Cadence Design Systems, Inc.
CDNS - NASDAQ - $340.94 ▲ +%3.44
-
财报 周一 27 7月

Cadence 将于 星期一 晚上
公布财报。

5 位分析师的中位数目标价为 $380[FMP target]，当前股价为 $341，有 +11.5% 上涨潜力。在 Q1 季度 EPS 超出预期 +%2.6[FMP earnings] 后，股价走势为 -3.3%。

↓ 摘要如下
快速概览 - 40秒
B
HOLD Council 3/6 - Moonshot 71

B = MoonshotScore 71[MoonshotScore] + Council 3/6[Council]。Form 4: 0 笔交易[FMP Form 4]。

Q4 季度共识：营收 $1.6B[FMP est]，EPS $2.05[FMP est]。连续 8 个季度超出预期[FMP earnings]。

详细分析如下 ↓
$2.05 EPS预期 去年 $1.99 - +24% YoY 同比
8 超预期连胜 连续 8 个季度超出预期

Q1 季度 EPS 超出预期 +%2.6[FMP] 但股价 D+1 -3.3%[FMP D+1]。John Wall 在 Q1 财报电话会议中承诺 $48.8M 资本支出 + Q4 环比下降[John Wall capex transcript]。

观察列表

本季度有 6 项指标突出。

19% Risk Indicator

Q1 Operating Margin

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在强劲的设计活动以及我们扎实的执行力的推动下，Cadence 第一季度的收入同比增长 19%，营业利润率为 45%。

"在强劲的设计活动以及我们扎实的执行力的推动下，第一季度的收入同比增长 19%，营业利润率为 45%。"

- John Wall, Senior Vice President and Chief Financial Officer - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年4月27日
18% Investor Focus

System Design Analysis Growth

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随着人工智能驱动的多物理场仿真和 3D-IC 对于解决日益增长的系统挑战变得至关重要，我们的系统设计和分析业务实现了 18% 的同比增长。

"随着人工智能驱动的多物理场仿真和 3D-IC 对于解决日益增长的系统挑战变得至关重要，我们的系统设计和分析业务实现了 18% 的同比增长。"

- Anirudh Devgan, President and Chief Executive Officer - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年4月27日
18% Investor Focus

Eda Business Growth

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在市场塑造客户对我们解决方案的日益普及的推动下，Cadence 的核心 EDA 业务再次实现了强劲的季度业绩，收入同比增长 18%。

"在市场塑造客户对我们解决方案的日益普及的推动下，我们的核心 EDA 业务再次实现了强劲的季度业绩，收入同比增长 18%。"

- Anirudh Devgan, President and Chief Executive Officer - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年4月27日
17% Investor Focus

Fy26 Revenue Growth

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由于业务加速发展，Cadence 将 2026 年的收入增长预期提高至 17%，并预计首次实现 60 法则。

"鉴于我们业务的加速发展势头，我们将 2026 年的收入增长预期提高至 17%，并预计首次实现 60 法则。"

- Anirudh Devgan, President and Chief Executive Officer - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年4月27日
22% Investor Focus

Ip Business Growth

ip_business_growth

在人工智能、HPC 和汽车工作负载需求加速的推动下，Cadence 的 IP 业务继续保持强劲势头，收入同比增长 22%。

"在人工智能、HPC 和汽车工作负载需求加速的推动下，我们的 IP 业务继续保持强劲势头，收入同比增长 22%。"

- Anirudh Devgan, President and Chief Executive Officer - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年4月27日
$8 Investor Focus

Record Backlog

record_backlog

Cadence 创纪录的 80 亿美元积压订单反映了客户对其 AI 驱动产品组合的强大信心，以及其在实现日益复杂的芯片和系统设计路线图方面的关键作用。

"我们创纪录的 80 亿美元积压订单超出了计划，反映了客户对我们 AI 驱动产品组合的强大信心，以及其在实现日益复杂的芯片和系统设计路线图方面的关键作用。"

- Anirudh Devgan, President and Chief Executive Officer - Q1 FY26 Earnings Call - 2026年4月27日

Stock Expert AI - 方法论

我们的9个因素、7个视角和芒格视角是否指向同一方向？

MoonshotScore 71 / 100

7 个因素综合得分。营收增长, 毛利率 强劲。 经营杠杆 疲软。

如何计算？->
营收增长8.0Q1 vs Q2: 快速增长 (+%15.6)
毛利率10.0Q1: 极高毛利率 (%95.8，软件/云服务级别)
经营杠杆3.0营业利润率健康 (%29.3)
现金流储备10.0FCF 非常强劲 ($0.3B，是资本支出的 6.3 倍以上)
研发投入强度3.0极高研发投入 (%33.2，存在利润率压力风险)
价格动能7.0RSI 65.5 动能积极，50日均线 之上
新闻情绪9.0强烈买入共识 (89%)
Council Score 3 / 6 Bullish

6 个投资者框架。3 看涨 (Ray Dalio, Ken Griffin, Buffett)，0 看跌 (-)，3 中性 (Jim Simons, Klarman, Munger)。

如何计算？->
Ray Dalio 宏观 - 目标上涨空间 +11.5%
Ken Griffin 资金流 - 50日均线 之上
Jim Simons 量化 - RSI 66
Klarman 价值 - 目标上涨空间 +11.5%
Buffett 质量 - ROE 评分 4/5
Munger 估值 - 目标上涨空间 +11.5%
芒格思维 品格与资产负债表视角
合理估值

Munger lens çıktısı.

如何计算？->
财务健康Moderate
安全边际Moderate
利息覆盖率Adequate
ROIC vs WACCHealthy
技术水平 - 财报前仓位

股价正在哪些水平上进行测试？

RSI(14)
65.5 RSI 65.5 动能积极，50日均线 之上
MACD
+14.50 价格在50日均线之上 - 支撑积极
50日均线
$298 股价在 14.5% 之上 - 短期支撑
200日均线
$322 股价在 6.0% 之上 - 长期支撑
成交量 (10日)
-38% 下跌 - 参与度低
阻力位
$380
分析师中位数目标价 - 若突破则触发评级上调
当前价
$341
财报前仓位
支撑位
$273
失效点 - 收盘价低于此水平则技术性破位
形态
区间
$273-$380 区间 - 财报突破/跌破触发点

历史表现

Cadence 在过去 8 个季度中超出预期。

BEAT
Q2 FY25
$1.65 vs $1.56 est - +9.7%
BEAT
Q3 FY25
$1.93 vs $1.79 est - -2.9%
BEAT
Q4 FY25
$1.99 vs $1.91 est - +7.6%
BEAT
Q1 FY26
$1.96 vs $1.91 est - -3.3%

Q1 (2026年4月27日): EPS $1.96 vs 预期 $1.91[FMP]，超出 +%2.6。D+1 走势：-3.3%[FMP D+1]。尽管超出预期，但股价下跌 - 市场对指引而非数据做出反应。

三种情景：可能发生什么？

EPS < $1.99（无指引）

Q1 季度：EPS $1.96 vs 预期 $1.91[FMP]，超出预期，股价 D+1 -3.3%[FMP]。

对 OpenAI 的依赖

Q1 财报电话会议中未披露 RPO/积压集中度。

资本支出冲击

Q1 季度资本支出 $48.8M[FMP cashflow]。 Q1 营业利润率 %29.3[FMP op margin] - Q4 的这一水平对资本支出修订风险敏感。

框架 - 头寸纪律

数据公布后：3种情景，3个窗口

非投资建议 - 财报夜的结构性框架。决策纪律由你掌握。

情景 A - 超预期
Q4 EPS > $2.05 + 资本支出纪律
阈值: 阈值：EPS > $2.05[FMP est]。
目标: 目标：突破中位数目标价 $380[FMP target]；高目标价 $425[FMP] 为上限。
情景 B - 符合预期
EPS approx $2.05 + CapEx < $48.8M
阈值: 阈值：EPS approx $2.05[FMP est]，Q4 资本支出 < $48.8M[FMP]。
目标: 目标：在当前价 $341[FMP] 与中位数目标价 $380[FMP] 区间内盘整。
情景 C - 未达预期
EPS < $1.99 或 CapEx >= $48.8M
阈值: 阈值：EPS < $1.99[FMP estx0.97]。
目标: 目标：当前价 $341 低于 200日均线 $322[FMP]，若持续拒绝，则激活 $273[derived] 支撑位。
头寸规模
财报波动性 -> 最大投资组合 %1-2。财报等待并非赌博，而是头寸管理。
时机
财报后24小时内 IV crush。等待溢价下降使得期权优于现货。
分批建仓
不要一次性建仓，分3批：首次反应，24小时后，周五收盘后。

市场展望

5 位分析师怎么说？

华尔街共识
$380
12个月中位数目标价 (+11.5% 上涨潜力)
24
BUY
3
HOLD
0
SELL
风险管理
$273
失效水平 - 关键支撑阈值
$298 - 50日均线 (之上，+14.5%)
$322 - 200日均线 (之上，+6.0%)
IV 暴跌风险(财报前膨胀的期权溢价突然下跌): 财报前期权溢价已膨胀。
Verdict - CDNS Q4 FY26
B

你已阅读5分钟。当 星期一 晚上数据公布时 - 你将知道该关注什么。

数据将在夜间公布。框架现已准备就绪。

数据将于 星期一 晚上公布。本页面的框架已准备就绪：Q4 季度 EPS 阈值为 $2.05[FMP]，资本支出阈值为“低于 $48.8M”[John Wall]。两个支点，三种情景。

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教育工具,而非投资建议。过往业绩不保证未来结果。

日历

催化剂日历 - 90天展望

2026年7月27日EARNINGSQ4 FY26 财报 (收盘后) + 财报电话会议
2026年7月28日PRICE财报后首个交易日 - 200日均线测试 + IV 暴跌
2026年9月10日FILING10-Q 截止日 - 业务分部细分 + RPO 详细信息 (SEC 规则: 季末 + 45 天)
~2026年10月27日EARNINGSQ1 FY27 (下一季度,FMP尚未安排日期)

数据缺失： FMP /stable/calendar 提要中没有的事件 - Investor day、analyst day、产品发布、监管日期。需要抓取公司 IR 页面或手动添加日历。

常见问题

CDNS 财报前瞻涵盖哪些内容？

本篇CDNS（CDNS）财报前瞻涵盖分析师共识、关键催化剂以及财报电话会议中需要关注的要点。

投资者应在CDNS财报中关注什么？

共识每股收益、营收指引、分部增长率以及管理层评论的基调 — 含来源的完整分析见本页。