Defense Tech 2.0
Ein jahrzehntelanger Superzyklus der Verteidigungsausgaben verlagert sich von traditioneller Hardware hin zu Software, Autonomie und raumgestützter Raketenabwehr.
Die Geschichte
Die globalen Militärausgaben erreichten im Jahr 2025 mit 2,887 Billionen $ einen Rekordwert, den elften jährlichen Anstieg in Folge. Europa verzeichnete einen Anstieg von 14 Prozent, da der Krieg zwischen Russland und der Ukraine sowie der Wettbewerb zwischen Großmächten die Budgets verändern. Die NATO-Mitglieder haben sich auf dem Haager Gipfeltreffen im Juni 2025 verpflichtet, die Verteidigungs- und Sicherheitsausgaben bis 2035 auf 5 Prozent des BIP zu erhöhen, gegenüber der bisherigen Richtlinie von 2 Prozent. Die investierbare Verschiebung ist qualitativer Natur: Die Budgets verlagern sich von plattformlastiger Hardware hin zu softwaredefinierter Führung und Kontrolle, verzichtbaren autonomen Systemen und mehrschichtiger Raketen- und Weltraumverteidigung.
Der Ausblick bis 2030
Im Zeitraum 2026-2030 begünstigen die US-amerikanische Golden Dome Raketenabwehrinitiative, der Wiederaufbau der NATO-Fähigkeiten und die Mandate des Pentagons für autonome Systeme Unternehmen, die Software, Drohnen und Weltraumsensorik liefern, und nicht nur traditionelle Flugzeugzellen. In der Verteidigungsindustrie entstehen wiederkehrende Software- und Managed-Service-Umsatzmodelle, und die Verbreitung von Satellitenkonstellationen im niedrigen Erdorbit zur Raketenverfolgung wird zu einer eigenständigen Wachstumsschicht. Die Primes mit tiefen Auftragsbeständen für Raketen und Abfangjäger bleiben die Volumenbasis, während reine Software- und Weltraumunternehmen das wachstumsstärkere und höherwertige Ende abdecken.
Was das Kapital bewegt
Die Kräfte, die derzeit Geld in dieses Thema lenken.
Golden Dome missile shield
Das US-amerikanische, mehrschichtige, boden- und weltraumgestützte Raketenabwehrprogramm schafft einen langfristigen Finanzierungsstrom für Lieferanten von Abfangjägern, Sensoren und Satelliten.
NATO 5 percent of GDP commitment
Das Versprechen des Haager Gipfeltreffens im Juni 2025 von 31 der 32 Verbündeten untermauert eine mehrjährige europäische Beschaffungs- und Industriebasiserweiterung.
Pentagon autonomous-systems scale-up
Mandate im Replicator-Stil verlagern die Nachfrage hin zu verzichtbaren Drohnen und kollaborativen Kampfflugzeugen gegenüber exquisiten bemannten Plattformen.
Proliferated missile-tracking satellite constellations
Programme der Space Development Agency und der Missile Defense Agency bauen Schichten zur Erfassung im niedrigen Erdorbit auf, die für die Raketenabwehr der nächsten Generation von zentraler Bedeutung sind.
Die Führenden
Strukturelle Large-Cap-Anker – Exposure mit geringerer Varianz gegenüber dem Thema.
Palantir Technologies Inc. ist als struktureller, risikoärmerer Anker innerhalb des Themas Defense Tech 2.0 positioniert und bietet essenzielle Daten- und Befehls- und Kontrollsoftware für moderne Verteidigungsinitiativen. Die AI Platform (AIP) von Palantir entwickelt sich zur Standard-Builder-Plattform, die Prozesse rationalisiert und die betriebliche Effizienz in der gesamten Verteidigungsindustrie steigert.
Warum die Aufregung: Der Umsatz von Palantir mit der US-Regierung stieg im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 um 84 % im Vergleich zum Vorjahr, was auf die steigende Nachfrage nach seiner KI-Plattform zurückzuführen ist.
Das ehrliche Risiko: Das hohe Kurs-Umsatz-Verhältnis von Palantir von 60,2 könnte Bewertungsbedenken aufwerfen, wenn sich das Wachstum verlangsamt.
Die RTX Corporation (Raytheon) ist ein Hauptnutznießer der sich entwickelnden Verteidigungslandschaft, insbesondere des sich beschleunigenden Superzyklus der Raketenabwehr und Programmen wie Golden Dome. Mit einem Auftragsbestand in Rekordhöhe und einer steigenden Produktionskapazität ist RTX in der Lage, von den anhaltend hohen globalen Verteidigungsausgaben zu profitieren.
Warum die Aufregung: Raytheon verbuchte im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 Aufträge in Höhe von 6,6 Milliarden US-Dollar, darunter bedeutende Verträge für Patriot-Raketensysteme, was auf eine robuste Nachfrage und zukünftiges Wachstum hindeutet.
Das ehrliche Risiko: Während RTX eine Produktionssteigerung erwartet, bleibt der GTF-Programm-Flottenmanagementplan ein wichtiger Bereich, der im Hinblick auf potenzielle finanzielle und technische Herausforderungen zu beobachten ist.
Lockheed Martin bietet Stabilität im Thema Defense Tech 2.0, angetrieben durch seine zentrale Rolle in der Raketenabwehr, Raumfahrtprogrammen und einem wachsenden Auftragsbestand. Die Telefonkonferenz zum Ergebnis des ersten Quartals des Geschäftsjahres 2026 des Unternehmens hob die starke Nachfrage und den Fokus auf die Ausführung hervor und bekräftigte seine Position als risikoarmer Anker.
Warum die Aufregung: Der Auftrag von Lockheed Martin über 4,8 Milliarden US-Dollar zur Beschleunigung der PAC-3-Produktion signalisiert ein greifbares Wachstum in der Raketenabwehr.
Das ehrliche Risiko: Die Umsätze im Bereich Aeronautics verzeichneten im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 ein geringeres Volumen aufgrund des Programmlebenszyklus, was kurzfristig Gegenwind bedeuten könnte.
Asymmetrische Anlagen
Kleinere Namen mit höherem Aufwärtspotenzial und potenziell tieferen Drawdowns.
Kratos Defense & Security Solutions bietet ein asymmetrisches Engagement im Wachstum der Verteidigungstechnologie, insbesondere in den Bereichen Hyperschall, Drohnen und Satellitensysteme. Obwohl Kratos ein höheres Risiko birgt, ist das Unternehmen aufgrund seiner Spezialisierung in der Lage, von den steigenden Verteidigungsausgaben zu profitieren.
Warum die Aufregung: Das Management von Kratos verweist auf eine aufkeimende Opportunity-Pipeline von über 14 Milliarden US-Dollar, was die gestiegene Nachfrage nach seinen Lösungen widerspiegelt.
Das ehrliche Risiko: Kratos steht als kleinerer Akteur vor Ausführungsrisiken bei der Skalierung der Produktion, um die wachsende Nachfrage zu decken.
Asymmetrie: Großes Aufwärtspotenzial bei Programmausweitungen; deutliche Kursverluste, wenn die Skalierung oder der Zeitpunkt von Verträgen enttäuschen.
AeroVironment ist ein wachstumsstärkerer Name im Bereich Verteidigungstechnologie, der sich auf die skalierte Produktion von KI-gestützten autonomen Systemen konzentriert. Obwohl die Ergebnisse des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2026 die Erwartungen verfehlten, positionieren ein starker Auftragseingang und ein wachsender Auftragsbestand AV für einen Rekordumsatz im vierten Quartal.
Warum die Aufregung: Das Management erwartet, von der beispiellosen Nachfrage nach kosteneffizienten, KI-gestützten autonomen Drohnen zu profitieren, mit einem finanzierten Auftragsbestand von 1,1 Milliarden US-Dollar.
Das ehrliche Risiko: Die operative Marge von AeroVironment ist mit -6,1 % derzeit negativ, was die laufenden Investitionen und potenziellen Ausführungsrisiken bei der Skalierung der Produktion widerspiegelt.
Asymmetrie: Hohes Aufwärtspotenzial bei der Umwandlung des Auftragsbestands; Kursverluste bei Umsatzverschiebungen und Programmverschiebungen.
Rocket Lab ist in der Lage, durch seine Startkapazitäten und Weltraumsysteme von erhöhten Verteidigungsausgaben zu profitieren, indem es seine Reaktionsfähigkeit und bewährte Ausführung für anspruchsvolle Kunden nutzt. Obwohl Rocket Lab ein kleinerer Akteur ist, ist sein Wachstumspotenzial erheblich, obwohl es mit Ausführungsrisiken konfrontiert ist, die mit der Skalierung des Betriebs und der Verwaltung der Kosten verbunden sind.
Warum die Aufregung: Der Transkript des ersten Quartals des Geschäftsjahres 2026 von Rocket Lab hebt einen Rekordauftragsbestand von über 2 Milliarden US-Dollar hervor, was auf eine starke Nachfrage nach seinen Startdiensten und Weltraumsystemen hindeutet, insbesondere im Verteidigungssektor.
Das ehrliche Risiko: Die operative Marge von Rocket Lab von -33,2 % deutet auf eine erhebliche Herausforderung bei der Erzielung von Rentabilität trotz Umsatzwachstums hin.
Asymmetrie: Großes Aufwärtspotenzial bei Neutron und Verteidigungsgewinnen; deutliche Kursverluste bei Verzögerungen im Zeitplan für Starts.
Innerhalb des Themas
Die Sub-Layer und die führenden Unternehmen, die jeden einzelnen verankern.
Häufig gestellte Fragen
What is Defense Tech 2.0?
Es ist die Verlagerung in der Verteidigung von Hardware hin zu Software, Drohnen und Autonomie. Ein struktureller Budget-Superzyklus plus eine technologische Überholung begünstigen Daten- und C2-Plattformen sowie Hersteller unbemannter Systeme neben den modernisierenden Primes.
Software names or the primes?
Software-First-Namen wie Palantir weisen das höchste Wachstum und die größte Asymmetrie auf; die Primes wie RTX und Lockheed bieten ein risikoärmeres Engagement in den gleichen steigenden Verteidigungsausgaben.
Why are defense budgets a durable signal?
Westliche Verteidigungsprogramme werden über politische Zyklen hinweg finanziert, was eine mehrjährige Visibilität ermöglicht, die für ein Wachstumsthema ungewöhnlich ist – das Budget ist gegen politische Einflüsse gesichert.
How does the MoonshotScore evaluate this theme?
Er gewichtet Umsatz- und Auftragsbestandswachstum, Margenstärke und Vertragsdynamik – und trennt schnell wachsende Software- und Autonomieunternehmen von stabileren Primes.
What is the main risk?
Budgets können immer noch gekürzt werden, Programme können ins Stocken geraten, und mehrere kleinere Namen sind von einem einzigen Regierungskunden abhängig, so dass ein stornierter Vertrag sie hart treffen kann.
Forschungsquellen
- SIPRI — Global military spending rise continues as European and Asian expenditures surge
- NATO — The Hague Summit Declaration (5% defense spending commitment)
- NPR — Trump's proposed 'Golden Dome' estimated to cost $1.2 trillion
- SEC / Palantir — Palantir Technologies Inc. Q3 2025 Earnings Release (Form 8-K)
- GovCon Wire — RTX Posts Double-Digit Growth in 2025 ($268B backlog)
- SEC / Lockheed Martin — Lockheed Martin Corp FY2025 Annual Report (Form ARS)
- StockTitan / Rocket Lab — Rocket Lab reports record 2025 revenue, $1.85B backlog (Form 8-K)
- Nasdaq / MarketBeat — Why Kratos and AeroVironment Are Suddenly Moving Like Tech Stocks
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