Research Affiliates Deletions ETF (NIXT) — Participações e Análise

O NIXT rastreia um índice de ações de pequena e média capitalização dos EUA recentemente excluídas, selecionadas por qualidade. O portfólio visa se beneficiar de uma potencial reversão de longo prazo no desempenho dessas ações excluídas. O índice é construído a partir de um conjunto das 1000 maiores e 500 maiores empresas dos EUA no RAFI Global Equity Investable Universe (GEIU), que são mantidas em dois índices de referência, o Cap-Weight 500 e o Cap-Weight 1000. Usando um período de análise de cinco anos, as menores ações ou aquelas que saíram dos índices de referência são identificadas, pontuadas e classificadas quanto à qualidade usando as seguintes métricas: índice de cobertura da dívida, emissão de ações, emissão de dívida, mudança na alavancagem, pagamento total e pagamento líquido. Os 80% melhores são adicionados ao índice e são igualmente ponderados. As empresas do índice têm um período de retenção de 5 anos e são removidas se seu valor de mercado tiver aumentado o suficiente para se requalificar para os índices de referência. O índice é reconstituído anualmente em abril e rebalanceado em maio.

O NIXT busca rastrear o desempenho de um índice composto por ações de pequena e média capitalização dos EUA recentemente excluídas que foram selecionadas por qualidade. O fundo seleciona as 1000 e 500 maiores empresas dos EUA no RAFI Global Equity Investable Universe (GEIU), identificando ações que saíram dos índices de referência durante um período de cinco anos. Essas ações são então pontuadas e classificadas com base em métricas de qualidade, como índice de cobertura da dívida, emissão de ações e mudanças na alavancagem. Os 80% melhores dessas empresas são incluídos no índice e igualmente ponderados. As principais participações do fundo incluem Lumentum Holdings Inc (6,22%), Arrowhead Pharmaceuticals Inc (2,37%) e Semtech Corp (1,49%). O NIXT foi projetado para investidores que buscam exposição a empresas potencialmente subvalorizadas que podem experimentar uma recuperação de desempenho após serem removidas dos principais índices. As empresas do índice têm um período de retenção de 5 anos e são removidas se seu valor de mercado tiver aumentado o suficiente para se requalificar para os índices de referência. O índice é reconstituído anualmente em abril e rebalanceado em maio.

O NIXT acarreta risco de concentração devido ao seu pequeno número de participações; sua principal participação, Lumentum Holdings Inc, constitui 6,22% do portfólio. O foco do fundo em ações recentemente excluídas introduz o risco de que essas empresas possam continuar a ter um desempenho inferior. Com um beta de 0,00, o NIXT demonstrou volatilidade muito baixa em relação ao mercado mais amplo, mas isso pode não persistir no futuro. A taxa de despesa do fundo de 0,09% criará um ligeiro impacto no desempenho ao longo do tempo, embora seja relativamente baixa em comparação com outros ETFs de ações especializados. Como um fundo pequeno com $0,03B em AUM, o NIXT pode estar sujeito a custos de negociação mais altos e potenciais problemas de liquidez.

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