AI Agents & Agentic Software
A camada de orquestração da IA empresarial — software que permite que grandes modelos de linguagem planejem, tomem ações em várias etapas e executem fluxos de trabalho de forma autônoma dentro dos sistemas que as empresas já executam.
A história
O software empresarial está passando de copilotos que sugerem para agentes que agem, e as plataformas incumbentes estão reempacotando seus dados e patrimônios de fluxo de trabalho como a camada de execução para essa mudança. A Gartner espera que aproximadamente um terço dos aplicativos empresariais incorporem IA agentic até 2028, acima de menos de 1% em 2024, enquanto a McKinsey constata que 23% das organizações já estão escalando um sistema agentic em algum lugar da empresa. A mesma transição está reescrevendo a forma como o software é vendido, afastando os preços das licenças por usuário em direção a medidores baseados em consumo, ação e resultado, à medida que os agentes — que nunca fazem login como usuários nomeados — quebram o vínculo histórico entre receita e número de funcionários.
A perspectiva para 2030
Até 2026-2030, a implantação agentic se expande de projetos-piloto em TI e gestão do conhecimento para a orquestração multifuncional e multiagente, com a Gartner projetando pelo menos 15% das decisões de trabalho diárias tomadas autonomamente até 2028 e a IDC citando 1,3 bilhão de agentes até 2028. Os vencedores provavelmente serão plataformas que combinam dados empresariais proprietários, trilhos de fluxo de trabalho governados e execução confiável, uma vez que o valor se acumula para quem possui o sistema de registro dentro do qual o agente atua. A maturação não é linear — a Gartner espera que mais de 40% dos projetos agentic sejam cancelados até o final de 2027 devido ao custo, valor incerto ou controles fracos — tornando a governança, a segurança e os resultados mensuráveis as variáveis de controle para receita durável.
O que está movendo o capital
As forças que direcionam o dinheiro para este tema agora.
Inflection de monetização do Salesforce Agentforce
A Salesforce reportou uma receita anual recorrente do Agentforce de aproximadamente $800M ao sair do quarto trimestre fiscal de 2026 com 29.000 negócios cumulativos, a prova mais clara de grande capitalização de que o software agentic está se convertendo em receita recorrente.
Incorporação de aplicativos empresariais de AI agentic
A Gartner projeta que aproximadamente um terço dos aplicativos empresariais incluirão AI agentic até 2028, com agentes específicos de tarefas em ~40% dos aplicativos empresariais até o final de 2026, sinalizando uma ampla demanda em nível de plataforma.
Mudança do modelo de preços para consumo e resultados
A Gartner espera que pelo menos 40% dos gastos com SaaS empresarial mudem para modelos baseados em uso, agente ou resultado até 2030, com os preços de $2 por conversa e por ação do Flex Credits da Salesforce ilustrando a transição.
Aumento do ACV agentic do ServiceNow
O valor anualizado do contrato do Now Assist do ServiceNow subiu para cerca de ~$750M e a empresa elevou sua meta de ACV de AI de curto prazo para $1.5B, com recursos agentic limitados ao seu nível Enterprise Plus superior.
Os líderes
Âncoras estruturais de grande capitalização — exposição de menor variância ao tema.
A Microsoft, com sua plataforma Copilot e Agent 365, está posicionada para ser a líder estrutural no espaço de agentes de IA, alavancando sua distribuição corporativa incomparável. O foco da empresa em preços por assento para resultado e fluxos de trabalho de agentes personalizados fortalece sua posição como um player-chave na onda de software agentic.
Por que a empolgação: A teleconferência de resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 da Microsoft revelou que dezenas de milhares de empresas estão gerenciando dezenas de milhões de agentes no Agent 365, sinalizando forte adoção inicial.
O risco honesto: A Gartner prevê que mais de 40% dos projetos de IA agentic serão cancelados até o final de 2027 devido a custos crescentes, valor incerto ou controles de risco fracos, o que pode impactar a receita da Microsoft relacionada a agentes.
A ServiceNow está se posicionando como líder no espaço de agentes de IA, integrando agentes em seus fluxos de trabalho de TI e operações existentes, com foco em resultados de trabalho mensuráveis. O foco da empresa em preços por assento para resultado e integração de fluxo de trabalho oferece uma vantagem estrutural no cenário de agentes de IA em evolução.
Por que a empolgação: A administração observou que o Now Assist já está superando as expectativas e está a caminho de exceder sua meta de $1 bilhão para 2026, demonstrando forte monetização inicial de suas ofertas de agentes de IA.
O risco honesto: A integração de empresas adquiridas como a Armis pode criar obstáculos de margem de curto prazo, impactando potencialmente a lucratividade no curto prazo.
O Agentforce da Salesforce alavanca sua enorme base instalada de CRM para implantar agentes autônomos, abordando diretamente a automação do front-office. A transição da empresa para modelos de preços baseados em resultados a posiciona para capitalizar a crescente demanda por soluções orientadas por IA.
Por que a empolgação: A Salesforce está vendo uma demanda incrível pelo Agentforce, com novas reservas para sua Agentforce One Edition premium e Agentforce for Apps quase triplicando trimestre a trimestre (transcrição do quarto trimestre do ano fiscal de 2026).
O risco honesto: Apesar da forte demanda pelo Agentforce, a contínua fraqueza no marketing e comércio, bem como o desempenho mais fraco do que o esperado do Tableau, podem compensar os ganhos (transcrição do quarto trimestre do ano fiscal de 2026).
Jogadas assimétricas
Nomes menores com maior potencial de alta e potenciais reduções mais profundas.
A UiPath está pivotando da automação robótica de processos (RPA) para a orquestração agentic alimentada por IA, oferecendo uma potencial reavaliação se navegar com sucesso nesta transição. A presença corporativa estabelecida da empresa e o foco na governança fornecem uma vantagem competitiva no crescente mercado de agentes de IA.
Por que a empolgação: O ARR do produto de IA da UiPath, incluindo agentic, IDP e Maestro, atingiu quase $200 milhões neste trimestre, com forte crescimento impulsionado por soluções agentic.
O risco honesto: A UiPath enfrenta o risco de uma adoção mais lenta do que o esperado de suas ofertas de IA agentic, o que pode prejudicar suas metas de crescimento e lucratividade.
Assimetria: Grande potencial de valorização na mudança agentic; forte redução se o crescimento legado de RPA estagnar primeiro.
A C3.ai tem como objetivo capitalizar a adoção de IA agentic em grandes organizações, com foco em transformações em toda a empresa; no entanto, a lucratividade e a tração no mercado permanecem desafios importantes.
Por que a empolgação: A administração espera que a produtividade aumente várias vezes nas funções de negócios, alavancando a IA Agentic, particularmente na geração de propostas de vendas específicas para o cliente.
O risco honesto: Apesar de um foco em transformações em grande escala, a margem operacional negativa da C3.ai de -151,7% indica desafios significativos para alcançar a lucratividade.
Assimetria: Alto potencial de valorização em vitórias de agentes corporativos; forte redução dado o crescimento e lucratividade desiguais.
A SoundHound é uma jogada de maior risco em agentes de IA conversacional em escala, alavancando sua plataforma de IA de voz para diversas aplicações empresariais; o sucesso depende da escala lucrativa.
Por que a empolgação: A SoundHound relatou um crescimento de receita no primeiro trimestre de 52% ano a ano, impulsionado pelo alto uso de seus produtos e soluções.
O risco honesto: Apesar do forte crescimento, a margem operacional negativa da SoundHound de -115,9% indica um desafio para alcançar a lucratividade.
Assimetria: Potencial de valorização na adoção de agentes de voz; forte redução dada a pequena base de receita e avaliação.
Dentro do tema
As subcamadas e os líderes que ancoram cada uma.
Perguntas frequentes
O que é software agentic?
É AI que toma ações em vez de apenas gerar texto — agentes que reservam, codificam, resolvem tickets e operam em suas ferramentas. É a camada de aplicação de AI e a próxima onda de software.
Plataformas ou pure-plays?
Plataformas com distribuição como Microsoft, ServiceNow e Salesforce estão melhor posicionadas para implantar agentes em escala; pure-plays como UiPath e C3.ai carregam maior assimetria ligada à transição agentic.
Como a AI agentic muda os preços do software?
Como os agentes fazem o trabalho em vez de ajudar os usuários, os preços mudam de por usuário para por resultado, o que pode expandir o mercado para as plataformas que o capturam.
Como o MoonshotScore avalia este tema?
Ele pondera o crescimento da receita, a intensidade de P&D e os ganhos de participação de mercado — favorecendo plataformas com distribuição e crescimento duradouro em relação aos nomes em estágio inicial.
Qual é o principal risco?
A adoção de agentes pode ser mais lenta ou confusa do que o alardeado, os incumbentes podem absorver a oportunidade e a segurança e a confiabilidade do software autônomo permanecem uma questão em aberto.
Fontes de pesquisa
- MarketsandMarkets — AI Agents Market worth $52.62 billion by 2030
- Gartner — Gartner Predicts 40% of Enterprise Apps Will Feature Task-Specific AI Agents by 2026, Up from Less Than 5% in 2025
- Gartner — Gartner Predicts Over 40% of Agentic AI Projects Will Be Canceled by End of 2027
- McKinsey & Company (QuantumBlack) — The state of AI in 2025: Agents, innovation, and transformation
- Salesforce — Salesforce Delivers Record Fourth Quarter Fiscal 2026 Results
- Computer Weekly — ServiceNow vaunts agentic AI and announces 22% annual revenue growth
- The Next Web — ServiceNow projects $30bn by 2030, with a third of ACV from AI
- Microsoft — Microsoft Ignite 2025: Copilot and agents built to power the Frontier Firm
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