The Walt Disney Company
DIS - NYSE - $103.08 ▼ -%0.65
-
财报 周三 6 5月
注：本预览发布于2026-05-06财报之前。请以最新公告为准。

Walt 将于 星期三 晚上
公布财报。

2 位分析师的中位数目标价为 $137[FMP target]，当前股价为 $103，有 +32.9% 上涨潜力。在 Q1 季度 EPS 超出预期 +%3.8[FMP earnings] 后，股价走势为 -0.2%。

↓ 摘要如下
快速概览 - 40秒
B+
BUY Council 4/6 - Moonshot 44

B+ = MoonshotScore 44[MoonshotScore] + Council 4/6[Council]。Form 4: 0 笔交易[FMP Form 4]。

Q4 季度共识：营收 $24.8B[FMP est]，EPS $1.49[FMP est]。连续 8 个季度超出预期[FMP earnings]。

详细分析如下 ↓
$1.49 EPS预期 去年 $1.11 - +3% YoY 同比
8 超预期连胜 连续 8 个季度超出预期

Q1 季度 EPS 超出预期 +%3.8[FMP] 但股价 D+1 -0.2%[FMP D+1]。Hugh F. Johnston 在 Q1 财报电话会议中承诺 $3.0B 资本支出 + Q4 环比下降[Hugh F. Johnston capex transcript]。

观察列表

本季度有 4 项指标突出。

13% Investor Focus

Svod Growth Drivers

svod_growth_drivers

订阅收入的增长是由定价、北美和国际增长以及捆绑销售推动的，双人、三人和最大捆绑包都表现良好。

"然后，罗伯特，在订阅方面，收入增长是由几个因素驱动的。 首先，当然是定价，其次是北美和国际增长，第三是捆绑销售，双人、三人和最大捆绑包都表现良好，并推动了参与度和收入实现。"

- Hugh F. Johnston, CFO - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年2月2日
$10 billion Investor Focus

Experiences Revenue

experiences_revenue

体验部门的财政年度开局稳健，季度收入首次超过100亿美元。

"谈到我们的体验部门，我们的财政年度开局稳健，季度收入首次超过100亿美元。"

- Robert A. Iger, CEO - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年2月2日
$1 billion Investor Focus

Avatar Zootopia Success

avatar_zootopia_success

《阿凡达：火与灰》、《疯狂动物城2》和《莉萝与史迪奇》成为我们最新上映的票房超过10亿美元的影片，《疯狂动物城2》也成为好莱坞有史以来票房最高的动画电影，票房收入超过17亿美元。

"《阿凡达：火与灰》成为我们最新上映的票房超过10亿美元的影片，与《疯狂动物城2》和《莉萝与史迪奇》一起在2025年创造了30亿美元的票房。 《疯狂动物城2》也成为好莱坞有史以来票房最高的动画电影，票房收入超过17亿美元，并稳固地确立了自己作为热门新系列的地位。"

- Robert A. Iger, CEO - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年2月2日
$6.5 billion Investor Focus

Film Studio Success

film_studio_success

迪士尼的电影工作室在2025日历年创造了超过65亿美元的全球票房收入，成为过去十年中第九次全球票房第一。

"从我们的娱乐部门开始，我们的电影工作室在2025日历年创造了超过65亿美元的全球票房收入，成为我们有史以来第三大的一年，也是过去十年中第九次成为全球票房第一。"

- Robert A. Iger, CEO - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年2月2日

Stock Expert AI - 方法论

我们的9个因素、7个视角和芒格视角是否指向同一方向？

MoonshotScore 44 / 100

7 个因素综合得分。价格动能, 新闻情绪 强劲。 经营杠杆 疲软。

如何计算？->
营收增长5.0Q1 vs Q2: 健康增长 (+%10.0)
毛利率4.0Q1: 平均毛利率 (%35.8)
经营杠杆1.0营业利润率平均 (%14.9)
现金流储备3.0FCF 为负 ($-2.3B，需要外部融资)
研发投入强度3.0低研发投资 (%0.0，创新薄弱)
价格动能7.0RSI 54.5 平衡，50日均线 之上
新闻情绪8.0强烈买入共识 (84%)
Council Score 4 / 6 Bullish

6 个投资者框架。4 看涨 (Ray Dalio, Ken Griffin, Klarman, Munger)，0 看跌 (-)，2 中性 (Jim Simons, Buffett)。

如何计算？->
Ray Dalio 宏观 - 目标上涨空间 +32.9%
Ken Griffin 资金流 - 50日均线 之上
Jim Simons 量化 - RSI 54
Klarman 价值 - 目标上涨空间 +32.9%
Buffett 质量 - ROE 评分 3/5
Munger 估值 - 目标上涨空间 +32.9%
芒格思维 品格与资产负债表视角
低估

Munger lens çıktısı.

如何计算？->
财务健康Moderate
安全边际Strong
利息覆盖率Adequate
ROIC vs WACCTight
技术水平 - 财报前仓位

股价正在哪些水平上进行测试？

RSI(14)
54.5 RSI 54.5 平衡，50日均线 之上
MACD
+2.10 价格在50日均线之上 - 支撑积极
50日均线
$101 股价在 2.1% 之上 - 短期支撑
200日均线
$110 股价在 6.0% 之下 - 长期压力
成交量 (10日)
-11% 下跌 - 参与度低
阻力位
$137
分析师中位数目标价 - 若突破则触发评级上调
当前价
$103
财报前仓位
支撑位
$93
失效点 - 收盘价低于此水平则技术性破位
形态
区间
$93-$137 区间 - 财报突破/跌破触发点

历史表现

The 在过去 8 个季度中超出预期。

BEAT
Q2 FY25
$1.45 vs $1.19 est - +3.0%
BEAT
Q3 FY25
$1.61 vs $1.45 est - -2.0%
BEAT
Q4 FY25
$1.11 vs $1.05 est - -1.7%
BEAT
Q1 FY26
$1.63 vs $1.57 est - -0.2%

Q1 (2026年2月2日): EPS $1.63 vs 预期 $1.57[FMP]，超出 +%3.8。D+1 走势：-0.2%[FMP D+1]。尽管超出预期，但股价下跌 - 市场对指引而非数据做出反应。

三种情景：可能发生什么？

EPS < $1.45（无指引）

Q1 季度：EPS $1.63 vs 预期 $1.57[FMP]，超出预期，股价 D+1 -0.2%[FMP]。

对 OpenAI 的依赖

Q1 财报电话会议中未披露 RPO/积压集中度。

资本支出冲击

Q1 季度资本支出 $3.0B[FMP cashflow]。 Q1 营业利润率 %14.9[FMP op margin] - Q4 的这一水平对资本支出修订风险敏感。

框架 - 头寸纪律

数据公布后：3种情景，3个窗口

非投资建议 - 财报夜的结构性框架。决策纪律由你掌握。

情景 A - 超预期
Q4 EPS > $1.49 + 资本支出纪律
阈值: 阈值：EPS > $1.49[FMP est]。
目标: 目标：突破中位数目标价 $137[FMP target]；高目标价 $151[FMP] 为上限。
情景 B - 符合预期
EPS approx $1.49 + CapEx < $3.0B
阈值: 阈值：EPS approx $1.49[FMP est]，Q4 资本支出 < $3.0B[FMP]。
目标: 目标：在当前价 $103[FMP] 与中位数目标价 $137[FMP] 区间内盘整。
情景 C - 未达预期
EPS < $1.45 或 CapEx >= $3.0B
阈值: 阈值：EPS < $1.45[FMP estx0.97]。
目标: 目标：当前价 $103 低于 200日均线 $110[FMP]，若持续拒绝，则激活 $93[derived] 支撑位。
头寸规模
财报波动性 -> 最大投资组合 %1-2。财报等待并非赌博，而是头寸管理。
时机
财报后24小时内 IV crush。等待溢价下降使得期权优于现货。
分批建仓
不要一次性建仓，分3批：首次反应，24小时后，周五收盘后。

市场展望

2 位分析师怎么说？

华尔街共识
$137
12个月中位数目标价 (+32.9% 上涨潜力)
27
BUY
4
HOLD
1
SELL
风险管理
$93
失效水平 - 关键支撑阈值
$101 - 50日均线 (之上，+2.1%)
$110 - 200日均线 (之下，-6.0%)
IV 暴跌风险(财报前膨胀的期权溢价突然下跌): 财报前期权溢价已膨胀。
Verdict - DIS Q4 FY26
B+

你已阅读5分钟。当 星期三 晚上数据公布时 - 你将知道该关注什么。

数据将在夜间公布。框架现已准备就绪。

数据将于 星期三 晚上公布。本页面的框架已准备就绪：Q4 季度 EPS 阈值为 $1.49[FMP]，资本支出阈值为“低于 $3.0B”[Hugh F. Johnston]。两个支点，三种情景。

对比 Stock Expert AI Pro $24/月 ($240/年)，比三个财报追踪工具的总和便宜 %77 ($1.059/年 -> $240/年)。

3个订阅。1个平台。

Seeking Alpha $299/yr - analyst opinions + earnings coverage TipRanks $360/yr - Smart Score (1-10) + analyst consensus + insider trades Trendspider $400/yr - AI pattern detection + automated TA + multi-timeframe alerts

价格截至2026年4月。来源：seekingalpha.com/subscriptions - tipranks.com/pricing - trendspider.com/pricing

Stock Expert AI Pro: $24/month ($240/year). Council 7视角分析 + MoonshotScore 9因素 + 内幕交易追踪器 + 技术水平 - 在一个平台上，适用于每只股票。

免费试用Pro 14天 DIS dossier ->

教育工具,而非投资建议。过往业绩不保证未来结果。

日历

催化剂日历 - 90天展望

2026年5月6日EARNINGSQ4 FY26 财报 (收盘后) + 财报电话会议
2026年5月7日PRICE财报后首个交易日 - 200日均线测试 + IV 暴跌
2026年6月20日FILING10-Q 截止日 - 业务分部细分 + RPO 详细信息 (SEC 规则: 季末 + 45 天)
~2026年8月6日EARNINGSQ1 FY27 (下一季度,FMP尚未安排日期)

数据缺失： FMP /stable/calendar 提要中没有的事件 - Investor day、analyst day、产品发布、监管日期。需要抓取公司 IR 页面或手动添加日历。

常见问题

DIS 财报前瞻涵盖哪些内容？

本篇DIS（DIS）财报前瞻涵盖分析师共识、关键催化剂以及财报电话会议中需要关注的要点。

投资者应在DIS财报中关注什么？

共识每股收益、营收指引、分部增长率以及管理层评论的基调 — 含来源的完整分析见本页。