9 | | Ken Griffin | bear | flow · 50g MA altında | | Jim Simons | neutral | quant · RSI 46 | | Klarman | neutral | value · target upside +%12.9 | | Buffett | bull | quality · ROE skor 5/5 | | Munger | neutral | valuation · target upside +%12.9 | **Formula:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## Munger Lens - **Verdict:** Fairly Valued - **Financial Health:** Moderate - **Margin of Safety:** Moderate - **Interest Coverage:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **Formula:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## Teknik Seviyeler - **RSI(14):** 46.1 — dengeli — yön sinyali zayıf - **50g MA:** $203 — hisse %2.0 altında — kısa vadeli direnç - **200g MA:** $222 — hisse %10.3 altında — uzun vadeli baskı - **Hacim (10g):** -%23 ## Geçmiş Performans (4 Çeyrek) | Çeyrek | EPS Actual | EPS Estimate | Sonuç | Reaction | |---|---|---|---|---| | Q2 FY25 | $4.88 | $4.48 | BEAT | +%0.3 | | Q3 FY25 | $4.05 | $4.99 | MISS | -%2.1 | | Q4 FY25 | $4.67 | $4.44 | BEAT | -%2.1 | | Q1 FY26 | $4.96 | $4.85 | +%2.3 EPS | +%1.1 | Q4 (3 Mart 2026): EPS $4.96 vs $4.85 est^[FMP], +%2.3 beat. D+1 hareketi: +%1.1^{[FMP D+1]}. Beat'e rağmen düşüş — piyasa rehbere tepki verdi, rakam değil. ## 3 Senaryo ### Senaryo A · Beat **Q4 EPS > $3.82 + CapEx disiplini** Eşik: EPS > $3.82^{[FMP est]}. Hedef: Median target $225^{[FMP target]} üstüne kırılma; high target $259^[FMP] üst sınır. ### Senaryo B · In-Line **EPS ≈ $3.82 + CapEx < $121.0M** Eşik: EPS ≈ $3.82^{[FMP est]}, Q4 CapEx < $121.0M^[FMP]. Hedef: Mevcut $199^[FMP] ile median $225^[FMP] bandında konsolidasyon. ### Senaryo C · Miss **EPS < $3.71 veya CapEx ≥ $121.0M** Eşik: EPS < $3.71^{[FMP est×0.97]}. Hedef: Mevcut $199 SMA200 $222^[FMP] altında, reddi sürerse $189^[derived] destek aktive olur. ## Risk Notları ### Ana segment altı eşik Q4: EPS $4.96 vs $4.85 beat^[FMP], hisse +%1.1 D+1^[FMP]. ### Backlog konsantrasyonu Q4 earnings call'da RPO/backlog konsantrasyonu açıklanmadı. ### İçeriden işlem (insider) Form 4 verisi tablo'da işaretli — bu hisse için sayfa varsayım üretmez. | Yönetici | İşlem | Tutar | Tarih | |---|---|---|---| **Net:** — (0 işlem · 0 satış · 0 alım) · Q1 FY26 ### CapEx şoku Q4 CapEx $121.0M^{[FMP cashflow]}. Q4 op margin %16.1^{[FMP op margin]} — Q4'da bu seviye CapEx revize riskine duyarlı. ## Wall Street Konsensüs - **Median target:** $225 (+%12.9 upside vs current $199) - **High / Low:** $259 / $216 - **Buy / Hold / Sell:** 7 / 16 / 1 - **Analyst count:** 11 (last quarter), 90 all-time ## Ek Transcript Insight'ları ### 1. market_share_growth **İddia:** Progressive, 2025'in üçüncü çeyreğine kadar özel yolcu otomobil pazarında yaklaşık %18,5 pazar payına ulaşarak yaklaşık 2 puanlık bir pazar payı artışı elde etti. **Kanıt (transcript):** "When we look at statutory results for the private passenger auto market through the third quarter of 2025, we believe we picked up close to an additional 2 points of market share versus last year to move to around 18.5% market share." **Sayılar:** 2, 18.5% ### 2. comprehensive_income **İddia:** Progressive, 2025'te işletme ve yatırım birimlerinde yaklaşık 13 milyar dolar kapsamlı gelir elde etti ve bu da %40'lık kapsamlı bir özkaynak getirisine denk geliyor. **Kanıt (transcript):** "We earned almost $13 billion in comprehensive income across our operating and investing units or a comprehensive return on equity of 40%." **Sayılar:** $13 billion, 40% ### 3. policy_growth **İddia:** Progressive'in poliçe sayısı, kişisel araçlar öncülüğünde %12'lik bir artışla yaklaşık 3,5 milyon daha fazla poliçe ile arttı ve bu da Progressive tarafından sigortalanan yaklaşık 5,5 milyon daha fazla araç anlamına geliyor. **Kanıt (transcript):** "Profitability across our businesses was excellent, and policy in force growth was also positive across all the businesses with personal vehicles leading at 12% or almost 3.5 million more policies than last year. That equates to almost 5.5 million more vehicles insured by Progressive versus year-end 2024." **Sayılar:** 12%, 3.5 million, 5.5 million, 2024 ### 4. commercial_lines_profitability **İddia:** Ticari Hatlar, ticari otomobil sigortası sektöründe bir zarar beklentisine rağmen mükemmel bir karlılık gösterdi. **Kanıt (transcript):** "Commercial Lines also had an excellent profitability in contrast to what we believe was an underwriting loss for the Commercial Auto insurance industry." **Sayılar:** — ### 5. operating_leverage_increase **İddia:** Progressive, sigorta şirketlerindeki faaliyet kaldıraçlarını maksimum 3,5:1 prim fazlasına çıkarma onayı aldı ve bu da özkaynak getirilerini artırma potansiyeli taşıyor. **Kanıt (transcript):** "As we conveyed in our Form 10-Q for the third quarter of 2025, we have received approval from our regulators that oversee most of our operating entities to move our operating leverage up to a maximum of 3.5:1 premiums to surplus." **Sayılar:** 3.5:1, 2025 ### 6. variable_dividend **İddia:** Progressive, 2025'teki güçlü sermaye üretimi sayesinde hissedarlarına hisse başına 13,50 dolar değişken temettü ödedi. **Kanıt (transcript):** "The combination of the strong capital position in which we entered 2025, robust income generation and increased operating leverage allowed for Progressive to reward our shareholders with a $13.50 per share variable dividend in January." **Sayılar:** $13.50, 2025 --- *Veri kaynağı: FMP (canlı sorgu, 2026-05-03), Q4 FY2025 earnings call transcript (Gemini 2.0 Flash ile TR'ye çevrildi). Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir.*