FNB LTAX — Actifs et analyse

Le Nomura Tax-Free USA ETF (LTAX) est un FNB d'actions géré activement avec 0,01 milliard de dollars d'actifs sous gestion et un ratio de dépenses de 0,39 %. LTAX se concentre sur les titres exonérés de l'impôt fédéral sur le revenu, y compris l'impôt minimum alternatif fédéral, détenant principalement des obligations de créance municipales. Ce FNB vise à fournir un revenu non imposable en investissant dans des obligations municipales dont les échéances varient de 5 à 30 ans, se différenciant par une gestion active et un accent sur le revenu exonéré d'impôt.

LTAX est géré activement et investit dans des titres exonérés de l'impôt fédéral sur le revenu, y compris l'impôt minimum alternatif fédéral (Federal AMT). Il détient principalement des obligations de créance municipales émises par les gouvernements des États et locaux à des fins publiques telles que les hôpitaux, les écoles et les dépenses en capital. Jusqu'à 20 % du portefeuille peut être alloué à des titres de créance à haut rendement. Le fonds vise à maintenir une échéance effective moyenne pondérée en dollars de 5 à 30 ans. Les niveaux de revenu peuvent varier en fonction des taux d'intérêt et de la composition du portefeuille. Le fonds peut se concentrer sur des avoirs dans des secteurs spécifiques d'obligations municipales lorsque l'offre dans d'autres secteurs est limitée. Les types de créances municipales comprennent les obligations à remboursement anticipé, les obligations de revenus, les obligations générales, les obligations municipales assurées, les obligations d'activité privée, les baux municipaux et les certificats de participation.

Le Nomura Tax-Free USA ETF (LTAX) est conçu pour les investisseurs recherchant un revenu exonéré de l'impôt fédéral sur le revenu. LTAX atteint cet objectif en investissant principalement dans des obligations de créance municipales émises par les gouvernements des États et locaux. Ces obligations financent des projets publics tels que les hôpitaux, les écoles et les infrastructures. Le fonds peut allouer jusqu'à 20 % de son portefeuille à des titres de créance à haut rendement, ce qui pourrait augmenter le revenu au prix d'un risque plus élevé. LTAX gère activement son portefeuille pour maintenir une échéance effective moyenne pondérée en dollars entre 5 et 30 ans. L'approche d'investissement du fonds lui permet de concentrer ses avoirs dans des secteurs spécifiques d'obligations municipales en fonction des conditions du marché, y compris les obligations à remboursement anticipé, les obligations de revenus, les obligations générales, les obligations municipales assurées, les obligations d'activité privée, les baux municipaux et les certificats de participation. Les niveaux de revenu de LTAX peuvent fluctuer en fonction des variations des taux d'intérêt et de la composition du portefeuille. En tant que fonds géré activement, le rendement de LTAX dépend fortement de la compétence du gestionnaire dans la sélection et l'allocation des titres de créance municipaux.

LTAX comporte plusieurs risques inhérents à sa stratégie d'investissement. En tant que fonds géré activement, son rendement dépend de la capacité du gestionnaire à sélectionner des titres, ce qui introduit un risque lié au gestionnaire. L'accent mis par le fonds sur les obligations de créance municipales l'expose au risque de taux d'intérêt ; la hausse des taux d'intérêt peut diminuer la valeur des obligations détenues par le fonds. LTAX peut concentrer ses avoirs dans des secteurs spécifiques d'obligations municipales, ce qui augmente le risque de concentration. L'allocation par le fonds de jusqu'à 20 % à des titres de créance à haut rendement introduit un risque de crédit, car ces titres sont plus susceptibles de faire défaut. Avec un bêta de 0,00 (3 ans), LTAX présente une très faible volatilité par rapport au marché. Le ratio de dépenses de 0,39 % créera un frein à la performance, réduisant les rendements nets pour les investisseurs. Le rendement passé ne garantit pas les résultats futurs.

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