---
canonical_url: https://www.stockexpertai.com/tr/earnings/vrtx
last_updated: 2026-05-03T21:46:02.730Z
---

# Vertex Pharmaceuticals Incorporated (VRTX) Q4 FY2026 Bilanço Önizleme

> **[stale-preview-note]** Not: bu önizleme 2026-05-04 bilanço açıklamasından önce yayınlandı. Sonuçlar açıklandı — güncel verilerle doğrulayın.

> Bu içerik FMP canlı veri + Q4 FY2025 earnings call transcript ile otomatik üretildi. Üretim: 2026-05-03T21:46:01.722Z. Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir.

---

## Hızlı Özet

| Alan | Değer | Kaynak |
|---|---|---|
| Fiyat | $423.92 (▼ -0.81%) | fmp:quote |
| Market Cap | $107.8B | fmp:profile |
| 52w aralık | $362.50 – $507.92 | fmp:quote |
| Bilanço | Pzt 4 Mayıs | fmp:earnings-history |
| EPS beklenti | $4.23 (+%4 YoY) | fmp:earnings-estimate |
| Gelir beklenti | $3.0B | fmp:earnings-estimate |
| Beat serisi | 0/4 | fmp:earnings-history |
| Rating | B+ (overall 3/5) | fmp:ratings |
| Analyst median target | $558 (+%31.6 upside) | fmp:price-target-consensus |
| MoonshotScore | 66/100 | derived |
| Council | 4/6 bullish | derived |
| Munger verdict | Undervalued | derived |

## Vertex Pharmaceuticals Incorporated — Q4 FY2026 Beklentileri

Q4 konsensüs: gelir <strong data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.revenueAvgLabel">$3.0B</strong><sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.revenueAvg" title="FMP est">[FMP est]</sup>, EPS <strong data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">$4.23</strong><sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg" title="FMP est">[FMP est]</sup>. 0 çeyrek üst üste beat<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.beatStreakCount" title="FMP earnings">[FMP earnings]</sup>.

## Quick Take

**Skor:** B+ · **Stance:** BUY · **Council:** 4/6 · **Moonshot:** 66

= MoonshotScore <strong>66</strong><sup class="cite" data-source="derived" data-field="moonshot.score" title="9 pillar formül">[9 pillar formül]</sup> + Council <strong>4/6</strong><sup class="cite" data-source="derived" data-field="council.bullishCount" title="6 lens kuralı">[6 lens kuralı]</sup>. Form 4: 0 işlem<sup class="cite" data-source="fmp:insider-trading" data-field="insider.txCount" title="FMP Form 4">[FMP Form 4]</sup>.

## İzleme Listesi (5 metrik)

### 1. Effective Tax Rate Guidance

Vertex, 2026 için non-GAAP efektif vergi oranının %19,5 ila %20,5 aralığında olmasını bekliyor.

> "2025'te yaşadığımız tek seferlik vergi avantajlarının tekrarını beklemediğimiz için, 2026 için non-GAAP efektif vergi oranımızın %19,5 ila %20,5 aralığında olmasını bekliyoruz."
> — Charles Wagner, Chief Operating Officer and Chief Financial Officer, Beklenti / rehber · Q4 FY2025

### 2. 2026 Revenue Growth

Vertex, 2026'da %8 ila %9 arasında bir gelir artışı bekliyor.

> "2026 yılının tamamı için toplam şirket gelirinin 12,95 milyar ila 13,1 milyar dolar aralığında olmasını ve bu da önceki yıla göre %8 ila %9'luk bir büyümeyi temsil etmesini bekliyoruz."
> — Charles Wagner, Chief Operating Officer and Chief Financial Officer, Yatırımcı odakları · Q4 FY2025

### 3. Operating Expense Guidance

Vertex, 2026 için non-GAAP işletme giderlerinin 5,65 milyar ila 5,75 milyar dolar aralığında olmasını bekliyor.

> "Ek olarak, geç aşama klinik boru hattımıza ve yeni lansmanları ve gelir çeşitlendirmesini desteklemek için ticari inşaatlara, özellikle akut ağrıda JOURNAVX ve böbrek için yatırım yapmaya devam ederken, birleşik non-GAAP işletme giderlerinin 5,65 milyar ila 5,75 milyar dolar aralığında olmasını bekliyoruz."
> — Charles Wagner, Chief Operating Officer and Chief Financial Officer, Beklenti / rehber · Q4 FY2025

### 4. Non CF Revenue Contribution

Vertex, 2026'da CF dışı ürünlerden 500 milyon dolar veya daha fazla gelir bekliyor.

> "Bu görünüm, CF franchise'ımızdan sürekli olarak sağlam bir performans ve CASGEVY için daha yüksek hasta infüzyon hacimleri ve JOURNAVX reçetelerinin artması dahil olmak üzere CF dışı ürünlerden 500 milyon dolar veya daha fazla gelir katkısı öngörmektedir."
> — Charles Wagner, Chief Operating Officer and Chief Financial Officer, Yatırımcı odakları · Q4 FY2025

### 5. Journavx Prescription Growth

Vertex, JOURNAVX reçetelerinin 2026'da 2025'e kıyasla üç katına çıkmasını bekliyor.

> "2026'da, 2025'te yazılan yaklaşık 550.000'e kıyasla JOURNAVX reçete sayısını üç katından fazla artırmayı bekliyoruz."
> — Duncan J. McKechnie, Chief Commercial Officer, Yatırımcı odakları · Q4 FY2025


## MoonshotScore Pillars

| Pillar | Score | Level | Kanıt |
|---|---|---|---|
| Revenue Growth | 8.0 | strong | Q4 vs Q1: hızlı büyüme (+%16.5) |
| Gross Margin | 9.0 | strong | Q4: çok yüksek marj (%85.6, software/cloud kıvamı) |
| Operating Leverage | 4.0 | medium | op marj çok güçlü (%40.3, scale leverage) |
| Cash Runway | 10.0 | strong | FCF çok güçlü ($0.3B, CapEx'in 2.3× üstü) |
| R&D Intensity | 3.0 | weak | çok yüksek R&D (%32.9, marj baskısı riski) |
| Price Momentum | 4.0 | medium | RSI 38.7 momentum zayıf, 50g altı |
| News Sentiment | 8.0 | strong | güçlü buy konsensüsü (81%) |

**Formula:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula.

## Council (7-Lens)

| İsim | Stance | Bağlam |
|---|---|---|
| Ray Dalio | bull | macro · target upside +%31.6 |
| Ken Griffin | bear | flow · 50g MA altında |
| Jim Simons | neutral | quant · RSI 39 |
| Klarman | bull | value · target upside +%31.6 |
| Buffett | bull | quality · ROE skor 5/5 |
| Munger | bull | valuation · target upside +%31.6 |

**Formula:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr.

## Munger Lens

- **Verdict:** Undervalued
- **Financial Health:** Moderate
- **Margin of Safety:** Strong
- **Interest Coverage:** Adequate
- **ROIC vs WACC:** Healthy

**Formula:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget.

## Teknik Seviyeler

- **RSI(14):** 38.7 — momentum zayıf — oversold yakınında değil ama alıcı baskısı az
- **50g MA:** $454 — hisse %6.5 altında — kısa vadeli direnç
- **200g MA:** $436 — hisse %2.8 altında — uzun vadeli baskı
- **Hacim (10g):** -%13

## Geçmiş Performans (4 Çeyrek)

| Çeyrek | EPS Actual | EPS Estimate | Sonuç | Reaction |
|---|---|---|---|---|
| Q1 FY25 | $4.06 | $4.25 | MISS | -%10.0 |
| Q2 FY25 | $4.52 | $4.29 | BEAT | -%20.6 |
| Q3 FY25 | $4.80 | $4.57 | BEAT | -%1.0 |
| Q4 FY25 | $5.03 | $5.11 | +%-1.6 EPS | +%5.7 |

Q4 (12 Şubat 2026): EPS $5.03 vs $5.11 est<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.history.0" title="FMP">[FMP]</sup>, +%-1.6 beat. D+1 hareketi: +%5.7<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.timeline.3.reactionLabel" title="FMP D+1">[FMP D+1]</sup>. Beat'e rağmen düşüş — piyasa rehbere tepki verdi, rakam değil.

## 3 Senaryo

### Senaryo A · Beat
**Q4 EPS > $4.23 + CapEx disiplini**

Eşik: EPS > $4.23<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">[FMP est]</sup>.

Hedef: Median target $558<sup class="cite" data-source="fmp:price-target-consensus" data-field="priceTarget.median">[FMP target]</sup> üstüne kırılma; high target $612<sup class="cite" data-source="fmp:price-target-consensus" data-field="priceTarget.high">[FMP]</sup> üst sınır.

### Senaryo B · In-Line
**EPS ≈ $4.23 + CapEx < $149.4M**

Eşik: EPS ≈ $4.23<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">[FMP est]</sup>, Q4 CapEx < $149.4M<sup class="cite" data-source="fmp:cashflow" data-field="cashflow.qPrev.capexLabel">[FMP]</sup>.

Hedef: Mevcut $424<sup class="cite" data-source="fmp:quote" data-field="quote.price">[FMP]</sup> ile median $558<sup class="cite" data-source="fmp:price-target-consensus" data-field="priceTarget.median">[FMP]</sup> bandında konsolidasyon.

### Senaryo C · Miss
**EPS < $4.10 veya CapEx ≥ $149.4M**

Eşik: EPS < $4.10<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-estimate" data-field="estimates.next.epsAvg">[FMP est×0.97]</sup>.

Hedef: Mevcut $424 SMA200 $436<sup class="cite" data-source="fmp:technical" data-field="technical.sma200">[FMP]</sup> altında, reddi sürerse $371<sup class="cite" data-source="derived" data-field="technical.sma200" data-formula="round(sma200*0.85)">[derived]</sup> destek aktive olur.

## Risk Notları

### Ana segment altı eşik
Q4: EPS $5.03 vs $5.11 beat<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.history.0" title="FMP">[FMP]</sup>, hisse +%5.7 D+1<sup class="cite" data-source="fmp:earnings-history" data-field="earnings.timeline.3.reactionLabel" title="FMP">[FMP]</sup>.

### Backlog konsantrasyonu
Q4 earnings call'da RPO/backlog konsantrasyonu açıklanmadı.

### İçeriden işlem (insider)
Form 4 verisi tablo'da işaretli — bu hisse için sayfa varsayım üretmez.

| Yönetici | İşlem | Tutar | Tarih |
|---|---|---|---|


**Net:** — (0 işlem · 0 satış · 0 alım) · Q4 FY25

### CapEx şoku
Q4 CapEx $149.4M<sup class="cite" data-source="fmp:cashflow" data-field="cashflow.qPrev.capexLabel" title="FMP cashflow">[FMP cashflow]</sup>. Q4 op margin %40.3<sup class="cite" data-source="fmp:income" data-field="income.quarters.0.operatingMargin" title="FMP op margin">[FMP op margin]</sup> — Q4'da bu seviye CapEx revize riskine duyarlı.

## Wall Street Konsensüs

- **Median target:** $558 (+%31.6 upside vs current $424)
- **High / Low:** $612 / $437
- **Buy / Hold / Sell:** 26 / 5 / 1
- **Analyst count:** 15 (last quarter), 87 all-time

## Ek Transcript Insight'ları

### 1. 2026_revenue_growth

**İddia:** Vertex, 2026'da %8 ila %9 arasında bir gelir artışı bekliyor.

**Kanıt (transcript):** "We expect full year 2026 total company revenue to be in the range of $12.95 billion to $13.1 billion, representing 8% to 9% growth versus the prior year."

**Sayılar:** 8%, 9%, $12.95 billion, $13.1 billion

### 2. non_CF_revenue_contribution

**İddia:** Vertex, 2026'da CF dışı ürünlerden 500 milyon dolar veya daha fazla gelir bekliyor.

**Kanıt (transcript):** "This outlook anticipates continued solid performance from our CF franchise and a $500 million or greater revenue contribution from non-CF products, including greater volumes of patient infusions for CASGEVY and a ramp of JOURNAVX prescriptions."

**Sayılar:** $500 million

### 3. journavx_prescription_growth

**İddia:** Vertex, JOURNAVX reçetelerinin 2026'da 2025'e kıyasla üç katına çıkmasını bekliyor.

**Kanıt (transcript):** "In 2026, we expect to more than triple the number of JOURNAVX prescriptions compared to approximately 550,000 written in 2025."

**Sayılar:** 550,000, 2025

### 4. operating_expense_guidance

**İddia:** Vertex, 2026 için non-GAAP işletme giderlerinin 5,65 milyar ila 5,75 milyar dolar aralığında olmasını bekliyor.

**Kanıt (transcript):** "Additionally, we expect combined non-GAAP operating expenses to be in the range of $5.65 billion to $5.75 billion as we continue to invest in our late-stage clinical pipeline and commercial buildouts in support of new launches and revenue diversification, particularly for JOURNAVX in acute pain and for renal."

**Sayılar:** $5.65 billion, $5.75 billion

### 5. effective_tax_rate_guidance

**İddia:** Vertex, 2026 için non-GAAP efektif vergi oranının %19,5 ila %20,5 aralığında olmasını bekliyor.

**Kanıt (transcript):** "We anticipate our non-GAAP effective tax rate to be in the range of 19.5% to 20.5% for 2026 as we do not expect a repeat of the onetime tax benefits we experienced in 2025."

**Sayılar:** 19.5%, 20.5%, 2026, 2025

### 6. renal_franchise_potential

**İddia:** Vertex, böbrek hastalıkları alanındaki franchise'ının sonunda CF işinin ölçeğiyle yarışabileceğine inanıyor.

**Kanıt (transcript):** "We anticipate that the renal franchise will ultimately rival the scale of our CF business, and we're seeking to bring the best elements of our success in CF to these kidney disease areas."

**Sayılar:** —


---

*Veri kaynağı: FMP (canlı sorgu, 2026-05-03), Q4 FY2025 earnings call transcript (Gemini 2.0 Flash ile TR'ye çevrildi). Eğitim aracıdır, yatırım tavsiyesi değildir.*