AppLovin Corporation
APP - NASDAQ - $460.00 ▲ +%3.06
-
财报 周三 6 5月
注：本预览发布于2026-05-06财报之前。请以最新公告为准。

AppLovin 将于 星期三 晚上
公布财报。

15 位分析师的中位数目标价为 $675[FMP target]，当前股价为 $460，有 +46.7% 上涨潜力。在 Q4 季度 EPS 超出预期 +%9.8[FMP earnings] 后，股价走势为 -19.7%。

↓ 摘要如下
快速概览 - 40秒
B
BUY Council 5/6 - Moonshot 77

B = MoonshotScore 77[MoonshotScore] + Council 5/6[Council]。Form 4: 0 笔交易[FMP Form 4]。

Q4 季度共识：营收 $1.8B[FMP est]，EPS $3.40[FMP est]。连续 8 个季度超出预期[FMP earnings]。

详细分析如下 ↓
$3.40 EPS预期 去年 $3.24 - +104% YoY 同比
8 超预期连胜 连续 8 个季度超出预期

Q4 季度 EPS 超出预期 +%9.8[FMP] 但股价 D+1 -19.7%[FMP D+1]。Matt Stumpf 在 Q4 财报电话会议中承诺 $28.3M 资本支出 + Q4 环比下降[Matt Stumpf capex transcript]。

观察列表

本季度有 5 项指标突出。

$1.745 billion Expectation / Guide

Q1 2026 Revenue Guidance

q1_2026_revenue_guidance

AppLovin 预计 2026 年第一季度的收入在 17.45 亿美元至 17.75 亿美元之间，环比增长 5% 至 7%。

"我们预计收入在 17.45 亿美元至 17.75 亿美元之间，环比增长 5% 至 7%。"

- Matt Stumpf, CFO - Q4 FY25 Earnings Call - 2026年2月11日
84% Expectation / Guide

Q1 2026 EBITDA Margin Guidance

q1_2026_EBITDA_margin_guidance

AppLovin 预计 2026 年第一季度的调整后 EBITDA 利润率约为 84%。

"调整后的 EBITDA 预计在 14.65 亿美元至 14.95 亿美元之间，调整后的 EBITDA 利润率约为 84%，随着我们继续扩张，保持一流的盈利能力。"

- Matt Stumpf, CFO - Q4 FY25 Earnings Call - 2026年2月11日
6.4 million Investor Focus

Share Repurchase Program

share_repurchase_program

AppLovin 全年回购并保留了约 640 万股股票，总计 25.8 亿美元。

"全年，我们回购并保留了约 640 万股股票，总计 25.8 亿美元，全部由自由现金流提供资金。"

- Matt Stumpf, CFO - Q4 FY25 Earnings Call - 2026年2月11日
100 Investor Focus

Generative Ai Tools

generative_ai_tools

AppLovin 正在开发生成式 AI 工具，以自动执行广告商的广告创建流程，目前正在与 100 多家客户开展试点计划。

"我们已经在与 100 多家客户进行的试点项目中，为广告单元的一部分提供了基于生成式 AI 的工具。"

- Adam Foroughi - Q4 FY25 Earnings Call - 2026年2月11日
30-day Investor Focus

Axon Marketing Investment

axon_marketing_investment

AppLovin 计划增加对 AXON 广告平台的营销投资，但并不急于确保这些工具能够赶上机遇。

"我们看到大约 30 天的 LTV 与 CAC 大致相等。 如果我们看到这种情况大规模出现，我们将扩大规模，但我们并不着急，因为我们希望这些工具能够赶上机遇。"

- Adam Foroughi - Q4 FY25 Earnings Call - 2026年2月11日

Stock Expert AI - 方法论

我们的9个因素、7个视角和芒格视角是否指向同一方向？

MoonshotScore 77 / 100

7 个因素综合得分。毛利率, 经营杠杆 强劲。

如何计算？->
营收增长6.0Q4 vs Q1: 健康增长 (+%11.7)
毛利率9.0Q4: 极高毛利率 (%88.9，软件/云服务级别)
经营杠杆8.0营业利润率非常强劲 (%76.9，规模杠杆)
现金流储备10.0FCF 非常强劲 ($1.3B，是资本支出的 45.4 倍以上)
研发投入强度5.0平均研发投入 (%5.0)
价格动能7.0RSI 54.1 平衡，50日均线 之上
新闻情绪9.0强烈买入共识 (87%)
Council Score 5 / 6 Bullish

6 个投资者框架。5 看涨 (Ray Dalio, Ken Griffin, Klarman, Buffett, Munger)，0 看跌 (-)，1 中性 (Jim Simons)。

如何计算？->
Ray Dalio 宏观 - 目标上涨空间 +46.7%
Ken Griffin 资金流 - 50日均线 之上
Jim Simons 量化 - RSI 54
Klarman 价值 - 目标上涨空间 +46.7%
Buffett 质量 - ROE 评分 5/5
Munger 估值 - 目标上涨空间 +46.7%
芒格思维 品格与资产负债表视角
低估

Munger lens çıktısı.

如何计算？->
财务健康Moderate
安全边际Strong
利息覆盖率Adequate
ROIC vs WACCHealthy
技术水平 - 财报前仓位

股价正在哪些水平上进行测试？

RSI(14)
54.1 RSI 54.1 平衡，50日均线 之上
MACD
+4.70 价格在50日均线之上 - 支撑积极
50日均线
$439 股价在 4.7% 之上 - 短期支撑
200日均线
$526 股价在 12.5% 之下 - 长期压力
成交量 (10日)
-23% 下跌 - 参与度低
阻力位
$675
分析师中位数目标价 - 若突破则触发评级上调
当前价
$460
财报前仓位
支撑位
$447
失效点 - 收盘价低于此水平则技术性破位
形态
区间
$447-$675 区间 - 财报突破/跌破触发点

历史表现

AppLovin 在过去 8 个季度中超出预期。

BEAT
Q1 FY25
$1.67 vs $1.44 est - +11.9%
BEAT
Q2 FY25
$2.26 vs $1.96 est - +12.0%
BEAT
Q3 FY25
$2.45 vs $2.38 est - +0.7%
BEAT
Q4 FY25
$3.24 vs $2.95 est - -19.7%

Q4 (2026年2月11日): EPS $3.24 vs 预期 $2.95[FMP]，超出 +%9.8。D+1 走势：-19.7%[FMP D+1]。尽管超出预期，但股价下跌 - 市场对指引而非数据做出反应。

三种情景：可能发生什么？

EPS < $3.30（无指引）

Q4 季度：EPS $3.24 vs 预期 $2.95[FMP]，超出预期，股价 D+1 -19.7%[FMP]。

对 OpenAI 的依赖

Q4 财报电话会议中未披露 RPO/积压集中度。

资本支出冲击

Q4 季度资本支出 $28.3M[FMP cashflow]。 Q4 营业利润率 %76.9[FMP op margin] - Q4 的这一水平对资本支出修订风险敏感。

框架 - 头寸纪律

数据公布后：3种情景，3个窗口

非投资建议 - 财报夜的结构性框架。决策纪律由你掌握。

情景 A - 超预期
Q4 EPS > $3.40 + 资本支出纪律
阈值: 阈值：EPS > $3.40[FMP est]。
目标: 目标：突破中位数目标价 $675[FMP target]；高目标价 $835[FMP] 为上限。
情景 B - 符合预期
EPS approx $3.40 + CapEx < $28.3M
阈值: 阈值：EPS approx $3.40[FMP est]，Q4 资本支出 < $28.3M[FMP]。
目标: 目标：在当前价 $460[FMP] 与中位数目标价 $675[FMP] 区间内盘整。
情景 C - 未达预期
EPS < $3.30 或 CapEx >= $28.3M
阈值: 阈值：EPS < $3.30[FMP estx0.97]。
目标: 目标：当前价 $460 低于 200日均线 $526[FMP]，若持续拒绝，则激活 $447[derived] 支撑位。
头寸规模
财报波动性 -> 最大投资组合 %1-2。财报等待并非赌博，而是头寸管理。
时机
财报后24小时内 IV crush。等待溢价下降使得期权优于现货。
分批建仓
不要一次性建仓，分3批：首次反应，24小时后，周五收盘后。

市场展望

15 位分析师怎么说？

华尔街共识
$675
12个月中位数目标价 (+46.7% 上涨潜力)
26
BUY
4
HOLD
0
SELL
风险管理
$447
失效水平 - 关键支撑阈值
$439 - 50日均线 (之上，+4.7%)
$526 - 200日均线 (之下，-12.5%)
IV 暴跌风险(财报前膨胀的期权溢价突然下跌): 财报前期权溢价已膨胀。
Verdict - APP Q4 FY26
B

你已阅读5分钟。当 星期三 晚上数据公布时 - 你将知道该关注什么。

数据将在夜间公布。框架现已准备就绪。

数据将于 星期三 晚上公布。本页面的框架已准备就绪：Q4 季度 EPS 阈值为 $3.40[FMP]，资本支出阈值为“低于 $28.3M”[Matt Stumpf]。两个支点，三种情景。

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日历

催化剂日历 - 90天展望

2026年5月6日EARNINGSQ4 FY26 财报 (收盘后) + 财报电话会议
2026年5月7日PRICE财报后首个交易日 - 200日均线测试 + IV 暴跌
2026年6月20日FILING10-Q 截止日 - 业务分部细分 + RPO 详细信息 (SEC 规则: 季末 + 45 天)
~2026年8月6日EARNINGSQ1 FY27 (下一季度,FMP尚未安排日期)

数据缺失： FMP /stable/calendar 提要中没有的事件 - Investor day、analyst day、产品发布、监管日期。需要抓取公司 IR 页面或手动添加日历。

常见问题

APP 财报前瞻涵盖哪些内容？

本篇APP（APP）财报前瞻涵盖分析师共识、关键催化剂以及财报电话会议中需要关注的要点。

投资者应在APP财报中关注什么？

共识每股收益、营收指引、分部增长率以及管理层评论的基调 — 含来源的完整分析见本页。