--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/zh/earnings/jpm last_updated: 2026-05-03T23:29:28.249Z --- # JPMorgan Chase & Co. (JPM) Q4 FY2026 财报预览 > 此内容由 FMP 实时数据 + Q1 FY2026 财报电话会议记录自动生成。生成时间：2026-05-03T23:29:27.442Z。本工具为教育目的，不构成投资建议。 --- ## 快速摘要 | 字段 | 值 | 来源 | |---|---|---| | 价格 | $312.47 (▼ -0.24%) | fmp:quote | | 市值 | $842.7B | fmp:profile | | 52周区间 | $248.83 – $337.25 | fmp:quote | | 财报 | 周二 14 7月 | fmp:earnings-history | | EPS 预期 | $5.40 (+9% YoY) | fmp:earnings-estimate | | 营收预期 | $48.7B | fmp:earnings-estimate | | 超预期连胜 | 1/4 | fmp:earnings-history | | 评级 | B+ (overall 3/5) | fmp:ratings | | 分析师中位数目标价 | $332 (+6.3% upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 43/100 | derived | | Council | 3/6 bullish | derived | | 芒格结论 | 合理估值 | derived | ## JPMorgan Chase & Co. — Q4 FY2026 预期 Q4 季度共识：营收 $48.7B^{[FMP est]}，EPS $5.40^{[FMP est]}。连续 1 个季度超出预期^{[FMP earnings]}。 ## 快速概览 **得分：** B+ · **立场：** HOLD · **Council：** 3/6 · **Moonshot：** 43 = MoonshotScore 43^{[MoonshotScore]} + Council 3/6^[Council]。Form 4: 0 笔交易^{[FMP Form 4]}。 ## 观察列表 (4个指标) ### 1. Deposit Growth 由于账户增长和寻求收益的资金流动放缓，平均存款同比增长和环比增长2%。 > "由于账户增长和寻求收益的资金流动放缓，平均存款同比增长和环比增长2%。" > — Jeremy Barnum, CFO, Investor Focus · Q1 FY2026 ### 2. Total Nii Outlook 我们现在预计总NII约为1030亿美元，原因是市场NII降至约80亿美元，这主要是由于利率，我们预计这将在很大程度上被非利息收入所抵消。 > "我们现在预计总NII约为1030亿美元，原因是市场NII降至约80亿美元，这主要是由于利率，我们预计这将在很大程度上被非利息收入所抵消。" > — Jeremy Barnum, CFO, Expectation / Guide · Q1 FY2026 ### 3. Nii Outlook 摩根大通继续预计2026年全年NII（不含市场）约为950亿美元。 > "关于2026年全年的展望，我们继续预计NII（不含市场）约为950亿美元。" > — Jeremy Barnum, CFO, Expectation / Guide · Q1 FY2026 ### 4. Expense Outlook 调整后的支出展望仍然约为1050亿美元。 > "调整后的支出展望仍然约为1050亿美元。" > — Jeremy Barnum, CFO, Expectation / Guide · Q1 FY2026 ## MoonshotScore 支柱 | 支柱 | 得分 | 水平 | 证据 | |---|---|---|---| | 营收增长 | 3.0 | weak | Q1 vs Q2: 温和增长 (+%5.4) | | 毛利率 | 6.0 | medium | Q1: 高毛利率 (%64.3) | | 经营杠杆 | 3.0 | weak | 营业利润率健康 (%27.8) | | 现金流储备 | 3.0 | weak | FCF 为负 ($-211.8B，需要外部融资) | | 研发投入强度 | 3.0 | weak | 低研发投资 (%0.0，创新薄弱) | | 价格动能 | 7.0 | strong | RSI 58.0 动能积极，50日均线之上 | | 新闻情绪 | 5.0 | medium | 多数为买入 (52%) | **公式:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7视角) | 名称 | 立场 | 背景 | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | 宏观 · 目标上涨空间 +6.3% | | Ken Griffin | bull | 资金流 · 50日均线之上 | | Jim Simons | neutral | 量化 · RSI 58 | | Klarman | neutral | 价值 · 目标上涨空间 +6.3% | | Buffett | bull | 质量 · ROE 评分 5/5 | | Munger | neutral | 估值 · 目标上涨空间 +6.3% | **公式:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## 芒格视角 - **结论:** 合理估值 - **财务健康:** Moderate - **安全边际:** Weak - **利息覆盖率:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **公式:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## 技术水平 - **RSI(14):** 58.0 — yükselişte nötr — overbought sınırının altında, momentum pozitif - **50日均线:** $300 — hisse %4.3 üstünde — kısa vadeli destek - **200日均线:** $305 — hisse %2.5 üstünde — uzun vadeli destek - **成交量 (10日):** -17% ## 历史表现 (4个季度) | 季度 | 实际 EPS | 预期 EPS | 结果 | 反应 | |---|---|---|---|---| | Q2 FY25 | $4.96 | $4.48 | BEAT | -0.3% | | Q3 FY25 | $5.07 | $4.85 | BEAT | +1.2% | | Q4 FY25 | $4.63 | $4.85 | MISS | -1.0% | | Q1 FY26 | $5.94 | $5.47 | +8.6% EPS | -1.7% | Q1 (2026年4月14日): EPS $5.94 vs 预期 $5.47^[FMP]，超出 +%8.6。D+1 走势：-1.7%^{[FMP D+1]}。尽管超出预期，但股价下跌 — 市场对指引而非数据做出反应。 ## 3种情景 ### 情景 A · 超预期 **Q4 EPS > $5.40 + 资本支出纪律** 阈值：EPS > $5.40^{[FMP est]}。目标：突破中位数目标价 $332^{[FMP target]}；高目标价 $391^[FMP] 为上限。 ### 情景 B · 符合预期 **EPS ≈ $5.40 + CapEx < $0** 阈值：EPS ≈ $5.40^{[FMP est]}，Q4 资本支出 < $0^[FMP]。目标：在当前价 $312^[FMP] 与中位数目标价 $332^[FMP] 区间内盘整。 ### 情景 C · 未达预期 **EPS < $5.24 或 CapEx ≥ $0** 阈值：EPS < $5.24^{[FMP est×0.97]}。目标：当前价 $312 低于 200日均线 $305^[FMP]，若持续拒绝，则激活 $259^[derived] 支撑位。 ## 风险提示 ### {{segment}} 低于阈值 Q1 季度：EPS $5.94 vs 预期 $5.47^[FMP]，超出预期，股价 D+1 -1.7%^[FMP]。 ### 对 OpenAI 的依赖 Q1 财报电话会议中未披露 RPO/积压集中度。 ### 内幕交易 Form 4 数据已在表格中标记 — 本页面不为此股票生成假设。 | 高管 | 操作 | 金额 | 日期 | |---|---|---|---| **净额:** — (0 笔交易 · 0 笔卖出 · 0 笔买入) · Q1 FY26 ### 资本支出冲击 Q1 季度资本支出 $0^{[FMP cashflow]}。 Q1 营业利润率 %27.8^{[FMP op margin]} — Q4 的这一水平对资本支出修订风险敏感。 ## 华尔街共识 - **中位数目标价:** $332 (+6.3% upside vs current $312) - **高 / 低:** $391 / $295 - **买入 / 持有 / 卖出:** 14 / 13 / 0 - **分析师数量:** 7 (上一季度), 104 历史总数 ## 额外财报电话会议洞察 ### 1. nii_outlook **主张:** JPMorgan Chase continues to expect NII ex Markets to be about $95 billion for full year 2026. **证据 (会议记录):** "In terms of the full year 2026 outlook, we continue to expect NII ex Markets to be about $95 billion." **数据:** $95 billion, 2026 ### 2. total_nii_outlook **主张:** We now expect total NII to be approximately $103 billion as a function of market NII decreasing to about $8 billion, predominantly due to rates, which we expect will be primarily offset in NIR. **证据 (会议记录):** "We now expect total NII to be approximately $103 billion as a function of market NII decreasing to about $8 billion, predominantly due to rates, which we expect will be primarily offset in NIR." **数据:** $103 billion, $8 billion ### 3. expense_outlook **主张:** The adjusted expense outlook continues to be about $105 billion **证据 (会议记录):** "The adjusted expense outlook continues to be about $105 billion" **数据:** $105 billion ### 4. consumer_resilience **主张:** Notwithstanding the recent volatility in market and gas prices based on our data, consumers and small businesses remain resilient with consumer spend growth continuing above last year's pace. **证据 (会议记录):** "Notwithstanding the recent volatility in market and gas prices based on our data, consumers and small businesses remain resilient with consumer spend growth continuing above last year's pace." **数据:** — ### 5. deposit_growth **主张:** Average deposits were up 2% year-on-year and quarter-on-quarter, driven by account growth and moderating yield-seeking flows. **证据 (会议记录):** "Average deposits were up 2% year-on-year and quarter-on-quarter, driven by account growth and moderating yield-seeking flows." **数据:** 2% --- *数据来源：FMP (实时查询，2026-05-03)，Q1 FY2026 财报电话会议记录 (由 Gemini 2.0 Flash 翻译成中文)。本工具为教育目的，不构成投资建议。*