--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/tr/earnings/txn last_updated: 2026-07-31T06:14:49.356Z --- # Texas Instruments Incorporated (TXN) Q1 FY2027 Bilanço Önizleme > Bu içerik FMP canlı veri + Q2 FY2026 earnings call transcript ile otomatik üretildi. Üretim: 2026-07-31T06:14:48.268Z. Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir. --- ## Hızlı Özet | Alan | Değer | Kaynak | |---|---|---| | Fiyat | $278.76 (▲ 2.75%) | fmp:quote | | Market Cap | $254.6B | fmp:profile | | 52w aralık | $152.73 – $334.03 | fmp:quote | | Bilanço | Sal 27 Ekim | fmp:earnings-history | | EPS beklenti | $2.40 (+%62 YoY) | fmp:earnings-estimate | | Gelir beklenti | $5.9B | fmp:earnings-estimate | | Beat serisi | 2/4 | fmp:earnings-history | | Rating | B- (overall 3/5) | fmp:ratings | | Analyst median target | $323 (+%15.7 upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 63/100 | derived | | Council | 2/6 bullish | derived | | Munger verdict | Fairly Valued | derived | ## Texas Instruments Incorporated — Q1 FY2027 Beklentileri Q1 konsensüs: gelir $5.9B^{[FMP est]}, EPS $2.40^{[FMP est]}. 2 çeyrek üst üste beat^{[FMP earnings]}. ## Quick Take **Skor:** B- · **Stance:** BUY · **Council:** 2/6 · **Moonshot:** 63 = MoonshotScore 63^{[9 pillar formül]} + Council 2/6^{[6 lens kuralı]}. Form 4: 0 işlem^{[FMP Form 4]}. ## İzleme Listesi (5 metrik) ### 1. Q3 Guidance Market Strength Texas Instruments, endüstriyel, veri merkezi, otomotiv ve kişisel elektronik pazarlarındaki geniş talebin etkisiyle mevsimsellik üzerinde bir 3. çeyrek büyümesi bekliyor. > "Sanırım biz -- şu anda, Temmuz ayında durduğumuz noktada, daha güçlü bir talep görüyoruz ve bu daha geniş. Sadece son birkaç çeyrekte değil, gerçekten endüstriyel ve veri merkezi odaklıydı. Şu anda otomotiv pazarına doğru talebin arttığını görüyoruz. Sanırım ben -- 3. çeyrekten bahsedeceğim. Mevsimsellik üzerindeki rehberliği düşündüğünüzde, katkının tüm pazarlardan geleceğini düşünüyorum. 2. çeyrek büyümesini sağlayan 3 pazar, yani endüstriyel, veri merkezi ve otomotiv. Ancak 3. çeyrek geleneksel olarak kişisel elektroniklerin güçlü olduğu bir çeyrektir. Bu yüzden genel olarak güçlü bir talep bekliyorum." > — Haviv Ilan, Beklenti / rehber · Q2 FY2026 ### 2. Data Center Tailwinds Veri merkezi pazarının güçlü talebini sürdürmesi bekleniyor; 800 volt gibi gelecekteki mimariler, toplam adreslenebilir pazarı ve Analog ve Embedded parçalar için dönüşüm aşamalarını artırarak önemli bir destek sağlayacak. > "Yine, veri merkezi pazarında güçlü talep görmeye devam ediyoruz, Atif, ve bunun öngörülebilir gelecekte değişmesini beklemiyorum. Gelecekteki 800 volt gibi mimarileri düşündüğünüzde, bunun pazara aşamalı olarak gireceğini düşünüyorum. Başlangıçta belki AC'den DC'ye, belki AC'den 800 volta ve sonra 800'den 48'e, 48'den 12'ye gibi düşünebilirsiniz, değil mi? Teknolojiyi bu şekilde getirirsiniz. Yani bana göre bu, TAM'ın daha yüksek büyümesi, daha fazla dönüşüm aşaması anlamına geliyor ve bu, her dönüşüm aşamasında yer alan farklı Analog parçaları ve ayrıca Embedded kontrolörleri ve sinyal zinciri parçasını düşündüğünüzde Analog ve Embedded tarafındaki pazarımıza yardımcı oluyor. Dolayısıyla bunun pazarımız için bir destek olduğunu düşünüyorum." > — Haviv Ilan, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ### 3. Industrial Market Recovery Endüstriyel pazar, son büyümesine rağmen 2022 zirvesinin 5-6 puan altında kalmaya devam ediyor, bu da veri merkezi altyapısı ve test ve ölçümden gelen destekle birlikte önemli bir büyüme alanı olduğunu gösteriyor. > "Endüstriyel pazardan başlayayım, belki sonunda fiyatlandırma hakkında birkaç söz söylerim. Bakın, Vivek, önümüzde çok fazla fırsat var. 2. çeyrekteki güzel büyümeye rağmen, hala -- 2022'ye geri dönmem gerekiyor ve hala o zirvenin altındayız, belki 2022 zirvesinin 5 veya 6 puan altındayız. Yani endüstriyel pazarın bir trend çizgisini düşünürseniz ve ben bunu pazar TAM fırsatında orta ila yüksek tek haneli büyüme olarak düşünmeyi severim. Siz -- ve 4 yıl sonra, önümüzde hala çok büyüme alanı olduğunu iddia edebiliriz. Bunun üzerine, veri merkezi pazarının da endüstriyel pazara destek sağladığını düşünüyorum. Enerji altyapısı gibi sektörleri ve test ve ölçümü düşünün. Ve bunlar ikinci çeyrekte veya yılın ilk yarısında en hızlı büyüyen segmentlerimiz veya sektörlerimizdi. Dolayısıyla önümüzde daha fazla destek olduğunu düşünüyorum. Müşterilerin erken davrandığına ve henüz envanter oluşturmadığına inanıyorum. Bu yüzden kurulumun çok olumlu olduğunu düşünüyorum." > — Haviv Ilan, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ### 4. Pricing Initiatives H2 2026 Texas Instruments, yılın ikinci yarısında fiyat artışlarını uygulamaya başladı ve 3. çeyrekte başlayıp 4. çeyrek ve gelecek yıla kadar devam etmesi beklenen bu artışlar hem Analog hem de Embedded segmentlerini etkileyecek. > "Fiyat artışlarını uygulamaya başladığımızı söyleyebilirim, evet. Ve doğrudan pazara gittiğimiz için bu tartışmayı biz yapıyoruz. Bu, dağıtım kanalımızla bir kerelik bir tartışma değil. Gerçekten müşteri bazında bir tartışma. Yani, müşteriye bağlı olacak. Bazıları 3. çeyrekte etkisini göstermeye başlayacak, ancak bunun dördüncü çeyreğe kadar devam etmesini bekliyorum. Ayrıca, bazı müşterilerimizle fiyatlandırmayı yılda bir kez, yıllık fiyat görüşmelerimiz sırasında belirliyoruz ve bu sadece 4. çeyreğin sonunda gerçekleşiyor. Dolayısıyla bu, gelecek yıla da devam edebilir. Segmentlere, yani Analog ve Embedded'e gelince, bakın, en çok baskıyı gördüğümüz yer, aynı zamanda teslim süresi artışları içinde, otomotivden bahsetmiştim. Şu anda ağırlıklı olarak Analog tarafında. Yılın ilk yarısında gördüğümüz buydu. Ancak Embedded'in de bu trende katıldığını söyleyebilirim. Yani, yılın ikinci yarısı için fırsatımıza bakarsam, tüm pazarlarda ve aynı zamanda 2 segmentte de bir fırsatımız olduğunu düşünüyorum. Embedded için fiyatlandırma tartışmalarının daha çok gelecek yıla odaklanacağını düşünüyorum." > — Haviv Ilan, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ### 5. Automotive Market Inflection Otomotiv pazarı, özellikle EV'ler ve hibritler tarafından yönlendirilen hızlanmış taleple bir dönüm noktası yaşıyor ve müşterilerin çok düşük envanter seviyeleri bu durumu daha da kötüleştiriyor. > "Şimdi otomotivle ilgili olarak, sanırım birkaç şeyin birleşimini gördük. Sanırım bir artış gördük ve bu arada, çeyrek boyunca gelişti. Yani Nisan ayındaki çağrıya geldiğimizde aynı görünürlüğe sahip değildik. Çeyrek boyunca Çin liderliğinde gelişti. Ve sanırım gerçekten EV'ler ve hibritler tarafından yönlendiriliyor. Yakıt maliyeti bunu tetikledi, inanıyorum. Buna ek olarak, sanırım otomotiv müşterilerimiz envanterlerini çok düşük seviyelere indirdiler. Ve şimdi biraz daha talep olduğunda, kendilerini sürdürülemez bir durumda buluyorlar. Sanırım bu da talebin bir kısmını tetikledi. Sanırım çok, çok geniş bir döngünün başlangıcındayız." > — Haviv Ilan, Yatırımcı odakları · Q2 FY2026 ## MoonshotScore Pillars | Pillar | Score | Level | Kanıt | |---|---|---|---| | Revenue Growth | 8.0 | strong | Q2 vs Q3: hızlı büyüme (+%15.2) | | Gross Margin | 6.0 | medium | Q2: yüksek marj (%61.4) | | Operating Leverage | 4.0 | medium | op marj çok güçlü (%42.3, scale leverage) | | Cash Runway | 10.0 | strong | FCF çok güçlü ($2.2B, CapEx'in 4.3× üstü) | | R&D Intensity | 7.0 | strong | dengeli R&D yatırımı (%10.7) | | Price Momentum | 4.0 | medium | RSI 43.3 momentum zayıf, 50g altı | | News Sentiment | 5.0 | medium | karışık (47% buy) | **Formula:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7-Lens) | İsim | Stance | Bağlam | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | macro · target upside +%15.7 | | Ken Griffin | bear | flow · 50g MA altında | | Jim Simons | neutral | quant · RSI 43 | | Klarman | neutral | value · target upside +%15.7 | | Buffett | bull | quality · ROE skor 5/5 | | Munger | neutral | valuation · target upside +%15.7 | **Formula:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## Munger Lens - **Verdict:** Fairly Valued - **Financial Health:** Moderate - **Margin of Safety:** Moderate - **Interest Coverage:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **Formula:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## Teknik Seviyeler - **RSI(14):** 43.3 — momentum zayıf — oversold yakınında değil ama alıcı baskısı az - **50g MA:** $299 — hisse %6.7 altında — kısa vadeli direnç - **200g MA:** $226 — hisse %23.3 üstünde — uzun vadeli destek - **Hacim (10g):** -%2 ## Geçmiş Performans (4 Çeyrek) | Çeyrek | EPS Actual | EPS Estimate | Sonuç | Reaction | |---|---|---|---|---| | Q3 FY25 | $1.48 | $1.49 | MISS | -%5.6 | | Q4 FY25 | $1.27 | $1.29 | MISS | +%9.9 | | Q1 FY26 | $1.68 | $1.36 | BEAT | +%19.4 | | Q2 FY26 | $2.14 | $1.91 | +%12.0 EPS | -%3.1 | Q2 (22 Temmuz 2026): EPS $2.14 vs $1.91 est^[FMP], +%12.0 beat. D+1 hareketi: -%3.1^{[FMP D+1]}. Beat'e rağmen düşüş — piyasa rehbere tepki verdi, rakam değil. ## 3 Senaryo ### Senaryo A · Beat **Q1 EPS > $2.40 + CapEx disiplini** Eşik: EPS > $2.40^{[FMP est]}. Hedef: Median target $323^{[FMP target]} üstüne kırılma; high target $405^[FMP] üst sınır. ### Senaryo B · In-Line **EPS ≈ $2.40 + CapEx < $514.0M** Eşik: EPS ≈ $2.40^{[FMP est]}, Q1 CapEx < $514.0M^[FMP]. Hedef: Mevcut $279^[FMP] ile median $323^[FMP] bandında konsolidasyon. ### Senaryo C · Miss **EPS < $2.33 veya CapEx ≥ $514.0M** Eşik: EPS < $2.33^{[FMP est×0.97]}. Hedef: Mevcut $279 SMA200 $226^[FMP] altında, reddi sürerse $192^[derived] destek aktive olur. ## Risk Notları ### Ana segment altı eşik Q2: EPS $2.14 vs $1.91 beat^[FMP], hisse -%3.1 D+1^[FMP]. ### Backlog konsantrasyonu Q2 earnings call'da RPO/backlog konsantrasyonu açıklanmadı. ### İçeriden işlem (insider) Form 4 verisi tablo'da işaretli — bu hisse için sayfa varsayım üretmez. | Yönetici | İşlem | Tutar | Tarih | |---|---|---|---| **Net:** — (0 işlem · 0 satış · 0 alım) · Q2 FY26 ### CapEx şoku Q2 CapEx $514.0M^{[FMP cashflow]}. Q2 op margin %42.3^{[FMP op margin]} — Q1'da bu seviye CapEx revize riskine duyarlı. ## Wall Street Konsensüs - **Median target:** $323 (+%15.7 upside vs current $279) - **High / Low:** $405 / $225 - **Buy / Hold / Sell:** 17 / 17 / 2 - **Analyst count:** 21 (last quarter), 139 all-time ## Ek Transcript Insight'ları ### 1. q3_guidance_market_strength **İddia:** Texas Instruments, endüstriyel, veri merkezi, otomotiv ve kişisel elektronik pazarlarındaki geniş talebin etkisiyle mevsimsellik üzerinde bir 3. çeyrek büyümesi bekliyor. **Kanıt (transcript):** "I think we -- right now, as we stand in July, we see a setup that -- of a stronger demand, and it's broader. It's not only in the last couple of quarters, it was really an industrial and data center play. Right now, we are seeing demand growing to the automotive market. I think my -- I'll talk about Q3. When you think about the above seasonal guide, I think the contribution will come from all markets. The 3 markets that we've -- that drove the 2Q growth, meaning industrial, data center and automotive. But Q3 is traditionally a quarter of personal electronics strength. So I expect strong demand across the board." **Sayılar:** Q3, 2Q, 3 ### 2. automotive_market_inflection **İddia:** Otomotiv pazarı, özellikle EV'ler ve hibritler tarafından yönlendirilen hızlanmış taleple bir dönüm noktası yaşıyor ve müşterilerin çok düşük envanter seviyeleri bu durumu daha da kötüleştiriyor. **Kanıt (transcript):** "Now regarding automotive, I think we saw a combination of a couple of things. I think we did see an uptick in -- and by the way, it developed throughout the quarter. So when we came to the call in April, we didn't have the same visibility. It built up as we went through the quarter, led by China. And I think it's really led by EVs and hybrids. Cost of fuel drove that, I believe. In addition, I think our automotive customers have taken their inventory to very low levels. And now as there is a little bit more demand, they find themselves in a situation that is not sustainable. I think that also drove part of the demand. I think we are in the start of a cycle that is very, very broad." **Sayılar:** April ### 3. pricing_initiatives_h2_2026 **İddia:** Texas Instruments, yılın ikinci yarısında fiyat artışlarını uygulamaya başladı ve 3. çeyrekte başlayıp 4. çeyrek ve gelecek yıla kadar devam etmesi beklenen bu artışlar hem Analog hem de Embedded segmentlerini etkileyecek. **Kanıt (transcript):** "I will say that we have started executing price increases, yes. And because we go to the market direct, we have it -- the discussion. This is not a onetime discussion with our distribution channel. It's really a discussion customer by customer. So if you will, it will be -- it will be dependent on the customer. Some of it will start to play in, in Q3, but I expect that to continue into the fourth quarter. And also, some of our customers, we decide pricing once a year during our annual price discussions, and that happens only at the end of Q4. So that can continue also into the next year. Regarding the segments, meaning Analog and Embedded, look, where we see the most pressure, also within lead time escalations, I mentioned automotive. It's right now mainly on the Analog side. That's what we saw in the first part of the year. But I would say that Embedded is joining the trend. So if I can -- if I look at our opportunity for the second half of the year, I think we have an opportunity across all markets, but also across the 2 segments. I think the pricing discussions for Embedded will be more centered towards the next year." **Sayılar:** Q3, Q4, 2 ### 4. factory_loadings_inventory **İddia:** Texas Instruments, 2. çeyrekte fabrika yüklemelerini artırdı ve çeşitli müşteri talebi senaryolarını desteklemek için mevcut temiz oda alanını koruyor, bu da gelecekteki talebe hazır olduğunu gösteriyor. **Kanıt (transcript):** "So our loadings did increase from first to second quarter. And throughout the second quarter, it did continue to increase. For third quarter, it will really depend on what demand looks like, but we do have clean room space available that we can equip and ramp so we can support a wide range of scenarios from a customer demand standpoint." **Sayılar:** — ### 5. data_center_tailwinds **İddia:** Veri merkezi pazarının güçlü talebini sürdürmesi bekleniyor; 800 volt gibi gelecekteki mimariler, toplam adreslenebilir pazarı ve Analog ve Embedded parçalar için dönüşüm aşamalarını artırarak önemli bir destek sağlayacak. **Kanıt (transcript):** "Again, we do continue to see strong demand in the data center market, Atif, and I don't expect that to change in the foreseeable future. I think when you talk -- think about future architectures like 800 volts, it will be phased into the market. I think you can envision at the beginning, maybe an AC to DC, maybe AC to 800 volts and then an 800 to 48, 48 to 12, for example, right? That's how you bring in the technology. So to me, that just means higher growth of the TAM, more conversion stages and that helps our market on the Analog and Embedded side, if you think about the different Analog parts participating in every conversion stage and also the Embedded controllers and the signal chain part. So I think that is a tailwind to -- for our market." **Sayılar:** 800, 48, 12 ### 6. industrial_market_recovery **İddia:** Endüstriyel pazar, son büyümesine rağmen 2022 zirvesinin 5-6 puan altında kalmaya devam ediyor, bu da veri merkezi altyapısı ve test ve ölçümden gelen destekle birlikte önemli bir büyüme alanı olduğunu gösteriyor. **Kanıt (transcript):** "Let me start with the industrial market, and maybe I'll say a few words about pricing at the end. So look, the -- I think, Vivek, we have a lot of opportunity in front of us. We -- even with a nice growth in Q2, we are still -- I have to go back to 2022, and we are still lower than that peak, maybe 5 or 6 points lower than the 2022 peak. So if you think about a trend line of the industrial market, and I like to think about it as mid- to high single-digit growth on a market TAM opportunity. You -- and you're 4 years later, one can argue that we still have a lot of room to grow ahead of us. On top of it, I think the data center market is also providing tailwind into the industrial market. Think about sectors like the energy infrastructure and think about test and measurement. And they were our fastest-growing segments or sectors, as we call them in the second quarter or the first half of the year. So I think there is more tailwinds ahead. I do believe that customers are early and are not yet building inventory. So I think the setup is very positive." **Sayılar:** Q2, 2022, 5, 6, 4 --- *Veri kaynağı: FMP (canlı sorgu, 2026-07-31), Q2 FY2026 earnings call transcript (Gemini 2.0 Flash ile TR'ye çevrildi). Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir.*