--- canonical_url: https://www.stockexpertai.com/zh/earnings/panw last_updated: 2026-05-03T21:37:23.170Z --- # Palo Alto Networks, Inc. (PANW) Q4 FY2026 财报预览 > **[stale-preview-note]** 注：本预览发布于2026-06-02财报之前。请以最新公告为准。 > 此内容由 FMP 实时数据 + Q2 FY2026 财报电话会议记录自动生成。生成时间：2026-05-03T21:37:22.326Z。本工具为教育目的，不构成投资建议。 --- ## 快速摘要 | 字段 | 值 | 来源 | |---|---|---| | 价格 | $181.09 (▲ 0.99%) | fmp:quote | | 市值 | $123.4B | fmp:profile | | 52周区间 | $139.57 – $223.61 | fmp:quote | | 财报 | 周二 2 6月 | fmp:earnings-history | | EPS 预期 | $0.81 (+1% YoY) | fmp:earnings-estimate | | 营收预期 | $2.9B | fmp:earnings-estimate | | 超预期连胜 | 5/4 | fmp:earnings-history | | 评级 | B (overall 3/5) | fmp:ratings | | 分析师中位数目标价 | $200 (+10.4% upside) | fmp:price-target-consensus | | MoonshotScore | 63/100 | derived | | Council | 3/6 bullish | derived | | 芒格结论 | 合理估值 | derived | ## Palo Alto Networks, Inc. — Q4 FY2026 预期 Q4 季度共识：营收 $2.9B^{[FMP est]}，EPS $0.81^{[FMP est]}。连续 5 个季度超出预期^{[FMP earnings]}。 ## 快速概览 **得分：** B · **立场：** HOLD · **Council：** 3/6 · **Moonshot：** 63 = MoonshotScore 63^{[MoonshotScore]} + Council 3/6^[Council]。Form 4: 0 笔交易^{[FMP Form 4]}。 ## 观察列表 (6个指标) ### 1. Xsiam Arr Growth Palo Alto Networks 的 XSIAM 超过了 5 亿美元 ARR 的里程碑，拥有 600 多家客户，平均支付近 100 万美元的 ARR。 > "在第二季度，XSIAM 超过了 5 亿美元 ARR 的里程碑。我们迎来了近 150 家新客户，使我们的客户总数超过 600 家，平均支付近 100 万美元的 ARR。" > — Nikesh Arora, CEO, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 2. Fy28 Free Cash Flow Margin Target Palo Alto Networks 仍然对其提供显著规模和杠杆的能力充满信心，使其能够实现到 2028 财年实现 40% 自由现金流利润率的目标。 > "总而言之，我们认为这种有条不紊的整合方法增强了我们对实现持续增长和运营杠杆的信心，使我们能够实现到 2028 财年实现 40% 自由现金流利润率的目标。" > — Dipak Golechha, CFO, Risk Indicator · Q2 FY2026 ### 3. Sase Arr Growth Palo Alto Networks 的 SASE 业务超过了 15 亿美元 ARR 的里程碑，同时同比增长约 40%。 > "在第二季度，我们的 SASE 业务持续增长，超过了 15 亿美元 ARR 的里程碑，同时同比增长约 40%，巩固了我们作为规模最大、增长最快的 SASE 提供商的地位。" > — Nikesh Arora, CEO, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 4. Prisma Airs Customer Growth Palo Alto Networks 的 Prisma AIRS 平台第一季度到第二季度客户数量增长了两倍多，超过 100 家客户。 > "从第一季度到第二季度，我们的客户数量增长了两倍多，超过 100 家。" > — Nikesh Arora, CEO, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 5. Ngs Arr Growth Palo Alto Networks 报告 NGS ARR 增长 33%，达到 63.3 亿美元。 > "我们的平台日益普及，这在我们下一代安全 ARR 中最为明显，增长了 33%，达到 63.3 亿美元。" > — Dipak Golechha, CFO, Investor Focus · Q2 FY2026 ### 6. Chronosphere Arr Palo Alto Networks 的 Chronosphere 在第二季度创造了约 2 亿美元的 ARR。 > "势头在数字中显而易见，该公司在第二季度创造了约 2 亿美元的 ARR，远超我们的预期。" > — Nikesh Arora, CEO, Investor Focus · Q2 FY2026 ## MoonshotScore 支柱 | 支柱 | 得分 | 水平 | 证据 | |---|---|---|---| | 营收增长 | 7.0 | strong | Q2 vs Q3: 健康增长 (+%13.3) | | 毛利率 | 7.0 | strong | Q2: 极高毛利率 (%73.6，软件/云服务级别) | | 经营杠杆 | 2.0 | weak | 营业利润率健康 (%15.4) | | 现金流储备 | 10.0 | strong | FCF 非常强劲 ($0.6B，是资本支出的 7.6 倍以上) | | 研发投入强度 | 3.0 | weak | 极高研发投入 (%20.6，存在利润率压力风险) | | 价格动能 | 7.0 | strong | RSI 60.2 动能积极，50日均线之上 | | 新闻情绪 | 8.0 | strong | 强烈买入共识 (80%) | **公式:** sum(pillar.score) / (count * 10) * 100. Each pillar deterministic from FMP. Source maps in pillar.formula. ## Council (7视角) | 名称 | 立场 | 背景 | |---|---|---| | Ray Dalio | bull | 宏观 · 目标上涨空间 +10.4% | | Ken Griffin | bull | 资金流 · 50日均线之上 | | Jim Simons | neutral | 量化 · RSI 60 | | Klarman | neutral | 价值 · 目标上涨空间 +10.4% | | Buffett | bull | 质量 · ROE 评分 4/5 | | Munger | neutral | 估值 · 目标上涨空间 +10.4% | **公式:** Each lens uses deterministic rule on bundle data. Logged in member.contextTr. ## 芒格视角 - **结论:** 合理估值 - **财务健康:** Moderate - **安全边际:** Moderate - **利息覆盖率:** Adequate - **ROIC vs WACC:** Healthy **公式:** verdict=upside>25?Undervalued:>0?Fairly Valued:Overvalued. Each lens deterministic from FMP ratings + priceTarget. ## 技术水平 - **RSI(14):** 60.2 — yükselişte nötr — overbought sınırının altında, momentum pozitif - **50日均线:** $164 — hisse %10.5 üstünde — kısa vadeli destek - **200日均线:** $185 — hisse %2.1 altında — uzun vadeli baskı - **成交量 (10日):** -15% ## 历史表现 (4个季度) | 季度 | 实际 EPS | 预期 EPS | 结果 | 反应 | |---|---|---|---|---| | Q3 FY25 | $0.80 | $0.77 | BEAT | -6.8% | | Q4 FY25 | $0.95 | $0.89 | BEAT | +3.1% | | Q1 FY26 | $0.93 | $0.89 | BEAT | -7.4% | | Q2 FY26 | $1.03 | $0.94 | +9.7% EPS | -6.8% | Q2 (2026年2月17日): EPS $1.03 vs 预期 $0.94^[FMP]，超出 +%9.7。D+1 走势：-6.8%^{[FMP D+1]}。尽管超出预期，但股价下跌 — 市场对指引而非数据做出反应。 ## 3种情景 ### 情景 A · 超预期 **Q4 EPS > $0.81 + 资本支出纪律** 阈值：EPS > $0.81^{[FMP est]}。目标：突破中位数目标价 $200^{[FMP target]}；高目标价 $265^[FMP] 为上限。 ### 情景 B · 符合预期 **EPS ≈ $0.81 + CapEx < $84.0M** 阈值：EPS ≈ $0.81^{[FMP est]}，Q4 资本支出 < $84.0M^[FMP]。目标：在当前价 $181^[FMP] 与中位数目标价 $200^[FMP] 区间内盘整。 ### 情景 C · 未达预期 **EPS < $0.79 或 CapEx ≥ $84.0M** 阈值：EPS < $0.79^{[FMP est×0.97]}。目标：当前价 $181 低于 200日均线 $185^[FMP]，若持续拒绝，则激活 $157^[derived] 支撑位。 ## 风险提示 ### {{segment}} 低于阈值 Q2 季度：EPS $1.03 vs 预期 $0.94^[FMP]，超出预期，股价 D+1 -6.8%^[FMP]。 ### 对 OpenAI 的依赖 Q2 财报电话会议中未披露 RPO/积压集中度。 ### 内幕交易 Form 4 数据已在表格中标记 — 本页面不为此股票生成假设。 | 高管 | 操作 | 金额 | 日期 | |---|---|---|---| **净额:** — (0 笔交易 · 0 笔卖出 · 0 笔买入) · Q2 FY26 ### 资本支出冲击 Q2 季度资本支出 $84.0M^{[FMP cashflow]}。 Q2 营业利润率 %15.4^{[FMP op margin]} — Q4 的这一水平对资本支出修订风险敏感。 ## 华尔街共识 - **中位数目标价:** $200 (+10.4% upside vs current $181) - **高 / 低:** $265 / $157 - **买入 / 持有 / 卖出:** 45 / 10 / 1 - **分析师数量:** 19 (上一季度), 182 历史总数 ## 额外财报电话会议洞察 ### 1. ngs_arr_growth **主张:** Palo Alto Networks reported NGS ARR growth of 33% to $6.33 billion. **证据 (会议记录):** "The increasing adoption of our platforms is most evident in our next-generation security ARR, which grew 33% to $6.33 billion." **数据:** 33%, $6.33 billion ### 2. sase_arr_growth **主张:** Palo Alto Networks' SASE business surpassed the $1.5 billion ARR milestone while growing approximately 40% year-on-year. **证据 (会议记录):** "In Q2, our SASE business continued to go from stand to stand, surpassing the $1.5 billion ARR milestone while growing approximately 40% year-on-year, solidifying our position as the fastest-growing SASE provider at scale." **数据:** $1.5 billion, 40% ### 3. xsiam_arr_growth **主张:** Palo Alto Networks' XSIAM surpassed the $0.5 billion ARR milestone with over 600 customers paying an average of nearly $1 million in ARR. **证据 (会议记录):** "In Q2, XSIAM surpassed the $0.5 billion ARR milestone. We welcomed almost 150 new customers, bringing our total base to over 600, paying an average of nearly $1 million in ARR." **数据:** $0.5 billion, 150, 600, $1 million ### 4. prisma_airs_customer_growth **主张:** Palo Alto Networks' Prisma AIRS platform more than tripled its customer count from Q1 to Q2, exceeding 100 customers. **证据 (会议记录):** "From Q1 to Q2, we more than tripled our customer count to over 100." **数据:** Q1, Q2, 100 ### 5. chronosphere_arr **主张:** Palo Alto Networks' Chronosphere generated approximately $200 million in ARR as of Q2. **证据 (会议记录):** "The momentum is clear in the numbers with the company generating approximately $200 million in ARR as of Q2, well above our expectations." **数据:** $200 million, Q2 ### 6. fy28_free_cash_flow_margin_target **主张:** Palo Alto Networks remains confident in its ability to deliver significant scale and leverage, enabling it to achieve its target of 40% free cash flow margin by fiscal 2028. **证据 (会议记录):** "Taken together, we believe this disciplined approach to integration reinforces our confidence in delivering sustained growth and operating leverage, enabling us to achieve our target of 40% free cash flow margin by fiscal 2028." **数据:** 40%, 2028 --- *数据来源：FMP (实时查询，2026-05-03)，Q2 FY2026 财报电话会议记录 (由 Gemini 2.0 Flash 翻译成中文)。本工具为教育目的，不构成投资建议。*