Advanced Micro Devices, Inc.
AMD - NASDAQ - $360.54 ▲ +%1.71
-
财报 周二 5 5月
注：本预览发布于2026-05-05财报之前。请以最新公告为准。

Advanced 将于 星期二 晚上
公布财报。

12 位分析师的中位数目标价为 $300[FMP target]，当前股价为 $361，有 -16.8% 上涨潜力。在 Q4 季度 EPS 超出预期 +%15.9[FMP earnings] 后，股价走势为 -17.3%。

↓ 摘要如下
快速概览 - 40秒
B
SELL Council 1/6 - Moonshot 59

B = MoonshotScore 59[MoonshotScore] + Council 1/6[Council]。Form 4: 0 笔交易[FMP Form 4]。

Q4 季度共识：营收 $9.9B[FMP est]，EPS $1.30[FMP est]。连续 5 个季度超出预期[FMP earnings]。

详细分析如下 ↓
$1.30 EPS预期 去年 $1.53 - +35% YoY 同比
5 超预期连胜 连续 5 个季度超出预期

Q4 季度 EPS 超出预期 +%15.9[FMP] 但股价 D+1 -17.3%[FMP D+1]。Jean Hu 在 Q4 财报电话会议中承诺 $222.0M 资本支出 + Q4 环比下降[Jean Hu capex transcript]。

观察列表

本季度有 6 项指标突出。

60% Investor Focus

Data Center Growth

data_center_growth

AMD 旨在凭借其 EPYC 和 Instinct 路线图的实力，在未来三到五年内将数据中心部门的收入每年增长 60% 以上。

"凭借我们 EPYC 和 Instinct 路线图的实力，我们有能力在未来三到五年内将数据中心部门的收入每年增长 60% 以上，并在 2027 年将我们的人工智能业务扩展到每年数百亿美元的收入。"

- Lisa Su, CEO - Q4 FY25 Earnings Call - 2026年2月3日
$9.8 billion Expectation / Guide

Q1 2026 Guidance

q1_2026_guidance

AMD 预计 2026 年第一季度的收入约为 98 亿美元，其中包括向中国销售约 1 亿美元的 MI308。

"我们预计收入约为 98 亿美元，上下浮动 3 亿美元，其中包括向中国销售约 1 亿美元的 MI308。"

- Jean Hu, CFO - Q4 FY25 Earnings Call - 2026年2月3日
34.6 billion Investor Focus

Fy2025 Performance

fy2025_performance

AMD 在 2025 年实现了创纪录的 346 亿美元收入，增长 34%，以及创纪录的每股收益 4.17 美元。

"Advanced Micro Devices, Inc. 在 2025 年表现非常出色。在数据中心部门增长 32% 以及客户和游戏部门增长 51% 的推动下，收入达到创纪录的 346 亿美元，同比增长 34%。毛利率为 52%。我们实现了创纪录的每股收益 4.17 美元，同比增长 26%，并继续积极投资于人工智能和数据中心，以支持我们的长期增长。"

- Jean Hu, CFO - Q4 FY25 Earnings Call - 2026年2月3日
$17 billion Investor Focus

Embedded Design Wins

embedded_design_wins

自收购赛灵思以来，AMD 已获得超过 500 亿美元的嵌入式设计订单，2025 年新增设计订单 170 亿美元，同比增长近 20%。

"自收购赛灵思以来，我们已获得超过 500 亿美元的嵌入式设计订单，2025 年的设计订单额为 170 亿美元，同比增长近 20%。"

- Lisa Su, CEO - Q4 FY25 Earnings Call - 2026年2月3日
10 Investor Focus

Instinct Adoption

instinct_adoption

排名前 10 的人工智能公司中有 8 家使用 Instinct GPU 来支持生产工作负载。

"如今，排名前 10 的人工智能公司中有 8 家使用 Instinct 来支持日益增长的各种用例中的生产工作负载。"

- Lisa Su, CEO - Q4 FY25 Earnings Call - 2026年2月3日
2026 Investor Focus

Semi Custom Decline

semi_custom_decline

AMD 预计，随着进入游戏机周期的第七年，2026 年半定制 SoC 的年收入将大幅下降。

"对于 2026 年，我们预计随着我们进入非常强劲的游戏机周期的第七年，半定制 SoC 的年收入将大幅下降。"

- Lisa Su, CEO - Q4 FY25 Earnings Call - 2026年2月3日

Stock Expert AI - 方法论

我们的9个因素、7个视角和芒格视角是否指向同一方向？

MoonshotScore 59 / 100

7 个因素综合得分。营收增长, 现金流储备 强劲。 经营杠杆 疲软。

如何计算？->
营收增长10.0Q4 vs Q1: 快速增长 (+%38.1)
毛利率5.0Q4: 高毛利率 (%54.3)
经营杠杆2.0营业利润率健康 (%17.1)
现金流储备10.0FCF 非常强劲 ($2.4B，是资本支出的 10.7 倍以上)
研发投入强度3.0极高研发投入 (%23.4，存在利润率压力风险)
价格动能4.0RSI 79.8 超买，50日均线 之上
新闻情绪7.0强烈买入共识 (73%)
Council Score 1 / 6 Bullish

6 个投资者框架。1 看涨 (Ken Griffin)，3 看跌 (Jim Simons, Klarman, Munger)，2 中性 (Ray Dalio, Buffett)。

如何计算？->
Ray Dalio 宏观 - 目标上涨空间 -16.8%
Ken Griffin 资金流 - 50日均线 之上
Jim Simons 量化 - RSI 80
Klarman 价值 - 目标上涨空间 -16.8%
Buffett 质量 - ROE 评分 3/5
Munger 估值 - 目标上涨空间 -16.8%
芒格思维 品格与资产负债表视角
高估

Munger lens çıktısı.

如何计算？->
财务健康Moderate
安全边际Weak
利息覆盖率Adequate
ROIC vs WACCTight
技术水平 - 财报前仓位

股价正在哪些水平上进行测试？

RSI(14)
79.8 RSI 79.8 超买，50日均线 之上
MACD
+53.20 价格在50日均线之上 - 支撑积极
50日均线
$235 股价在 53.2% 之上 - 短期支撑
200日均线
$211 股价在 70.6% 之上 - 长期支撑
成交量 (10日)
-26% 下跌 - 参与度低
阻力位
$300
分析师中位数目标价 - 若突破则触发评级上调
当前价
$361
财报前仓位
支撑位
$180
失效点 - 收盘价低于此水平则技术性破位
形态
区间
$180-$300 区间 - 财报突破/跌破触发点

历史表现

Advanced 过去 8 个季度的历史表现：连续 5 次超出预期。

BEAT
Q1 FY25
$0.96 vs $0.94 est - +1.8%
BEAT
Q2 FY25
$0.48 vs $0.48 est - -6.4%
BEAT
Q3 FY25
$1.20 vs $1.17 est - +2.5%
BEAT
Q4 FY25
$1.53 vs $1.32 est - -17.3%

Q4 (2026年2月3日): EPS $1.53 vs 预期 $1.32[FMP]，超出 +%15.9。D+1 走势：-17.3%[FMP D+1]。尽管超出预期，但股价下跌 - 市场对指引而非数据做出反应。

三种情景：可能发生什么？

EPS < $1.26（无指引）

Q4 季度：EPS $1.53 vs 预期 $1.32[FMP]，超出预期，股价 D+1 -17.3%[FMP]。

对 OpenAI 的依赖

Q4 财报电话会议中未披露 RPO/积压集中度。

资本支出冲击

Q4 季度资本支出 $222.0M[FMP cashflow]。 Q4 营业利润率 %17.1[FMP op margin] - Q4 的这一水平对资本支出修订风险敏感。

框架 - 头寸纪律

数据公布后：3种情景，3个窗口

非投资建议 - 财报夜的结构性框架。决策纪律由你掌握。

情景 A - 超预期
Q4 EPS > $1.30 + 资本支出纪律
阈值: 阈值：EPS > $1.30[FMP est]。
目标: 目标：突破中位数目标价 $300[FMP target]；高目标价 $380[FMP] 为上限。
情景 B - 符合预期
EPS approx $1.30 + CapEx < $222.0M
阈值: 阈值：EPS approx $1.30[FMP est]，Q4 资本支出 < $222.0M[FMP]。
目标: 目标：在当前价 $361[FMP] 与中位数目标价 $300[FMP] 区间内盘整。
情景 C - 未达预期
EPS < $1.26 或 CapEx >= $222.0M
阈值: 阈值：EPS < $1.26[FMP estx0.97]。
目标: 目标：当前价 $361 低于 200日均线 $211[FMP]，若持续拒绝，则激活 $180[derived] 支撑位。
头寸规模
财报波动性 -> 最大投资组合 %1-2。财报等待并非赌博，而是头寸管理。
时机
财报后24小时内 IV crush。等待溢价下降使得期权优于现货。
分批建仓
不要一次性建仓，分3批：首次反应，24小时后，周五收盘后。

市场展望

12 位分析师怎么说？

华尔街共识
$300
12个月中位数目标价 (-16.8% 上涨潜力)
36
BUY
13
HOLD
0
SELL
风险管理
$180
失效水平 - 关键支撑阈值
$235 - 50日均线 (之上，+53.2%)
$211 - 200日均线 (之上，+70.6%)
IV 暴跌风险(财报前膨胀的期权溢价突然下跌): 财报前期权溢价已膨胀。
Verdict - AMD Q4 FY26
B

你已阅读5分钟。当 星期二 晚上数据公布时 - 你将知道该关注什么。

数据将在夜间公布。框架现已准备就绪。

数据将于 星期二 晚上公布。本页面的框架已准备就绪：Q4 季度 EPS 阈值为 $1.30[FMP]，资本支出阈值为“低于 $222.0M”[Jean Hu]。两个支点，三种情景。

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日历

催化剂日历 - 90天展望

2026年5月5日EARNINGSQ4 FY26 财报 (收盘后) + 财报电话会议
2026年5月6日PRICE财报后首个交易日 - 200日均线测试 + IV 暴跌
2026年6月19日FILING10-Q 截止日 - 业务分部细分 + RPO 详细信息 (SEC 规则: 季末 + 45 天)
~2026年8月5日EARNINGSQ1 FY27 (下一季度,FMP尚未安排日期)

数据缺失： FMP /stable/calendar 提要中没有的事件 - Investor day、analyst day、产品发布、监管日期。需要抓取公司 IR 页面或手动添加日历。

常见问题

AMD 财报前瞻涵盖哪些内容？

本篇AMD（AMD）财报前瞻涵盖分析师共识、关键催化剂以及财报电话会议中需要关注的要点。

投资者应在AMD财报中关注什么？

共识每股收益、营收指引、分部增长率以及管理层评论的基调 — 含来源的完整分析见本页。