FNB MFLX — Participations et analyse

Le First Trust Flexible Municipal High Income ETF (le « Fonds ») (anciennement First Trust Municipal CEF Income Opportunity ETF) cherche à fournir un revenu courant. Ratio de dépenses de 0,75 %, 18 M$ d’actifs sous gestion, 72 participations, création en 2016.

Dans des conditions de marché normales, le Fonds cherche à atteindre son objectif de placement en investissant au moins 80 % de son actif net (plus tout emprunt de placement) dans des titres de créance municipaux qui versent des intérêts exonérés de l’impôt fédéral ordinaire sur le revenu. Les titres de créance municipaux sont généralement émis par ou au nom des États, des territoires ou des possessions des États-Unis et du district de Columbia et de leurs subdivisions politiques, agences, autorités et autres instruments. Le Fonds peut investir dans une gamme de titres municipaux, y compris, mais sans s’y limiter, les obligations de location municipales (et les certificats de participation à ces obligations), les obligations générales municipales, les obligations de revenus municipales, les billets municipaux, les équivalents de trésorerie municipaux, les obligations d’activité privée (y compris, sans limitation, les obligations de développement industriel) et les obligations remboursées par anticipation et mises sous séquestre jusqu’à échéance.

Le First Trust Flexible Municipal High Income ETF (le « Fonds ») (anciennement First Trust Municipal CEF Income Opportunity ETF) cherche à fournir un revenu courant. Dans des conditions de marché normales, le Fonds cherche à atteindre son objectif de placement en investissant au moins 80 % de son actif net (plus tout emprunt de placement) dans des titres de créance municipaux qui versent des intérêts exonérés de l’impôt fédéral ordinaire sur le revenu. Les titres de créance municipaux sont généralement émis par ou au nom des États, des territoires ou des possessions des États-Unis et du district de Columbia et de leurs subdivisions politiques, agences, autorités et autres instruments. First Trust Flexible Municipal High Income ETF offre une exposition au marché des obligations municipales. Le portefeuille est modérément concentré avec 72 participations. Il est fortement pondéré en faveur de Cash & Others (82.9 %), ce qui reflète une stratégie sectorielle.

Le fonds détient 72 positions, offrant un niveau de diversification modéré. Une forte allocation à Cash & Others (82.9 %) signifie que les ralentissements propres à un secteur pourraient affecter de manière disproportionnée le rendement. Le ratio de dépenses de 0,75 % est supérieur à la moyenne et réduira les rendements nets au fil du temps. Avec 18 M$ d’actifs, le fonds peut être confronté à des contraintes de liquidité et à des écarts acheteur-vendeur plus importants.

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