Applied Materials, Inc.
AMAT - NASDAQ - $389.08 ▼ -%1.37
-
财报 周四 14 5月
注：本预览发布于2026-05-14财报之前。请以最新公告为准。

Applied 将于 星期四 晚上
公布财报。

16 位分析师的中位数目标价为 $433[FMP target]，当前股价为 $389，有 +11.2% 上涨潜力。在 Q1 季度 EPS 超出预期 +%7.7[FMP earnings] 后，股价走势为 +8.1%。

↓ 摘要如下
快速概览 - 40秒
B+
HOLD Council 3/6 - Moonshot 57

B+ = MoonshotScore 57[MoonshotScore] + Council 3/6[Council]。Form 4: 0 笔交易[FMP Form 4]。

Q4 季度共识：营收 $7.7B[FMP est]，EPS $2.66[FMP est]。连续 8 个季度超出预期[FMP earnings]。

详细分析如下 ↓
$2.66 EPS预期 去年 $2.17 - +11% YoY 同比
8 超预期连胜 连续 8 个季度超出预期

Q1 季度 EPS 超出预期 +%7.7[FMP] 但股价 D+1 +8.1%[FMP D+1]。Brice Hill 在 Q1 财报电话会议中承诺 $646.0M 资本支出 + Q4 环比下降[Brice Hill capex transcript]。

观察列表

本季度有 5 项指标突出。

$1 billion Investor Focus

Cfe Ebeam Revenue Growth

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应用材料预计，今年冷场发射eBeam技术收入将翻一番，超过10亿美元。

"其中一个例子是我们独特的冷场发射eBeam技术，我们预计该技术今年的收入将翻一番，超过10亿美元，并支持工艺诊断和控制，这是我们在2026年增长最快的业务之一。"

- Gary Dickerson, President and CEO - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年2月12日
$7.65 billion Expectation / Guide

Q2 Revenue Guidance

q2_revenue_guidance

应用材料预计公司收入为76.5亿美元，上下浮动5亿美元，环比增长约9%。

"我们预计公司收入为76.5亿美元，上下浮动5亿美元，环比增长约9%。"

- Brice Hill, Chief Financial Officer - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年2月12日
$1.56 billion Investor Focus

Ags Record Revenue

ags_record_revenue

应用全球服务（AGS）实现了创纪录的15.6亿美元收入，超出预期，同比增长15%。

"应用全球服务实现了创纪录的15.6亿美元收入，超出我们的预期，同比增长15%。"

- Brice Hill, Chief Financial Officer - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年2月12日
%20 Investor Focus

Semi Equipment Growth

semi_equipment_growth

应用材料预计其半导体设备业务在2026年日历年将增长超过20%。

"对于应用材料来说，我们预计今年半导体设备业务将增长超过20%。"

- Gary Dickerson, President and CEO - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年2月12日
2026 Investor Focus

Nand Equipment Demand

nand_equipment_demand

应用材料预测2026年NAND设备需求将温和增长，并预计NAND将继续占晶圆厂设备支出的不到10%。

"在NAND方面，我们预测2026年设备需求将温和增长，并预计NAND将继续占晶圆厂设备支出的不到10%。"

- Gary Dickerson, President and CEO - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年2月12日

Stock Expert AI - 方法论

我们的9个因素、7个视角和芒格视角是否指向同一方向？

MoonshotScore 57 / 100

7 个因素综合得分。现金流储备, 研发投入强度 强劲。 营收增长 疲软。

如何计算？->
营收增长0.0Q1 vs Q2: 负增长 (-%1.2，收缩)
毛利率5.0Q1: 平均毛利率 (%49.0)
经营杠杆3.0营业利润率健康 (%29.9)
现金流储备10.0FCF 强劲 ($1.0B FCF，覆盖资本支出)
研发投入强度7.0平衡的研发投资 (%12.9)
价格动能7.0RSI 52.8 平衡，50日均线 之上
新闻情绪8.0强烈买入共识 (76%)
Council Score 3 / 6 Bullish

6 个投资者框架。3 看涨 (Ray Dalio, Ken Griffin, Buffett)，0 看跌 (-)，3 中性 (Jim Simons, Klarman, Munger)。

如何计算？->
Ray Dalio 宏观 - 目标上涨空间 +11.2%
Ken Griffin 资金流 - 50日均线 之上
Jim Simons 量化 - RSI 53
Klarman 价值 - 目标上涨空间 +11.2%
Buffett 质量 - ROE 评分 5/5
Munger 估值 - 目标上涨空间 +11.2%
芒格思维 品格与资产负债表视角
合理估值

Munger lens çıktısı.

如何计算？->
财务健康Moderate
安全边际Moderate
利息覆盖率Adequate
ROIC vs WACCHealthy
技术水平 - 财报前仓位

股价正在哪些水平上进行测试？

RSI(14)
52.8 RSI 52.8 平衡，50日均线 之上
MACD
+5.30 价格在50日均线之上 - 支撑积极
50日均线
$369 股价在 5.3% 之上 - 短期支撑
200日均线
$269 股价在 44.5% 之上 - 长期支撑
成交量 (10日)
-21% 下跌 - 参与度低
阻力位
$433
分析师中位数目标价 - 若突破则触发评级上调
当前价
$389
财报前仓位
支撑位
$229
失效点 - 收盘价低于此水平则技术性破位
形态
区间
$229-$433 区间 - 财报突破/跌破触发点

历史表现

Applied 在过去 8 个季度中超出预期。

BEAT
Q2 FY25
$2.39 vs $2.31 est - -5.3%
BEAT
Q3 FY25
$2.48 vs $2.36 est - -14.1%
BEAT
Q4 FY25
$2.17 vs $2.11 est - +0.8%
BEAT
Q1 FY26
$2.38 vs $2.21 est - +8.1%

Q1 (2026年2月12日): EPS $2.38 vs 预期 $2.21[FMP]，超出 +%7.7。D+1 走势：+8.1%[FMP D+1]。尽管超出预期，但股价下跌 - 市场对指引而非数据做出反应。

三种情景：可能发生什么？

EPS < $2.58（无指引）

Q1 季度：EPS $2.38 vs 预期 $2.21[FMP]，超出预期，股价 D+1 +8.1%[FMP]。

对 OpenAI 的依赖

Q1 财报电话会议中未披露 RPO/积压集中度。

资本支出冲击

Q1 季度资本支出 $646.0M[FMP cashflow]。 Q1 营业利润率 %29.9[FMP op margin] - Q4 的这一水平对资本支出修订风险敏感。

框架 - 头寸纪律

数据公布后：3种情景，3个窗口

非投资建议 - 财报夜的结构性框架。决策纪律由你掌握。

情景 A - 超预期
Q4 EPS > $2.66 + 资本支出纪律
阈值: 阈值：EPS > $2.66[FMP est]。
目标: 目标：突破中位数目标价 $433[FMP target]；高目标价 $500[FMP] 为上限。
情景 B - 符合预期
EPS approx $2.66 + CapEx < $646.0M
阈值: 阈值：EPS approx $2.66[FMP est]，Q4 资本支出 < $646.0M[FMP]。
目标: 目标：在当前价 $389[FMP] 与中位数目标价 $433[FMP] 区间内盘整。
情景 C - 未达预期
EPS < $2.58 或 CapEx >= $646.0M
阈值: 阈值：EPS < $2.58[FMP estx0.97]。
目标: 目标：当前价 $389 低于 200日均线 $269[FMP]，若持续拒绝，则激活 $229[derived] 支撑位。
头寸规模
财报波动性 -> 最大投资组合 %1-2。财报等待并非赌博，而是头寸管理。
时机
财报后24小时内 IV crush。等待溢价下降使得期权优于现货。
分批建仓
不要一次性建仓，分3批：首次反应，24小时后，周五收盘后。

市场展望

16 位分析师怎么说？

华尔街共识
$433
12个月中位数目标价 (+11.2% 上涨潜力)
29
BUY
9
HOLD
0
SELL
风险管理
$229
失效水平 - 关键支撑阈值
$369 - 50日均线 (之上，+5.3%)
$269 - 200日均线 (之上，+44.5%)
IV 暴跌风险(财报前膨胀的期权溢价突然下跌): 财报前期权溢价已膨胀。
Verdict - AMAT Q4 FY26
B+

你已阅读5分钟。当 星期四 晚上数据公布时 - 你将知道该关注什么。

数据将在夜间公布。框架现已准备就绪。

数据将于 星期四 晚上公布。本页面的框架已准备就绪：Q4 季度 EPS 阈值为 $2.66[FMP]，资本支出阈值为“低于 $646.0M”[Brice Hill]。两个支点，三种情景。

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日历

催化剂日历 - 90天展望

2026年5月14日EARNINGSQ4 FY26 财报 (收盘后) + 财报电话会议
2026年5月15日PRICE财报后首个交易日 - 200日均线测试 + IV 暴跌
2026年6月28日FILING10-Q 截止日 - 业务分部细分 + RPO 详细信息 (SEC 规则: 季末 + 45 天)
~2026年8月14日EARNINGSQ1 FY27 (下一季度,FMP尚未安排日期)

数据缺失： FMP /stable/calendar 提要中没有的事件 - Investor day、analyst day、产品发布、监管日期。需要抓取公司 IR 页面或手动添加日历。

常见问题

AMAT 财报前瞻涵盖哪些内容？

本篇AMAT（AMAT）财报前瞻涵盖分析师共识、关键催化剂以及财报电话会议中需要关注的要点。

投资者应在AMAT财报中关注什么？

共识每股收益、营收指引、分部增长率以及管理层评论的基调 — 含来源的完整分析见本页。