--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/zh/earnings/avgo last_updated: 2026-05-03T23:22:58.467Z --- # Broadcom Inc. (AVGO) Q4 FY2026 财报预览 > **[stale-preview-note]** 注：本预览发布于2026-06-03财报之前。请以最新公告为准。 > 此内容由 FMP 实时数据 + Q1 FY2026 财报电话会议记录自动生成。生成时间：2026-05-03T23:22:57.540Z。本工具为教育目的，不构成投资建议。 --- ## 快速摘要 | 字段 | 值 | 来源 | |---|---|---| | 价格 | $421.28 (▲ 0.92%) | fmp:quote | | 市值 | $1.99T | fmp:profile | | 52周区间 | $195.94 – $429.31 | fmp:quote | | 财报 | 周三 3 6月 | fmp:earnings-history | | EPS 预期 | $2.40 (+52% YoY) | fmp:earnings-estimate | | 营收预期 | $22.0B | fmp:earnings-estimate | | 超预期连胜 | 8/4 | fmp:earnings-history | | 评级 | B (overall 3/5) | fmp:ratings | | 分析师中位数目标价 | $450 (+6.8% upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 74/100 | derived | | Council | 3/6 bullish | derived | | 芒格结论 | 合理估值 | derived | ## Broadcom Inc. — Q4 FY2026 预期 Q4 季度共识：营收 $22.0B^{[FMP est]}，EPS $2.40^{[FMP est]}。连续 8 个季度超出预期^{[FMP earnings]}。 ## 快速概览 **得分：** B · **立场：** HOLD · **Council：** 3/6 · **Moonshot：** 74 = MoonshotScore 74^{[MoonshotScore]} + Council 3/6^[Council]。Form 4: 0 笔交易^{[FMP Form 4]}。 ## 观察列表 (6个指标) ### 1. Q2 Revenue Guidance 博通预计2026年第二季度的合并收入约为220亿美元，同比增长47%。 > "总而言之，让我总结一下2026年第二季度的情况，我们预计合并收入增长将加速至同比增长47%，达到约220亿美元，调整后的EBITDA预计约为收入的68%。" > — Hock Tan, President and CEO, Expectation / Guide · Q1 FY2026 ### 2. Vmware Growth VMware的收入同比增长13%。预订量持续强劲，第一季度预订的合同总价值超过92亿美元，维持了ARR，即年度经常性收入同比增长19%。 > "VMware的收入同比增长13%。预订量持续强劲，第一季度预订的合同总价值超过92亿美元，维持了ARR，即年度经常性收入同比增长19%。" > — Hock Tan, President and CEO, Investor Focus · Q1 FY2026 ### 3. Ai Semiconductor Growth 博通预计第二季度人工智能半导体收入为107亿美元，同比增长约140%。 > "其中，我们预计第二季度人工智能半导体收入为107亿美元，同比增长约140%。" > — Kirsten Spears, Chief Financial Officer, Investor Focus · Q1 FY2026 ### 4. Ai Networking Growth 博通预计人工智能网络将加速发展，并增长至占人工智能总收入的40%。 > "在第二季度，我们预计人工智能网络将加速发展，并增长至占人工智能总收入的40%。" > — Hock Tan, President and CEO, Investor Focus · Q1 FY2026 ### 5. Secured Supply Chain 事实上，今天我们已经明确了到2027年仅芯片就能实现超过1000亿美元的人工智能收入。我们还确保了实现这一目标所需的供应链。 > "事实上，今天我们已经明确了到2027年仅芯片就能实现超过1000亿美元的人工智能收入。我们还确保了实现这一目标所需的供应链。" > — Hock Tan, President and CEO, Investor Focus · Q1 FY2026 ### 6. Share Repurchase Program 今天，我们宣布董事会已批准为我们的股票回购计划增加100亿美元，有效期至2026日历年末。 > "今天，我们宣布董事会已批准为我们的股票回购计划增加100亿美元，有效期至2026日历年末。" > — Kirsten Spears, Chief Financial Officer, Investor Focus · Q1 FY2026 ## MoonshotScore 支柱 | 支柱 | 得分 | 水平 | 证据 | |---|---|---|---| | 营收增长 | 10.0 | strong | Q1 vs Q2: 快速增长 (+%28.7) | | 毛利率 | 7.0 | strong | Q1: 极高毛利率 (%65.6，软件/云服务级别) | | 经营杠杆 | 4.0 | medium | 营业利润率非常强劲 (%45.0，规模杠杆) | | 现金流储备 | 10.0 | strong | FCF 非常强劲 ($8.0B，是资本支出的 32.0 倍以上) | | 研发投入强度 | 5.0 | medium | 高研发强度 (%17.1，积极) | | 价格动能 | 7.0 | strong | RSI 69.0 动能积极，50日均线之上 | | 新闻情绪 | 9.0 | strong | 强烈买入共识 (93%) | **公式:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7视角) | 名称 | 立场 | 背景 | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | 宏观 · 目标上涨空间 +6.8% | | Ken Griffin | bull | 资金流 · 50日均线之上 | | Jim Simons | neutral | 量化 · RSI 69 | | Klarman | neutral | 价值 · 目标上涨空间 +6.8% | | Buffett | bull | 质量 · ROE 评分 5/5 | | Munger | neutral | 估值 · 目标上涨空间 +6.8% | **公式:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## 芒格视角 - **结论:** 合理估值 - **财务健康:** Moderate - **安全边际:** Weak - **利息覆盖率:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **公式:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## 技术水平 - **RSI(14):** 69.0 — yükselişte nötr — overbought sınırının altında, momentum pozitif - **50日均线:** $349 — hisse %20.5 üstünde — kısa vadeli destek - **200日均线:** $340 — hisse %23.9 üstünde — uzun vadeli destek - **成交量 (10日):** -38% ## 历史表现 (4个季度) | 季度 | 实际 EPS | 预期 EPS | 结果 | 反应 | |---|---|---|---|---| | Q2 FY25 | $1.58 | $1.57 | BEAT | -5.0% | | Q3 FY25 | $1.69 | $1.66 | BEAT | +9.4% | | Q4 FY25 | $1.95 | $1.87 | BEAT | -11.4% | | Q1 FY26 | $2.05 | $2.03 | +1.0% EPS | +4.8% | Q1 (2026年3月4日): EPS $2.05 vs 预期 $2.03^[FMP]，超出 +%1.0。D+1 走势：+4.8%^{[FMP D+1]}。尽管超出预期，但股价下跌 — 市场对指引而非数据做出反应。 ## 3种情景 ### 情景 A · 超预期 **Q4 EPS > $2.40 + 资本支出纪律** 阈值：EPS > $2.40^{[FMP est]}。目标：突破中位数目标价 $450^{[FMP target]}；高目标价 $510^[FMP] 为上限。 ### 情景 B · 符合预期 **EPS ≈ $2.40 + CapEx < $250.0M** 阈值：EPS ≈ $2.40^{[FMP est]}，Q4 资本支出 < $250.0M^[FMP]。目标：在当前价 $421^[FMP] 与中位数目标价 $450^[FMP] 区间内盘整。 ### 情景 C · 未达预期 **EPS < $2.33 或 CapEx ≥ $250.0M** 阈值：EPS < $2.33^{[FMP est×0.97]}。目标：当前价 $421 低于 200日均线 $340^[FMP]，若持续拒绝，则激活 $289^[derived] 支撑位。 ## 风险提示 ### {{segment}} 低于阈值 Q1 季度：EPS $2.05 vs 预期 $2.03^[FMP]，超出预期，股价 D+1 +4.8%^[FMP]。 ### 对 OpenAI 的依赖 Q1 财报电话会议中未披露 RPO/积压集中度。 ### 内幕交易 Form 4 数据已在表格中标记 — 本页面不为此股票生成假设。 | 高管 | 操作 | 金额 | 日期 | |---|---|---|---| **净额:** — (0 笔交易 · 0 笔卖出 · 0 笔买入) · Q1 FY26 ### 资本支出冲击 Q1 季度资本支出 $250.0M^{[FMP cashflow]}。 Q1 营业利润率 %45.0^{[FMP op margin]} — Q4 的这一水平对资本支出修订风险敏感。 ## 华尔街共识 - **中位数目标价:** $450 (+6.8% upside vs current $421) - **高 / 低:** $510 / $335 - **买入 / 持有 / 卖出:** 43 / 3 / 0 - **分析师数量:** 1 (上一季度), 128 历史总数 ## 额外财报电话会议洞察 ### 1. q2_revenue_guidance **主张:** Broadcom is guiding for consolidated revenue of approximately $22 billion for Q2 2026, representing 47% year-on-year growth. **证据 (会议记录):** "So in summary, let me put it all together for Q2 2026, we expect consolidated revenue growth to accelerate to 47% year-on-year and reach approximately $22 billion, and we expect adjusted EBITDA to be approximately 68% of revenue." **数据:** 47%, $22 billion, 68% ### 2. ai_semiconductor_growth **主张:** Broadcom expects Q2 AI semiconductor revenue of $10.7 billion, up approximately 140% year-on-year. **证据 (会议记录):** "Within this, we expect Q2 AI semiconductor revenue of $10.7 billion, up approximately 140% year-on-year." **数据:** $10.7 billion, 140% ### 3. ai_networking_growth **主张:** Broadcom projects AI networking to accelerate a lot more and grow to 40% of total AI revenue. **证据 (会议记录):** "In Q2, we project AI networking to accelerate a lot more and grow to 40% of total AI revenue." **数据:** 40% ### 4. vmware_growth **主张:** VMware revenue grew 13% year-on-year. Bookings continue to be strong and total contract value booked in Q1 exceeded $9.2 billion, sustaining an ARR, which is annual recurring revenue growth of 19% year-upon-year. **证据 (会议记录):** "VMware revenue grew 13% year-on-year. Bookings continue to be strong and total contract value booked in Q1 exceeded $9.2 billion, sustaining an ARR, which is annual recurring revenue growth of 19% year-upon-year." **数据:** 13%, $9.2 billion, 19% ### 5. secured_supply_chain **主张:** Today, in fact, we have line of sight to achieve AI revenue from chips, just chips, in excess of $100 billion in 2027. We have also secured the supply chain required to achieve this. **证据 (会议记录):** "Today, in fact, we have line of sight to achieve AI revenue from chips, just chips, in excess of $100 billion in 2027. We have also secured the supply chain required to achieve this." **数据:** $100 billion, 2027 ### 6. share_repurchase_program **主张:** Today, we are announcing our Board of Directors has authorized an additional $10 billion for our share repurchase program effective through the end of calendar year 2026. **证据 (会议记录):** "Today, we are announcing our Board of Directors has authorized an additional $10 billion for our share repurchase program effective through the end of calendar year 2026." **数据:** $10 billion, 2026 --- *数据来源：FMP (实时查询，2026-05-03)，Q1 FY2026 财报电话会议记录 (由 Gemini 2.0 Flash 翻译成中文)。本工具为教育目的，不构成投资建议。*