Blackstone Inc.
BX - NYSE - $126.35 ▲ +%0.61
-
财报 周四 23 7月

Blackstone 将于 星期四 晚上
公布财报。

7 位分析师的中位数目标价为 $156[FMP target]，当前股价为 $126，有 +23.5% 上涨潜力。在 Q1 季度 EPS 超出预期 +%1.5[FMP earnings] 后，股价走势为 -0.6%。

↓ 摘要如下
快速概览 - 40秒
B
BUY Council 3/6 - Moonshot 54

B = MoonshotScore 54[MoonshotScore] + Council 3/6[Council]。Form 4: 0 笔交易[FMP Form 4]。

Q4 季度共识：营收 $3.5B[FMP est]，EPS $1.34[FMP est]。连续 7 个季度超出预期[FMP earnings]。

详细分析如下 ↓
$1.34 EPS预期 去年 $1.75 - +11% YoY 同比
7 超预期连胜 连续 7 个季度超出预期

Q1 季度 EPS 超出预期 +%1.5[FMP] 但股价 D+1 -0.6%[FMP D+1]。Michael Chae 在 Q1 财报电话会议中承诺 $22.4M 资本支出 + Q4 环比下降[Michael Chae capex transcript]。

观察列表

本季度有 6 项指标突出。

41% Investor Focus

Infrastructure Growth

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我们专门的基础设施平台同比增长41%，达到840亿美元，这得益于卓越的投资表现。

"我们专门的基础设施平台同比增长41%，达到840亿美元，这得益于卓越的投资表现。"

- Jonathan Gray, President and Chief Operating Officer - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年4月23日
12% Investor Focus

Aum Growth

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黑石集团的管理总资产（AUM）同比增长12%，达到超过1.3万亿美元的新纪录水平。

"管理的总资产同比增长12%，达到超过1.3万亿美元的新纪录水平。"

- Stephen Schwarzman, Chairman and CEO - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年4月23日
15% Investor Focus

Bxma Growth

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黑石集团的多资产投资部门BXMA在第一季度突破了1000亿美元的里程碑，同比增长15%。

"黑石集团是一家能够应对各种情况的公司。与此同时，多个优势支柱正在推动我们前进。"

- Jonathan Gray, President and Chief Operating Officer - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年4月23日
$12 billion Investor Focus

Asia Flagship Fundraising

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在企业私募股权方面，包括4月份的收盘，我们已经为新的亚洲旗舰基金筹集了近120亿美元，并且正在接近其130亿美元的硬上限。相比之下，之前的投资组合约为60亿美元。

"在企业私募股权方面，包括4月份的收盘，我们已经为新的亚洲旗舰基金筹集了近120亿美元，并且正在接近其130亿美元的硬上限。相比之下，之前的投资组合约为60亿美元。"

- Jonathan Gray, President and Chief Operating Officer - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年4月23日
6.3 billion Investor Focus

Bxlx6 Fundraising

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在生命科学领域，我们的新旗舰BXLX6在第一季度达到了其硬上限，筹集了63亿美元，创下了行业纪录，比之前的投资组合大了近40%。

"在生命科学领域，我们的新旗舰BXLX6在第一季度达到了其硬上限，筹集了63亿美元，创下了行业纪录，比之前的投资组合大了近40%。"

- Jonathan Gray, President and Chief Operating Officer - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年4月23日
14% Investor Focus

Private Wealth Aum

private_wealth_aum

我们在该渠道的AUM同比增长14%，达到3100亿美元，并且在过去5年中增长了近两倍。这得益于我们的业绩和品牌。

"我们在该渠道的AUM同比增长14%，达到3100亿美元，并且在过去5年中增长了近两倍。这得益于我们的业绩和品牌。"

- Jonathan Gray, President and Chief Operating Officer - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年4月23日

Stock Expert AI - 方法论

我们的9个因素、7个视角和芒格视角是否指向同一方向？

MoonshotScore 54 / 100

7 个因素综合得分。毛利率, 价格动能 强劲。 现金流储备 疲软。

如何计算？->
营收增长5.0Q1 vs Q2: 健康增长 (+%10.5)
毛利率10.0Q1: 极高毛利率 (%98.5，软件/云服务级别)
经营杠杆4.0营业利润率非常强劲 (%38.8，规模杠杆)
现金流储备3.0FCF 为负 ($-0.0B，需要外部融资)
研发投入强度3.0低研发投资 (%0.0，创新薄弱)
价格动能7.0RSI 58.1 动能积极，50日均线 之上
新闻情绪6.0多数为买入 (57%)
Council Score 3 / 6 Bullish

6 个投资者框架。3 看涨 (Ray Dalio, Ken Griffin, Buffett)，0 看跌 (-)，3 中性 (Jim Simons, Klarman, Munger)。

如何计算？->
Ray Dalio 宏观 - 目标上涨空间 +23.5%
Ken Griffin 资金流 - 50日均线 之上
Jim Simons 量化 - RSI 58
Klarman 价值 - 目标上涨空间 +23.5%
Buffett 质量 - ROE 评分 5/5
Munger 估值 - 目标上涨空间 +23.5%
芒格思维 品格与资产负债表视角
合理估值

Munger lens çıktısı.

如何计算？->
财务健康Moderate
安全边际Moderate
利息覆盖率Adequate
ROIC vs WACCHealthy
技术水平 - 财报前仓位

股价正在哪些水平上进行测试？

RSI(14)
58.1 RSI 58.1 动能积极，50日均线 之上
MACD
+8.70 价格在50日均线之上 - 支撑积极
50日均线
$116 股价在 8.7% 之上 - 短期支撑
200日均线
$148 股价在 14.5% 之下 - 长期压力
成交量 (10日)
-12% 下跌 - 参与度低
阻力位
$156
分析师中位数目标价 - 若突破则触发评级上调
当前价
$126
财报前仓位
支撑位
$126
失效点 - 收盘价低于此水平则技术性破位
形态
区间
$126-$156 区间 - 财报突破/跌破触发点

历史表现

Blackstone 过去 8 个季度的历史表现：连续 7 次超出预期。

BEAT
Q2 FY25
$1.21 vs $1.10 est - -0.0%
BEAT
Q3 FY25
$1.52 vs $1.23 est - -0.2%
BEAT
Q4 FY25
$1.75 vs $1.54 est - -0.4%
BEAT
Q1 FY26
$1.36 vs $1.34 est - -0.6%

Q1 (2026年4月23日): EPS $1.36 vs 预期 $1.34[FMP]，超出 +%1.5。D+1 走势：-0.6%[FMP D+1]。尽管超出预期，但股价下跌 - 市场对指引而非数据做出反应。

三种情景：可能发生什么？

EPS < $1.30（无指引）

Q1 季度：EPS $1.36 vs 预期 $1.34[FMP]，超出预期，股价 D+1 -0.6%[FMP]。

对 OpenAI 的依赖

Q1 财报电话会议中未披露 RPO/积压集中度。

资本支出冲击

Q1 季度资本支出 $22.4M[FMP cashflow]。 Q1 营业利润率 %38.8[FMP op margin] - Q4 的这一水平对资本支出修订风险敏感。

框架 - 头寸纪律

数据公布后：3种情景，3个窗口

非投资建议 - 财报夜的结构性框架。决策纪律由你掌握。

情景 A - 超预期
Q4 EPS > $1.34 + 资本支出纪律
阈值: 阈值：EPS > $1.34[FMP est]。
目标: 目标：突破中位数目标价 $156[FMP target]；高目标价 $184[FMP] 为上限。
情景 B - 符合预期
EPS approx $1.34 + CapEx < $22.4M
阈值: 阈值：EPS approx $1.34[FMP est]，Q4 资本支出 < $22.4M[FMP]。
目标: 目标：在当前价 $126[FMP] 与中位数目标价 $156[FMP] 区间内盘整。
情景 C - 未达预期
EPS < $1.30 或 CapEx >= $22.4M
阈值: 阈值：EPS < $1.30[FMP estx0.97]。
目标: 目标：当前价 $126[derived] 低于 200日均线 $148[FMP]，若持续拒绝，则激活 $126 支撑位。
头寸规模
财报波动性 -> 最大投资组合 %1-2。财报等待并非赌博，而是头寸管理。
时机
财报后24小时内 IV crush。等待溢价下降使得期权优于现货。
分批建仓
不要一次性建仓，分3批：首次反应，24小时后，周五收盘后。

市场展望

7 位分析师怎么说？

华尔街共识
$156
12个月中位数目标价 (+23.5% 上涨潜力)
13
BUY
10
HOLD
0
SELL
风险管理
$126
失效水平 - 关键支撑阈值
$116 - 50日均线 (之上，+8.7%)
$148 - 200日均线 (之下，-14.5%)
IV 暴跌风险(财报前膨胀的期权溢价突然下跌): 财报前期权溢价已膨胀。
Verdict - BX Q4 FY26
B

你已阅读5分钟。当 星期四 晚上数据公布时 - 你将知道该关注什么。

数据将在夜间公布。框架现已准备就绪。

数据将于 星期四 晚上公布。本页面的框架已准备就绪：Q4 季度 EPS 阈值为 $1.34[FMP]，资本支出阈值为“低于 $22.4M”[Michael Chae]。两个支点，三种情景。

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日历

催化剂日历 - 90天展望

2026年7月23日EARNINGSQ4 FY26 财报 (收盘后) + 财报电话会议
2026年7月24日PRICE财报后首个交易日 - 200日均线测试 + IV 暴跌
2026年9月6日FILING10-Q 截止日 - 业务分部细分 + RPO 详细信息 (SEC 规则: 季末 + 45 天)
~2026年10月23日EARNINGSQ1 FY27 (下一季度,FMP尚未安排日期)

数据缺失： FMP /stable/calendar 提要中没有的事件 - Investor day、analyst day、产品发布、监管日期。需要抓取公司 IR 页面或手动添加日历。

常见问题

BX 财报前瞻涵盖哪些内容？

本篇BX（BX）财报前瞻涵盖分析师共识、关键催化剂以及财报电话会议中需要关注的要点。

投资者应在BX财报中关注什么？

共识每股收益、营收指引、分部增长率以及管理层评论的基调 — 含来源的完整分析见本页。