Micron Technology, Inc.
MU - NASDAQ - $542.21 ▲ +%4.84
-
财报 周三 24 6月

Micron 将于 星期三 晚上
公布财报。

9 位分析师的中位数目标价为 $450[FMP target]，当前股价为 $542，有 -17.0% 上涨潜力。在 Q2 季度 EPS 超出预期 +%32.8[FMP earnings] 后，股价走势为 -3.8%。

↓ 摘要如下
快速概览 - 40秒
A-
SELL Council 2/6 - Moonshot 70

A- = MoonshotScore 70[MoonshotScore] + Council 2/6[Council]。Form 4: 0 笔交易[FMP Form 4]。

Q4 季度共识：营收 $33.9B[FMP est]，EPS $19.19[FMP est]。连续 8 个季度超出预期[FMP earnings]。

详细分析如下 ↓
$19.19 EPS预期 去年 $3.03 - +905% YoY 同比
8 超预期连胜 连续 8 个季度超出预期

Q2 季度 EPS 超出预期 +%32.8[FMP] 但股价 D+1 -3.8%[FMP D+1]。Mark Murphy 在 Q2 财报电话会议中承诺 $6.4B 资本支出 + Q4 环比下降[Mark Murphy capex transcript]。

观察列表

本季度有 6 项指标突出。

33,500,000,000 Expectation / Guide

Fiscal Q3 Guidance

fiscal_q3_guidance

Micron预计第三季度收入将达到创纪录的33,500,000,000美元，上下浮动750,000,000美元，毛利率约为81%，每股收益将达到创纪录的19.15美元，上下浮动0.40美元。

"我们预计第三季度收入将达到创纪录的33,500,000,000美元，上下浮动750,000,000美元，毛利率约为81%，每股收益将达到创纪录的19.15美元，上下浮动0.40美元。"

- Mark Murphy, CFO - Q2 FY26 Earnings Call - 2026年3月18日
2024 Expectation / Guide

Record Revenue Guidance

record_revenue_guidance

Micron第三季度的单季度收入指引超过了公司历史上截至2024财年所有年份的全年收入。

"我们第三季度的单季度收入指引超过了公司历史上截至2024财年所有年份的全年收入。"

- Sanjay Mehrotra, CEO - Q2 FY26 Earnings Call - 2026年3月18日
25,000,000,000 Risk Indicator

Fiscal 2026 Capex

fiscal_2026_capex

Micron预计2026财年的资本支出将超过25,000,000,000美元。

"我们预计2026财年的资本支出将超过25,000,000,000美元。"

- Sanjay Mehrotra, CEO - Q2 FY26 Earnings Call - 2026年3月18日
36 Investor Focus

Hbm4 Volume Shipment

hbm4_volume_shipment

Micron已于2026年开始批量出货其HBM4 36GB 12-Hi，专为NVIDIA Vera Rubin设计。

"在NVIDIA的GTC上，我们宣布Micron Technology, Inc.已于2026年开始批量出货其HBM4 36GB 12-Hi，专为NVIDIA Vera Rubin设计。"

- Sanjay Mehrotra, CEO - Q2 FY26 Earnings Call - 2026年3月18日
2026 Investor Focus

1 Gamma Dram Majority

1-gamma_dram_majority

Micron预计到2026年年中，1γ DRAM将成为其DRAM位混合的大部分。

"我们预计1γ将成为Micron Technology, Inc.历史上产量最高的节点。我们的1γ节点已经是达到成熟良率的最快速度，其产量增长速度超过了我们历史上的所有先前节点，并且有望在2026年年中成为我们DRAM位混合的大部分。"

- Sanjay Mehrotra, CEO - Q2 FY26 Earnings Call - 2026年3月18日
2026 Investor Focus

G9 Nand Majority

G9_nand_majority

Micron预计其G9 NAND节点将继续按计划在2026年年中占据大部分位。

"在NAND方面，我们的G9节点也将继续按计划在2026年年中占据大部分位。"

- Sanjay Mehrotra, CEO - Q2 FY26 Earnings Call - 2026年3月18日

Stock Expert AI - 方法论

我们的9个因素、7个视角和芒格视角是否指向同一方向？

MoonshotScore 70 / 100

7 个因素综合得分。营收增长, 毛利率 强劲。

如何计算？->
营收增长10.0Q2 vs Q3: 快速增长 (+%156.5)
毛利率7.0Q2: 极高毛利率 (%74.4，软件/云服务级别)
经营杠杆7.0营业利润率非常强劲 (%67.6，规模杠杆)
现金流储备7.0FCF 为正但被吞噬 ($5.5B 对比 $6.4B CapEx)
研发投入强度5.0平均研发投入 (%7.6)
价格动能4.0RSI 71.8 超买，50日均线 之上
新闻情绪9.0强烈买入共识 (87%)
Council Score 2 / 6 Bullish

6 个投资者框架。2 看涨 (Ken Griffin, Buffett)，3 看跌 (Jim Simons, Klarman, Munger)，1 中性 (Ray Dalio)。

如何计算？->
Ray Dalio 宏观 - 目标上涨空间 -17.0%
Ken Griffin 资金流 - 50日均线 之上
Jim Simons 量化 - RSI 72
Klarman 价值 - 目标上涨空间 -17.0%
Buffett 质量 - ROE 评分 5/5
Munger 估值 - 目标上涨空间 -17.0%
芒格思维 品格与资产负债表视角
高估

Munger lens çıktısı.

如何计算？->
财务健康Strong
安全边际Weak
利息覆盖率Adequate
ROIC vs WACCHealthy
技术水平 - 财报前仓位

股价正在哪些水平上进行测试？

RSI(14)
71.8 RSI 71.8 超买，50日均线 之上
MACD
+27.40 价格在50日均线之上 - 支撑积极
50日均线
$426 股价在 27.4% 之上 - 短期支撑
200日均线
$277 股价在 95.7% 之上 - 长期支撑
成交量 (10日)
+6% 上涨 - 财报前仓位调整
阻力位
$450
分析师中位数目标价 - 若突破则触发评级上调
当前价
$542
财报前仓位
支撑位
$235
失效点 - 收盘价低于此水平则技术性破位
形态
区间
$235-$450 区间 - 财报突破/跌破触发点

历史表现

Micron 在过去 8 个季度中超出预期。

BEAT
Q3 FY25
$1.91 vs $1.60 est - -1.0%
BEAT
Q4 FY25
$3.03 vs $2.86 est - -2.8%
BEAT
Q1 FY26
$4.78 vs $3.96 est - +10.2%
BEAT
Q2 FY26
$12.20 vs $9.19 est - -3.8%

Q2 (2026年3月18日): EPS $12.20 vs 预期 $9.19[FMP]，超出 +%32.8。D+1 走势：-3.8%[FMP D+1]。尽管超出预期，但股价下跌 - 市场对指引而非数据做出反应。

三种情景：可能发生什么？

EPS < $18.61（无指引）

Q2 季度：EPS $12.20 vs 预期 $9.19[FMP]，超出预期，股价 D+1 -3.8%[FMP]。

对 OpenAI 的依赖

Q2 财报电话会议中未披露 RPO/积压集中度。

资本支出冲击

Q2 季度资本支出 $6.4B[FMP cashflow]。 Q2 营业利润率 %67.6[FMP op margin] - Q4 的这一水平对资本支出修订风险敏感。

框架 - 头寸纪律

数据公布后：3种情景，3个窗口

非投资建议 - 财报夜的结构性框架。决策纪律由你掌握。

情景 A - 超预期
Q4 EPS > $19.19 + 资本支出纪律
阈值: 阈值：EPS > $19.19[FMP est]。
目标: 目标：突破中位数目标价 $450[FMP target]；高目标价 $1000[FMP] 为上限。
情景 B - 符合预期
EPS approx $19.19 + CapEx < $6.4B
阈值: 阈值：EPS approx $19.19[FMP est]，Q4 资本支出 < $6.4B[FMP]。
目标: 目标：在当前价 $542[FMP] 与中位数目标价 $450[FMP] 区间内盘整。
情景 C - 未达预期
EPS < $18.61 或 CapEx >= $6.4B
阈值: 阈值：EPS < $18.61[FMP estx0.97]。
目标: 目标：当前价 $542 低于 200日均线 $277[FMP]，若持续拒绝，则激活 $235[derived] 支撑位。
头寸规模
财报波动性 -> 最大投资组合 %1-2。财报等待并非赌博，而是头寸管理。
时机
财报后24小时内 IV crush。等待溢价下降使得期权优于现货。
分批建仓
不要一次性建仓，分3批：首次反应，24小时后，周五收盘后。

市场展望

9 位分析师怎么说？

华尔街共识
$450
12个月中位数目标价 (-17.0% 上涨潜力)
39
BUY
6
HOLD
0
SELL
风险管理
$235
失效水平 - 关键支撑阈值
$426 - 50日均线 (之上，+27.4%)
$277 - 200日均线 (之上，+95.7%)
IV 暴跌风险(财报前膨胀的期权溢价突然下跌): 财报前期权溢价已膨胀。
Verdict - MU Q4 FY26
A-

你已阅读5分钟。当 星期三 晚上数据公布时 - 你将知道该关注什么。

数据将在夜间公布。框架现已准备就绪。

数据将于 星期三 晚上公布。本页面的框架已准备就绪：Q4 季度 EPS 阈值为 $19.19[FMP]，资本支出阈值为“低于 $6.4B”[Mark Murphy]。两个支点，三种情景。

对比 Stock Expert AI Pro $24/月 ($240/年)，比三个财报追踪工具的总和便宜 %77 ($1.059/年 -> $240/年)。

3个订阅。1个平台。

Seeking Alpha $299/yr - analyst opinions + earnings coverage TipRanks $360/yr - Smart Score (1-10) + analyst consensus + insider trades Trendspider $400/yr - AI pattern detection + automated TA + multi-timeframe alerts

价格截至2026年4月。来源：seekingalpha.com/subscriptions - tipranks.com/pricing - trendspider.com/pricing

Stock Expert AI Pro: $24/month ($240/year). Council 7视角分析 + MoonshotScore 9因素 + 内幕交易追踪器 + 技术水平 - 在一个平台上，适用于每只股票。

免费试用Pro 14天 MU dossier ->

教育工具,而非投资建议。过往业绩不保证未来结果。

日历

催化剂日历 - 90天展望

2026年6月24日EARNINGSQ4 FY26 财报 (收盘后) + 财报电话会议
2026年6月25日PRICE财报后首个交易日 - 200日均线测试 + IV 暴跌
2026年8月8日FILING10-Q 截止日 - 业务分部细分 + RPO 详细信息 (SEC 规则: 季末 + 45 天)
~2026年9月24日EARNINGSQ1 FY27 (下一季度,FMP尚未安排日期)

数据缺失： FMP /stable/calendar 提要中没有的事件 - Investor day、analyst day、产品发布、监管日期。需要抓取公司 IR 页面或手动添加日历。

常见问题

MU 财报前瞻涵盖哪些内容？

本篇MU（MU）财报前瞻涵盖分析师共识、关键催化剂以及财报电话会议中需要关注的要点。

投资者应在MU财报中关注什么？

共识每股收益、营收指引、分部增长率以及管理层评论的基调 — 含来源的完整分析见本页。