DSCO ETF — Actifs et analyse

Le DoubleLine Securitized Credit ETF (DSCO) est un fonds géré activement avec 0,17 milliard de dollars d'actifs sous gestion, cherchant à obtenir un revenu courant élevé grâce à des investissements dans des instruments de crédit titrisés libellés en USD. Avec un ratio de dépenses de 0,50 %, DSCO se différencie en allouant des fonds à différents types de crédit titrisés de toute qualité de crédit, y compris jusqu'à 50 % en obligations à haut rendement. Le fonds tire parti d'une approche de risque contrôlé, ajustant activement les stratégies en réponse aux évolutions du marché et de l'économie, offrant une approche dynamique de l'investissement en crédit titrisé.

DSCO cherche à obtenir un revenu courant élevé en investissant dans des instruments de crédit titrisés libellés en USD, tels que des actifs adossés à des hypothèques, des prêts, des créances ou des dettes similaires. Le fonds investit directement ou par le biais de dérivés ou d'instruments synthétiques, avec des allocations à différents types de crédit titrisés de toute qualité ou durée de crédit. Il peut investir jusqu'à 50 % dans des obligations à haut rendement. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont sélectionnés en fonction du rendement, de la durée, des garanties, de la qualité du promoteur, de l'offre/demande et de la corrélation des risques. Les titres adossés à des actifs sont pris en compte pour leurs divers profils risque/rendement, tandis que les CLO le sont pour leur rendement, leur diversification et leur qualité. DSCO utilise une approche de risque contrôlé, ajustant activement les stratégies et la durée en réponse aux évolutions du marché et de l'économie. Le fonds peut investir dans des liquidités, des instruments de couverture ou des ventes à découvert. Avant le 2 février 2026, DSCO fonctionnait comme un fonds commun de placement appelé DoubleLine Securitized Credit Fund, avec un capital de départ de 154 millions de dollars.

DSCO vise à générer un revenu courant élevé en investissant dans des instruments de crédit titrisés libellés en dollars américains. Ces instruments comprennent des actifs adossés à des hypothèques, des prêts, des créances ou des dettes similaires. Le fonds emploie une stratégie flexible, investissant directement ou par le biais de dérivés et d'instruments synthétiques, et répartit ses actifs entre différents types de crédit titrisé, quelle que soit la qualité ou la durée du crédit. Une part importante, jusqu'à 50 %, peut être investie dans des obligations à haut rendement. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont sélectionnés en fonction de facteurs tels que le rendement, la durée, la qualité des garanties et la corrélation des risques. Les titres adossés à des actifs sont choisis pour leurs divers profils risque/rendement, tandis que les CLO sont pris en compte pour leur rendement, leurs avantages en matière de diversification et leur qualité. Au niveau des dernières participations, les principales allocations comprennent First American Government Obligs U (FGUXX), JPMorgan US Government MMkt IM (MGMXX) et Morgan Stanley Instl Lqudty Govt Instl (MVRXX), chacun à 2,19 %. Cette approche de gestion active permet à DSCO de s'adapter aux conditions changeantes du marché et aux évolutions économiques.

Le profil de risque de DSCO est influencé par sa gestion active et son allocation à des instruments de crédit titrisés, y compris des obligations à haut rendement. Le bêta du fonds de 0,35 (sur 3 ans) suggère une volatilité plus faible par rapport au marché dans son ensemble. Toutefois, l'allocation aux obligations à haut rendement introduit un risque de crédit, car ces obligations sont plus susceptibles de faire défaut. Le ratio de dépenses de 0,50 % peut freiner la performance, en particulier dans les environnements à faible rendement. Bien que le fonds se diversifie dans différents types de crédit titrisé, il existe un risque de concentration au sein de ses principales participations, les trois premières participations représentant chacune 2,19 % du portefeuille. Les investisseurs doivent également tenir compte des risques associés aux dérivés et aux instruments synthétiques, qui peuvent amplifier les gains et les pertes. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.

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