AI Agents & Agentic Software

Salesforce Agentforce货币化拐点

Salesforce报告称，截至2026财年第四季度，Agentforce的年度经常性收入约为8亿美元，累计交易29,000笔，这是代理软件转化为经常性收入的最清晰的大盘股证明。

企业应用程序嵌入代理AI

Gartner预测，到2028年，大约三分之一的企业应用程序将包含代理AI，到2026年底，大约40%的企业应用程序将包含特定于任务的代理，这表明了广泛的平台级需求。

定价模式转向消费和结果

Gartner预计，到2030年，至少有40%的企业SaaS支出将转向基于使用、代理或结果的模型，Salesforce的每次对话2美元和每次操作的Flex Credits定价说明了这种转变。

ServiceNow代理ACV增长

ServiceNow的Now Assist年度合同价值攀升至约7.5亿美元，该公司将其近期AI ACV目标提高至15亿美元，代理功能已绑定到其顶级Enterprise Plus层。

$MSFT Microsoft — Microsoft：企业AI代理采用的大型股支柱。 54

Microsoft凭借其Copilot平台和Agent 365，定位于成为AI代理领域的结构性领导者，利用其无与伦比的企业分销能力。该公司专注于按席位到结果的定价和定制代理工作流程，巩固了其在代理软件浪潮中的关键参与者地位。

为什么兴奋: Microsoft的2026财年第三季度财报电话会议透露，数万家公司正在Agent 365中管理数千万个代理，表明早期采用情况良好。

诚实的风险: Gartner预测，由于成本上升、价值不明确或风险控制薄弱，到2027年底，超过40%的代理AI项目将被取消，这可能会影响Microsoft与代理相关的收入。

$NOW ServiceNow — ServiceNow：嵌入AI代理的企业工作流程平台。 71

ServiceNow通过将代理集成到其现有的IT和运营工作流程中，专注于可衡量的工作成果，从而将自己定位为AI代理领域的领导者。该公司专注于按席位到结果的定价和工作流程集成，在不断发展的AI代理领域提供了结构性优势。

为什么兴奋: 管理层指出，Now Assist已经超出预期，并有望超过其2026年10亿美元的目标，表明其AI代理产品的早期货币化能力很强。

诚实的风险: 收购Armis等业务的整合可能会在短期内造成利润率逆风，从而可能在短期内影响盈利能力。

$CRM Salesforce — Salesforce：将AI代理引入前台的CRM领导者。 62

Salesforce的Agentforce利用其庞大的CRM安装基础来部署自主代理，直接解决前台自动化问题。该公司向基于结果的定价模式的转变使其能够利用对AI驱动解决方案日益增长的需求。

为什么兴奋: Salesforce对Agentforce的需求非常旺盛，其高级Agentforce One Edition和Agentforce for Apps的新预订量几乎环比增长了两倍（2026财年第四季度财报）。

诚实的风险: 尽管Agentforce需求强劲，但营销和商业的持续疲软，以及弱于预期的Tableau业绩，可能会抵消收益（2026财年第四季度财报）。

$PATH UiPath — UiPath：转型为代理自动化编排的现有RPA提供商。 56

UiPath正在从机器人流程自动化（RPA）转向AI驱动的代理编排，如果成功完成这一转变，可能会带来重新评级。该公司已建立的企业足迹和对治理的关注在新兴的AI代理市场中提供了竞争优势。

为什么兴奋: UiPath的AI产品ARR（包括代理、IDP和Maestro）本季度达到近2亿美元，其中代理解决方案推动了强劲增长。

诚实的风险: UiPath面临着其代理AI产品采用速度低于预期的风险，这可能会阻碍其增长和盈利能力目标。

非对称性: 代理转型带来巨大上涨空间；如果传统RPA增长首先停滞，则会大幅下跌。

$AI C3.ai — C3.ai：扩展到AI代理的企业AI应用程序平台。 56

C3.ai旨在利用大型组织内部的代理AI采用，专注于企业范围内的转型；但是，盈利能力和市场吸引力仍然是关键挑战。

为什么兴奋: 管理层预计，通过利用代理AI，特别是在生成客户特定的销售建议方面，业务职能的生产力将成倍增长。

诚实的风险: 尽管专注于大规模转型，但C3.ai的-151.7%的负营业利润率表明在实现盈利能力方面存在重大挑战。

非对称性: 企业代理获胜带来高上涨空间；鉴于增长和盈利能力不平衡，大幅下跌。

$SOUN SoundHound AI — SoundHound AI：面向企业和设备的语音AI代理。 64

SoundHound是在大规模对话AI代理方面的高风险投资，利用其语音AI平台进行各种企业应用；成功取决于盈利性扩展。

为什么兴奋: SoundHound报告称，第一季度收入同比增长52%，这得益于其产品和解决方案的高使用率。

诚实的风险: 尽管增长强劲，但SoundHound的-115.9%的负营业利润率表明在实现盈利能力方面存在挑战。

非对称性: 语音代理采用带来上涨空间；鉴于较小的收入基础和估值，大幅下跌。

什么是代理软件？

它是采取行动而不仅仅是生成文本的AI——代理可以预订、编码、解决工单并在您的工具中运行。它是AI的应用层和下一个软件浪潮。

平台还是纯粹的参与者？

像Microsoft、ServiceNow和Salesforce这样具有分发能力的平台最适合大规模部署代理；像UiPath和C3.ai这样的纯粹参与者与代理转型相关的非对称性更高。

代理AI如何改变软件定价？

由于代理执行工作而不是协助用户，因此定价从按席位转向按结果，这可以扩大捕获它的平台的市场。

MoonshotScore如何评估这个主题？

它权衡收入增长、研发强度和市场份额的增长——偏爱具有分发能力和持久增长的平台，而不是早期名称。

主要风险是什么？

代理采用可能比炒作的更慢或更混乱，现有企业可能会吸收机会，并且自主软件的安全性和可靠性仍然是一个悬而未决的问题。