Stock Expert AI
Walmart Inc.
WMT - NASDAQ - $131.47 ▲ +%0.86
-
财报 周四 21 5月
注：本预览发布于2026-05-21财报之前。请以最新公告为准。

Walmart 将于 星期四 晚上
公布财报。

19 位分析师的中位数目标价为 $139[FMP target]，当前股价为 $131，有 +5.3% 上涨潜力。在 Q2 季度 EPS 超出预期 +%1.8[FMP earnings] 后，股价走势为 -1.5%。

↓ 摘要如下
快速概览 - 40秒
B+
HOLD Council 3/6 - Moonshot 51

B+ = MoonshotScore 51[MoonshotScore] + Council 3/6[Council]。Form 4: 0 笔交易[FMP Form 4]。

Q4 季度共识：营收 $174.6B[FMP est]，EPS $0.65[FMP est]。连续 2 个季度超出预期[FMP earnings]。

详细分析如下 ↓
$0.65 EPS预期 去年 $0.66 - +7% YoY 同比
2 超预期连胜 连续 2 个季度超出预期

Q2 季度 EPS 超出预期 +%1.8[FMP] 但股价 D+1 -1.5%[FMP D+1]。John David Rainey 在 Q2 财报电话会议中承诺 $8.0B 资本支出 + Q4 环比下降[John David Rainey capex transcript]。

观察列表

本季度有 5 项指标突出。

75 Expectation / Guide

Fy26 Sales Growth Guidance

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沃尔玛将全年销售额增长指引提高至3.75%至4.75%的范围。

"今天，我们将全年销售额增长指引在不变汇率的基础上提高了75个基点，至3.75%至4.75%的增长范围。"

- John David Rainey, CFO - Q2 FY26 Earnings Call - 2025年8月21日
26% Investor Focus

Wmus Ecommerce Growth

wmus_ecommerce_growth

沃尔玛美国电子商务销售额增长了26%，高于我们前四个季度实现的20%出头的增长范围。

"沃尔玛美国电子商务销售额增长了26%。高于我们前四个季度实现的20%出头的增长范围。"

- John David Rainey, CFO - Q2 FY26 Earnings Call - 2025年8月21日
25% Investor Focus

Ecommerce Growth

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在强劲的客户需求推动下，沃尔玛的电子商务销售额同比增长了25%。

"电子商务是一个重要的贡献者。在客户对便捷快速交付的持续强劲需求推动下，销售额同比增长了25%，并且我们所有部门的订单量都在增长。"

- John David Rainey, CFO - Q2 FY26 Earnings Call - 2025年8月21日
50% Investor Focus

Advertising Growth

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包括Visio在内，沃尔玛的全球广告业务增长了近50%。

"活跃客户和频率的安装增长，随着电子商务的强劲增长，我们的全球广告业务增长了近50%，包括Visio。"

- John David Rainey, CFO - Q2 FY26 Earnings Call - 2025年8月21日
15% Investor Focus

Membership Income Growth

membership_income_growth

会员费收入在整个企业中增长了超过15%。

"会员费收入在整个企业中增长了超过15%。"

- John David Rainey, CFO - Q2 FY26 Earnings Call - 2025年8月21日

Stock Expert AI - 方法论

我们的9个因素、7个视角和芒格视角是否指向同一方向？

MoonshotScore 51 / 100

7 个因素综合得分。营收增长, 现金流储备 强劲。 毛利率 疲软。

如何计算？->
营收增长8.0Q4 vs Q1: 快速增长 (+%15.1)
毛利率2.0Q4: 低毛利率 (%24.7，资本密集型或大宗商品)
经营杠杆0.0营业利润率疲弱 (%4.6，承压)
现金流储备7.0FCF 为正但被吞噬 ($6.1B 对比 $8.0B CapEx)
研发投入强度3.0低研发投资 (%0.0，创新薄弱)
价格动能7.0RSI 57.8 动能积极，50日均线 之上
新闻情绪9.0强烈买入共识 (91%)
Council Score 3 / 6 Bullish

6 个投资者框架。3 看涨 (Ray Dalio, Ken Griffin, Buffett)，0 看跌 (-)，3 中性 (Jim Simons, Klarman, Munger)。

如何计算？->
Ray Dalio 宏观 - 目标上涨空间 +5.3%
Ken Griffin 资金流 - 50日均线 之上
Jim Simons 量化 - RSI 58
Klarman 价值 - 目标上涨空间 +5.3%
Buffett 质量 - ROE 评分 5/5
Munger 估值 - 目标上涨空间 +5.3%
芒格思维 品格与资产负债表视角
合理估值

Munger lens çıktısı.

如何计算？->
财务健康Moderate
安全边际Weak
利息覆盖率Adequate
ROIC vs WACCHealthy
技术水平 - 财报前仓位

股价正在哪些水平上进行测试？

RSI(14)
57.8 RSI 57.8 动能积极，50日均线 之上
MACD
+4.00 价格在50日均线之上 - 支撑积极
50日均线
$126 股价在 4.0% 之上 - 短期支撑
200日均线
$114 股价在 15.6% 之上 - 长期支撑
成交量 (10日)
-9% 下跌 - 参与度低
阻力位
$139
分析师中位数目标价 - 若突破则触发评级上调
当前价
$131
财报前仓位
支撑位
$97
失效点 - 收盘价低于此水平则技术性破位
形态
区间
$97-$139 区间 - 财报突破/跌破触发点

历史表现

Walmart 过去 8 个季度的历史表现：连续 2 次超出预期。

BEAT
Q1 FY26
$0.61 vs $0.57 est - +2.0%
MISS
Q2 FY26
$0.68 vs $0.73 est - -1.2%
BEAT
Q3 FY26
$0.62 vs $0.60 est - -1.7%
BEAT
Q4 FY26
$0.74 vs $0.73 est - -1.5%

Q2 (2025年8月21日): EPS $0.74 vs 预期 $0.73[FMP]，超出 +%1.8。D+1 走势：-1.5%[FMP D+1]。尽管超出预期，但股价下跌 - 市场对指引而非数据做出反应。

三种情景：可能发生什么？

EPS < $0.63（无指引）

Q2 季度：EPS $0.74 vs 预期 $0.73[FMP]，超出预期，股价 D+1 -1.5%[FMP]。

对 OpenAI 的依赖

Q2 财报电话会议中未披露 RPO/积压集中度。

资本支出冲击

Q2 季度资本支出 $8.0B[FMP cashflow]。 Q2 营业利润率 %4.6[FMP op margin] - Q4 的这一水平对资本支出修订风险敏感。

框架 - 头寸纪律

数据公布后：3种情景，3个窗口

非投资建议 - 财报夜的结构性框架。决策纪律由你掌握。

情景 A - 超预期
Q4 EPS > $0.65 + 资本支出纪律
阈值: 阈值：EPS > $0.65[FMP est]。
目标: 目标：突破中位数目标价 $139[FMP target]；高目标价 $150[FMP] 为上限。
情景 B - 符合预期
EPS approx $0.65 + CapEx < $8.0B
阈值: 阈值：EPS approx $0.65[FMP est]，Q4 资本支出 < $8.0B[FMP]。
目标: 目标：在当前价 $131[FMP] 与中位数目标价 $139[FMP] 区间内盘整。
情景 C - 未达预期
EPS < $0.63 或 CapEx >= $8.0B
阈值: 阈值：EPS < $0.63[FMP estx0.97]。
目标: 目标：当前价 $131 低于 200日均线 $114[FMP]，若持续拒绝，则激活 $97[derived] 支撑位。
头寸规模
财报波动性 -> 最大投资组合 %1-2。财报等待并非赌博，而是头寸管理。
时机
财报后24小时内 IV crush。等待溢价下降使得期权优于现货。
分批建仓
不要一次性建仓，分3批：首次反应，24小时后，周五收盘后。

市场展望

19 位分析师怎么说？

华尔街共识
$139
12个月中位数目标价 (+5.3% 上涨潜力)
39
BUY
3
HOLD
1
SELL
风险管理
$97
失效水平 - 关键支撑阈值
$126 - 50日均线 (之上，+4.0%)
$114 - 200日均线 (之上，+15.6%)
IV 暴跌风险(财报前膨胀的期权溢价突然下跌): 财报前期权溢价已膨胀。
Verdict - WMT Q4 FY26
B+

你已阅读5分钟。当 星期四 晚上数据公布时 - 你将知道该关注什么。

数据将在夜间公布。框架现已准备就绪。

数据将于 星期四 晚上公布。本页面的框架已准备就绪：Q4 季度 EPS 阈值为 $0.65[FMP]，资本支出阈值为“低于 $8.0B”[John David Rainey]。两个支点，三种情景。

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教育工具,而非投资建议。过往业绩不保证未来结果。

日历

催化剂日历 - 90天展望

2026年5月21日EARNINGSQ4 FY26 财报 (收盘后) + 财报电话会议
2026年5月22日PRICE财报后首个交易日 - 200日均线测试 + IV 暴跌
2026年7月5日FILING10-Q 截止日 - 业务分部细分 + RPO 详细信息 (SEC 规则: 季末 + 45 天)
~2026年8月21日EARNINGSQ1 FY27 (下一季度,FMP尚未安排日期)

数据缺失： FMP /stable/calendar 提要中没有的事件 - Investor day、analyst day、产品发布、监管日期。需要抓取公司 IR 页面或手动添加日历。

常见问题

WMT 财报前瞻涵盖哪些内容？

本篇Walmart Inc.（WMT）财报前瞻涵盖分析师共识、关键催化剂以及财报电话会议中需要关注的要点。

投资者应在WMT财报中关注什么？

共识每股收益、营收指引、分部增长率以及管理层评论的基调 — 含来源的完整分析见本页。

本页的数据来自哪里？

数据来自 Financial Modeling Prep（FMP）的基本面与共识数据，以及财报电话会议的官方文字记录；派生指标均标注其来源。

这是买入或卖出建议吗？

不是。本页为教育性研究，不构成投资建议。它汇总了分析师共识与公司数据；在做出任何投资决策前，请咨询持牌财务顾问。

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