Robotaxi & Autonomy

Échelle des trajets payants de Waymo

Waymo a franchi le cap d'environ 450 000 trajets payants hebdomadaires en décembre 2025, doublant presque son rythme d'avril 2025 et réalisant environ 14 millions de trajets payants pour l'année.

Lancement commercial du роботакси Tesla

Tesla a commencé à proposer des trajets en роботакси payants dans une zone géolocalisée d'Austin en juin 2025 en utilisant des véhicules Model Y avec un moniteur de sécurité embarqué, marquant ainsi son premier service d'autonomie commerciale.

Le fret sans conducteur devient commercial

Aurora a lancé le premier service commercial de camions lourds sans conducteur sur les routes publiques entre Dallas et Houston en mai 2025, étendant ensuite ses itinéraires vers El Paso et Phoenix.

Accords de plateforme OEM + covoiturage

Volkswagen, utilisant l'autonomie de Mobileye, a annoncé un partenariat avec Uber pour déployer des роботакси à partir de Los Angeles, signalant des voies à l'échelle OEM vers le déploiement de flottes.

$TSLA Tesla — Tesla : Le placement à grande capitalisation le plus en vue dans le domaine de la conduite autonome basée sur la vision. 39

Tesla incarne le thème du robot-taxi et de l’autonomie grâce à son approche axée sur la vision, à son vaste parc de données et à ses plans ambitieux en matière de conduite entièrement autonome ; l’entreprise vise à mener la transition vers le transport autonome à grande échelle. La direction prévoit des augmentations importantes des dépenses en capital pour soutenir les futurs flux de revenus.

Pourquoi cet engouement: Tesla prévoit une mise à jour majeure du logiciel de conduite entièrement autonome d’ici le début de l’année prochaine, ce qui pourrait permettre de débloquer l’autonomie sans supervision là où la loi le permet.

Le risque honnête: L’augmentation des dépenses liées aux initiatives d’AI, y compris la puce AI5 et les nouveaux produits, pourrait exercer une pression sur les flux de trésorerie disponibles malgré la vision à long terme de la direction.

$GOOGL Alphabet — Alphabet : Le chef de file diversifié dans le domaine de la technologie de conduite autonome. 53

Waymo est en tête du marché des robot-taxis en termes de courses payantes, offrant un point d’entrée diversifié dans le thème de l’autonomie au sein d’une franchise rentable. L’appel à résultats du premier trimestre de l’exercice 2026 d’Alphabet met en évidence la poursuite des investissements et de la croissance dans l'AI, ce qui renforce encore les capacités de Waymo.

Pourquoi cet engouement: L’augmentation du nombre de courses payantes de Waymo, ainsi que la croissance globale des revenus d’Alphabet de 22 % au premier trimestre de l’exercice 2026, témoignent d’une forte dynamique tant dans ses activités principales que dans ses initiatives de conduite autonome.

Le risque honnête: Malgré les progrès de Waymo, la voie vers l’autonomie complète et l’adoption généralisée des robot-taxis se heurte à des obstacles réglementaires et à des défis technologiques qui pourraient retarder la viabilité commerciale.

$NVDA NVIDIA — NVIDIA : La plateforme de calcul fondamentale pour le développement de véhicules autonomes. 62

NVIDIA est positionnée comme un placement « picks-and-shovels » sur les marchés en plein essor des robot-taxis et du camionnage autonome, fournissant l’infrastructure de calcul sous-jacente pour l’ensemble de la pile d’autonomie. Grâce à une croissance substantielle des revenus des centres de données et à un engagement à réinvestir les flux de trésorerie disponibles, NVIDIA est sur le point de tirer parti de la demande croissante d’infrastructure d'AI.

Pourquoi cet engouement: Les revenus des centres de données de NVIDIA ont atteint 75 milliards de dollars, en hausse de 92 % d’une année à l’autre, ce qui indique une forte demande pour son infrastructure d'AI dans divers marchés finaux.

Le risque honnête: La dépendance à l’égard de l’obtention d’un approvisionnement suffisant pour répondre à la croissance de la clientèle présente un défi potentiel.

$MBLY Mobileye Global — Mobileye : Fournisseur de puces et de logiciels d’autonomie aux constructeurs automobiles. 57

Mobileye est un placement à bêta plus élevé sur la mise à l’échelle des systèmes avancés d’aide à la conduite vers l’autonomie complète. Leur stratégie repose sur la cartographie participative et un ensemble de données mondial approfondi, visant une expansion géographique rapide une fois que les conducteurs de sécurité ne seront plus nécessaires.

Pourquoi cet engouement: Mobileye prévoit de faire la démonstration de sa version 4 du matériel, qui devrait être commercialisée pour les cas d’utilisation de l’autonomie, d’ici le début de 2027.

Le risque honnête: Les délais de développement automobile et les accords de confidentialité des équipementiers limitent la divulgation publique, ce qui pourrait retarder la conversion des revenus du pipeline de Mobileye.

Asymétrie: Fort potentiel de hausse en cas d’adoption de l’autonomie ; forte baisse en raison du calendrier des commandes des constructeurs automobiles et de la concurrence.

$AUR Aurora Innovation — Aurora : Un développeur de camionnage autonome qui approche du lancement commercial. 54

Aurora Innovation est un pari spéculatif sur le fret sans conducteur, prêt à étendre ses activités de camionnage autonome. Les investissements stratégiques de l’entreprise alimentent la croissance, en mettant l’accent sur l’expansion de son réseau sans conducteur et la validation de son matériel de deuxième génération.

Pourquoi cet engouement: La direction prévoit des revenus de 14 millions de dollars à 16 millions de dollars en 2026, en hausse de 400 % d’une année à l’autre au point médian, grâce à la valeur commerciale croissante.

Le risque honnête: La voie d’Aurora vers la rentabilité est incertaine, comme en témoigne sa perte d’exploitation de 244 millions de dollars au premier trimestre de l’exercice 2026.

Asymétrie: Fort potentiel de hausse lors du lancement commercial ; forte baisse compte tenu du risque de pré-revenus et de consommation de trésorerie.

$PONY Pony AI — Pony.ai : Un développeur de robot-taxis et un exploitant de flotte pure-play. 54

Pony.ai est un pari spéculatif sur l’avenir du covoiturage autonome, qui étend rapidement sa flotte de robot-taxis et son empreinte géographique. Le succès de l’entreprise dépend de la mise à l’échelle de sa technologie et de la réalisation de la rentabilité dans un paysage concurrentiel.

Pourquoi cet engouement: La direction prévoit de tripler les revenus des robot-taxis en 2026, grâce à l’expansion de la flotte à plus de 3 000 véhicules dans 20 villes du monde.

Le risque honnête: Bien qu’elle ait atteint le seuil de rentabilité unitaire sur les principaux marchés chinois, la voie de Pony.ai vers la rentabilité globale demeure incertaine compte tenu de sa marge nette de -148,5 %.

Asymétrie: Potentiel de hausse en cas de mise à l’échelle de la flotte ; forte baisse en raison du risque réglementaire et d’exécution.

Le роботакси est-il enfin une réalité ?

Oui — le covoiturage payant et sans conducteur fonctionne désormais commercialement dans plusieurs villes. Le thème est le passage des projets pilotes à un service commercial étendu, qui pourrait devenir le plus grand marché physique d'IA.

Leaders logiciels ou fournisseurs ?

Les leaders des logiciels et des flottes comme Waymo et Tesla portent le potentiel de hausse ; les fournisseurs de puces et de capteurs comme NVIDIA et Mobileye offrent une voie de type « pioches et pelles » avec un risque différent.

Pourquoi s'agit-il d'un thème de longue durée ?

La mise à l'échelle de l'autonomie ville par ville, la constitution de dossiers de sécurité et l'atteinte d'une économie unitaire positive prennent des années, il s'agit donc d'une construction patiente et à enjeux élevés plutôt que d'un commerce à court terme.

Comment le MoonshotScore évalue-t-il ce thème ?

Il pondère la traction des revenus, l'intensité de la R&D et la marge de manœuvre financière — séparant les plateformes rentables des développeurs pré-revenus avec de longs délais.

Quel est le principal risque ?

Les délais peuvent être dépassés, la réglementation varie selon les villes et les pays, et plusieurs acteurs purs sont pré-revenus et peuvent avoir besoin de plus de capitaux avant que l'économie des роботакси ne fonctionne.