Análise do ETF UBS AG, London Branch (ESUS)

O UBS AG, London Branch ESUS (ESUS) é um ETN de Ações com $0,03 bilhões em ativos sob gestão e uma taxa de despesa de 0,95%. O ESUS oferece uma aposta de alta alavancada no MSCI USA ESG Focus Index, visando empresas de grande e média capitalização com fortes perfis ESG, buscando risco e retorno semelhantes aos do mercado. Como um produto alavancado com fator 2x que é redefinido trimestralmente, o fundo não é um investimento de compra e retenção e acarreta o risco de crédito do emissor, UBS.

ESUS faz uma aposta de alta alavancada no MSCI USA ESG Focus Index, um índice que detém empresas de grande e média capitalização que exibem características ESG positivas, mantendo um perfil de risco e retorno semelhante ao do mercado. Os títulos elegíveis são inicialmente selecionados para excluir empresas envolvidas em tabaco, armas controversas, extração de combustíveis fósseis e energia de carvão térmico. O portfólio é então otimizado para maximizar sua exposição a fatores ESG, mantendo-se fiel a uma exposição semelhante ao mercado (sujeito a restrições). O índice subjacente é rebalanceado trimestralmente. Como um produto alavancado com fator 2x que é redefinido trimestralmente, o fundo não é um investimento de compra e retenção e não deve ser esperado que forneça retorno de alavancagem do índice no dia a dia. Além disso, os investidores devem observar que o ESUS é um ETN e, portanto, acarreta o risco de crédito do emissor, UBS.

ESUS fornece aos investidores uma exposição alavancada a empresas dos EUA que demonstram características ambientais, sociais e de governança (ESG) positivas. O fundo rastreia o MSCI USA ESG Focus Index, que exclui empresas envolvidas em atividades controversas como tabaco, armas controversas, extração de combustíveis fósseis e geração de energia de carvão térmico. O índice então otimiza para exposição ESG, mantendo um perfil de risco semelhante ao do mercado. ESUS emprega um fator de alavancagem de 2x, redefinindo trimestralmente, o que significa que visa fornecer duas vezes a variação percentual diária do índice subjacente. Ele é estruturado como uma Exchange Traded Note (ETN), não um ETF. Esta estrutura introduz risco de crédito, pois o desempenho do fundo está ligado à credibilidade do emissor, UBS. Devido à natureza alavancada e à redefinição trimestral, o ESUS é projetado para negociação tática de curto prazo, em vez de investimento de longo prazo. Investidores que buscam exposição ESG com alavancagem podem achar o ESUS atraente, mas devem considerar cuidadosamente os riscos associados à alavancagem e à estrutura do ETN.

ESUS acarreta vários riscos que os investidores devem considerar cuidadosamente. Como um produto alavancado com um fator de 2x, é inerentemente mais volátil do que um ETF não alavancado. O beta do fundo de 2,04 (3Y) indica uma sensibilidade significativamente maior aos movimentos do mercado. A redefinição trimestral do fator de alavancagem pode levar a um arrasto de desempenho, especialmente em mercados voláteis. A taxa de despesa do fundo de 0,95% é relativamente alta, o que pode corroer os retornos ao longo do tempo. Além disso, como um ETN, o ESUS expõe os investidores ao risco de crédito do UBS; se o UBS entrar em default, os investidores podem perder seu investimento. O AUM relativamente pequeno do fundo de $0,03 bilhões pode representar riscos de liquidez. O desempenho passado não garante resultados futuros.

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