Das Medianziel von 17 Analysten liegt bei $550[FMP target], die Aktie notiert bei $414, +%32.8 Aufwärtspotenzial. Nach einem EPS-Beat von +5.2% im Q2[FMP earnings] bewegte sich die Aktie -%3.9.
A- = MoonshotScore 64[MoonshotScore] + Council 5/7[Council]. Formular 4: 0 Transaktionen[FMP Form 4].
Konsens für Q4: Umsatz $87.6B[FMP est], EPS $4.23[FMP est]. 8 Quartale in Folge Beat[FMP earnings].
EPS-Beat von +5.2% im Q2[FMP], aber die Aktie -%3.9 D+1[FMP D+1]. Amy Hood versprach im Q2 Earnings Call $30.9B CapEx + sequenziellen Rückgang im Q4[Amy Hood capex transcript].
Beobachtungsliste
Copilot Growth
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Die täglich aktiven Nutzer von Microsoft 365 Copilot haben sich im Jahresvergleich verzehnfacht und verfügen nun über 15 Millionen bezahlte Microsoft 365 Copilot-Arbeitsplätze.
"Microsoft 365 Copilot entwickelt sich auch zu einer echten täglichen Gewohnheit, da die täglich aktiven Nutzer im Jahresvergleich um das Zehnfache gestiegen sind. Wir haben ein beschleunigtes Wachstum der Arbeitsplätze im Quartalsvergleich festgestellt und haben jetzt 15 Millionen bezahlte Microsoft 365 Copilot-Arbeitsplätze"
- Satya Nadella, CEO - Q2 FY26 Earnings Call - 28. Januar 2026
Microsoft Cloud Revenue
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Der Umsatz von Microsoft Cloud betrug 51,5 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 26 % in konstanten Währungen.
"Der Umsatz von Microsoft Cloud betrug 51,5 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 26 % in konstanten Währungen."
- Amy Hood, CFO - Q2 FY26 Earnings Call - 28. Januar 2026
Fy26 Operating Margins
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MSFT erwartet nun, dass die operativen Margen im Geschäftsjahr 26 leicht steigen werden, da im ersten Halbjahr die Investitionen in wichtige Wachstumsbereiche priorisiert wurden und sich ein höherer Umsatzanteil in unseren Windows OEM- und kommerziellen On-Prem-Geschäften positiv auswirkt.
"Mit der starken Arbeit, die im ersten Halbjahr geleistet wurde, um Investitionen in wichtige Wachstumsbereiche zu priorisieren, und den positiven Auswirkungen eines höheren Umsatzanteils in unseren Windows OEM- und kommerziellen On-Prem-Geschäften erwarten wir nun, dass die operativen Margen im Geschäftsjahr 26 leicht steigen werden."
- Amy Hood, CFO - Q2 FY26 Earnings Call - 28. Januar 2026
Azure Growth Q3 Guidance
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MSFT erwartet, dass das Umsatzwachstum von Azure währungsbereinigt zwischen 37 und 38 % gegenüber dem Vorjahr liegen wird.
"Bei Azure erwarten wir für das dritte Quartal ein Umsatzwachstum zwischen 37 und 38 % währungsbereinigt gegenüber dem Vorjahr, das Folgendes beinhaltete."
- Amy Hood, CFO - Q2 FY26 Earnings Call - 28. Januar 2026
Commercial Rpo
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Die vertragliche Restlaufzeit erhöhte sich auf 625 Milliarden US-Dollar, und etwa 45 % unseres RPO-Saldos im kommerziellen Bereich stammen von OpenAI.
"Die vertragliche Restlaufzeit im kommerziellen Bereich wird weiterhin abzüglich der Rückstellungen ausgewiesen und stieg auf 625 Milliarden US-Dollar. Etwa 45 % unseres RPO-Saldos im kommerziellen Bereich stammen von OpenAI."
- Amy Hood, CFO - Q2 FY26 Earnings Call - 28. Januar 2026
Stock Expert AI - Methodik
7 Faktoren Gesamtscore. Bruttomarge, F&E-Intensität stark.
Wie wird es berechnet? ->7 Investoren-Frameworks. 5 bullish (Ray Dalio, Ken Griffin, Klarman, Buffett, Munger), 0 bearish (-), 2 neutral (Jim Simons, Englander).
Wie wird es berechnet? ->Munger lens çıktısı.
Wie wird es berechnet? ->Vergangene Performance
Q2 (28. Januar 2026): EPS $4.27 vs $4.06 erwartet[FMP], +5.2% Beat. D+1 Bewegung: -%3.9[FMP D+1]. Rückgang trotz Beat - der Markt reagierte auf die Prognose, nicht auf die Zahlen.
Q2: EPS $4.27 vs $4.06 Beat[FMP], Aktie -%3.9 D+1[FMP]. Amy Hood Q2 transcript: "In Azure, we expect Q3 revenue growth to be between 37-38% in constant currency against a prior year comparable that included."[Amy Hood].
"In Azure, we expect Q3 revenue growth to be between 37-38% in constant currency against a prior year comparable that included."
- Amy Hood, CFO - Q2 FY26 Earnings Call - 28. Januar 2026
Im Q2 Earnings Call angekündigter Gesamt-RPO von $625B an zugesagten Einnahmen; davon sind 45% (~$281B) an die OpenAI-Beziehung gebunden[transcript RPO disclosure].
Q2 CapEx $30.9B[FMP cashflow]. Amy Hood Q2 transcript: "We expect capital expenditures to decrease on a sequential basis due to a normal variability from cloud infrastructure build-outs and the timing of delivery of finance leases."[Amy Hood transcript]. Q2 operative Marge 46.3%[FMP op margin] - dieses Niveau im Q4 ist anfällig für CapEx-Revisionsrisiken.
"We expect capital expenditures to decrease on a sequential basis due to a normal variability from cloud infrastructure build-outs and the timing of delivery of finance leases."
- Amy Hood, CFO - Q2 FY26 Earnings Call - 28. Januar 2026
Keine Empfehlung - ein strukturelles Framework für die Bilanznacht. Deine Entscheidung mit Disziplin.
Marktausblick
Du hast es in 5 Minuten gelesen. Wenn die Zahlen am Mittwoch Abend kommen - weißt du, worauf du achten musst.
Die Daten kommen nachts. Das Framework ist jetzt bereit.
Die Daten kommen am Mittwoch Abend. Das Framework ist auf dieser Seite bereit: Q4 EPS-Schwelle $4.23[FMP], CapEx-Schwelle "unter $30.9B"[Amy Hood]. Zwei Anker, drei Szenarien.
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Bildungstool, keine Anlageberatung. Vergangene Wertentwicklung garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.
Kalender
DATENLÜCKE: Ereignisse nicht im FMP /stable/calendar Feed - Investor Day, Analyst Day, Produkteinführungen, regulatorische Daten. Erfordern IR-Seiten-Scraping des Unternehmens oder manuelle Kalendereingabe.
Diese Microsoft (MSFT) Q3 FY26 Bilanz-Vorschau behandelt den Analystenkonsens, zentrale Katalysatoren und worauf in der Telefonkonferenz zu achten ist.
Konsens-EPS, Umsatzprognose, Segmentwachstum und der Ton des Managements — die vollständige Aufschlüsselung mit Quellen steht auf dieser Seite.