--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/zh/earnings/nvda last_updated: 2026-05-03T23:13:23.864Z --- # NVIDIA Corporation (NVDA) Q4 FY2026 财报预览 > **[stale-preview-note]** 注：本预览发布于2026-05-20财报之前。请以最新公告为准。 > 此内容由 FMP 实时数据 + Q2 FY2026 财报电话会议记录自动生成。生成时间：2026-05-03T23:13:22.768Z。本工具为教育目的，不构成投资建议。 --- ## 快速摘要 | 字段 | 值 | 来源 | |---|---|---| | 价格 | $198.45 (▼ -0.56%) | fmp:quote | | 市值 | $4.82T | fmp:profile | | 52周区间 | $110.82 – $216.83 | fmp:quote | | 财报 | 周三 20 5月 | fmp:earnings-history | | EPS 预期 | $1.76 (+117% YoY) | fmp:earnings-estimate | | 营收预期 | $78.4B | fmp:earnings-estimate | | 超预期连胜 | 8/4 | fmp:earnings-history | | 评级 | A- (overall 4/5) | fmp:ratings | | 分析师中位数目标价 | $275 (+38.6% upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 81/100 | derived | | Council | 5/6 bullish | derived | | 芒格结论 | 低估 | derived | ## NVIDIA Corporation — Q4 FY2026 预期 Q4 季度共识：营收 $78.4B^{[FMP est]}，EPS $1.76^{[FMP est]}。连续 8 个季度超出预期^{[FMP earnings]}。 ## 快速概览 **得分：** A- · **立场：** BUY · **Council：** 5/6 · **Moonshot：** 81 = MoonshotScore 81^{[MoonshotScore]} + Council 5/6^[Council]。Form 4: 0 笔交易^{[FMP Form 4]}。 ## 观察列表 (5个指标) ### 1. Networking Revenue Growth 网络业务收入达到创纪录的 73 亿美元，人工智能计算集群不断增长的需求需要高速度和低延迟的网络。这表明 Spectrum X Ethernet、InfiniBand 和 NVLink 的需求强劲，环比增长 46%，同比增长 98%。 > "网络业务收入达到创纪录的 73 亿美元，人工智能计算集群不断增长的需求需要高速度和低延迟的网络。这表明 Spectrum X Ethernet、InfiniBand 和 NVLink 的需求强劲，环比增长 46%，同比增长 98%。" > — Colette Kress, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 2. Data Center Growth 数据中心收入同比增长 56%，尽管 H20 收入下降了 40 亿美元，但环比也实现了增长。 > "数据中心收入同比增长 56%。尽管 H20 收入下降了 40 亿美元，但数据中心收入环比也实现了增长。" > — Colette Kress, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 3. Blackwell Platform Growth NVIDIA Corporation 的 Blackwell 平台达到创纪录水平，环比增长 17%。 > "NVIDIA Corporation 的 Blackwell 平台达到创纪录水平，环比增长 17%。" > — Colette Kress, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 4. H20 Shipments China 如果地缘政治问题解决，我们应该在第三季度交付 20 亿至 50 亿美元的 H20 收入。 > "如果地缘政治问题解决，我们应该在第三季度交付 20 亿至 50 亿美元的 H20 收入。" > — Colette Kress, Risk Indicator · Q2 FY2026 ### 5. Ai Infrastructure Spending 这种增长是由从云到企业的资本支出推动的，预计仅今年一年就将在数据中心基础设施和计算方面投资 6000 亿美元，几乎是两年前的两倍。 > "这种增长是由从云到企业的资本支出推动的，预计仅今年一年就将在数据中心基础设施和计算方面投资 6000 亿美元，几乎是两年前的两倍。" > — Colette Kress, Investor Focus · Q2 FY2026 ## MoonshotScore 支柱 | 支柱 | 得分 | 水平 | 证据 | |---|---|---|---| | 营收增长 | 10.0 | strong | Q4 vs Q1: 快速增长 (+%54.6) | | 毛利率 | 7.0 | strong | Q4: 极高毛利率 (%75.0，软件/云服务级别) | | 经营杠杆 | 7.0 | strong | 营业利润率非常强劲 (%65.0，规模杠杆) | | 现金流储备 | 10.0 | strong | FCF 非常强劲 ($34.9B，是资本支出的 27.2 倍以上) | | 研发投入强度 | 7.0 | strong | 平衡的研发投资 (%8.6) | | 价格动能 | 7.0 | strong | RSI 53.0 平衡，50日均线之上 | | 新闻情绪 | 9.0 | strong | 强烈买入共识 (93%) | **公式:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7视角) | 名称 | 立场 | 背景 | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | 宏观 · 目标上涨空间 +38.6% | | Ken Griffin | bull | 资金流 · 50日均线之上 | | Jim Simons | neutral | 量化 · RSI 53 | | Klarman | bull | 价值 · 目标上涨空间 +38.6% | | Buffett | bull | 质量 · ROE 评分 5/5 | | Munger | bull | 估值 · 目标上涨空间 +38.6% | **公式:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## 芒格视角 - **结论:** 低估 - **财务健康:** Strong - **安全边际:** Strong - **利息覆盖率:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **公式:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## 技术水平 - **RSI(14):** 53.0 — dengeli — yön sinyali zayıf - **50日均线:** $187 — hisse %6.0 üstünde — kısa vadeli destek - **200日均线:** $184 — hisse %7.9 üstünde — uzun vadeli destek - **成交量 (10日):** -15% ## 历史表现 (4个季度) | 季度 | 实际 EPS | 预期 EPS | 结果 | 反应 | |---|---|---|---|---| | Q1 FY26 | $0.81 | $0.74 | BEAT | +3.2% | | Q2 FY26 | $1.05 | $1.01 | BEAT | -0.8% | | Q3 FY26 | $1.30 | $1.26 | BEAT | -3.2% | | Q4 FY26 | $1.62 | $1.54 | +5.2% EPS | -5.5% | Q2 (2025年8月27日): EPS $1.62 vs 预期 $1.54^[FMP]，超出 +%5.2。D+1 走势：-5.5%^{[FMP D+1]}。尽管超出预期，但股价下跌 — 市场对指引而非数据做出反应。 ## 3种情景 ### 情景 A · 超预期 **Q4 EPS > $1.76 + 资本支出纪律** 阈值：EPS > $1.76^{[FMP est]}。目标：突破中位数目标价 $275^{[FMP target]}；高目标价 $400^[FMP] 为上限。 ### 情景 B · 符合预期 **EPS ≈ $1.76 + CapEx < $1.3B** 阈值：EPS ≈ $1.76^{[FMP est]}，Q4 资本支出 < $1.3B^[FMP]。目标：在当前价 $198^[FMP] 与中位数目标价 $275^[FMP] 区间内盘整。 ### 情景 C · 未达预期 **EPS < $1.71 或 CapEx ≥ $1.3B** 阈值：EPS < $1.71^{[FMP est×0.97]}。目标：当前价 $198 低于 200日均线 $184^[FMP]，若持续拒绝，则激活 $156^[derived] 支撑位。 ## 风险提示 ### {{segment}} 低于阈值 Q2 季度：EPS $1.62 vs 预期 $1.54^[FMP]，超出预期，股价 D+1 -5.5%^[FMP]。 ### 对 OpenAI 的依赖 Q2 财报电话会议中未披露 RPO/积压集中度。 ### 内幕交易 Form 4 数据已在表格中标记 — 本页面不为此股票生成假设。 | 高管 | 操作 | 金额 | 日期 | |---|---|---|---| **净额:** — (0 笔交易 · 0 笔卖出 · 0 笔买入) · Q4 FY26 ### 资本支出冲击 Q2 季度资本支出 $1.3B^{[FMP cashflow]}。 Q2 营业利润率 %65.0^{[FMP op margin]} — Q4 的这一水平对资本支出修订风险敏感。 ## 华尔街共识 - **中位数目标价:** $275 (+38.6% upside vs current $198) - **高 / 低:** $400 / $140 - **买入 / 持有 / 卖出:** 56 / 3 / 1 - **分析师数量:** 11 (上一季度), 291 历史总数 ## 额外财报电话会议洞察 ### 1. data_center_growth **主张:** Data center revenue grew 56% year over year and also grew sequentially despite the $4 billion decline in H20 revenue. **证据 (会议记录):** "Data center revenue grew 56% year over year. Data center revenue also grew sequentially despite the $4 billion decline in H20 revenue." **数据:** %56, $4 billion ### 2. blackwell_platform_growth **主张:** NVIDIA Corporation's Blackwell platform reached record levels, growing sequentially by 17%. **证据 (会议记录):** "NVIDIA Corporation's Blackwell platform reached record levels, growing sequentially by 17%." **数据:** %17 ### 3. h20_shipments_china **主张:** If geopolitical issues reside, we should ship $2 to $5 billion in H20 revenue in Q3. **证据 (会议记录):** "If geopolitical issues reside, we should ship $2 to $5 billion in H20 revenue in Q3." **数据:** $2, $5 billion, Q3 ### 4. ai_infrastructure_spending **主张:** This growth is fueled by capital expenditures from the cloud to enterprises, which are on track to invest $600 billion in data center infrastructure and compute this calendar year alone, nearly doubling in two years. **证据 (会议记录):** "This growth is fueled by capital expenditures from the cloud to enterprises, which are on track to invest $600 billion in data center infrastructure and compute this calendar year alone, nearly doubling in two years." **数据:** $600 billion ### 5. networking_revenue_growth **主张:** Networking delivered record revenue of $7.3 billion, and escalating demands of AI compute clusters necessitate high if and low latency networking. This represents a 46% sequential and 98% year-on-year increase with strong demand across Spectrum X Ethernet, InfiniBand, and NVLink. **证据 (会议记录):** "Networking delivered record revenue of $7.3 billion, and escalating demands of AI compute clusters necessitate high if and low latency networking. This represents a 46% sequential and 98% year-on-year increase with strong demand across Spectrum X Ethernet, InfiniBand, and NVLink." **数据:** $7.3 billion, %46, %98 --- *数据来源：FMP (实时查询，2026-05-03)，Q2 FY2026 财报电话会议记录 (由 Gemini 2.0 Flash 翻译成中文)。本工具为教育目的，不构成投资建议。*