--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/zh/earnings/csco last_updated: 2026-07-02T06:12:12.323Z --- # Cisco Systems, Inc. (CSCO) Q4 FY2026 财报预览 > **[stale-preview-note]** 注：本预览发布于2026-05-13财报之前。请以最新公告为准。 > 此内容由 FMP 实时数据 + Q2 FY2026 财报电话会议记录自动生成。生成时间：2026-07-02T06:12:10.842Z。本工具为教育目的，不构成投资建议。 --- ## 快速摘要 | 字段 | 值 | 来源 | |---|---|---| | 价格 | $94.30 (▲ 1.80%) | fmp:quote | | 市值 | $372.5B | fmp:profile | | 52周区间 | $59.07 – $94.72 | fmp:quote | | 财报 | 周三 13 5月 | fmp:earnings-history | | EPS 预期 | $1.04 (+8% YoY) | fmp:earnings-estimate | | 营收预期 | $15.5B | fmp:earnings-estimate | | 超预期连胜 | 8/4 | fmp:earnings-history | | 评级 | A- (overall 4/5) | fmp:ratings | | 分析师中位数目标价 | $98 (+3.4% upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 54/100 | derived | | Council | 3/6 bullish | derived | | 芒格结论 | 合理估值 | derived | ## Cisco Systems, Inc. — Q4 FY2026 预期 Q4 季度共识：营收 $15.5B^{[FMP est]}，EPS $1.04^{[FMP est]}。连续 8 个季度超出预期^{[FMP earnings]}。 ## 快速概览 **得分：** A- · **立场：** HOLD · **Council：** 3/6 · **Moonshot：** 54 = MoonshotScore 54^{[MoonshotScore]} + Council 3/6^[Council]。Form 4: 0 笔交易^{[FMP Form 4]}。 ## 观察列表 (6个指标) ### 1. Fy26 Ai Revenue Guidance 思科目前预计，26财年将从超大规模企业获得超过 30 亿美元的 AI 基础设施收入。 > "鉴于市场对我们的 Silicon One 系统和光学的强劲需求，我们目前预计 26 财年的 AI 订单将超过 50 亿美元，并从超大规模企业获得超过 30 亿美元的 AI 基础设施收入。" > — Charles Robbins, Expectation / Guide · Q2 FY2026 ### 2. Product Orders Growth 总体而言，产品订单总额同比增长 18%。 > "总体而言，产品订单总额同比增长 18%，甚至超过了 25 财年第二季度的两位数增长。" > — Charles Robbins, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 3. Ai Infrastructure Orders 第二季度从超大规模企业获得的 AI 基础设施订单总额为 21 亿美元。 > "第二季度从超大规模企业获得的 AI 基础设施订单总额为 21 亿美元，而上一季度仅为 13 亿美元，与 25 财年全年的订单总额持平，这标志着我们的芯片、系统和光学器件的增长再次显著加速。" > — Charles Robbins, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 4. Enterprise Product Orders 第二季度，企业产品订单同比增长 8%，整个网络产品组合表现强劲。 > "第二季度，企业产品订单同比增长 8%，整个网络产品组合表现强劲。" > — Charles Robbins, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 5. Silicon One Deployment 我们在第二季度交付了第 100 万颗 Silicon One 芯片，并计划在 29 财年之前将 Silicon One 架构部署到我们的高性能网络系统中。 > "我们在第二季度交付了第 100 万颗 Silicon One 芯片，并计划在 29 财年之前将 Silicon One 架构部署到我们的高性能网络系统中。" > — Charles Robbins, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 6. Public Sector Orders 公共部门订单同比增长 11%，所有地区的增长均为两位数。 > "公共部门订单同比增长 11%，所有地区的增长均为两位数。" > — Charles Robbins, Investor Focus · Q2 FY2026 ## MoonshotScore 支柱 | 支柱 | 得分 | 水平 | 证据 | |---|---|---|---| | 营收增长 | 4.0 | medium | Q2 vs Q3: 健康增长 (+%8.5) | | 毛利率 | 6.0 | medium | Q2: 高毛利率 (%65.0) | | 经营杠杆 | 2.0 | weak | 营业利润率健康 (%24.6) | | 现金流储备 | 10.0 | strong | FCF 非常强劲 ($2.1B，是资本支出的 6.6 倍以上) | | 研发投入强度 | 5.0 | medium | 高研发强度 (%16.0，积极) | | 价格动能 | 4.0 | medium | RSI 74.9 超买，50日均线之上 | | 新闻情绪 | 7.0 | strong | 多数为买入 (65%) | **公式:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7视角) | 名称 | 立场 | 背景 | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | 宏观 · 目标上涨空间 +3.4% | | Ken Griffin | bull | 资金流 · 50日均线之上 | | Jim Simons | bear | 量化 · RSI 75 | | Klarman | neutral | 价值 · 目标上涨空间 +3.4% | | Buffett | bull | 质量 · ROE 评分 5/5 | | Munger | neutral | 估值 · 目标上涨空间 +3.4% | **公式:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## 芒格视角 - **结论:** 合理估值 - **财务健康:** Strong - **安全边际:** Weak - **利息覆盖率:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **公式:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## 技术水平 - **RSI(14):** 74.9 — overbought (RSI 74.9) — geri çekilme baskısı - **50日均线:** $82 — hisse %14.6 üstünde — kısa vadeli destek - **200日均线:** $75 — hisse %25.2 üstünde — uzun vadeli destek - **成交量 (10日):** -24% ## 历史表现 (4个季度) | 季度 | 实际 EPS | 预期 EPS | 结果 | 反应 | |---|---|---|---|---| | Q3 FY25 | $0.96 | $0.92 | BEAT | +4.8% | | Q4 FY25 | $0.99 | $0.98 | BEAT | -1.6% | | Q1 FY26 | $1.00 | $0.98 | BEAT | +4.6% | | Q2 FY26 | $1.04 | $1.02 | +2.0% EPS | -12.3% | Q2 (2026年2月11日): EPS $1.04 vs 预期 $1.02^[FMP]，超出 +%2.0。D+1 走势：-12.3%^{[FMP D+1]}。尽管超出预期，但股价下跌 — 市场对指引而非数据做出反应。 ## 3种情景 ### 情景 A · 超预期 **Q4 EPS > $1.04 + 资本支出纪律** 阈值：EPS > $1.04^{[FMP est]}。目标：突破中位数目标价 $98^{[FMP target]}；高目标价 $110^[FMP] 为上限。 ### 情景 B · 符合预期 **EPS ≈ $1.04 + CapEx < $323.0M** 阈值：EPS ≈ $1.04^{[FMP est]}，Q4 资本支出 < $323.0M^[FMP]。目标：在当前价 $94^[FMP] 与中位数目标价 $98^[FMP] 区间内盘整。 ### 情景 C · 未达预期 **EPS < $1.01 或 CapEx ≥ $323.0M** 阈值：EPS < $1.01^{[FMP est×0.97]}。目标：当前价 $94 低于 200日均线 $75^[FMP]，若持续拒绝，则激活 $64^[derived] 支撑位。 ## 风险提示 ### {{segment}} 低于阈值 Q2 季度：EPS $1.04 vs 预期 $1.02^[FMP]，超出预期，股价 D+1 -12.3%^[FMP]。 ### 对 OpenAI 的依赖 Q2 财报电话会议中未披露 RPO/积压集中度。 ### 内幕交易 Form 4 数据已在表格中标记 — 本页面不为此股票生成假设。 | 高管 | 操作 | 金额 | 日期 | |---|---|---|---| **净额:** — (0 笔交易 · 0 笔卖出 · 0 笔买入) · Q2 FY26 ### 资本支出冲击 Q2 季度资本支出 $323.0M^{[FMP cashflow]}。 Q2 营业利润率 %24.6^{[FMP op margin]} — Q4 的这一水平对资本支出修订风险敏感。 ## 华尔街共识 - **中位数目标价:** $98 (+3.4% upside vs current $94) - **高 / 低:** $110 / $91 - **买入 / 持有 / 卖出:** 17 / 9 / 0 - **分析师数量:** 2 (上一季度), 82 历史总数 ## 额外财报电话会议洞察 ### 1. fy26_ai_revenue_guidance **主张:** Cisco now expects to recognize over $3 billion in AI infrastructure revenue from hyperscalers in FY '26. **证据 (会议记录):** "Given the strong demand for our Silicon One systems and optics, we now expect to take AI orders in excess of $5 billion and to recognize over $3 billion in AI infrastructure revenue from hyperscalers in FY '26." **数据:** $5 billion, $3 billion, 26 ### 2. ai_infrastructure_orders **主张:** AI infrastructure orders taken from hyperscalers totaled $2.1 billion in Q2. **证据 (会议记录):** "AI infrastructure orders taken from hyperscalers totaled $2.1 billion in Q2 compared to $1.3 billion just last quarter and equal to the total orders taken in all of fiscal year '25, marking another significant acceleration in growth across our silicon, systems and optics." **数据:** 2.1 billion, 1.3 billion, 25 ### 3. silicon_one_deployment **主张:** We shipped our 1 millionth Silicon One chip in Q2 and plan to deploy our Silicon One architecture across our high-performance networking systems by fiscal year '29. **证据 (会议记录):** "We shipped our 1 millionth Silicon One chip in Q2 and plan to deploy our Silicon One architecture across our high-performance networking systems by fiscal year '29." **数据:** 1 millionth, 29 ### 4. product_orders_growth **主张:** Overall, total product orders grew 18% year-over-year **证据 (会议记录):** "Overall, total product orders grew 18% year-over-year, even on top of double-digit growth in Q2 fiscal year '25." **数据:** 18%, 25 ### 5. enterprise_product_orders **主张:** Enterprise product orders were up 8% year-over-year in Q2 with strength across our entire networking portfolio. **证据 (会议记录):** "Enterprise product orders were up 8% year-over-year in Q2 with strength across our entire networking portfolio." **数据:** 8% ### 6. public_sector_orders **主张:** Public sector orders were up 11% year-over-year with double-digit growth across all geographies. **证据 (会议记录):** "Public sector orders were up 11% year-over-year with double-digit growth across all geographies." **数据:** 11% --- *数据来源：FMP (实时查询，2026-07-02)，Q2 FY2026 财报电话会议记录 (由 Gemini 2.0 Flash 翻译成中文)。本工具为教育目的，不构成投资建议。*